Autor: Jiří Jánský

Američtí zákonodárci stále neúspěšně jednají o zvýšení dluhového stropu. Země je třetí týden v
částečné platební neschopnosti, takže na neplacené dovolené jsou stovky tisíc státních zaměstnanců. Republikáni a demokraté dosud nevykázali žádný pokrok v odvrácení globální katastrofy, kterou by technický bankrot USA mohl přinést.

Že nejde o planý poplach, dokazuje množství renomovaných institucí, které bijí na poplach. Ředitelka Mezinárodního měnového fondu (MMF) Christine Lagardeová upozornila na dopady, které by problémy dolaru přinesly světové ekonomice. Prezident Světové banky Jim Yong Kim varoval, že USA způsobí globální hospodářskou katastrofu, pokud urychleně nepřijmou zvýšení dluhového limitu americké vlády. Ministři financí a guvernéři centrálních bank zemí G20 v závěrečném prohlášení summitu uvedli, že Spojené státy musejí učinit bezodkladné kroky, aby vyřešily rozpočtovou nejistotu.

Republikáni a demokraté vyvolali ve čtvrtek na finančních trzích optimismus, když ohlásili nové kolo jednání. Čtvrteční růstová rally indexy patří mezi ty, které příliš často nevídáme, také páteční burzovní seance zakončila v zelených číslech. Ovšem výsledky sobotního jednání šéfů obou stran v Senátu nejsou jednoznačné. Předseda demokratických senátorů Harry Reid uvedl, že by chtěl dohody s republikány dosáhnout do pondělí, dříve než se otevřou finanční trhy. Jednání o řešení krize v americkém Kongresu se ale v sobotu opět zadrhla. Senát zamítl snahu demokratů o zvýšení dluhového stropu jen do příštího roku, přičemž návrhy republikánů odmítl prezident Obama už v pátek.

Cena zlata a stříbra od čtvrtka indikují pozitivní výsledek. Graf ceny zlata zamířil dokonce pod 1300 dolarů za unci, a otestoval hranici 1270 dolarů. Graf ceny stříbra se přiblížil střednědobým minimům, když cena stříbra je na dohled hranice 21 dolarů. Poptávka po fyzickém investičním stříbře vzrostla poté, co investiční stříbro kleslo pod 22 dolarů, kdy zpravidla výrazně akceleruje nákupní apetit asijských investorů. Ceny drahých kovů poklesly, podle většin investorů tedy k nějaké formě dohody patrně dojde. Jak jsme již uvedli, ve hře je mimo jiné i odklad zvýšení dluhového stropu o několik týdnů, čili dohoda o provizorním financování.

Pokud by ale k dohodě nedošlo, respektive pokud by dohodu trhy vyhodnotily jako nedostatečnou, mohlo by dojít k velkým potížím na finančních trzích a pochopitelně i k raketovému růstu ceny drahých kovů. Růst poptávky po investičním stříbře a zlatě je logickým důsledkem poklesů ceny drahých kovů, kdy nízkých cen využívají zkušení investoři k doplňování vlastního portfolia drahých kovů.

——-
Mohlo by Vás zajímat:

Investiční stříbro: Budujeme osobní portfolio – 1. část

Sedm mýtů o investici do drahých kovů

Rok 2013: Jaké ceny zlata a stříbra očkává LBMA?

Investice do zlata a stříbra: Riziko padělků

Prognózy bank se vzácně shodují: cena zlata bude klesat. Goldman Sachs vidí hlavní důvod poklesu ceny zlata omezování kvantitativního uvolňování. Obavy z inflace poklesly, potřeba institucí zajišťovat se nákupy zlata poklesla rovněž. Vzhledem k růstové rally na akciových trzích odtéká zlato také z ETF fondů,když investoři přelili své prostředky z konzervativního zlata a stříbra do rizikovějších aktiv. A nejde o malé prostředky – z ETF držících zlato od počátku roku odešla aktiva za 680 tun zlata. To světový trh zlata musel pocítit a graf ceny zlata byl logicky stlačen na jih.

