Archiv autora: Jan Rohrbacher

Výroční zpráva ČNB – část 2.

Před týdnem jsme se podívali na rozvahu ČNB a já slíbil, že dnes se podíváme na výsledovku. Tady je.

ČNB dosáhla zisku, to ale není v její situaci podstatné. Za loňskou účetní ztrátu ji také nikdo nekamenoval. Výnosy z úroků jsou výnosy z držených cenných papírů, placené úroky pak jsou úroky, které ČNB platí bankám, které si u ní ukládají část peněz.

 

 

Největší rozdíl proti roku 2017 je v položce kurzových zisků. V roce 2018 činily kurzové zisky 43 miliard, v roce 2017 byla ztráta 270 miliard. Co se v roce 2017 stalo? Byla ukončena fixace koruny na euro na úrovni 27 korun za euro. Velkou část aktiv drží ČNB v cizích měnách, přijatých půjček v cizích měnám zdaleka tolik nemá. Posilování naší koruny tedy zhoršuje hospodářský výsledek ČNB, oslabování koruny jej zlepšuje.

 

 

ČNB ve své zprávě uvádí, že zajímavým zdrojem příjmů jsou i bankovní služby pro stát včetně poplatků za vedení účtů a poplatků za pohyby na účtech.  Další zajímavou položkou jsou poplatky za převod korun na eura a zpět pro naše ministerstvo financí. Žádné vedené účtů zdarma… 🙂

 

 

Výroční zpráva ČNB – část 1.

Nedávno jsem slíbil, že se podíváme na výroční zprávu ČNB. Dnes probereme rozvahu za rok 2018, za týden přijde na řadu výsledovka. Původně jsem to chtěl pojmout odborně, ale nakonec jsem to předělal. Předpokládám, že většina z vás nejsou ekonomové, proto se nebudu pouštět do odborných výkladů, ale vypíchnu spíše zajímavosti. Kdyby vás zajímalo něco konkrétního, pište dotazy, pošlete nám je. Když se jich sejde více, připravím samostatný článek. Pokud ne, odpovíme na ně jednotlivě.
 
Jako první odpovím na otázku položenou na naší FB stránce. Správná odpověď je, že ČNB na konci loňského roku držela zlato v pořizovací hodnotě 546 mil Kč. Tedy 0,02 %.
  Fyzicky jde o 8,8 tuny zlata, což odpovídá přibližně 8,8 miliardám korun.
Rozvaha je zde (levý sloupec jsou aktiva, pravý pasiva):

Co mě kromě podílu zlata zaujalo? Jde o strukturu bankovek a mincí. Na úvod upozorňuji, že bankovky, co máte v peněžence je vaše aktivum, z pohledu ČNB jsou vydané bankovky a mince pasivem. Proto je najdete jako první položku pasiv, jejíž celková hodnota se blíží 620 miliardám korun. Je to její závazek.

 

Tabulka níže ukazuje, kolik bankovek či mincí, jakého nominál u a v jaké úhrnné hodnotě je v oběhu. Přes dvě pětiny hodnoty bankovek tvořily bankovky v nominální hodnotě 2000 Kč. V souhrnu bankovky 5000 Kč, 2000 Kč a 1000 Kč představovaly více než 90 % hodnoty oběživa.


Mimochodem, loni bylo zadrženo téměř 1.000 padělaných bankovek. Nejvíce padělků se týkalo tisícikoruny (dva ze tří padělků).

Další položka je rozdělení devizových rezerv do měn. Dominantní role eura a dolaru není překvapením. Zajímavé je třetí místo kanadského dolaru a čtvrté australského.

Zhruba desetina devizových rezerv je v akciích. Jejich procentuální rozdělení mezi jednotlivé trhy se nijak výrazně neliší od výše uvedeného měnového rozdělení devizových rezerv. Většina je v evropských akciích apod.

 

Co se týká hospodaření banky, klíčovým faktorem je vývoj kurzu koruny. Ale k tomu se dostaneme při pohledu na výsledovkou.

 

Fed minutes – kdo si počká, ten se dočká

Ve středu zveřejnil americký Fed zápis ze svého posledního zasedání konaného na přelomu dubna a května. Tehdy ke změně úrokových sazeb nedošlo a nějaký čas nehrozí ani nadále, protože snížení míry inflace vnímá vedení Fedu jen jako přechodný jev.  Očekává, že inflace bude oscilovat kolem cílové dvouprocentní úrovně.

