Archiv autora: Jiří Jánský

Investiční stříbro a investiční zlato je přístavem bezpečí po pět tisíc let. Aby investice do drahých kovů měla smysl, je třeba vyvarovat se některých omylů. Na základě našich zkušeností a dotazů našich klientů proto přinášíme přehled sedmi základních laických omylů, kterých by se měl každý investor vyvarovat.

1. Na trhu je široká nabídka investičního stříbra
Nikoliv, na trhu není široká nabídka investičního stříbra. Mnohé, co se v tuzemsku za investiční stříbro vydává, je vhodné pro průmyslové použití, ale nikoliv jako investiční stříbro. Často se také jedná o sortimentní neznalost prodejců, kteří netuší, co vlastně prodávají.
Na rostoucím zájmu o investování do stříbra se pokouší přiživit leckterý rafinér i mincovna. Mnohé slitky nejsou vhodné pro investiční účely, mnohé mince jsou spíše sběratelské předměty než pravé investiční stříbrné mince.
Ve skutečnosti je k rozumnému investování do stříbra

velmi málo vhodných produktů
. Investování do stříbra má svoje pravidla, která splňuje jen omezený počet stříbrných mincí a stříbrných slitků či stříbrných cihel.

2. Investiční stříbro se dá sehnat levně.
Cena je velké úskalí investování do stříbra především u začínajících investorů. Zkušení investoři velmi dobře vědí, že cenové podbízení má svůj skrytý důvod. Laciné jsou pochopitelně slitky nelikvidní, nebo nevhodné pro investování, mince z oběhu, či padělky.
Pamatujte, že burza, finanční trhy ani trh s investičními kovy zásadně nedávají nikomu nic zadarmo. Co je kvalitní, to není levné. Kvalitní a renomovaní prodejci zlata a stříbra poskytují svým klientům další servis a nemusejí se proto podbízet cenou.
Investování do zlata a do stříbra není porovnávání nabídek párků v supermarketech. Ani na trhu nelze říci, že stejná ryzost drahého kovu automaticky určuje cenu. To je základní omyl nezkušených investorů, na který posléze velmi nemile doplatí.
Lákadlo levné ceny platí na laika, k jeho vlastní škodě.

3. Prodejce se na trhu vyzná a umí poradit.
O odbornosti mnohých prodejců si nedělejme iluze. Často spíše jde o překupníky, kteří příliš netuší, co vlastně prodávají. Svoje podnikání postaví na cenovém podbízení, na webových stránkách se omezují na přebírání cizích článků. Skutečný profesionál publikuje vlastní články, komentáře a analýzy, má

tým renomovaných spolupracovníků
pro sledování trhu.
Bohatá vlastní publikační činnost je prvním předpokladem, že prodejce opravdu ví, co vlastně klientům dodává. Takový prodejce je si také vědom všech rizik, nebude se klientům podbízet lacinými a nevhodnými produkty, neboť by si mezi odbornou veřejností zničil renomé.
Prodejce by také měl být aktivním obchodníkem na burze. Klientům musí být schopen ukázat, jak se lze

zajistit proti propadu ceny
drahého kovu. Kdo sám na burze neobchoduje, těžko bude schopen klientovi vysvětlit zajišťovací mechanismy.
Skutečný obchodník s drahými kovy zpravidla nepůsobí jen v ČR. Profesionál umí zajistit klientům i nákupy investičních kovů ze zahraničí, aby klienti mohli

využít snížených sazeb DPH

. Tuto službu poskytuje skutečný obchodník s drahými kovy výhradně přes vlastní dceřinnou firmu. Kdo tuto službu nabízí jen přes prostředníka (anebo vůbec), není profesionál.

4. Nakoupené stříbro a zlato lze kdykoliv prodat.
Pokud bude stříbro a zlato nevhodné, čili nebude vskutku investiční ve smyslu bodu 1., pak nikoliv. Skutečný investor nekoupí levný slitek, který není pro investice vhodný. Portfolio investora má být orientováno na kvalitní, likvidní slitky a mince. Takové portfolio je hodnotnou investicí.
Při dalším prodeji bude každý kupující vždy vyžadovat doklad, odkud investiční stříbro nebo investiční zlato pochází. V dnešní době, kdy je padělání zlata a stříbra velmi častým jevem, nikdo rozumný nekoupí zlato nebo stříbro s daňovým dokladem (fakturou) pochybného prodejce nebo spíše překupníka.

