V průběhu posledních dní cena stříbra poprvé v historii překonala hranici 60 dolarů za trojskou unci, což představuje významný mezník v roce 2025, kdy se jeho cena více než zdvojnásobila. Nejde jen o „kulaté číslo“ pro titulky.

Cena stříbra dosáhla vrcholu nad 60 USD za unci 9. prosince, kdy se uzavřela na 60,84 USD. Následující den, 10. prosince, cena stoupla na 61,03 USD, což potvrdilo průlom této psychologické hranice a vrchol týdne přišel 11. prosince (den zasedání Fedu) s cenou 64,59 USD, v pátek 12. prosince následovala korekce na 62,01 USD, což představuje snížení o přibližně 4 % oproti předchozímu dni. Týdenní graf je názorný:

Průraz této úrovně je signál, že se na trhu potkalo víc sil najednou: dlouhodobě napjatější bilance, robustní průmyslová poptávka a současně investiční motivace navázaná na vývoj dolarových sazeb a apetitu k riziku. Financial Times popsal průraz 60 USD jako důsledek globálního „supply squeeze“ a kombinace průmyslové i investiční poptávky.

„Grafová“ cena versus realita fyzického kovu

Pro českého investora je vždy dobré oddělit titulkovou cenu v dolarech za unci od reálné nákupní ceny v korunách. Tu vedle spotu či futures ovlivňuje také USD/CZK a prémie na fyzickém kovu (ražba, dostupnost konkrétních slitků a mincí, logistika, poptávkové vlny). Zvlášť v obdobích prudkých pohybů se prémie a dostupnost umí měnit rychleji než samotný „burzovní“ graf – a rozdíl mezi tím, co vidíte v médiích, a tím, za co se fyzicky obchoduje, se může dočasně rozšířit.

Překonání 60 USD/unci je historická událost a z pohledu příběhu stříbra dává smysl: kombinace strukturálně napjatějšího trhu a cyklického makro impulsu. Současně ale platí, že stříbro je volatilní kov. Páteční korekce po rekordech je připomínka, že po prudkých růstech přichází prudké testy – a že řízení pozice (časování nákupu, rozložení do více tranší, práce s horizontem) je u stříbra obvykle důležitější než u zlata.

I po páteční korekci se cena udržela nad 60 USD/unci. Pro další vývoj bude klíčové, zda se trh nad 60 USD/unci udrží i v dalších týdnech a zda se do růstu znovu zapojí jak průmyslová poptávka, tak investiční tok. Pokud ano, 60 USD se může změnit z „historického titulku“ na novou referenční hladinu. Pokud ne, návrat pod 60 USD by byl typickým signálem, že trh si nejdřív potřebuje odpočinout a zchladit přepálené momentum.

Co s tím?

V takto volatilním prostředí dává praktický smysl přemýšlet nad disciplínou a rozložením nákupů v čase. Jedním z jednoduchých nástrojů pro pravidelné investování jsou Stříbrné účty (automatizované pravidelné nákupy, evidence a skladování zdarma).

Poznámka na závěr: Pokud bychom vzali v úvahu vliv inflace, současná nominální cena stříbra je stále výrazně pod historickým maximem z roku 1980. Tehdy bratři Huntovi, texaští spekulanti, nahromadili více než 200 milionů uncí stříbra a vytlačili cenu těsně nad 50 dolarů za unci. Pokud by se tato cena přepočetla na dnešní hodnotu s ohledem na inflaci, odpovídala by přibližně 200 dolarům za unci.