Archiv autora: Jiří Jánský

V minulém dílu tohoto seriálu o budování investičního portfolia drahých kovů jsme si zodpověděli základní otázky, které si každý investor před investováním do drahých kovů musí položit. Už víme, proč budeme nakupovat zlato i proč budeme nakupovat stříbro. Víme, jaké množství zlata a jaké množství stříbra bude v našem portfoliu. Ukázali jsme si, jakou částku bychom si měli pro sestavení investičního portfolia drahých kovů vyčlenit.

Již tedy víme, jakou částku hodláme proměnit z pomíjejících papírových peněz v aktiva trvalé hodnoty (čili v investiční kovy).Teď stojíme před rozhodováním, co budeme nakupovat.
U investičního zlata je rozhodování vcelku snadné. Protože zlato je oproti stříbru velmi drahé (a bude v našem portfoliu tvořit menšinu), můžeme zvážit nákup menších zlatých slitků nebo mincí. Zlaté slitky má smysl nakupovat od provedení 5 gramů výše.

Menší zlaté slitky pro nákup do našeho portfolia nakupovat raději nebudeme. Malé slitky zlata jsou spíše dárkovými předměty než seriozní investicí. Vhodná jsou větší provedení investičního zlata,

kupříkladu slitky o hmotnosti 50g a 100g.
Ještě vhodnější je samozřejmě volba

jednouncové mince,
neboť jde o provedení nikoliv metrické. V uncích počítá tzv. velký trh, celý anglosaský svět a samozřejmě burza. Nicméně trh zlata je natolik veliký, že i metrické provedení zlatého slitku není prohřeškem proti pravidlům budování rozumného investičního portfolia.

Pojďme se ale podívat na zajímavější oblast, na investiční stříbro. Investiční stříbro bude z dobrých důvodů (viz první díl tohoto seriálu) tvořit většinu v našem investičním portfoliu. Především je nezbytné si uvědomit, že stříbro je naprosto jiný trh než zlato! Trh stříbra si zaslouží mnohem větší pozornost, neboť investor, který se vyzná ve specifikách trhu stříbra, vybuduje skvělé investiční portfolio, zatímco neznalý investor kvalitního portfolia zpravidla nedosáhne.

Předně musíme mít vždy na vědomí, že
trh se stříbrem je narozdíl od trhu se zlatem malý

. Proto je nutné orientovat se na vhodné provedení investičního stříbra. Trh se stříbrem se v převážné většině odehrává zcela mimo Evropu! A zde bývá zásadní myšlenková past, do které neznalý investor velmi často sklouzne. Evropan uvažuje v intencích sobě vlastních měřítek. V případě drahých kovů Evropan uvažuje tak, jak je zvyklý: v metrickém provedení. To je v pořádku při investování do zlata (trh zlata je obrovský), ale je to naopak velká chyba při investování do stříbra. Trh stříbra, jak jsme si řekli, je malý, jeho podstatná část se tudíž neodehrává v Evropě.
Metrické provedení (gramy, kilogramy atd.) na velkém trhu stříbra proto nemá místo. Stříbro se obchoduje v uncích a v jejich násobcích. Angličan, Američan ani Ind nebude akceptovat metrický systém. Proto investování do stříbra by mělo být vždy násobcích uncí. Při nákupu investičního stříbra proto volíme likvidní stříbrné mince a stříbrné slitky,

které jsou v násobcích uncí

. Naopak se vyvarujeme nákupu evropských stříbrných slitků, které jsou v nevhodném metrickém provedení a postrádají potřebnou likviditu. Udělejme na tomto místě malý myšlenkový pokus: Umíte si představit, že nakupujete zlato nebo stříbro v taelech? Ano, nebo ne? Asi nikoliv, protože jde o tradiční čínské míry, které se v Číně na trhu drahých kovů dodnes používají. A teď si představme, že v naprosto stejné situaci je Anglosas, zvyklý měřit ve svých mírách (libry, galony, palce, unce), a my se mu budeme pokoušet vykládat cosi o kilogramech atd. Naše míry Anglosas odmítne a my budeme mít s metrickým provedením zbytečně omezený okruh investorů. Anglosaské míry zkrátka jsou určující pro trh stříbra, proto i my musíme opustit svoje představy o investování do drahých kovů v metrickém provedení.

Neznalý investor si samozřejmě položí otázku, proč by měl při nákupu stříbra akceptovat unce, když se v Evropě přeci vyrábějí a prodávají metrické slitky. Odpověď je prostá: Evropský trh se stříbrem je nesmírně malý. Likvidita je žalostná a není příliš naděje, že by se mohla v budoucnu změnit. Spíš naopak, jak poroste cena stříbra, bude likvidita v Evropě čím dál slabší.
Slitky, které jsou v metrickém provedení, jsou vhodné pro průmyslové zpracování. Je logické, že dělníka ve slévárně nelze nutit, aby při tavbě stříbra přepočítával z uncí na metrické provedení, když slitky bude tavit (nebo vkládat do galvanizačních lázní apod.). Ale my jsme investoři a tudíž musíme vybírat investiční třídu kovu – a tou jsou zkrátka anglosaské míry.

