Fed: vím, že nic nevím
Poslední jednání Fedu proběhlo před 3 týdny. Už ve své zprávě Fed naznačil, pokračování tištění peněz a že nulové úrokové sazby budou trvat ještě alespoň 2,5 roku, tedy do konce 2022. J. Powell tehdy také prohlásil, že Fed nemá cílové ceny, a tudíž nereaguje na vývoj trhů (evidentně pouze směrem nahoru).
Ze středeční zprávy to vypadá stylem „vím, že nic nevím“, ale raději se budeme snažit vypadat stylem „je to jasné, jenom je možná nějaká odchylka a na ni budeme reagovat“. Proto při ponechaní úroků na úrovni blízké nule Fed nijak nemluvil o jeho výhledu, o pohledu na výnosovou křivku amerických vládních obligací apod. Dále se tam našlo pár zajímavých věcí.
Výnosovou křivku jako celek moc sledovat nebude, klíčovým ukazatelem pro nej bude vývoj výnosů u dlouhodobějších dluhopisů (vždyť koncem května se na trhu objevily nové vládní dluhopisy se splatností 20 let). Dlouhodobější dluhopisy jsou hlavní položkou, kterou bude v rámci QE kupovat. Zároveň s tím bude spojen dlouhodobější vývoj americké inflace. Její cíl je stejný jako v eurozóně nebo u nás – tedy 2 procenta ročně. Zdůraznil slovo dlouhodobé.
K tomu dodal, že aktuální ceny například akcií jsou postaveny na silném optimismu vývoje globální ekonomiky (menší pokles, rychlejší růst ode dna) ve srovnání s pohledy před několika měsíci.
Celkově to působí stylem „nic není nemožné“, a proto drahé kovy zůstávají pojistnou částí portfolia.
Zpět na články
Nejnovější články
Japonci se začínají bát o jen
28. 3. 2024 - Autor: Jan Dvořák
Japonský jen zaznamenal výrazný pokles na 34leté minimum vůči americkému dolaru, když dosáhl hodnoty ... číst dále
Fed opět ponechal úrokové sazby beze změny
25. 3. 2024 - Autor: Jan Dvořák
Minulou středu Fed vyhověl očekáváním a nechal úrokové sazby nezměněné v rozmezí 5,25 až ... číst dále
Bankovní rada ČNB nadále pokračuje v procesu snižování úrokových sazeb
21. 3. 2024 - Autor: Jan Dvořák
Bankovní rada ČNB včera v souladu s očekáváním snížila stejně jako v únoru úrokové sazby o 0,50 ... číst dále
Cena zlata se uklidnila
18. 3. 2024 - Autor: Jan Dvořák
Před týdnem a půl jsme se věnovali růstu ceny zlata v prvních březnových dnech. Tehdy ... číst dále
Inflace v České republice je na cílové úrovni ČNB
14. 3. 2024 - Autor: Jan Dvořák
V pondělí byla zveřejněna únorová míra inflace v České republice a potěšila nečekaným propadem až ... číst dále
Silverum!