Prognóza Société Générale očekává, že cena zlata opět otestuje svá minima z nedávné doby, čili že znovu bude testovat hranici 1200 dolarů za unci. Pokles ceny zlata k hranici 1200 dolarů očekávají také banky Citigroup, ABN Amro a Macquarie Group. Tím by se zlato dostalo na produkční náklady těžařů. Goldman Sachs nevyloučila ani krátkodobé otestování hranice 1000 dolarů za unci, což by bylo způsobeno přetlakem short pozic vůči možnostem těžařů.

Naopak banky JPMorgan a Bank of America vidí zlato jako podceněné. Očekávají obrat, neboť nízké ceny zlata zvyšují nákupní apetit Číny, Indie a dalších asijských zemí.

Kam cena zlata nebo stříbra opravdu zamíří, to samozřejmě nikdo neví. Medvědí trh vždy přináší dobré nákupní příležitosti, zejména pokud by s naplnil výše uvedený konsenzus bank a cena zlata by se podle většinového konsenzu opravdu podívala opět ke svým těžebním nákladům (1100-1200 dolarů). Zkušení investoři vědí, že nakupovat je zapotřebí v době, kdy o konkrétní aktivum není zájem. To dokázaly například akcie, které byly po propadu v roce 2008 doslova za hubičku. Nikdo je nechtěl, banky prognózovaly další pád. Pouze prozíraví investoři nakoupili za výprodejové ceny. Dnes sčítají tučné zisky. Nyní, když skončil boom na drahých kovech, se můžeme dočkat obdobné nákupní situace.

Nedávná kratší rally na zlatě, která po otestování hranice 1200 dolarů vystřelila až ke 1400 dolarům, ukazuje možnosti jak lze na drahých kovech slušně vydělat. Obrat pozic commercials byl dobrým signálem, na což jsme v předstihu upozornili. Na situaci vydělali mnozí investoři, kteří využili následné krátké cenové rally. Svůj účet výrazně zhodnotili ve stejné situaci také absolventi našich tradingových konzultací, kteří sledují pozice účastníků trhu. Jak vidno, příležitosti jsou jak pro investory, tak pro tradery.

Závěrem několik čísel pro začínající investory: Zlato za poslední rok pokleslo o cca 25%. Jak si ale vede jako investice v dlouhodobém horizontu? Za pět let zhodnotilo o 65%, v desetiletém horizontu si investor připsal 270%. Drahé kovy do investičního portfolia zkrátka patřily, patří a patřit budou. Jen je třeba využívat dobrých cen a budovat své investiční portfolio.

——-
Mohlo by Vás zajímat:

Investiční stříbro: Budujeme osobní portfolio – 1. část

Investiční stříbrné mince se 7% DPH nyní bez poplatku

Investiční stříbro: Sahají mincovny hluboko do zásob?

Cenu zlata určuje Japonsko, EU a USA . Cenu stříbra ovlivní Čína

Prognózy bank se vzácně shodují: cena zlata bude klesat. Goldman Sachs vidí hlavní důvod poklesu ceny zlata omezování kvantitativního uvolňování. Obavy z inflace poklesly, potřeba institucí zajišťovat se nákupy zlata poklesla rovněž. Vzhledem k růstové rally na akciových trzích odtéká zlato také z ETF fondů,když investoři přelili své prostředky z konzervativního zlata a stříbra do rizikovějších aktiv. A nejde o malé prostředky – z ETF držících zlato od počátku roku odešla aktiva za 680 tun zlata. To světový trh zlata musel pocítit a graf ceny zlata byl logicky stlačen na jih.