5. Certifikáty ke zlatu a stříbru jsou zárukou.
V žádném případě. Takzvané certifikáty nemají žádnou validitu, jsou naprosto bezcenné. Certifikát si vytiskne kdokoliv a kdykoliv.
K malým slitkům zlata se dávají tzv. certifikáty spíše kvůli usnadnění manipulace a ochraně před poškrábáním. Mimochodem padělat tyto certifikáty je neuvěřitelně snadné.
U stříbra se certifikáty nevystavují vůbec. Platí to, co bylo řečeno v bodu 4., jediným validním dokladem je vždy daňový doklad od renomovaného prodejce.

6. Na seminářích se dozvím vše.
Prodejce, který je spíše jen překupníkem, se soustředí jen na vlastní prodej. Tomu odpovídá úroveň poradenství. Mnohé semináře jsou jen propagačními turné, s cílem prodat co nejvíce bez ohledu na to, zda je investice do drahého kovu pro klienta vhodná nebo ne.
Profesionál klientům vysvětluje úskalí a rizika, která je třeba překonat. Ví, co a proč nabízí a umí vyhodnotit vhodnost či nevhodnost investice. Paradoxně mnohým začátečníkům nepromyšlené investice včas rozmluví.
Skutečný profesionál klienta orientuje na pochopení trhu, nabídne zájemcům i způsoby zajištění proti pohybu ceny drahého kovu. Profesionál z vlastní burzovní praxe ukáže klientovi,

jak se dá profitovat z cenových pohybů
. Umí vysvětlit rizika měn, ale také upozornit na rizika drahých kovů.
To vše předpokládá ovšem skutečné znalosti trhu. Profesionál svoji praxi dokumentuje vlastní publikační činností, jak je to uvedeno v bodu 3. Kdo nepublikuje komentáře, analýzy a sám neobchoduje na burze, těžko bude schopen klientovi fundovaně poradit.

7. Spoření do zlata a stříbra, kdy si po malých částkách spořím na slitek, je bezpečné.
Jen do doby, než firma, nabízející postupné spoření do zlata nebo do stříbra,

zkrachuje
. Klient pak nemá příliš šancí, že své peníze, nebo zlaté či stříbrné slitky někdy uvidí. Obdobná situace je u tzv. bezcelních skladů v zahraničí. I zde je investor vystaven riziku, že se svému zlatu a stříbru nikdy nedostane. Jediné investiční stříbro a zlato, které opravdu vlastníte, je to, které máte fyzicky ve svém vlastním sejfu.

Investování do drahých kovů je procesem, který má svá pravidla. A také má svá rizika. Každý investor by měl proto před rozhodnutím o investici znát dobře obojí.

Nečekané rozhodnutí řeckého premiéra Jorgose Papandrea o referendu k zahraniční pomoci krachujícímu Řecku vyvolalo zděšení nejen na finančních trzích. Německo a Francie nešetří ostrými slovy, Evropská centrální banka připouští rozšíření dluhové nákazy do dalších zemí. Sílí obavy z recese a z následné inflace. Euro včera prudce oslabilo vůči dolaru na dlouhodobá minima.

Především je třeba si uvědomit dva dopady, které Papandreovo šokující sdělení bude mít: Prvním důsledkem je ohrožení fungování mechanismů, které byly na záchranu krachující Evropy minulý týden dohodnuty. Důsledkem může být pád eura, tlak na Itálii a Portugalsko při řešení státního dluhu, recese celé Evropy. Již tak drahé řešení se stane ještě dražším a otevře cestu devastující inflaci.
Druhým dopadem je velmi vážná hrozba krachu Řecka, přičemž podobný osud od včerejška není vyloučen ani u velkých ekonomik. Riziko platební neschopnosti Itálie nebo Španělska může znamenat pád do dluhové krize se všemi negativními důsledky.