Mimochodem, všimli jste si, že ani burzovní kontrakty nejsou v metrickém provedení? Stejně jako se obiloviny obchodují v bušlech, ropa v barelech (galonech) nebo maso v librách, tak se drahé kovy obchodují v uncích. Respektujme tato pravidla a nepokoušejme se nad trhem vyzrát. Jak jsme si řekli, trh zlata je velký a drobný prohřešek se v něm neprojeví. Trh stříbra je daleko menší a proto musíme daleko pečlivěji dbát na konvence, mezi něž patří investování pouze do násobků uncí. Evropské slitky, v metrickém provedení, jsou samozřejmě levné. Investování do drahých kovů ale není nákup v diskontu. Proto se metrickému provedení stříbra obloukem vyhýbejme.

Levný slitek se může jednou nepříjemně vymstít.

Nyní tedy víme, že budeme vybírat jen ze stříbrných mincí a stříbrných slitků v násobcích uncí. V příštím díle si povíme o poměru mincí a slitků v našem portfoliu i o tom, jak velké slitky je vhodné do portfolia nakupovat.

——-
Mohlo by Vás zajímat:

Investiční stříbro: Budujeme osobní portfolio (1.část)

Investiční stříbro: Budujeme osobní portfolio (2.část)

Investiční stříbro: Budujeme osobní portfolio (3.část)

Investiční stříbro: Budujeme osobní portfolio (4.část)

Investiční stříbro: Budujeme osobní portfolio (5.část)

Investiční stříbro, investiční zlato a certifikáty – věčné téma?

Je to velmi nepříjemná sprcha pro všechny, kteří spoléhali na snadná a bezbolestná řešení: Meziroční míra inflace v ČR v lednu vystřelila na 3,5 procenta, a to prosincovém meziročním růstu o 2,4 procenta. Ani ekonomický růst nedopadl tak, jak očekávali analytici: tuzemská ekonomika v roce 2011 rostla o pouhých 1,7 procenta. Nyní je česká ekonomika podle statistického úřadu na pokraji recese. Úvahy o tom, že dluhová krize bude vyřešena bezbolestně, berou rychle za své.

Česká ekonomika vykazuje v porovnání s okolními státy mimořádně slabý vývoj. Naopak, a to nejen po lednovém zvýšení DPH, roste inflace. Znehodnocování korunových úspor pokračuje nepříjemným tempem. Obavy o úspory jsou vidět na trvalé poptávce českých investorů po drahých kovech. Zatímco poptávka po zlatých slitcích a zlatých mincí je více méně stejná, opět se zvýšil objem obchodů na investičním stříbře. V centru zájmu tuzemských investorů nadále
stříbrné investiční slitky NTR

, u větších jednorázových investic pak slitky Johnson Matthey. Z mincí jsou favoritem
stříbrné mince Silver Buffalo v těsném závěsu následované

stříbrnými mincemi A-mark.

Důvody, proč jsou v centru zájmu právě stříbrné slitky NTR, mince Silver Buffalo a A-mark, jsou jasné: jedná se
o likvidní provedení

, vhodné pro
budování investičního portfolia

. Že zajištění proti inflaci není doménou pouze českých a slovenských investorů, ukazuje razantní nárůst objednávek těchto slitků a mincí z dalších zemí EU.

Aktuální zprávy dokreslují neradostný obrázek, který se po vystřízlivění z dosavadní euforie lednového efektu objevuje. Podle listu Financial Times by například Řecku i Portugalsku prospěl státní bankrot a až teprve po bankrotu těchto zemí by mělo být přijetí pomoci od EU.
Před několika dny agentura Moody’s udělila snížila rating skupině jihoevropských zemí, které jsou pod tlakem hospodářských potíží a vysoké zadluženosti. Itálie, další kandidát na dluhové problémy, si pohoršila na stupeň A3 z dosavadního stupně A2. Portugalsko je dokonce v pásmu B, nyní dokonce na stupni Ba3. Španělsko, sužované vysokou nezaměstnaností, spadlo naráz o plné dva stupně z A1 na A3. Zhoršení ratingu obdržela dále Malta, Slovinsko a Slovensko, navíc s negativním výhledem do budoucna.
Krok Moody´s následuje poté, kdy agentura Standard & Poor’s v lednu šokovala představitele EU, když Rakousku i Francii snížila dosavadní hodnocení z prestižního AAA.