 

Na čem bude ale Fed pracovat je struktura jeho aktiv. Respektive podíl dluhopisů s různými dobami splatnosti. První varianta je „index“, tedy struktura nakoupených dluhopisů by kopírovala strukturu vládou emitovaných dluhopisů. Druhý scénář je převážení směrem ke krátkodobým dluhopisům. Nezaregistroval jsem úvahy nad nabízejícím se třetím scénářem, tedy převážení směrem k dlouhodobým dluhopisům. Spíše se uvažuje nad tím, že struktura aktiv Fedu by měla být v tomto ohledu operativní, nezafixovaná.

 

Co ale vůbec není zmíněno, je jakákoliv diskuse nad možností snížení úrokových sazeb. To je něco, co asi dost investorů překvapilo. Vždyť i ČNB při svém zvýšení sazeb nevyloučila, že příští úprava může být směrem dolů. Ani vztahům mezi Spojenými státy a Čínou nebyla věnována větší pozornost.

 

 

Oslavujeme 10 let na trhu!

… začátek března 2009. V kavárně Měšťanská beseda ve Smetanových sadech v Plzni probíhá pravidelné setkání burzovních obchodníků nejen z Plzně, ale z celé České republiky. Všichni se tu dobře znají. U jednoho stolu řeší malá skupinka nejnovější vývoj indexu volatility VIX, hned vedle jiný hlouček hlasitě diskutuje o hranici full carry na pšenici. U zadního stolu sedí sedm spiklenců a něco chystá…

 

Tak nějak se začala psát historie vzniku naší společnosti, která vyústila v založení SILVERUM s.r.o.. Firma byla zapsána do obchodního rejstříku dne 30. dubna 2009.

 

Desáté výročí vzniku si připomínáme právě toto úterý!

 

Za první dekádu existence firmy se událo mnohé. Vytvořili jsme e-shop, který nastartoval trh s investičním stříbrem a numismatikou v Česku a na Slovensku. Připravili jsme jedinečný produkt spoření do zlata a stříbra bez poplatků – Stříbrný účet. Spustili jsme portál BurzaDrahychKovu.cz. Společnost založila pobočky v dalších zemích, vybudovala logistické centrum pro bezpečné uložení a distribuci zásilek. Silverum se stala silnou a dynamicky rostoucí skupinou v oboru. Jsme jedničkou na trhu se stříbrem V4 a silným hráčem ve zlatě.

 

Máme tedy solidní historii, rosteme a jsme úspěšní. To však neznamená, že hodláme usnout na vavřínech. Plánujeme další rozvoj, vylepšování stávajících služeb a optimalizaci systémů. Právě u příležitosti 10 let na trhu jsme pro Vás připravili hned dvě novinky.

 

1. Nový web

V těchto dnech spouštíme zcela nové rozhraní e-shopu a spoření. Krom modernizace a zatraktivnění vzhledu jsou integrovány nové nebo podstatně vylepšené funkce. E-shop nyní poskytuje detailnější a přehlednější informace o produktech i našich službách. Je vylepšena sekce logistiky a klientských účtů. Zlepšili jsme pro klienty provázanost e-shopu a Stříbrných účtů. V logistice přibylo automatické generování sledování zásilek atd.

 

2. Osobní odběr zásilek v Praze

Pro střední a velké objednávky (od 20 tis. CZK) nově umožňujeme osobní odběr 24 hodin denně. Tuto NONSTOP službu jsme připravili ve spolupráci s partnerskou firmou 24SAFE. Firma je provozovatelem bezpečnostních schránek v Praze 1, Na Poříčí 1071/17 a má nastaveny nejvyšší bezpečnostní standardy. Osobní odběr po dobu 10 dnů je zcela zdarma, neplatíte ani žádné poštovné.

 

Věříme, že se Vám obě novinky budou líbit. Na neustálém vylepšování služeb budeme dále pracovat. Máte se určitě na co těšit.

 

K 10. výročí máme pro Vás připravenu také celou řadu zajímavých akcí a zvýhodněných nabídek našich produktů. Při této příležitosti si Vás dovolujeme pozvat na online vysílání ve spolupráci se vzdělávacím portálem Quastic, které proběhne v úterý 30.4.  od 20:00 . Vysílání můžete sledovat zde.

 

Vaše Silverum

 

 

Investiční akce s naší účastí

Tento týden je nezvykle bohatý na různá setkání investorů a podobné akce. Rádi bychom Vás upozornili především na dvě vybrané, na kterých se aktivně podílíme.
 

 
I v roce 2019 se společnost SILVERUM s.r.o. účastní již tradičního veletrhu MoneyExpo. Jedná se o zajímavou akci zaměřenou na tradingové systémy, obchodní strategie, burzu a investice.
 
Celý tento týden lze sledovat na internetu online přednášky, v pátek 12.4. proběhne živé setkání v Konferenčním centru City na Praze 4 (vedle stanice metra Pankrác). Silverum má společný stánek s partnerskou firmou Quastic, kde Vám budou naši lidé k dispozici. Rádi Vás osobně potkáme a zodpovíme případné dotazy.