Šéf eurozóny, lucemburský premiér Jean-Claude Juncker, varoval, že Řecko čelí bankrotu a že řecké „ne“ v referendu by znamenalo úpadek země. Německá kancléřka Angela Merkelová a francouzský prezident Nicolas Sarkozy na dnešním jednání budou zpovídat řeckého premiéra, co a jak hodlá činit dál. Pokud Papandreova strana ztratí v řeckém parlamentu většinu, je možné, je za pár dnů či dokonce hodin nebude s kým jednat.
Řecko se může propadnout do skutečného chaosu. Některé zdroje varují před možností uzavření vládních institucí z důvodu nedostatku peněz. Následná anarchie může přerůst v občanské nepokoje, k nimž radikalizovaná řecká společnost nemá daleko, včetně rabování a lokálních konfliktů.

Včerejší reakce trhů byla jednoznačná, míra propadu se lišila jen v intenzitě. Burzy padaly nebývalým tempem k zemi, taženy
drtivým propadem bankovního sektoru

. Euro i česká koruna se hluboce propadly vůči US dolaru. Samozřejmou reakcí byl skokový nárůst objednávek investičního stříbra. Obyvatelé eurozóny se obávají krachů bank, zbavují se nejistého eura. V centru zájmu jsou stále stříbrné slitky, stříbrné cihly a stříbrné mince, které objemem překonávají zájem o investiční zlato.

Co hrozí České republice? Česká koruna včera výrazně oslabila k euru i k dolaru. Ministerstvo financí ČR varovalo před

zhoršeným ekonomickým výhledem na rok 2012

v důsledku chabého hospodářského oživení a hrozby celoevropské recese.
Řecký úder dovedl Evropu znovu na pokraj dluhové krize. Evropská centrální banka má v podstatě jedinou možnost jak krizi zkusit zmírnit, a to kupovat masivně dluhopisy problematických zemí (Itálie, Španělsko apod.). To bude ovšem cesta k nastartování inflace, která zničí úspory obyvatel. Není pochyb, že devalvace české koruny by v takovém případě by znehodnotila značnou část úspor. Investoři, kteří
včas diverzifikují svoje úspory

a prostředky nákupem investičního stříbra nebo zlata, se rozumně chrání proti inflaci a krachu nekrytých měn.

Nečekané rozhodnutí řeckého premiéra Jorgose Papandrea o referendu k zahraniční pomoci krachujícímu Řecku vyvolalo zděšení nejen na finančních trzích. Německo a Francie nešetří ostrými slovy, Evropská centrální banka připouští rozšíření dluhové nákazy do dalších zemí. Sílí obavy z recese a z následné inflace. Euro včera prudce oslabilo vůči dolaru na dlouhodobá minima.

Především je třeba si uvědomit dva dopady, které Papandreovo šokující sdělení bude mít: Prvním důsledkem je ohrožení fungování mechanismů, které byly na záchranu krachující Evropy minulý týden dohodnuty. Důsledkem může být pád eura, tlak na Itálii a Portugalsko při řešení státního dluhu, recese celé Evropy. Již tak drahé řešení se stane ještě dražším a otevře cestu devastující inflaci.
Druhým dopadem je velmi vážná hrozba krachu Řecka, přičemž podobný osud od včerejška není vyloučen ani u velkých ekonomik. Riziko platební neschopnosti Itálie nebo Španělska může znamenat pád do dluhové krize se všemi negativními důsledky.

Šéf eurozóny, lucemburský premiér Jean-Claude Juncker, varoval, že Řecko čelí bankrotu a že řecké „ne“ v referendu by znamenalo úpadek země. Německá kancléřka Angela Merkelová a francouzský prezident Nicolas Sarkozy na dnešním jednání budou zpovídat řeckého premiéra, co a jak hodlá činit dál. Pokud Papandreova strana ztratí v řeckém parlamentu většinu, je možné, je za pár dnů či dokonce hodin nebude s kým jednat.
Řecko se může propadnout do skutečného chaosu. Některé zdroje varují před možností uzavření vládních institucí z důvodu nedostatku peněz. Následná anarchie může přerůst v občanské nepokoje, k nimž radikalizovaná řecká společnost nemá daleko, včetně rabování a lokálních konfliktů.

Včerejší reakce trhů byla jednoznačná, míra propadu se lišila jen v intenzitě. Burzy padaly nebývalým tempem k zemi, taženy
drtivým propadem bankovního sektoru

. Euro i česká koruna se hluboce propadly vůči US dolaru. Samozřejmou reakcí byl skokový nárůst objednávek investičního stříbra. Obyvatelé eurozóny se obávají krachů bank, zbavují se nejistého eura. V centru zájmu jsou stále stříbrné slitky, stříbrné cihly a stříbrné mince, které objemem překonávají zájem o investiční zlato.