Prognóza Société Générale očekává, že cena zlata opět otestuje svá minima z nedávné doby, čili že znovu bude testovat hranici 1200 dolarů za unci. Pokles ceny zlata k hranici 1200 dolarů očekávají také banky Citigroup, ABN Amro a Macquarie Group. Tím by se zlato dostalo na produkční náklady těžařů. Goldman Sachs nevyloučila ani krátkodobé otestování hranice 1000 dolarů za unci, což by bylo způsobeno přetlakem short pozic vůči možnostem těžařů.

Naopak banky JPMorgan a Bank of America vidí zlato jako podceněné. Očekávají obrat, neboť nízké ceny zlata zvyšují nákupní apetit Číny, Indie a dalších asijských zemí.

Kam cena zlata nebo stříbra opravdu zamíří, to samozřejmě nikdo neví. Medvědí trh vždy přináší dobré nákupní příležitosti, zejména pokud by s naplnil výše uvedený konsenzus bank a cena zlata by se podle většinového konsenzu opravdu podívala opět ke svým těžebním nákladům (1100-1200 dolarů). Zkušení investoři vědí, že nakupovat je zapotřebí v době, kdy o konkrétní aktivum není zájem. To dokázaly například akcie, které byly po propadu v roce 2008 doslova za hubičku. Nikdo je nechtěl, banky prognózovaly další pád. Pouze prozíraví investoři nakoupili za výprodejové ceny. Dnes sčítají tučné zisky. Nyní, když skončil boom na drahých kovech, se můžeme dočkat obdobné nákupní situace.

Nedávná kratší rally na zlatě, která po otestování hranice 1200 dolarů vystřelila až ke 1400 dolarům, ukazuje možnosti jak lze na drahých kovech slušně vydělat. Obrat pozic commercials byl dobrým signálem, na což jsme v předstihu upozornili. Na situaci vydělali mnozí investoři, kteří využili následné krátké cenové rally. Svůj účet výrazně zhodnotili ve stejné situaci také absolventi našich tradingových konzultací, kteří sledují pozice účastníků trhu. Jak vidno, příležitosti jsou jak pro investory, tak pro tradery.

Závěrem několik čísel pro začínající investory: Zlato za poslední rok pokleslo o cca 25%. Jak si ale vede jako investice v dlouhodobém horizontu? Za pět let zhodnotilo o 65%, v desetiletém horizontu si investor připsal 270%. Drahé kovy do investičního portfolia zkrátka patřily, patří a patřit budou. Jen je třeba využívat dobrých cen a budovat své investiční portfolio.

——-
Mohlo by Vás zajímat:

Investiční stříbro: Budujeme osobní portfolio – 1. část

Investiční stříbrné mince se 7% DPH nyní bez poplatku

Investiční stříbro: Sahají mincovny hluboko do zásob?

Cenu zlata určuje Japonsko, EU a USA . Cenu stříbra ovlivní Čína

Sekundárne trhy drahých kovov vznikli pred dvoma rokmi v Ázii – a to ako pre burzové kontrakty na zlato, tak pre fyzické striebro. Burza v Hongkongu začala v roku 2011 obchodovať s futures na striebro. Európskemu Comex tak pribudla konkurencia, ktorá pribrzdila možnosti veľkých korporácií ovplyvňovať cenu striebra v nočných hodinách, kedy sa na európskych burzách neobchoduje.

Aj fyzické drahé kovy sa presúvajú veľmi rýchlo do Ázie. Nový obrovský sklad striebra, ktorý bol otvorený v Singapure, disponuje kapacitou 200 ton investičného striebra. Zaujímavou skutočnosťou je, že hneď prvý deň obchodovania bola vyčerpaná tretina skladovacej kapacity. Ázijskí investori promptne využívajú nízke ceny a skupujú fyzické investičné striebro. Do Ázie mieria strieborné tehly a americké strieborné investičné mince. To však nie je žiadnou novinkou, o dlhodobých nákupoch striebra čínskymi investičnými skupinami sme informovali už veľmi dávno. Od minulého roka, kedy bola v Singapure zrušená daň z obratu z investičných kovov, zažíva singapurský trh s fyzickým striebrom veľký rozmach.

