Objem zlata uloženého přímo v New Yorku, kvůli fyzickým dodávkám na burze COMEX, před pár dny skočil nahoru. Jde o dva miliony uncí. Na duben investoři ohlásili, že požadují fyzické pokrytí velkých kontraktů. V drtivé většině jsou vypořádány dolary, nyní však někteří velcí investoři předem ohlásili, že u svých kontraktů vyžadují fyzické vypořádání. Tedy zlaté cihly.

Burza se nemůže dovolit, aby náhodou nebyla schopna splnit kontrakty tohoto typu. To by silně otřáslo celým finančním trhem. Při březnových kontraktech se takovéto případy řešily na poslední chvíli a cena zlata na pár dní explodovala. Pro zjednodušení se proto dovezly nejen 100 uncové cihly jako v březnu, ale i množství 400 uncových. Před dvěma týdny takto bylo přepraveno 1,75 milionu uncí, nyní 10,5 milionu.

To, co jsme psali nedávno, je z našeho pohledu bohužel pravda. Výše uvedené je jeden z důvodů, proč nejsou k dispozici standardní malé investiční mince či slitky. Ještě horší je situace u stříbra. Plnění závazků jde od shora směrem dolů.

Když se podíváte na výnosy různých typů aktiv, uvidíte že zlato patří mezi jediné tří významné druhy aktiv s kladným výnosem. Před ním jsou jenom americké krátkodobé obligace a americký dolar. Graf přebrán ze sobotního článku agentury Bloomberg.