Potíže ekonomiky se projevují velmi citlivě v oblasti automobilového průmyslu, na němž je mimo jiné velmi závislá ekonomika České republiky. Meziroční propad prodeje nových automobilů v zemích EU v lednu činil alarmující 7,1 procenta , což jsou druhá nejhorší lednová data od roku 2009. Jsme tedy z krize opravdu venku?

Jak ukazují suchá fakta, situace navzdory okázalým prohlášení politiků růžová není. Je logické, že rostou obavy z dalšího tištění peněz, kterými by se krachující ekonomiky dočasně sanovaly. S ohledem na propojení Evropy je nemilé, že důsledek následné inflace se promítne jak do úspor v eurech, tak samozřejmě i v českých korunách. Zkušení investoři proto trvale nakupují

drahé kovy jako pojistku proti inflaci
.

Je to velmi nepříjemná sprcha pro všechny, kteří spoléhali na snadná a bezbolestná řešení: Meziroční míra inflace v ČR v lednu vystřelila na 3,5 procenta, a to prosincovém meziročním růstu o 2,4 procenta. Ani ekonomický růst nedopadl tak, jak očekávali analytici: tuzemská ekonomika v roce 2011 rostla o pouhých 1,7 procenta. Nyní je česká ekonomika podle statistického úřadu na pokraji recese. Úvahy o tom, že dluhová krize bude vyřešena bezbolestně, berou rychle za své.

Česká ekonomika vykazuje v porovnání s okolními státy mimořádně slabý vývoj. Naopak, a to nejen po lednovém zvýšení DPH, roste inflace. Znehodnocování korunových úspor pokračuje nepříjemným tempem. Obavy o úspory jsou vidět na trvalé poptávce českých investorů po drahých kovech. Zatímco poptávka po zlatých slitcích a zlatých mincí je více méně stejná, opět se zvýšil objem obchodů na investičním stříbře. V centru zájmu tuzemských investorů nadále
stříbrné investiční slitky NTR

, u větších jednorázových investic pak slitky Johnson Matthey. Z mincí jsou favoritem
stříbrné mince Silver Buffalo v těsném závěsu následované

stříbrnými mincemi A-mark.

Důvody, proč jsou v centru zájmu právě stříbrné slitky NTR, mince Silver Buffalo a A-mark, jsou jasné: jedná se
o likvidní provedení

, vhodné pro
budování investičního portfolia

. Že zajištění proti inflaci není doménou pouze českých a slovenských investorů, ukazuje razantní nárůst objednávek těchto slitků a mincí z dalších zemí EU.

Aktuální zprávy dokreslují neradostný obrázek, který se po vystřízlivění z dosavadní euforie lednového efektu objevuje. Podle listu Financial Times by například Řecku i Portugalsku prospěl státní bankrot a až teprve po bankrotu těchto zemí by mělo být přijetí pomoci od EU.
Před několika dny agentura Moody’s udělila snížila rating skupině jihoevropských zemí, které jsou pod tlakem hospodářských potíží a vysoké zadluženosti. Itálie, další kandidát na dluhové problémy, si pohoršila na stupeň A3 z dosavadního stupně A2. Portugalsko je dokonce v pásmu B, nyní dokonce na stupni Ba3. Španělsko, sužované vysokou nezaměstnaností, spadlo naráz o plné dva stupně z A1 na A3. Zhoršení ratingu obdržela dále Malta, Slovinsko a Slovensko, navíc s negativním výhledem do budoucna.
Krok Moody´s následuje poté, kdy agentura Standard & Poor’s v lednu šokovala představitele EU, když Rakousku i Francii snížila dosavadní hodnocení z prestižního AAA.

Potíže ekonomiky se projevují velmi citlivě v oblasti automobilového průmyslu, na němž je mimo jiné velmi závislá ekonomika České republiky. Meziroční propad prodeje nových automobilů v zemích EU v lednu činil alarmující 7,1 procenta , což jsou druhá nejhorší lednová data od roku 2009. Jsme tedy z krize opravdu venku?

Jak ukazují suchá fakta, situace navzdory okázalým prohlášení politiků růžová není. Je logické, že rostou obavy z dalšího tištění peněz, kterými by se krachující ekonomiky dočasně sanovaly. S ohledem na propojení Evropy je nemilé, že důsledek následné inflace se promítne jak do úspor v eurech, tak samozřejmě i v českých korunách. Zkušení investoři proto trvale nakupují

drahé kovy jako pojistku proti inflaci
.

Leden roku 2011 překvapil mnohé analytiky i investory. Byť se globální situace nijak zásadně nezměnila (Řecko je de facto v bankrotu, Portugalsko a Itálie potichu řeší svůj obří státní dluh), přesto přišel růst všech možných aktiv. Samozřejmě nepodléháme všeobecné euforii, ale vyhledáváme ziskové příležitosti. Leden byl proto ve znamení sčítání solidních zisků

Především se dařilo investičnímu stříbru. Stříbro bylo mezi komoditami v čele pomyslného pelotonu. S ohledem na to, že hrozba inflace a znehodnocení úspor je nyní ještě vyšší než dříve, lze předpokládat, že stříbro v dlouhodobém horizontu nadále poroste. Pokles ceny dolaru tlačí směrem vzhůru všechny komodity a další aktiva. Pravidelné nakupování
likvidního investičního stříbra

je i nadále jedna z rozumných dlouhodobých investičních strategií.