Taktiež zlato sa presúva do ázijských trezorov. Nárast investícií do zlata viedol indickú vládu na uvalenie dane na zlaté šperky a na dovoz zlata do Indie. Dôsledkom tohto kroku je enormný nárast objemu zlata, pašovaného z Pakistanu. Pakistanské úrady preto prikročili k dočasnému zákazu dovozu zlata do krajiny. Len v júni totiž dovoz zlata do Pakistanu vzrástol o 176%. Ďalej do Indie pokračuje zlato nelegálnymi cestami. Indickí kupci priplácajú až 40 dolárov nad spotovou cenu zlata, čo svedčí o extrémnom dopyte po drahom kove.

Prečo je ázijská túžba po investičnom zlate a investičnom striebre tak veľká? Prvým dôvodom je tradičná potreba ukladať majetok do drahých kovov, ktorá je v Ázii tradične veľmi výrazná. Druhým dôvodom sú nízke ceny striebra a zlata, ktoré sú teraz až na ťažobných nákladoch. Tretím faktorom sú riziká japonského experimentu s menou, ktorý by mohol zvýšiť infláciu. Tzv. abenomika by v extrémne nepriaznivom scenári mohla viesť k skokovému prepadu hodnoty jenu. Dodajme, že japonský jen je zároveň s čínskou menou pilierom menových trhov v Ázii. Tieto meny majú podobný význam, aký má pre Európu euro či pre obe Ameriky dolár. Riziká, ktoré pre japonský jen zo súčasnej situácie plynú, ostatne vedú japonské penzíjne fondy k investovaniu do drahých kovov. Zlaté zliatky sa prelievajú do Indie a Japonska, investičné striebro nakupujú čínski investori.

Aká je budúcnosť drahých kovov? Ťažobná situácia nevyzerá dobre. Podľa názoru World Gold Council (WGC) bude ťažba drahých kovov klesať. Dôvodom sú aktuálne burzové súboje býkov s medveďmi, ktoré stlačili ceny striebra a zlata k ťažobným nákladom. Nerentabilnosti dolovania vedú k poklesu ťažby. Napríklad v Mexiku poklesla produkcia striebra o 10%. Juhoafrické zlaté a platinové bane riešia rentabilitu ťažby v čase, keď ich zamestnanci hrozia štrajkami kvôli zvýšeniu miezd. Kým fyzického zlata je v skladoch centrálnych bánk dostatok, investičného striebra by mohlo byť málo.

Európsky dopyt je ťahaný skúsenými investormi, ktorí vnímajú disproporciu medzi aktuálnou cenou a produkčnými nákladmi ťažiarov. Rastúci dopyt po amerických investičných minciach je umocnený faktom, že európski investori – samozrejme vrátane tých českých a slovenských – budú môcť nakupovať investičné striebro so zvýhodnenou sadzbou DPH 7% už len štyri mesiace, čiže do konca roka. Spolková republika Nemecko zvýši za štyri mesiace DPH na investičné strieborné mince. V rade kupcov investičného striebra sa preto objavujú vo zvýšenej miere aj českí investori, ťažiaci z výhodnej geografickej polohy.

——-
Mohlo by Vás zaujímať:

Investičné striebro: Budujeme osobné portfólio – 1. časť

Sedem mýtov o investícii do drahých kovov

Rok 2013: Aké ceny zlata a striebra očkává LBMA?

Investície do zlata a striebra: Riziko falzifikátov

Sekundární trhy drahých kovů vznikly před dvěma lety v Asii – a to jak pro burzovní kontrakty na zlato, tak pro fyzické stříbro. Burza v Hongkongu začala v roce 2011 obchodovat s futures na stříbro. Evropskému COMEXu tak přibyla konkurence, která přibrzdila možnosti velkých korporací ovlivňovat cenu stříbra v nočních hodinách, kdy se na evropských burzách neobchoduje.

Také fyzické drahé kovy se přesouvají velmi rychle do Asie. Nový obří sklad stříbra, který byl otevřen v Singapuru, disponuje kapacitou 200 tun investičního stříbra. Zajímavou skutečností je, že hned první den obchodování byla vyčerpána třetina skladovací kapacity. Asijští investoři promptně využívají nízké ceny a skupují fyzické investiční stříbro. Do Asie míří stříbrné cihly a americké stříbrné investiční mince. To ovšem není žádnou novinkou, o dlouhodobých nákupech stříbra čínskými investičními skupinami jsme informovali již velmi dávno. Od loňského roku, kdy byla v Singapuru zrušena daň z obratu z investičních kovů, zažívá singaporský trh se fyzickým stříbrem velký rozmach.

Také zlato se přesouvá do asijských trezorů. Nárůst investic do zlata vedl indickou vládu k uvalení daně na zlaté šperky a na dovoz zlata do Indie. Důsledkem tohoto kroku je enormní nárůst objemu zlata, pašovaného z Pákistánu. Pákistánské úřady proto přikročily k dočasnému zákazu dovozu zlata do země. Jen v červnu totiž dovoz zlata do Pákistánu vzrostl o 176%. Dále do Indie pokračuje zlato nelegálními cestami. Indičtí kupci připlácejí až 40 dolarů nad spotovou cenu zlata, což svědčí o extrémní poptávce po drahém kovu.

Proč je asijská touha po investičním zlatě a investičním stříbře tak velká? Prvním důvodem je tradiční potřeba ukládat majetek do drahých kovů, která je v Asii tradičně velmi výrazná. Druhým důvodem jsou nízké cena stříbra a zlata, které jsou nyní až na těžebních nákladech. Třetím faktorem jsou rizika japonského experimentu s měnou, který by mohl zvýšit inflaci. Tvz. abenomika by v extrémně nepříznivém scénáři mohla vést k skokovému propadu hodnoty jenu. Dodejme, že japonský jen je zároveň s čínskou měnou pilířem měnových trhů v Asii. Tyto měny mají podobný význam, jaký má pro Evropu euro či pro obě Ameriky dolar. Rizika, která pro japonský jen ze současné situace plynou, ostatně vedou japonské penzijní fondy k investování do drahých kovů. Zlaté slitky se přelévají do Indie a Japonska, investiční stříbro nakupují čínští investoři.

Jaká je budoucnost drahých kovů? Těžební situace nevypadá dobře. Podle názoru World Gold Council (WGC) bude těžba drahých kovů klesat. Důvodem jsou aktuální burzovní souboje býků s medvědy, které stlačily ceny stříbra a zlata k těžebním nákladům. Nerentabilita dolování vede k poklesu těžby. Například v Mexiku poklesla produkce stříbra o 10%. Jihoafrické zlaté a platinové doly řeší rentabilitu těžby v době, kdy jejich zaměstnanci hrozí stávkami kvůli zvýšení mezd. Zatímco fyzického zlata je ve skladech centrálních bank dostatek, investičního stříbra by mohlo být málo.

Evropská poptávka je tažena zkušenými investory, kteří vnímají disproporce mezi aktuální cenou a produkčními náklady těžařů. Rostoucí poptávka po amerických investičních mincí je umocněna faktem, že evropští investoři – samozřejmě včetně těch českých – budou moci nakupovat investiční stříbro se zvýhodněnou sazbou DPH 7% už jen čtyři měsíce, čili do konce roku. Spolková republika Německo zvýší za čtyři měsíce DPH na investiční stříbrné mince. V řadě kupců investičního stříbra se proto objevují ve zvýšené míře i čeští investoři, těžící z výhodné geografické polohy.

——-
Mohlo by Vás zajímat:

Investiční stříbro: Budujeme osobní portfolio – 1. část

Sedm mýtů o investici do drahých kovů

Rok 2013: Jaké ceny zlata a stříbra očkává LBMA?

Investice do zlata a stříbra: Riziko padělků

Kam se poděly dluhy USA, které před pěti lety vyděsily investory? Bilionové dluhy z povrchu zemského pochopitelně nezmizely. Uhašení požáru bylo prozaičtější: Šéf americké centrální banky Ben Bernanke zaplavil svět novými dolary. Je obecně známým faktem, že tisk peněz sám o sobě bohatství nezvyšuje, pouze měnu přibližuje inflačním potížím. Nyní se USA znovu potýkají s problémy s duhovým stropem, který tiskařské lisy posouvají do nových výšin.

Historie se opakuje. Stejná situace vedla na přelomu roku k vyhrocené situaci při jednáních o překonání fiskálního útesu. Teď stojí USA před stejným problémem znovu. Pro investory ale může jít o velmi pěknou příležitost k zisku. Jak a proč?

Podívejme se, co se nyní na finančním trhu děje. Nastala paradoxní situace: státní dluh USA se oficiálně od května nepohnul ani o dolar. Na první pohled jde o účetní trik, díky kterému se kritickou situaci zatím daří posouvat v čase. Očekává se, že k zopakování prosincového stavu dojde již v září. Mnoho investorů se tedy chystá, že na očekávaném problému opět slušně vydělat. Pokud se bude prosincová situace opakovat, pak tu budeme mít znovu velkou příležitost k výraznému zisku.

Přibývají varovné signály, že růst US trhů může stát na hliněných nohách. Nedávno jsem viděli výprodej, kterým trhy zareagovaly na pouhou zmínku o přibrzdění v tisku peněz. Dalším varovným příkladem může být aktuální zpráva, že město Detroit není schopno platit své dluhy a v podstatě zbankrotovalo. V minulosti ekonomicky úspěšný Detroit již dávno není výkladní skříní amerického průmyslu. Město se může pochlubit vysokou kriminalitou a rekordní nezaměstnaností. Z původních dvou milionů obyvatel zde žije jen třetina. Problémy kdysi bohatého města vyvrcholily vyhlášením bankrotu.

Bankrot města může být varováním všem, kteří spoléhají na penzijní fondy. Bankrot znamená také problémy pro 20 tisíc důchodců, bývalých zaměstnanců města, na jejichž penze nyní patrně nebudou peníze. Město, stejně jako kterýkoliv penzijní fond, má spravovat peníze svých klientů/penzistů a vyplácet důchody. Stejně jako zbankrotoval Detroit může zbankrotovat kterýkoliv penzijní fond. Podobnost je zřejmá, varování je jasné.

Nejde o ojedinělý případ. Kandidáty na bankrot jsou další velká města, jmenujme třeba Chhicago, Oakland, Baltimore, Philadelphii, Los Angeles nebo Houston. I zde by krach mohl existenčně ohrozit mimo jiné i penzisty.

Co v případě, že by se situace amerického dluhu, potažmo dluhu amerických měst, vyhrotila? To by samozřejmě mělo dopad na vývoj ceny zlata i ceny stříbra. Aktuální ceny drahých kovů jsou na tříletých minimech, respektive se pohybují u hranice rentability. Techničtí analytici dnes malují své trendové čáry do grafů a predikují pokles ceny zlata až k 800 dolarům za unci se stejnou lehkostí, s jakou nedávno predikovali naopak růst zlata k 2500 dolarům. Samozřejmě nikdo neví, kam burzovní souboj býků s medvědy stlačí cenu zlata anebo cenu stříbra. Lze ale předpokládat, že v případě vyhrocení problému amerického dluhu poptávka po investičním zlatě a investičním stříbře poroste. Tomu by pak odpovídal také růst cen obou drahých kovů. Mnozí investoři vidí v současné situaci dobrou příležitost pro rozšíření portfolia drahých kovů.

