Minulý týden ECB nejen že inflační limit definovaný jako „téměř dvě procenta“ zvýšila na dvě procenta, ale hlavně okopírovala loňskou aktivitu Fedu. ECB začne posuzovat ne aktuální inflaci za posledních 12 měsíců, ale dlouhodobý průměr. Ten se stane 2% cílem. Přitom při několikaleté době nízkých inflací mluvila ECB i o možnosti, že by 2% cílovou inflaci snížila. Nyní jí přijde vhod politiku uvolnit druhým směrem (tištění peněz se zvýšilo a bude trvat delší dobu).

Nejde o nic překvapivého. Skutečnost, že se touto možností bude zabývat oznámila ECB loni na přelomu září a října. Snad to nebude soutěž mezi USA a EU o rychlejší roční znehodnocování měny.

Dva malé příklady:

• 1% +1% +1% +3%+4% splňuje 2% limit
• 1% +1% +2% +5%+6% by byla 3% hodnota

Jedná se o první revizi této politiky ECB od roku 2003. Do ní navíc poprvé zahrne změnu klimatu, má se jednat o velikost úvěrových rámců. Jestli by to mělo být ještě něco dalšího, jsem opravu zvědav, co si pod tím představují. Ale naši čtenáři se nemusí znepokojovat. Ti drží drahé kovy ?.