Včera byly zveřejněny Minutes ze zasedání z poloviny září a jsou velmi zajímavé. Fed nezvedne úrokové sazby, pokud se nezaměstnanost nedostane zpět na předkrizovou úroveň a inflace nevzroste nad 2 procenta, avšak s tím, že je předpokládán další její růst. Ve zprávě po zasedání byl zmíněn rok 2023. Ten byl uveden jako nejpravděpodobnější. Podmínky jsou mírně předdefinovány, lidé to nemuseli z textu postřehnout. Výrazně dříve nelze pravděpodobně změnu očekávat. Vždyť stávající situace tlačí inflaci dolů.

Nejde však o žádné dogma. Skutečnost, že daná podmínka bude splněna neznamená, že akce bude provedena se 100% pravděpodobností. Očekávání možné změny se samozřejmě zvednou, a to samo o sobě bude informací pro Fed a ten to nebude ignorovat.

Bylo oznámeno, že kvantitativní uvolňování bude pokračovat. Jak dopadne Evropa se uvidí. I ta začala mluvit o změně metodiky pro hodnocení míry inflace. Inflace zvýšená po rozumnou dobu nebude vadit. Pro drahé kovy jde o ideální situaci.