Změna pozice (nejen) Fedu
Fed býval nazýván „Lender of Last Resort“. Tedy někdo, kdo bance v problémech půjčí peníze, když už si to nikdo jiný netroufne. V této roli vystupoval Fed ještě v počátcích krize 2008/2009. Od té doby se jeho přístup radikálně změnil. Podívejte se, co se stalo s velikostí jeho rozvahy za poslední týdny. Za tři týdny stoupl objem o 186 miliard dolarů tedy o 5 %. Pradvda, ECB je ještě agresivnější.
Už zase cpe peníze do ekonomiky, aniž by se růst americké ekonomiky dostal pod 2% úroveň. Nemluvě o recesi.
Přitom žádná krize se nekoná, centrální banky vyšilují i z běžné recese. K té má blíže eurozóna než Spojené státy. Lidé však teď nevnímají recesi jako normální součást ekonomického cyklu ale jako selhání politiků. Proto ten tlak na centrální banky od politiků, aby změnily svoji roli a zasahovaly s předstihem a tím předešly výkyvům v ekonomické aktivitě.
O co mi ale jde? O to, že místo „Lender of Last Resort“ se centrální banky (nejen Fed, ale i ECB a další) stávají spíše „Lender of First Response“. Tahle změna role se může jednou šeredně vymstít, recese bude o to silnější.
Zpět na články
Nejnovější články

ČNB přiznala selhání svých predikčních modelů
17. 7. 2025 - Autor: Jan Dvořák
Predikční modely během inflační vlny v letech 2022 a 2023, kdy inflace v Česku ... číst dále

Červnová inflace v ČR dosáhla 2,9 % – návrat nad inflační cíl
14. 7. 2025 - Autor: Jan Dvořák
Minulý týden Český statistický publikoval úřad údaje o inflaci za červen 2025, opět shodná ... číst dále

Zápis z jednání bankovní rady
10. 7. 2025 - Autor: Jan Dvořák
Včera byl vydán zápis z červnového zasedání bankovní rady ČNB, kde byly úrokové sazby ponechány ... číst dále

Poměr cen zlata a stříbra se vrátil na stabilní úroveň
7. 7. 2025 - Autor: Jan Dvořák
Po klidném prvním čtvrtletí letošního roku došlo 2. dubna ke skokovému zvýšení tohoto poměru. ... číst dále

Inflace v eurozóně v červnu mírně vzrostla na 2,0 %
3. 7. 2025 - Autor: Jan Dvořák
Podle v úterý zveřejněného rychlého odhadu statistického úřadu Eurostatu dosáhla roční inflace v eurozóně ... číst dále
Silverum!




Certifikace


Spolupracujeme