Co hrozí České republice? Česká koruna včera výrazně oslabila k euru i k dolaru. Ministerstvo financí ČR varovalo před

zhoršeným ekonomickým výhledem na rok 2012

v důsledku chabého hospodářského oživení a hrozby celoevropské recese.
Řecký úder dovedl Evropu znovu na pokraj dluhové krize. Evropská centrální banka má v podstatě jedinou možnost jak krizi zkusit zmírnit, a to kupovat masivně dluhopisy problematických zemí (Itálie, Španělsko apod.). To bude ovšem cesta k nastartování inflace, která zničí úspory obyvatel. Není pochyb, že devalvace české koruny by v takovém případě by znehodnotila značnou část úspor. Investoři, kteří
včas diverzifikují svoje úspory

a prostředky nákupem investičního stříbra nebo zlata, se rozumně chrání proti inflaci a krachu nekrytých měn.

Investiční stříbro bylo, je a bude investičním tipem kvalifikovaných investorů. O výhodách stříbra není třeba pochybovat, cenový vývoj dává investování do stříbra jednoznačně za pravdu.
Stříbrné slitky, stříbrné cihly a stříbrné mince jsou atraktivní volbou také proto, že využití stříbra v průmyslu je v trvale rostoucím trendu. Kupříkladu při výrobě solárních panelů vzrostla poptávka po stříbře o 640%, ve farmacii a ve zdravotnictví o 600%. Proč právě investiční stříbro nabízí atraktivní výnos vysvětluje
americký broker Martin Lembak

na našem partnerském webu. Vzhledem ke stále se opakujících dotazů připomínáme, že investovat se vyplatí pouze do
likvidních slitků a mincí

. Jinak řečeno, kupovat nevhodná provedení drahého kovu (byť velmi levně) není rozumná investiční strategie.

A jaká je situace u investičního zlata? Kam až se může podívat cena zlata? Podle názoru profesionálů z firmy Sprott klidně až na 2000 dolarů za troyskou unci. Bližší informace přináší Ing. Jan Dvořák ve svém
výběru článků týdne

, opět na našem partnerském webu.

Máme za sebou jednání lídrů EU o dalším osudu eurozóny. Výsledek jednání a rizika pro budoucnost
jsme již zrekapitulovali

. Byla by ale škoda na tomto jednání nevydělat, ať by dopadl výsledek jakkoliv! Opční techniky jsme postavili pro obě varianty výsledku jednání pro případ paniky a výprodeje, ale i pro optimistický růst finančních trhů. Jak tento obchod dopadl?
Absolventi našich konzultací

z téměř bezrizikového obchodu zinkasovali přes 100% za jediný týden. Podrobnosti se dozvíte ve speciálním článku během tohoto týdne.

Investiční stříbro bylo, je a bude investičním tipem kvalifikovaných investorů. O výhodách stříbra není třeba pochybovat, cenový vývoj dává investování do stříbra jednoznačně za pravdu.
Stříbrné slitky, stříbrné cihly a stříbrné mince jsou atraktivní volbou také proto, že využití stříbra v průmyslu je v trvale rostoucím trendu. Kupříkladu při výrobě solárních panelů vzrostla poptávka po stříbře o 640%, ve farmacii a ve zdravotnictví o 600%. Proč právě investiční stříbro nabízí atraktivní výnos vysvětluje
americký broker Martin Lembak

na našem partnerském webu. Vzhledem ke stále se opakujících dotazů připomínáme, že investovat se vyplatí pouze do
likvidních slitků a mincí

. Jinak řečeno, kupovat nevhodná provedení drahého kovu (byť velmi levně) není rozumná investiční strategie.

A jaká je situace u investičního zlata? Kam až se může podívat cena zlata? Podle názoru profesionálů z firmy Sprott klidně až na 2000 dolarů za troyskou unci. Bližší informace přináší Ing. Jan Dvořák ve svém
výběru článků týdne

, opět na našem partnerském webu.