Cenovou spekulaci ale v investičním stříbře nikdy neděláme. Stříbrné slitky, stříbrné mince a stříbrné mince přikupujeme a dlouhodobě držíme

jako ochranu úspor před inflací . Zisky z cenové spekulace realizujeme spolu s absolventy tradingových konzultací z obchodování s papírovými instrumenty. Zde máme, při použití výpisu put opcí, nebo nákupu vhodných call opcí, k dnešnímu dni zajímavý dolarový profit. A strategie nám pokračují dál.

Druhou komoditou, která nám dělá radost je měď. Zde jsme v průběhu ledna realizovali velmi příjemné zisky, když jsme odprodávali papírové instrumenty na měď. Zde nešlo o opční obchody, ale o klasické držení velmi levně nakoupených podkladových ETF na měď. Zisky se během měsíce sčítaly, takže jsme z různých nákupních cen realizovali zisk na měděném ETF kolem 14%. Posledních 20% podkladového aktiva ještě držíme (jako zajišťovací strategii proti výpisům na indexech).

Výpisy na indexech nebyly tak štědré, jako opce na stříbro a podkladové ETF na měď. Zde jsme rolovali výpisy na call straně, takže ve výsledku by dal leden jen pár procent za měsíc. Malá volatilita trhů navíc nedává příliš štědrá prémia za výpisy. Ale není důvod k nespokojenosti, na jiném typu indexového ETF jsme naopak dosáhli rolováním výpisů požadovaný výnos, čímž se součet z výpisů na obou indexech dostal na štědrá čísla.

Leden byl tedy velmi příjemný. Absolventi tradingových konzultací mohou používat skype pro debatu o aktuálních obchodech. Pro nové zájemce o tradingové konzultace připomínáme, že jsou zcela obsazeny únorové, březnové a z velké části i dubnové termíny konzultací. Zájemci se tedy mohou hlásit na květnové a červnové termíny. Podrobnosti o dosažených výsledcích a o obsahu tradingových konzultací naleznete zde

Leden roku 2011 překvapil mnohé analytiky i investory. Byť se globální situace nijak zásadně nezměnila (Řecko je de facto v bankrotu, Portugalsko a Itálie potichu řeší svůj obří státní dluh), přesto přišel růst všech možných aktiv. Samozřejmě nepodléháme všeobecné euforii, ale vyhledáváme ziskové příležitosti. Leden byl proto ve znamení sčítání solidních zisků

Především se dařilo investičnímu stříbru. Stříbro bylo mezi komoditami v čele pomyslného pelotonu. S ohledem na to, že hrozba inflace a znehodnocení úspor je nyní ještě vyšší než dříve, lze předpokládat, že stříbro v dlouhodobém horizontu nadále poroste. Pokles ceny dolaru tlačí směrem vzhůru všechny komodity a další aktiva. Pravidelné nakupování
likvidního investičního stříbra

je i nadále jedna z rozumných dlouhodobých investičních strategií.

Cenovou spekulaci ale v investičním stříbře nikdy neděláme. Stříbrné slitky, stříbrné mince a stříbrné mince přikupujeme a dlouhodobě držíme

jako ochranu úspor před inflací . Zisky z cenové spekulace realizujeme spolu s absolventy tradingových konzultací z obchodování s papírovými instrumenty. Zde máme, při použití výpisu put opcí, nebo nákupu vhodných call opcí, k dnešnímu dni zajímavý dolarový profit. A strategie nám pokračují dál.

Druhou komoditou, která nám dělá radost je měď. Zde jsme v průběhu ledna realizovali velmi příjemné zisky, když jsme odprodávali papírové instrumenty na měď. Zde nešlo o opční obchody, ale o klasické držení velmi levně nakoupených podkladových ETF na měď. Zisky se během měsíce sčítaly, takže jsme z různých nákupních cen realizovali zisk na měděném ETF kolem 14%. Posledních 20% podkladového aktiva ještě držíme (jako zajišťovací strategii proti výpisům na indexech).

Výpisy na indexech nebyly tak štědré, jako opce na stříbro a podkladové ETF na měď. Zde jsme rolovali výpisy na call straně, takže ve výsledku by dal leden jen pár procent za měsíc. Malá volatilita trhů navíc nedává příliš štědrá prémia za výpisy. Ale není důvod k nespokojenosti, na jiném typu indexového ETF jsme naopak dosáhli rolováním výpisů požadovaný výnos, čímž se součet z výpisů na obou indexech dostal na štědrá čísla.

