Archiv autora: Jiří Jánský

Změna pozice (nejen) Fedu

Fed býval nazýván „Lender of Last Resort“. Tedy někdo, kdo bance v problémech půjčí peníze, když už si to nikdo jiný netroufne. V této roli vystupoval Fed ještě v počátcích krize 2008/2009.  Od té doby se jeho přístup radikálně změnil. Podívejte se, co se stalo s velikostí jeho rozvahy za poslední týdny. Za tři týdny stoupl objem o 186 miliard dolarů tedy o 5 %. Pradvda,  ECB je ještě agresivnější.

 

Už zase cpe peníze do ekonomiky, aniž by se růst americké ekonomiky dostal pod 2% úroveň. Nemluvě o recesi.

 

 

Přitom žádná krize se nekoná, centrální banky vyšilují i z běžné recese. K té má blíže eurozóna než Spojené státy.  Lidé však teď nevnímají recesi jako normální součást ekonomického cyklu ale jako selhání politiků. Proto ten tlak na centrální banky od politiků, aby změnily svoji roli a zasahovaly s předstihem a tím předešly výkyvům v ekonomické aktivitě.

 

O co mi ale jde? O to, že místo „Lender of Last Resort“ se centrální banky (nejen Fed, ale i ECB a další) stávají spíše „Lender of First Response“. Tahle změna role se může jednou šeredně vymstít, recese bude o to silnější.

 

Fed: to bylo loni řečí, jak sazby půjdou nahoru…

Ještě Loni na podzim Fed prohlašoval, že letos zvedne sazby 3x. V prosinci Fed zvedl sazby, ale zároveň přitom snížil na očekávané dvoje zvýšení sazeb během letošního roku. Po zasedání na konvi ledna to vypadalo, že se letos žádné další zvyšování sazeb nemusí konat. Včera Fed sazby nezvedl (jednomyslně) a navíc natvrdo oznámil, že letos s dalším zvyšování sazeb nepočítá (poměr hlasů 11:4). Příští rok možná jednou. Výnosy dvouletých až pětiletých bondů spadly pod úroveň sazeb Fedu.
 
Oznámil zpomalení očekávaného letošního růstu americké ekonomiky z 2,3 na 2,1 procenta, růst nezaměstnanosti v příštím roce, inflační výhled kolem 2 % ponechal beze změny.
 
K tomu přidal, že opravdu na konci třetího čtvrtletí ukončí proces zmenšování objemu rozvahy. Celé znění prohlášení Fedu, standardně i včetně vyznačených úprav proti lednovému je zde:
 

 

Trump asi bude rád…

 

Další nákup na Stříbrné účty je tu

Čarodějnice jsou večer tu a hned po svátku následuje další pravidelný (letos již pátý) měsíční nákup na stříbrné účty. Všem těm, co si založili účty v nedávné době (a že vás je hodně) proto připomínáme, že dnes je poslední možnost nadotovat vaše Stříbrné účty, aby mohly proběhnout květnové nákupy.
 
Nákupní cena tento měsíc je stále velmi výhodná. Cena nejoblíbenějších stříbrných mincí se stále drží pod hranicí 500 korun.  Cena Canadian Maple je v době psaní článku (neděle odpoledne) pouhou 1 korunu nad hranicí 450 korun.
 
Nezapomínejte, nemá cenu trefovat přesné dno ceny – pokud ho trefíte, je to náhoda. Proto se vyplácí pravidelné investování – nesnažíte se trefovat do vývoje cen. Přesně toto je spolu s nulovými poplatky a nákup a skladování hlavní výhoda Stříbrného účtu. Proto neváhejte a využívejte ho k vaší plné spokojenosti.

 

Orel klínoocasý – další množstevně omezená nabídka

Z důvodu zájmu, jaký vzbudila nabídka mincí Emu, jsme pro vás připravili další minci, vydanou celosvětově v omezeném rozsahu. Co se týče exkluzivity, není taková jako v případě Emu, ale pořád to není standardní investiční ražená v obrovském objemu.
 
STŘÍBRNÁ MINCE OREL KLÍNOOCASÝ – WEDGE-TAILED EAGLE 1 OZ (2018)
 
 

 
Je to pátý ročník této jednouncové stříbrné mince, první ročník byl australskou mincovnou Perth Mint vyražen v roce 2014. Mince se razí v nominální hodnotě 1 AUD. Jsou celosvětově velmi známou a poptávanou investicí, jedná se tak o velmi likvidní mince. Nepochybně ani ročník 2018 nebude výjimkou. Mincovna Perth Mint vyhlásila, že design tohoto ročníku se na rozdíl od předchozích let nebude opakovat. Časem tak bude nabírat i numismatickou hodnotu. Proto neváhejte a objednávejte.
 