Máme za sebou jednání lídrů EU o dalším osudu eurozóny. Výsledek jednání a rizika pro budoucnost
jsme již zrekapitulovali

. Byla by ale škoda na tomto jednání nevydělat, ať by dopadl výsledek jakkoliv! Opční techniky jsme postavili pro obě varianty výsledku jednání pro případ paniky a výprodeje, ale i pro optimistický růst finančních trhů. Jak tento obchod dopadl?
Absolventi našich konzultací

z téměř bezrizikového obchodu zinkasovali přes 100% za jediný týden. Podrobnosti se dozvíte ve speciálním článku během tohoto týdne.

Bruselské sezení členů EU přišlo se třemi závěry: ochranný fond se zvýší, banky budou rekapitalizovány a věřitelé odepíšou 50% dluhů Řecka. Zástupci států v Bruselu nešetřili před kamerami úsměvy, vzájemně si tiskli ruce a poplácávali se po ramenou. Krize je vyřešena, recese zažehnána. Je to tak doopravdy?

Především je třeba poopravit údaj o tom, že se Řecko zbavilo poloviny svých dluhů. Smazána bude polovina z těch dluhů, které drží soukromí věřitelé, především banky. Ostatní sekery, které Řecko zaťalo u jiných států, u Mezinárodního měnového fondu nebo u Evropské centrální banky, jsou stále v plné výši. Z celkového dluhu Řecka, který činí 350 miliard eur ubude nakonec pouze něco málo přes 100 miliard. Perličkou je, že v optimálním případě by se nakonec dluh Řecka stabilizoval na 120% HDP. V takové situaci se pochopitelně Řecko nemůže ani omylem vypravit pro další peníze na finanční trhy, ale je nadále závislé na penězovodu z prostředků EU.

Základní problémy Evropy, jako kupříkladu

vysoká nezaměstnanost, velmi slabý růst HDP a globální hrozba recese
, to vše ze dne na den nezmizelo. Záruky, které za řecké (a evropské) dluhy přejímají (leckdy nepříliš nadšeně) jednotlivé státy, mohou ale vést ke snížení ratingu velkých ekonomik, kupříkladu Francie. Dluhová patálie se tak může kdykoliv znovu spustit. Řecká ekonomika je z celoevropského hlediska zcela okrajová. Přesto její záchrana před přiznáním faktického bankrotu stála a bude stát miliardy. Vystačí prostředky eurovalu i v případě, že se do potíží dostanou velké ekonomiky jako například Itálie nebo Francie?

Cena zlata i cena stříbra po oznámení výsledku neklesla, což signalizuje, že trhy situaci za vyřešenou nepovažují. Dluhový kostlivec byl s nemalými náklady dopraven do další skříně, bruselští aktéři doufají, že tam snad chvíli vydrží. Růst ceny zlata a ceny stříbra

, kombinovaný s růstem ceny ropy a akcií, může signalizovat blížící se inflaci. Ruku na srdce: inflace je jedním ze způsobů, jak smazat dluhy. Účet pak zaplatí občané znehodnocením úspor, vysokými daněmi a celkovým zchudnutím. Investiční stříbro a investiční zlato jsou nadále jedním z mála způsobů, jak se na další dluhovou smršť včas připravit.

Bruselské sezení členů EU přišlo se třemi závěry: ochranný fond se zvýší, banky budou rekapitalizovány a věřitelé odepíšou 50% dluhů Řecka. Zástupci států v Bruselu nešetřili před kamerami úsměvy, vzájemně si tiskli ruce a poplácávali se po ramenou. Krize je vyřešena, recese zažehnána. Je to tak doopravdy?

Především je třeba poopravit údaj o tom, že se Řecko zbavilo poloviny svých dluhů. Smazána bude polovina z těch dluhů, které drží soukromí věřitelé, především banky. Ostatní sekery, které Řecko zaťalo u jiných států, u Mezinárodního měnového fondu nebo u Evropské centrální banky, jsou stále v plné výši. Z celkového dluhu Řecka, který činí 350 miliard eur ubude nakonec pouze něco málo přes 100 miliard. Perličkou je, že v optimálním případě by se nakonec dluh Řecka stabilizoval na 120% HDP. V takové situaci se pochopitelně Řecko nemůže ani omylem vypravit pro další peníze na finanční trhy, ale je nadále závislé na penězovodu z prostředků EU.