Leden byl tedy velmi příjemný. Absolventi tradingových konzultací mohou používat skype pro debatu o aktuálních obchodech. Pro nové zájemce o tradingové konzultace připomínáme, že jsou zcela obsazeny únorové, březnové a z velké části i dubnové termíny konzultací. Zájemci se tedy mohou hlásit na květnové a červnové termíny. Podrobnosti o dosažených výsledcích a o obsahu tradingových konzultací
naleznete zde

Zájem o investiční stříbro neklesá. Další investoři stahují svá aktiva a mění je za

stříbrné slitky, stříbrné cihly a stříbrné mince

. Důvod je prostý: Dluhová krize se z Řecka přelila i do centrálních zemí eurozóny. Po neúspěšné aukci německých dluhopisů došlo k nárůstu úroků na italských a španělských dluhopisech. Kromě hrozícího návratu do recese aktuálně hrozí také znehodnocení úspor masivní inflací. Jaký bude vývoj ceny zlata a ceny stříbra? Proč hrozí inflace a znehodnocení úspor?

Současná situace není povzbudivá. Evropské banky mají potíže s likviditou, státní dluhopisy zemí eurozóny jsou prodávány s velmi vysokými úroky. Čína odmítla financovat evropské dluhy nákupy dluhopisů, Evropa zvažuje tisk peněz na krytí rozpočtových schodků evropských států. Dluhová krize umocněná nešikovnými vyjádřeními politiků podkopává důvěru v další fungování Evropské unie a společné měny, čímž otevírá cestu inflaci.

Evropská unie svolává summit na příští čtvrtek a pátek. Německá kancléřka Angela Merkelová bude prosazovat hlubší daňovou integraci eurozóny, i za cenu změny Lisabonské smlouvy. Patrně také dojde na hledání mechanismu, jak postihnout hříšníky, kteří nebudou dodržovat rozpočtovou kázeň. Tyto ohlášené záměry jsou jistě bohulibé, ovšem nijak neřeší aktuální dluhovou krizi. Pokud se ale povede prosadit alespoň některé záměry, může to být pozitivní signál pro finanční trhy. Ale na jak dlouho?

Reálná ekonomika příliš optimismu neskýtá. Agentura S&P znovu snížila odhad růstu německé, italské a francouzské ekonomiky na příští rok. Německu předpovídá růst hrubého domácího produktu o pouhého 0,8 procenta, přičemž v předchozí prognóze to bylo jedno procento. Odhad růstu HDP ve Francii agentura snížila na 0,5 z 0,8 procenta, v Itálii čeká růst o 0,1 místo dosavadních 0,2 procenta. Jak vidíme, k optimismu zatím příliš důvodů Evropa nemá.

Situaci bude zachraňovat Evropská centrální banka
tištěním peněz

. To by ale byl start inflace a cesta ke znehodnocení úspor. Kam až se může podívat graf ceny zlata? Analytik SILVERUM s.r.o. Pavel Hála v rozhovoru pro Hospodářské noviny varoval před současnými ekonomickými riziky. Zároveň varoval před přílišným očekáváním korekce ceny stříbra a zlata – těm, kteří čekají na nižší ceny,
může také ujet vlak

. Kvalitní a
likvidní investiční stříbro

by mělo zkrátka být součástí portfolia každého rozumného investora.

Závěrem poznámka pro absolventy našich
tradingových konzultací

: Ať již v pátek dopadne jednání EU pozitivně, nebo skončí fiaskem, připravíme si vhodné pozice na call i put straně. Pokud bude následovat pohyb, vyděláme, ať již jde trh vzhůru, nebo se naopak propadne. Jde o obrácenou strategii Iron Condor (prohodíme výpisy s nákupy opcí). Případné dotazy opět prosím směřujte na mail nebo přes skype. Šance na výdělek je opět vysoká, jako při minulém summitu EU, kdy jsme vydělali během pár dnů 100% investované částky.

Zájem o investiční stříbro neklesá. Další investoři stahují svá aktiva a mění je za

stříbrné slitky, stříbrné cihly a stříbrné mince

. Důvod je prostý: Dluhová krize se z Řecka přelila i do centrálních zemí eurozóny. Po neúspěšné aukci německých dluhopisů došlo k nárůstu úroků na italských a španělských dluhopisech. Kromě hrozícího návratu do recese aktuálně hrozí také znehodnocení úspor masivní inflací. Jaký bude vývoj ceny zlata a ceny stříbra? Proč hrozí inflace a znehodnocení úspor?

Současná situace není povzbudivá. Evropské banky mají potíže s likviditou, státní dluhopisy zemí eurozóny jsou prodávány s velmi vysokými úroky. Čína odmítla financovat evropské dluhy nákupy dluhopisů, Evropa zvažuje tisk peněz na krytí rozpočtových schodků evropských států. Dluhová krize umocněná nešikovnými vyjádřeními politiků podkopává důvěru v další fungování Evropské unie a společné měny, čímž otevírá cestu inflaci.

Evropská unie svolává summit na příští čtvrtek a pátek. Německá kancléřka Angela Merkelová bude prosazovat hlubší daňovou integraci eurozóny, i za cenu změny Lisabonské smlouvy. Patrně také dojde na hledání mechanismu, jak postihnout hříšníky, kteří nebudou dodržovat rozpočtovou kázeň. Tyto ohlášené záměry jsou jistě bohulibé, ovšem nijak neřeší aktuální dluhovou krizi. Pokud se ale povede prosadit alespoň některé záměry, může to být pozitivní signál pro finanční trhy. Ale na jak dlouho?

Reálná ekonomika příliš optimismu neskýtá. Agentura S&P znovu snížila odhad růstu německé, italské a francouzské ekonomiky na příští rok. Německu předpovídá růst hrubého domácího produktu o pouhého 0,8 procenta, přičemž v předchozí prognóze to bylo jedno procento. Odhad růstu HDP ve Francii agentura snížila na 0,5 z 0,8 procenta, v Itálii čeká růst o 0,1 místo dosavadních 0,2 procenta. Jak vidíme, k optimismu zatím příliš důvodů Evropa nemá.

Situaci bude zachraňovat Evropská centrální banka
tištěním peněz

. To by ale byl start inflace a cesta ke znehodnocení úspor. Kam až se může podívat graf ceny zlata? Analytik SILVERUM s.r.o. Pavel Hála v rozhovoru pro Hospodářské noviny varoval před současnými ekonomickými riziky. Zároveň varoval před přílišným očekáváním korekce ceny stříbra a zlata – těm, kteří čekají na nižší ceny,
může také ujet vlak

. Kvalitní a
likvidní investiční stříbro

by mělo zkrátka být součástí portfolia každého rozumného investora.

Závěrem poznámka pro absolventy našich
tradingových konzultací

: Ať již v pátek dopadne jednání EU pozitivně, nebo skončí fiaskem, připravíme si vhodné pozice na call i put straně. Pokud bude následovat pohyb, vyděláme, ať již jde trh vzhůru, nebo se naopak propadne. Jde o obrácenou strategii Iron Condor (prohodíme výpisy s nákupy opcí). Případné dotazy opět prosím směřujte na mail nebo přes skype. Šance na výdělek je opět vysoká, jako při minulém summitu EU, kdy jsme vydělali během pár dnů 100% investované částky.

Dnešní Den díkůvzdání v USA příliš důvodů k optimismu nepřináší, a to nejen pro nevalná data z americké ekonomiky. Také z Evropy se místo svěžího vánku optimismu přivalila další mračna skepse a pesimismu.

Asi nejtemnější vizi, i na současné pochmurné nálady na měnovém trhu, přinesla švýcarská banka Credit Suisse. Skončí euro v takové podobě, v jaké jej známe dnes? Komentář Jana Dvořáka z našeho partnerského webu proinvestory.cz převzaly
další renomované servery.

I přes blížící se zimu začíná horko německé pokladně. Při včerejší aukci německých dluhopisů, považovaných za nejbezpečnější z evropských vládních dluhopisů, přišlo nemilé rozčarování – investoři o dluhopisy projevili zdvořilý nezájem. Místo očekávaných 6 miliard eur se prodalo desetiletých německých dluhopisů pouze za necelé 4 miliardy. Jasný signál nedůvěry investorů v další fungování eura, respektive ve schopnost Bruselu vyřešit kupící se problémy zadlužených států eurozóny. Světové trhy pochopitelně reagovaly propadem.

My ovšem skepsi propadat nemusíme – na včerejším propadu trhu
absolventi našich konzultací

hbitým nákupem put opcí a výpisem call opcí vydělali nemalou sumu.

A jak to vypadá s investičním stříbrem? Stačí srovnat momentum propadu akciového trhu s pohybem na grafu ceny stříbra. V dobách nejistých měn, jakými jsou euro i dolar (o české koruně ani nemluvě) jsou komodity vnímány jako přístav bezpečí. Známý investor a tradingový guru Jim Rogers soudí, že za poklesy cen komodit je především
zavírání pozic u klientů zkrachovalého brokera MF Global

. O rostoucím zájmu o investiční stříbro přesvědčivě vypovídá rostoucí poptávka investorů, kteří od nejistých měn utíkají kupříkladu
právě k investičnímu stříbru

. Pokud budou potíže dolaru a eura pokračovat tímto tempem, bude mít Rogers – a s ním investoři do fyzického stříbra – jistě důvod k velké spokojenosti.

Dnešní Den díkůvzdání v USA příliš důvodů k optimismu nepřináší, a to nejen pro nevalná data z americké ekonomiky. Také z Evropy se místo svěžího vánku optimismu přivalila další mračna skepse a pesimismu.

Asi nejtemnější vizi, i na současné pochmurné nálady na měnovém trhu, přinesla švýcarská banka Credit Suisse. Skončí euro v takové podobě, v jaké jej známe dnes? Komentář Jana Dvořáka z našeho partnerského webu proinvestory.cz převzaly
další renomované servery.

I přes blížící se zimu začíná horko německé pokladně. Při včerejší aukci německých dluhopisů, považovaných za nejbezpečnější z evropských vládních dluhopisů, přišlo nemilé rozčarování – investoři o dluhopisy projevili zdvořilý nezájem. Místo očekávaných 6 miliard eur se prodalo desetiletých německých dluhopisů pouze za necelé 4 miliardy. Jasný signál nedůvěry investorů v další fungování eura, respektive ve schopnost Bruselu vyřešit kupící se problémy zadlužených států eurozóny. Světové trhy pochopitelně reagovaly propadem.

My ovšem skepsi propadat nemusíme – na včerejším propadu trhu
absolventi našich konzultací

hbitým nákupem put opcí a výpisem call opcí vydělali nemalou sumu.

A jak to vypadá s investičním stříbrem? Stačí srovnat momentum propadu akciového trhu s pohybem na grafu ceny stříbra. V dobách nejistých měn, jakými jsou euro i dolar (o české koruně ani nemluvě) jsou komodity vnímány jako přístav bezpečí. Známý investor a tradingový guru Jim Rogers soudí, že za poklesy cen komodit je především
zavírání pozic u klientů zkrachovalého brokera MF Global

. O rostoucím zájmu o investiční stříbro přesvědčivě vypovídá rostoucí poptávka investorů, kteří od nejistých měn utíkají kupříkladu
právě k investičnímu stříbru

. Pokud budou potíže dolaru a eura pokračovat tímto tempem, bude mít Rogers – a s ním investoři do fyzického stříbra – jistě důvod k velké spokojenosti.

Investičné striebro a investičné zlato je prístavom bezpečia už päť tisíc rokov. Aby investícia do drahých kovov mala zmysel, je potrebné vyvarovať sa niektorých omylov. Na základe našich skúseností a otázok klientov preto prinášame prehľad siedmich základných omylov, ktorých by sa mal každý investor vyvarovať.

1. Na trhu je široká ponuka investičného striebra

Nie, na trhu nie je široká ponuka investičného striebra. Mnohé, čo sa v tuzemsku za investičné striebro vydáva, je vhodné na priemyselné použitie, ale nie ako investičné striebro. Často sa tiež jedná o sortimentnú neznalosť predajcov, ktorí netušia, čo vlastne predávajú.

Na rastúcom záujme o investovaní do striebra sa pokúša priživiť hociktorý rafinér aj mincovňa. Mnohé zliatky nie sú vhodné pre investičné účely, mnohé mince sú skôr zberateľské predmety ako pravé investičné strieborné mince.

V skutočnosti je k rozumnému investovaniu do striebra

veľmi málo vhodných produktov. Investovanie do striebra má svoje pravidlá, ktoré spĺňa len obmedzený počet strieborných mincí a strieborných zliatkov či strieborných tehál.

2. Investičné striebro je možné zohnať lacno.

Cena je veľkým úskalím investovania do striebra predovšetkým pre začínajúcich investorov. Skúsení investori veľmi dobre vedia, že podhodnotenie má svoj skrytý dôvod. Lacné sú pochopiteľne zliatky nelikvidné alebo nevhodné pre investovanie, mince z obehu, či falzifikáty.

Pamätajte, že burza, finančné trhy ani trh s investičnými kovmi zásadne nedávajú nikomu nič zadarmo. Čo je kvalitné, to nie je lacné. Kvalitní a renomovaní predajcovia zlata a striebra poskytujú svojim klientom ďalší servis a nemusia sa preto podhodnotiť cenou.

Investovania do zlata a do striebra nie je porovnávanie ponúk párkov v supermarketoch. Ani na trhu nemožno povedať, že rovnaká rýdzosť drahého kovu automaticky určuje cenu. To je základný omyl neskúsených investorov, na ktorý potom veľmi nemilo doplatia.

Lákadlo lacnej ceny platí na laika k jeho vlastnej škode.