Mince je uložena v ochranné kapsli.

Účast na MoneyExpo 2018

Jak jsme psali v sobotu na naší facebookové stránce, v sobotu se společníci Silvera zúčastnili akce MoneyExpo Trading 2018. Setkali se tam s řadou klientů a osobně s nimi prodiskutovali vzájemný pohled na vývoj ekonomiky, drahý kovů, ale třeba i finančních trhů jako celku. Všem diskutujícím, stávajícím nově získaným klientům děkujeme za podnětné diskuse.
 
Druhým neméně významným důvodem naší účasti byl křest knihy „6x o investování a tradingu“, kde autorem jedné z kapitol je Jan Rohrbacher, společník společnosti SILVERUM. Zde právě promlouvá na křestu této knihy.

 

Protože svoji kapitolu věnoval drahým kovům, bude tato kniha brzy k dostání i u nás. Pro úplnost doplním, že další kapitoly jsou věnovány základním pojmům tradingu, akciím a ETF, opcím, komoditám včetně jejich spreadů a automatizovaným obchodním systémům.
 

 

 

Co řekl nový guvernér čínské centrální banky

Ve světle posledních událostí kolem Sýrie apod. zapadl projev nového šéfa PBOC Yi věnovaný čínské monetární politice a otevírání finančního sektoru pro zahraniční subjekty.
 
Jako první zdůraznil, že čínská měna nebude sloužit jako státní nástroj ve startující obchodní válce mezi Čínou a Spojenými státy. Znamená to, že Čína neplánuje umělé znehodnocení čínské měny (ala intervence ČNB). Podle jejich názoru jsou výsledky takového kroku diskutabilní. PBOC však nebude bránit tržnímu oslabování čínské měny, takový výsledek by se Číně hodil.
 
Základní úroková sazba nebude stanovována administrativně, ale tržním způsobem. Uvedl také, že úrokový spready mezi Čínou a Spojenými státy považuje za adekvátní Další vývoj úroků v Číně proto bude s velkou pravděpodobností kopírovat vývoj úrokových sazeb ve Spojených státech.
 
Co se týče finančního sektoru, Čína plánuje v nejbližších měsících zrušit omezení pro zahraniční investice do finančního sektoru – zahraniční banky budou mít dovoleno otevírat v Číně své pobočky, umožnit zahraničním brokerům získávat majoritu v čínských. Další kroky budou v umožnění přístupu zahraničních subjektů na trh leasingu automobilů a spotřebitelských úvěrů.
 
Jak je vidět, Čínské kroky nejsou zanedbatelné a nelze přesně odhadovat jejich dopad. V takovém případě je dobré používat nástroj na pravidelné spoření do fyzických drahých kovů. To vám pomůže budovat si dlouhodobý stabilní majetek, něco, na co se budete v případě problémů moci spolehnout.

 
E-BOOK ZDARMA

Mohlo by Vás zajímat:

 
 

Zlato o 250 dolarů sem a tam?

Něco nepředstavitelného. Dovedete si představit ty titulky? Byl by to hlavní bod všech zpravodajských relací. Přitom volatilita Bitcoinu je podobná a ve zprávách ticho po pěšině (kromě finančních serverů, kde je to jedna z řady zpráv).
 
Zde vidíte graf ceny Bitcoinu za poslední měsíc:
 

 
Je tam růst z necelých 10 tisíc dolarů na úroveň 11.700, poté pokles pod 9.500, následně růst zpět nad 11.500 a poté opět pokles až k 8.500 (v pátek 9. 3.). V neděli večer, když píši tento článek, je cena 9.500. Japonská agentura pro finanční služby nařídila na měsíc zastavit operace dvou menších burz, které nedostatečně chránily své zákazníky.
 
U zlatě jsem psal, ale nepamatuji asi, že by se něco podobného stalo třeba u akcií. To je jako kdyby hodnota DJIA skákala sem a tam o 5.000 bodů. Dovedete si představit ty titulky? Byl by to hlavní bod všech zpravodajských relací.
 
Proti Bitcoinu jsou akcie prakticky bezrizikové. To nemluvím o drahých kovech, u kterých je volatilita ceny ještě mnohem menší. I tuto volatilitu lze dále snížit, stačí investovat postupně.
 
 Ideálním nástrojem pro toto řešení je Stříbrný účet. Nakupuje se na něj automaticky první obchodní den v měsíci nehledě na aktuální cenu. Díky průměrování nákladů tak pomáhá snížit volatilitu a zároveň zvýšit efektivitu celé investice.
 
Každému ale co jeho jest. Zvažte proto vaše další kroky, jak nakládat s vašimi volnými finančními prostředky.
 