Základní problémy Evropy, jako kupříkladu

vysoká nezaměstnanost, velmi slabý růst HDP a globální hrozba recese
, to vše ze dne na den nezmizelo. Záruky, které za řecké (a evropské) dluhy přejímají (leckdy nepříliš nadšeně) jednotlivé státy, mohou ale vést ke snížení ratingu velkých ekonomik, kupříkladu Francie. Dluhová patálie se tak může kdykoliv znovu spustit. Řecká ekonomika je z celoevropského hlediska zcela okrajová. Přesto její záchrana před přiznáním faktického bankrotu stála a bude stát miliardy. Vystačí prostředky eurovalu i v případě, že se do potíží dostanou velké ekonomiky jako například Itálie nebo Francie?

Cena zlata i cena stříbra po oznámení výsledku neklesla, což signalizuje, že trhy situaci za vyřešenou nepovažují. Dluhový kostlivec byl s nemalými náklady dopraven do další skříně, bruselští aktéři doufají, že tam snad chvíli vydrží. Růst ceny zlata a ceny stříbra

, kombinovaný s růstem ceny ropy a akcií, může signalizovat blížící se inflaci. Ruku na srdce: inflace je jedním ze způsobů, jak smazat dluhy. Účet pak zaplatí občané znehodnocením úspor, vysokými daněmi a celkovým zchudnutím. Investiční stříbro a investiční zlato jsou nadále jedním z mála způsobů, jak se na další dluhovou smršť včas připravit.

Zájem investorů o drahé kovy roste v dobách, kdy převládají obavy z budoucnosti ekonomiky a z budoucnosti měny. Klíčové zasedání, které má zodpovědět další budoucnost eura a tudíž i celé Evropy, bude již tento víkend.

Situace
opravdu není příliš růžová

.

Německá kancléřka Merkelová krotí přílišná očekávání trhu v záchranná opatření, zatímco se v tisku objevují spekulace o navýšení záchranného balíku až na astronomickou částku dvou bilionů eur.
Komentátoři upozorňují, že již navýšení EFSF ze 440 na 780 miliard eur a posílení jeho pravomocí bylo velmi těžké. Na Slovensku bylo toto navýšení důvodem k pádu vlády. Agentura Moody´s sdělila, že by zvýšení záruk mohlo vést ke snížení ratingu Francie.
Výhledy světové ekonomiky také nejsou dobré, panují velké obavy ze zpomalení hospodářského růstu globální ekonomiky i v roce 2012.

Lze předpokládat, že o víkendu bude oznámen alespoň nějaký plán na další postup v případě Řecka, Itálie a Portugalska. Je pravděpodobné, že se dozvíme i varianty rekapitalizace bankovního sektoru. Možná dojde i ke zvýšení prostředků eurovalu, aby se předlužené státy nedostaly do akutní platební neschopnosti. Jaké budou podrobnosti, nevíme. Jisté však je, že opět půjde jen o odsunutí problému dál v čase.

S ohledem na výše uvedené nikoho jistě nepřekvapí, že roste poptávka po investičním stříbře.
Stříbrné slitky, stříbrné cihly a stříbrné mince
kupují investoři, kteří chtějí zajistit své prostředky a úspory před nepředvídatelným vývojem eura i tudíž i české koruny. Zajímavé je, že v tomto týdnu prudce roste počet objednávek investičního stříbra ze Slovenské republiky. Pád slovenské vlády a účelové přehlasovávání původního rozhodnutí zřejmě mnohé slovenské investory poučilo, jak snadno politici mění svá rozhodnutí. Útěk od eura do investičního stříbra indikuje velkou nedůvěru v budoucnost eurozóny.

Zájem investorů o drahé kovy roste v dobách, kdy převládají obavy z budoucnosti ekonomiky a z budoucnosti měny. Klíčové zasedání, které má zodpovědět další budoucnost eura a tudíž i celé Evropy, bude již tento víkend.

Situace
opravdu není příliš růžová

.

Německá kancléřka Merkelová krotí přílišná očekávání trhu v záchranná opatření, zatímco se v tisku objevují spekulace o navýšení záchranného balíku až na astronomickou částku dvou bilionů eur.
Komentátoři upozorňují, že již navýšení EFSF ze 440 na 780 miliard eur a posílení jeho pravomocí bylo velmi těžké. Na Slovensku bylo toto navýšení důvodem k pádu vlády. Agentura Moody´s sdělila, že by zvýšení záruk mohlo vést ke snížení ratingu Francie.
Výhledy světové ekonomiky také nejsou dobré, panují velké obavy ze zpomalení hospodářského růstu globální ekonomiky i v roce 2012.