Pro absolventy našich tradingových konzultací přichází doba, kdy by se mohly znovu objevit mimořádné příležitosti k ziskům. Pokud se USA dostanou znovu k projednávání dluhového stropu, lze předpokládat opět dramatický průběh. Zvýšená volatilita by přinesla zajímavá prémia. Pokud dojde k propadu akciových trhů, bude to pro nás doba velkých příležitostí k ziskovým obchodům podobným těm, které jsme realizovali v prosinci.

——-
Mohlo by Vás zajímat:

Investiční stříbro: Budujeme osobní portfolio – 1. část

Sedm mýtů o investici do drahých kovů

Rok 2013: Jaké ceny zlata a stříbra očkává LBMA?

Investice do zlata a stříbra: Riziko padělků

Kam se poděly dluhy USA, které před pěti lety vyděsily investory? Bilionové dluhy z povrchu zemského pochopitelně nezmizely. Uhašení požáru bylo prozaičtější: Šéf americké centrální banky Ben Bernanke zaplavil svět novými dolary. Je obecně známým faktem, že tisk peněz sám o sobě bohatství nezvyšuje, pouze měnu přibližuje inflačním potížím. Nyní se USA znovu potýkají s problémy s duhovým stropem, který tiskařské lisy posouvají do nových výšin.

Historie se opakuje. Stejná situace vedla na přelomu roku k vyhrocené situaci při jednáních o překonání fiskálního útesu. Teď stojí USA před stejným problémem znovu. Pro investory ale může jít o velmi pěknou příležitost k zisku. Jak a proč?

Podívejme se, co se nyní na finančním trhu děje. Nastala paradoxní situace: státní dluh USA se oficiálně od května nepohnul ani o dolar. Na první pohled jde o účetní trik, díky kterému se kritickou situaci zatím daří posouvat v čase. Očekává se, že k zopakování prosincového stavu dojde již v září. Mnoho investorů se tedy chystá, že na očekávaném problému opět slušně vydělat. Pokud se bude prosincová situace opakovat, pak tu budeme mít znovu velkou příležitost k výraznému zisku.

Přibývají varovné signály, že růst US trhů může stát na hliněných nohách. Nedávno jsem viděli výprodej, kterým trhy zareagovaly na pouhou zmínku o přibrzdění v tisku peněz. Dalším varovným příkladem může být aktuální zpráva, že město Detroit není schopno platit své dluhy a v podstatě zbankrotovalo. V minulosti ekonomicky úspěšný Detroit již dávno není výkladní skříní amerického průmyslu. Město se může pochlubit vysokou kriminalitou a rekordní nezaměstnaností. Z původních dvou milionů obyvatel zde žije jen třetina. Problémy kdysi bohatého města vyvrcholily vyhlášením bankrotu.

Bankrot města může být varováním všem, kteří spoléhají na penzijní fondy. Bankrot znamená také problémy pro 20 tisíc důchodců, bývalých zaměstnanců města, na jejichž penze nyní patrně nebudou peníze. Město, stejně jako kterýkoliv penzijní fond, má spravovat peníze svých klientů/penzistů a vyplácet důchody. Stejně jako zbankrotoval Detroit může zbankrotovat kterýkoliv penzijní fond. Podobnost je zřejmá, varování je jasné.

Nejde o ojedinělý případ. Kandidáty na bankrot jsou další velká města, jmenujme třeba Chhicago, Oakland, Baltimore, Philadelphii, Los Angeles nebo Houston. I zde by krach mohl existenčně ohrozit mimo jiné i penzisty.

Co v případě, že by se situace amerického dluhu, potažmo dluhu amerických měst, vyhrotila? To by samozřejmě mělo dopad na vývoj ceny zlata i ceny stříbra. Aktuální ceny drahých kovů jsou na tříletých minimech, respektive se pohybují u hranice rentability. Techničtí analytici dnes malují své trendové čáry do grafů a predikují pokles ceny zlata až k 800 dolarům za unci se stejnou lehkostí, s jakou nedávno predikovali naopak růst zlata k 2500 dolarům. Samozřejmě nikdo neví, kam burzovní souboj býků s medvědy stlačí cenu zlata anebo cenu stříbra. Lze ale předpokládat, že v případě vyhrocení problému amerického dluhu poptávka po investičním zlatě a investičním stříbře poroste. Tomu by pak odpovídal také růst cen obou drahých kovů. Mnozí investoři vidí v současné situaci dobrou příležitost pro rozšíření portfolia drahých kovů.