3. Predajca sa na trhu vyzná a vie poradiť.

O odbornosti mnohých predajcov si nerobme ilúzie. Často skôr ide o priekupníkov, ktorí príliš netušia, čo vlastne predávajú. Svoje podnikanie postavia na cenovom podhodnotení, na webových stránkach sa obmedzujú na preberanie cudzích článkov. Skutočný profesionál publikuje vlastné články, komentáre a analýzy, má

tým renomovaných spolupracovníkov
pre sledovanie trhu.
Bohatá vlastná publikačná činnosť je prvým predpokladom, že predajca naozaj vie, čo vlastne klientom dodáva. Taký predajca je si tiež vedomý všetkých rizík, nebude sa klientom podhodnocovať lacnými a nevhodnými produktmi, pretože by si medzi odbornou verejnosťou zničil renomé.

Predajca by tiež mal byť aktívnym obchodníkom na burze. Klientom musí byť schopný ukázať, ako sa dá

zaistiť proti prepadu ceny
drahého kovu. Kto sám na burze neobchoduje, ťažko bude schopný klientovi vysvetliť zaisťovacie mechanizmy.

Skutočný obchodník s drahými kovmi spravidla nepôsobí len v ČR. Profesionál vie zabezpečiť klientom aj nákupy investičných kovov zo zahraničia, aby klienti mohli

využiť znížených sadzieb DPH.
Túto službu poskytuje skutočný obchodník s drahými kovmi výhradne cez vlastnú dcérsku firmu. Kto túto službu ponúka len cez sprostredkovateľa (alebo vôbec), nie je profesionál.

4. Nakúpené striebro a zlato možno kedykoľvek predať.

Pokiaľ bude striebro a zlato nevhodné, čiže nebude vskutku investičné v zmysle bodu 1., potom nie. Skutočný investor nekúpi lacný zliatok, ktorý nie je pre investíciu vhodný. Portfólio investora má byť orientované na kvalitné, likvidné zliatky a mince. Takéto portfólio je hodnotnou investíciou.

Pri ďalšom predaji bude každý kupujúci vždy vyžadovať doklad, odkiaľ investičné striebro alebo investičné zlato pochádza. V dnešnej dobe, kedy je falšovanie zlata a striebra veľmi častým javom, nikto rozumný nekúpi zlato alebo striebro s daňovým dokladom (faktúrou) pochybného predajcu alebo skôr priekupníka.

5. Certifikáty k zlatu a striebru sú zárukou.

V žiadnom prípade. Takzvané certifikáty nemajú žiadnu validitu, sú úplne bezcenné. Certifikát si vytlačí ktokoľvek a kedykoľvek.

K malým zliatkam zlata sa dávajú tzv. certifikáty skôr kvôli uľahčeniu manipulácie a ochrane pred poškriabaním. Mimochodom falšovať tieto certifikáty je neuveriteľne ľahké.

U striebra sa certifikáty nevystavujú vôbec. Platí to, čo bolo povedané v bode 4., jediným validným dokladom je vždy daňový doklad od renomovaného predajcu.

6. Na seminároch sa dozviem všetko.

Predajcu, ktorý je skôr len priekupníkom, sa sústredí len na vlastný predaj. Tomu zodpovedá úroveň poradenstva. Mnohé semináre sú len propagačnými turné, s cieľom predať čo najviac, bez ohľadu na to, či je investícia do drahého kovu pre klienta vhodná alebo nie.

Profesionál klientom vysvetľuje úskalia a riziká, ktoré treba prekonať. Vie, čo a prečo ponúka a vie vyhodnotiť vhodnosť či nevhodnosť investície. Paradoxne mnohým začiatočníkom nepremyslené investície včas vyhovorí.

Skutočný profesionál klienta orientuje na pochopenie trhu, ponúkne záujemcom aj spôsoby zaistenia proti pohybu ceny drahého kovu. Profesionál z vlastnej burzovej praxe ukáže klientovi,

ako sa dá profitovať z cenových pohybov. Vie vysvetliť riziká mien, ale tiež upozorniť na riziká drahých kovov.

To všetko predpokladá však skutočné znalosti trhu. Profesionál svoju prax dokumentuje vlastnou publikačnou činnosťou, ako je to uvedené v bode 3. Kto nepublikuje komentáre, analýzy a sám neobchoduje na burze, ťažko bude schopný klientovi fundovane poradiť.

7. Sporenie do zlata a striebra, kedy si po malých čiastkach sporím na zliatok, je bezpečné.

Len do doby, než firma, ponúkajúca postupné sporenie do zlata alebo do striebra,

zkrachuje. Klient potom nemá príliš šancu, že svoje peniaze alebo zlaté, či strieborné zliatky niekedy uvidí. Obdobná situácia je u tzv. bezcolných skladov v zahraničí. Aj tu je investor vystavený riziku, že sa k svojmu zlatu a striebru nikdy nedostane. Jediné investičné striebro a zlato, ktoré naozaj vlastníte, je to, ktoré máte fyzicky vo svojom vlastnom sejfe.

Investovanie do drahých kovov je procesom, ktorý má svoje pravidlá. A tiež má svoje riziká. Každý investor by mal preto pred rozhodnutím o investícii poznať dobre oboje.