Lze předpokládat, že o víkendu bude oznámen alespoň nějaký plán na další postup v případě Řecka, Itálie a Portugalska. Je pravděpodobné, že se dozvíme i varianty rekapitalizace bankovního sektoru. Možná dojde i ke zvýšení prostředků eurovalu, aby se předlužené státy nedostaly do akutní platební neschopnosti. Jaké budou podrobnosti, nevíme. Jisté však je, že opět půjde jen o odsunutí problému dál v čase.

S ohledem na výše uvedené nikoho jistě nepřekvapí, že roste poptávka po investičním stříbře.
Stříbrné slitky, stříbrné cihly a stříbrné mince
kupují investoři, kteří chtějí zajistit své prostředky a úspory před nepředvídatelným vývojem eura i tudíž i české koruny. Zajímavé je, že v tomto týdnu prudce roste počet objednávek investičního stříbra ze Slovenské republiky. Pád slovenské vlády a účelové přehlasovávání původního rozhodnutí zřejmě mnohé slovenské investory poučilo, jak snadno politici mění svá rozhodnutí. Útěk od eura do investičního stříbra indikuje velkou nedůvěru v budoucnost eurozóny.

Šéf Evropské centrální banky (ECB) Jean-Claude Trichet konstatoval, že současná evropská krize je nejhorší krizí od dob druhé světové války. S varováním před nedozírnými následky dluhové krize přišly také investorské legendy George Soros a Jim Rogers. Víkendová jednání německé kancléřky Merkelové a francouzského prezidenta Sarkozyho skončila ovšem opět bez konkrétního výsledku.

Neřekneme nic. Tak lze shrnout výstup z víkendového setkání Merkelová-Sarkozy. Státníci se omezili na vágní závazek předložit do listopadu návrh nových opatření pro uklidnění situace v eurozóně. Součástí má být údajně posílení evropského bankovního sektoru a rekapitalizace bank. A samozřejmě nechybělo již klasické prohlášení o nutnosti vyřešit dluhovou krizi Řecka.

Situace je opravdu vážná. Významná evropská banka Dexia se ocitla v existenčních potížích a bude sanována patrně opět na úkor daňových poplatníků. Existuje velké riziko, že Dexii budou následovat další banky. Důvod je stejný – riziková aktiva v podobě státních dluhopisů. Problémy s dluhopisy států PIIGS (Portugalsko, Irsko, Itálie, Řecko, Španělsko) by mohly znamenat pád mnoha významných bank po celé Evropě se všemi negativními důsledky, jakých jsme byli svědky v roce 2008 po pádu amerických bank. Evropské státy se ale nyní potýkají s obrovskými dluhovými problémy, propadem ekonomiky, hrozbou recese a s vysokou nezaměstnaností. Sanace bank by pro státy byla mimořádně obtížná. Život na dluh (nebo na státní dluhopisy, chcete-li) se prostě nevyplácí. Doufejme, že se o tom stejně drsně nepřesvědčí i čeští občané, kteří právě v těchto dnech nakupují s velkým halasem
české státní dluhopisy.

Nedá se očekávat, že by na pomoc Evropě přišly Spojené státy. USA stojí na hranici ekonomické recese, alarmující nezaměstnanost je zásadní hrozbou do budoucna. Prezident Obama již dříve uvedl, že Evropa nemůže čekat od USA finanční pomoc.

Podle posledního vyjádření šéfa mise Mezinárodního měnového fondu (MMF) v Řecku Poula Thomsena je Řecko na rozcestí a bude muset provádět daleko tvrdší a důslednější reformy, než jaké udělalo dosud. Tím dává MMF najevo, že další pomoc Řecku také nemusí přijít.

Prozíravý investor si z těchto zpráv umí udělat závěr sám. Evropa je bezradná a zkouší vytloukat jeden dluhový klín druhým. Snad to ještě půjde. Možná se dočkáme evropských dluhopisů nebo evropských variant kvantitativního uvolňování. Zda přijde deflace, inflace anebo jedno po druhém, ukáže čas. Prozíravý investor se umí připravit na všechny varianty vývoje.