 

 
Jde o společné víkendové setkání především realitních investorů. Účastníky čeká bohatý program, semináře a spousta prostoru pro networking, seznamování se a diskuzi s dalšími investory z celé republiky.
 
Akce proběhne v hotelu Jezerka u rekreační vodní nádrže Seč (jižně od Pardubic). Na sobotu 13.4. odpoledne je připravena přednáška našeho kolegy na téma: Investování do zlata a stříbra. Podobně jako na MoneyExpo bude možno setkat se s námi osobně.
 
Zveme Vás a těšíme se, tým Silverum

 

 

 

Japonští centrální bankéři se spoléhají na Čínu

BoJ zmírňuje svůj optimismus ohledně dalšího vývoje nejen tamní, ale i globální ekonomiky. Jako všichni ostatní se bojí americko–čínské obchodní války a nevyzpytatelnosti dopadů kolem Brexitu. Proto se banka obává i zhoršení exportu – vždyť lednový pokles vývozů byl nejsilnější za poslední dva roky. BoJ zároveň vyjádřila naději, že zpomalení globální ekonomiky je jen dočasného rázu. Pokud by se situace dále zhoršovala, BoJ by musela začít podnikat další kroky. Prozatím BoJ slibuje i nadále držet úrokové sazby v záporných číslech a výnos desetiletých bondů na nule. Přitom úrokové sazby na nule jsou tam mnohem déle než v EU a nijak za ty roky nezabraly.

Japonští centrální bankéři se spoléhají na Čínu. Doufají, že stimulační plán čínské vlády pomůže posílit nejen japonský export přímo do Číny, ale i globální ekonomiku jako celek a tím i japonský export do dalších zemí.

Zdá se, že dvouprocentní inflace je opravdu jen cíl na papíře. Nic víc. Podle řady ekonomů by BoJ měla svůj inflační cíl snížit na polovinu. Podle ministra financí by snaha BoJ dostat inflaci na 2% úroveň mohla špatně dopadnout.

Tak jako tak, o dalších krocích BoJ rozhodne vývoj globální ekonomiky.

 

 

 

ECB a BoE se chystají na tvrdý Brexit. Konečně.

Obě tyto centrální banky se konečně spolu chystají na tvrdý Brexit. Respektive připravují nástroje (swap linku), pomocí kterých by byly schopné eliminovat největší rizika. Evropská centrální banka a Bank of England dojednaly krizovou swapovou linku na zajištění nepřetržitých dodávek likvidity na finanční trhy. Nemohou si dovolit něco podobného, co nastalo na podzim 2008, kdy banky měly problémy s likviditou.
 
BoE bude v případě nutnosti zásobovat britské banky eury získanými od ECB. Obě banky samozřejmě doufají, že to nebude třeba, že už samotná informace o této dohodě pozitivně ovlivní likviditu na trzích. BoE má podobnou dohod již 5 let s Fedem, a s centrálními bankami Kanady, Japonska a Švýcarska. O to překvapivější se mi jeví, že něco podobného nebylo dávno sjednáno s ECB (zde se spekuluje o tom, že BoE zájem měli, ale negativně se k tomu stavěla ECB).
 
Níže vidíte možné scénáře dalšího vývoje Brexitu podle vývoje během příštího týdne:
 

 

Největším stávajícím rizikem ohledně Brexitu je přílet hejna šedých labutí. Od toho jsou zde drahé kovy, které  jsou dobrým nástrojem pro ochranu před nejistotou. Pokud se vám zdá volatilita ceny zlata nebo stříbra velká a chtěli byste ji zmenšit, využijte k tomu Stříbrný účet pro spoření nejen do fyzického investičního stříbra, ale i do fyzického investičního zlata.

 

 

Fed Minutes – snaha eliminovat překvapení

Včera Fed zveřejnil dlouho očekávaný zápis z minulého jednání. Jednoznačně z něj vyplývá snaha nepřipravit investorům překvapení.

Včera Fed zveřejnil dlouho očekávaný zápis z minulého jednání. Jednoznačně z něj vyplývá snaha nepřipravit investorům překvapení. Proto už nyní vyjádřil nejistotu pohledně dalšího vývoje sazeb. Ne že by chtěl, aby investoři žili v nejistotě, ale aby počítali s možností, že Fed si dá s dalším zvyšováním sazeb na čas, že zvyšování sazeb bude menší, než si dosud mysleli nebo že k němu nemusí dojít vůbec.