E-BOOK ZDARMA

Mohlo by Vás zajímat:

 

 

Cenová stabilita? Jen sen.

Divíte se? Je to tak. Vždyť podle ČNB (ale i dalších centrálních bank – třeba Fedu) cenová stabilita = 2% inflace. To znamená, že kupní síla klesne za cca 35 let na polovinu. Za 70 let (poměrná doba života je u nás ještě větší) je na čtvrtině.
 
Super výsledek cenové stability, nemyslíte?
 
Kdybychom vzali 3% inflaci, je ztráta kupní síly za 70 let skoro 90 %. Jak jste na tom vy od data narození si můžete spočítat tady.
 
Proč o tom píšu právě teď? Protože případná obchodní válka mezi USA a EU by neznamenala nic dobrého. Fed by ji bezpochyby vzal v úvahu při rozhodování o výši úrokových sazeb. Přesně v tomto významu se vyjádřil Lael Braibard, předseda atlantské pobočky Fedu s hlasovacím právem. To je představitel Fedu, který v prosinci prosazoval pouze 2 zvyšování sazeb ročně (ne tři, jak byla nakonec schváleno). Kdyby Fed přestal zvedat úroky, inflace ve Spojených státech by šla nahoru s patřičným inflačním dopadem na ceny drahých kovů.
 
Druhým dopadem je zvýšení rizika vnímaného investory a následně i volatility na finančních trzích včetně drahých kovů. To znamená i zvýšení jejich volatility. Ideálním nástrojem pro toto řešení je Stříbrný účet. Nakupuje se na něj automaticky první obchodní den v měsíci nehledě na aktuální cenu. Díky průměrování nákladů tak pomáhá snížit volatilitu a zároveň zvýšit efektivitu celé investice.
 
 

 
E-BOOK ZDARMA

Mohlo by Vás zajímat:

 
 

Fed minutes a trhy

Fed zveřejnil zápis z lednového zasedání vedení. Co se týče vývoje ekonomiky USA, tento zápis byl optimističtější než zápis zveřejněný po prosincovém zasedání. Výsledkem byl růst dolaru, růst výnosů obligací a pokles cen akcií. Proč to?
 
Protože podle zveřejněného zápisu je vedení Fedu o vhodnosti pokračování zvyšování úroků přesvědčeno více, než se dosud předpokládalo. Většina členů vedení Fedu očekává, že inflace se bude blížit ke dvouprocentnímu cíli Fedu. To jen utvrdilo přesvědčení, že na příštím zasedání vedení (prvním pod vedením nového guvernéra J. Powella dojde ke zvýšení úrokových sazeb. Další zvýšení úrokových sazeb je očekáváno v červenci, třetí pak koncem tohoto roku.
 
Výnosy desetiletých bondů jsou na čtyřletých maximech, těsně pod 3% hranicí. Na dvouapůlletých maximech jsou výnosy 30ti letých bondů. Cena zlata reagovala poklesem a stabilizovala se nad hranicí 1.322 dolarů za unci.
 
Nemá moc cenu se snažit trefovat dno jakéhokoliv aktiva, včetně drahých kovů, je lepší investovat postupně. Ideálním nástrojem pro toto řešení je Stříbrný účet. Nakupuje se na něj automaticky první obchodní den v měsíci u našich dodavatelů.
je dobré budovat si pozici v drahých kovech, ještě lepší je budovat si ji postupně. Ideálním nástrojem pro toto řešení je Stříbrný účet. Nakupuje se na něj automaticky první obchodní den v měsíci u našich dodavatelů.

 

 

E-BOOK ZDARMA

Mohlo by Vás zajímat:

 

Co má společného Indie a Stříbrný účet

Indická vláda připravuje nástroje podporující rozšíření používání zlata. Tamní vláda si je vědoma, že Indové historicky používají zlato jako aktivum. Přesto pracuje na rozšíření používání zlata.
 
Indický ministr financí včera oznámil, že indická vláda zpracuje dokument, který bych nazval „zlatou politikou“. Je to snaha o rozšíření používaní zlata jako aktiva v indické ekonomice.  Základem toho všeho by měla být burza zlata jednoduše přístupná běžným spotřebitelům.
 
Druhým krokem je navržena možnost, aby si občané mohli jednoduše založit účty vedené ve zlatě. Asi se inspirovali zde. Detaily návrhu zatím nejsou známy, jistě bude probíhat velká diskuse o přesných parametrech.
 
Co to celá znamená? Je to snaha o implementaci zlata do indického platebního systému. Tento krok jistě bude se zájmem pozorovat řada dalších zemí.
Zvažte proto vaše další kroky, jak nakládat s vašimi volnými finančními prostředky.
 
E-BOOK ZDARMA

 
Mohlo by Vás zajímat: