Od mé poslední analýzy se trhy s drahými kovy vyvíjejí přesně podle mého předpokladu. Zlato kleslo pod $1220 a stříbro kleslo velmi blízko k $16.

Pondělní breakdown na zlatě i stříbře byl velmi prudký a došlo přitom k proražení supportů na rostoucích trendových přímkách. V případě stříbra došlo dokonce k proražení důležité trendline začínající už před rokem a půl! Tyto cenové pohyby naznačují, že trhy jsou stále slabé. Je proto pravděpodobné, že pokles cen ještě neskončil. Krátkodobě ale nevylučuji růstovou korekci.

Podívejme se teď na COT analýzu. Velcí spekulanti u obou komodit začínají naznačovat přeprodanost trhů, tzn. nízké ceny a tedy nemalou pravděpodobnost budoucího růstu. Druhá skupina zajišťovatelů ale ukazuje spíše opak. U zlata je jasný náznak poklesu ceny a u stříbra jsou pozice neutrální.

Nyní se podívejme na americký dolar. Za poslední dva týdny ještě více oslabil a dostal se tak do silné úrovně supportu v oblasti 94-96. Zde může začít konsolidovat. To neznamená, že musí hned vystřelit vzhůru. Je ale pravděpodobné, že velký pokles na dolaru už neuvidíme. COT analýza na dolaru naznačuje vyhrocený trh ve prospěch budoucího růstu. Tohle všechno je pro zlato a stříbro neutrální až mírně negativní signál.

Je tu také jedna zajímavá anomálie. Ceny drahých kovů klesají, přestože klesá také dolar. Tyto dva trhy spolu většinou korelují negativně, takže kromě technické analýzy zde máme další známku slabého trhu se zlatem a stříbrem.

Kdybych to tedy měla shrnout, v nejbližší době vidím tři scénáře:

1) Současný pokles cen se ukáže být dostatečný pro nastartování nového růstu cen zlata a stříbra. Aby se tak stalo, je podle mě nutné, aby se cena zlata velmi rychle vrátila nad $1250 a dokázala se nad touto hladinou udržet. Tento scénář považuji za nejméně pravděpodobný.

2) Zlato i stříbro budou okamžitě pokračovat v poklesu. V případě zlata bude první zastávkou $1200. Při takto rozjetém trendu by to nemusela být konečná a cena by mohla otestovat minimum z konce minulého roku někde nad $1100. U stříbra je v rámci tohoto scénáře pravděpodobný rychlý break pod $16 a vytvoření nového minima někde v oblasti $14-$15. Tento scénář má podle mě větší pravděpodobnost než scénář číslo 1).

3) Break zlata směrem dolů byl jednoznačný. Pondělní pohyb byl ale na jeden den možná až příliš prudký. Trh je z velmi krátkodobého pohledu přeprodaný, což je zřejmé z následujícího grafu technické anaýzy pro ETF na zlato GLD. Mám na mysli prostřední podgraf:

 



 

V takové situaci často nastává růstová korekce, v tomto případě by cena zlata mohla otestovat hladinu $1240 a stříbro $16.5, možná dokonce $17. Potom by ovšem následoval návrat ke krátkodobému sestupnému trendu. Pokles zlata na $1200 se stejně jako v případě scénaře 1) jeví jako velmi pravděpodobné. Není vyloučeno ani proloméní této hladiny a pokles ještě níže. Tento scénář vnímám zatím jako nejvíce pravděpodobný.

Z celkového náhledu mi tedy vyplývá, že v této době již není tak výhodné spekulovat na pokles drahých kovů. Možná to bude zajímavější po zmiňované růstové korekci. Na druhé straně střednědobě zatím nic nenasvědčuje tomu, že by už měl nastat dlouhodobější obrat trendu směrem vzhůru. Pokud zlato neudělá rychle jasný break a neudrží se nad $1250, pravděpodobně půjdou drahé kovy opět směrem dolů. Přesné časování poklesu ale momentálně není jasné.

E-BOOK ZDARMA

Mohlo by Vás zajímat:

• Peníze jako dluh. Je to pravda?
• Inflace zaútočila. Jak se bránit znehodnocení úspor?
• Investoři táhnou ceny vzhůru
• Investiční stříbro: Budujeme osobní portfolio drahých kovů, 1. část