Geopolitické události mají na vývoj finančních trhů často zásadnější vliv, než makroekonomické zprávy. Poslední týdny jsou toho důkazem. Zatímco data z americké, čínské i německé ekonomiky jsou spíše lepší než je obecný konsenzus, nervozita na trzích roste. Roste index strachu VIX, zaznamenali jsme razantní poklesy akciových trhů. Důvodem jsou trvalé hrozby válečných konfliktů na Ukrajině a v Iráku.

Ukrajinská občanská válka zostřila napětí na ukrajinsko-ruských hranicích . Ruská armáda minulý týden demonstrovala sílu a připravenost na konflikt vojenskými manévry, navzdory ekonomickým sankcím uvaleným na Rusko Evropskou unií a USA. Finanční trhy reagovaly sérií poklesů, mnohdy velmi razantních. Politické napětí mezi Ruskem a koalicí EU plus USA snížilo rizikový apetit investorů. Trhy postihly očekávané výprodeje akcií i dluhopisů .

Graf ceny zlata prorazil v reakci na rostoucí napětí rezistenci 1300 dolarů a zastavil se u hranice 1320 dolarů za unci zlata. Poté, co vojenské manévry u ruských hranic skončily, reagovaly akciové trhy úlevně. Páteční akciový trh předvedl největší růstovou rally letošního roku. Světové trhy tím jasně daly najevo, že rusko-ukrajinská krize je důležitější, než vleklé násilí v Iráku. Americký prezident Barack Obama sice povolil preventivní bombardování iráckých islamistů, ale odmítl návrat amerických vojáků do Iráku. Finanční trhy přesto rostly.

Graf ceny zlata udržel zisky, naproti tomu investiční stříbro nezdražilo. Důvodem, proč stříbro nenásledovalo v růstu graf zlata, jsou obavy z udržitelnosti ekonomického tempa, když mnohé státy EU vykazují stále horší hospodářské výsledky. Také prezident Evropské centrální banky Mario Draghi na tiskové konferenci přiznal, že tempo růstu EU by mohlo zpomalit, mimo jiné v důsledku ekonomických sankcí proti Rusku. Hlavní devizou stříbra je především jeho nezbytnost v průmyslu. Pokud by globální ekonomika slábla, mohla by průmyslová spotřeba stříbra klesat.

Tím se vysvětluje rozdílný vývoj grafu ceny zlata oproti grafu stříbra. Investice do zlata je vnímána jako investice do ryze mincovního kovu. neboť zlato rozhodně nemá průmyslový potenciál stříbra. A zlatu primárně prospívají krizové politické situace, kdy je v ohrožení americký dolar – třeba v souvislosti se sankcemi proti Rusku anebo se situací v Iráku. Naopak investice do stříbra v sobě spojuje kromě mincovního kovu také výhody (a nevýhody) průmyslového kovu .

Spread mezi investičním zlatem a investičním stříbrem se nyní vychýlil výrazně ve prospěch investičního stříbra: Investiční stříbro je nyní vhledem k cenovému vývoji levnější než investiční zlato. Investoři, kteří preferují nákupu levných aktiv, ocenili výhody stříbra strmým nárůstem objednávek. V době, kdy jsou úspory v českých korunách znehodnocovány zásahy ČNB , je to logické řešení.

——-
Mohlo by Vás zajímat:

Sedm mýtů o investici do drahých kovů

Krize v Iráku poslala ceny zlata a stříbra vzhůru

Spoření do zlata a stříbra: Snadné a efektivní

Rekordní nárůst ceny investičního zlata a investičního stříbra: FED