 

Dál komentoval proces snižování objemu rozvahy Fedu. Zatím se podařilo ubrat 500 miliard, velikost rozvahy klesla ze 4,5 na 4 biliony. Přesto se její velikost již nevrátí na předkrizovou úroveň. Samotné zmenšení bude menší, než by se investoři mohli domnívat, Fed ji bude využívat jako nástroj své politiky.
Politika Fedu bude reagovat jak na globální rizika (Brexit, obchodní válka s Čínou), tak i na domácí makroekonomické ukazatele, jako jsou nezaměstnanost a inflace.
Podle záznamu zatím nikdo z členů vedení nenadnesl k úvaze snížení úrokových sazeb jako nejbližší krok Fedu.

Rok 2016 končí. Opět to byl mimořádně štědrý rok!

Končící rok 2016 byl pro nás, investory do zlata a stříbra, opět dobrý. Drahé kovy nám nabídly přiznivé nákupní ceny zlata a stříbra. Zlato se po většinu roku drželo pod cenou 1400 dolarů za unci, investiční stříbro pod magickými 18 dolary za unci. Cena zlata se během roku několikrát přiblížila psychologickým 1100 dolarům, ale bariéra odolala. Také graf stříbra bojuje dlouhodobě se supportem 16 dolarů – a tady jsme se dočkali až v závěru roku.

Spoření na Stříbrném účtu se neslo ve znamení příznivých nákupních cen. Stříbrný účet se osvědčil, zásilky jsme opět rozesílali před vánočními svátky. Stříbro a zlato už máte tedy doma (nebo uložené na vaší doručovací poště).

Webové stránky jsme doplnili a zpřehlednili. U jednotlivých položek se rozšířily popisy a náhledy, nově přibyla také videa u vybraných položek. Také odborné články , které pro vás publikujeme, jsou na nové verzi webu lépe čitelné.

Změny nastaly také v sortimentu. Investiční sortiment mincí a slitků jsme doplnili o sběratelské mince a medaile. Jde o pečlivě vybrané mince a medaile, které kromě hodnoty kovu mají také uměleckou a sběratelskou hodnotu. Sběratelské mince a medaile jsou dobrým tipem na dárek, což se potvrdilo například v předvánoční době.

Investiční mince a slitky nadále pečlivě sledujeme podle přísných kritérií likvidity a výše ražebního prémia. Mince a slitky, které kritériím nevyhovují, jsou bez milosti vyřazeny z nabídky – díky tomu odborná veřejnost vnímá naše stránky již po řadu let jako přísného arbitra kvality. Naším cílem je nabízet skutečně solidní investiční mince a slitky, nikoliv brak, který do portfolia drahých kovů nepatří.

K investování do drahých kovů patří samozřejmě finanční gramotnost. V odborných kruzích platí jedno pravdivé rčení: Kdo penězům nerozumí, ten o ně přijde. A tak ve spolupráci s portálem finakademie.cz poskytujeme našich uživatelům přístup ke špičkovému know-how.
V letních měsících proběhl Online kurz obchodování opcí s Martinem Kopáčkem, na podzim Ing. Jan Dvořák ukázal v Online kurzu Ziskové akcie tipy a rady pro vytváření rodinného bohatství. Mnoho klientů se naučilo stavět automatické obchodní systémy u Zdeňka Zaňky. Komodity včetně drahých kovů naučil obchodovat zájemce Václav Pech, tajemství ziskového obchodování komoditních spreadů představila Elena Lindišová.

Těmito kurzy letos opět prošly stovky čtenářů tohoto webu. Je skvělé sledovat, jak se novým absolventům kurzů daří také na finančních trzích. Mnozí si již vydělávají velmi zajímavé peníze!

Děkujeme vám za přízeň, kterou jste nám prokazovali po celý rok 2016. Vaše zprávy, nápady, připomínky a náměty pomohly k rozšíření a zlepšení našich služeb. Děkujeme za zájem o články i za zájem o živé akce, které jsme v roce 2016 pořádali nebo na kterých jsme se účastnili jako hosté – výstavy, veletrhy, akce pro investory atd.

Přejeme vám všem úspěšné investování také v roce 2017 a těšíme se na společné vykročení do roku 2017. Také v novém roce vás budeme informovat o událostech ve světě drahých kovů, investování a burzovních investic. Předem moc děkujeme za vaše další nápady, rady a tipy, co bychom mohli vylepšit a doplnit.

PF 2017 !

tým
SILVERUM s.r.o.

E-BOOK ZDARMA

——-
Mohlo by Vás zajímat:

Vánoční sleva? Ano, stříbro je pod 16 dolary!

Zlato jako tzv. politický kov

Dárek, který vydělává: Investice se vyplatila

Investiční stříbro: Budujeme osobní portfolio drahých kovů, 1. část