Pro absolventy našich tradingových konzultací přichází doba, kdy by se mohly znovu objevit mimořádné příležitosti k ziskům. Pokud se USA dostanou znovu k projednávání dluhového stropu, lze předpokládat opět dramatický průběh. Zvýšená volatilita by přinesla zajímavá prémia. Pokud dojde k propadu akciových trhů, bude to pro nás doba velkých příležitostí k ziskovým obchodům podobným těm, které jsme realizovali v prosinci.

——-
Mohlo by Vás zajímat:

Investiční stříbro: Budujeme osobní portfolio – 1. část

Sedm mýtů o investici do drahých kovů

Rok 2013: Jaké ceny zlata a stříbra očkává LBMA?

Investice do zlata a stříbra: Riziko padělků

Cena zlata včera prorazila hranici 1230 dolarů za unci, cena zlata se dostala pod 19 dolarů za unci. Cena zlata a cena stříbra se přibližují tříletým minimům. Důvodem je očekávané ukončení kvantitativního uvolňování a přesun peněz do akciových trhů. Americký FED úvahou o ukončení kvantitativního uvolňování potvrdil zlepšení ekonomického výhledu pro USA, zároveň se prozatím dokázal vyhnout inflaci a znehodnocení dolaru. Tím vyslal FED prodejní signál pro spekulanty ve zlatě. Velké investiční fondy proto opouštějí pozice ve zlatě, které je vnímáno jako přístav bezpečí krizových dob, a přelévají peníze do akciového trhu.

Zlato je od začátku roku levnější o více jak dvacet procent, investici do stříbra nyní investoři realizují dokonce o třicet procent levněji. Nákupy zlata se přesouvají od hedžových fondů k individuálním investorům, kteří si levně budují pozice proti inflaci. Signály od producentů drahých kovů ukazují dlouhodobě přeprodaný trh. V této situaci například nakupuje drahé kovy i známý investiční guru Marc Faber. Důsledkem nízké ceny je vysoká poptávka po fyzickém kovu, která vede k tlaku na výrobní kapacity mincoven a rafinérií.

Kam doputuje cena investičního stříbra a investičního zlata? V normální situaci by podle postoje producentů drahých kovů musela již přijít korekce a následný růst. Zatím se tomu tak neděje. Kdo tedy chce budovat investiční portfolio drahých kovů za nízké ceny, má již delší dobu velmi dobré šance. Investice do zlata a stříbra je investicí na dlouho dobu, sloužící k zajištění proti budoucí inflaci a znehodnocení měny. Nebo jako pojistka pro důchod či krizovou situaci. Proto je vhodné budovat portfolio postupně a využívat cenových propadů, jakým je například současný cenový vývoj zlata a stříbra.

——-
Mohlo by Vás zajímat:

Vývoj ceny zlata a stříbra: Kam se přelévají peníze?

Zlato a stříbro: Goldman Sachs, EU, těžaři a investoři


Sedm mýtů o investici do drahých kovů

Investice do zlata a stříbra: Riziko padělků

Investiční stříbro: Budujeme osobní portfolio (1.část)

Cena zlata včera prorazila hranici 1230 dolarů za unci, cena zlata se dostala pod 19 dolarů za unci. Cena zlata a cena stříbra se přibližují tříletým minimům. Důvodem je očekávané ukončení kvantitativního uvolňování a přesun peněz do akciových trhů. Americký FED úvahou o ukončení kvantitativního uvolňování potvrdil zlepšení ekonomického výhledu pro USA, zároveň se prozatím dokázal vyhnout inflaci a znehodnocení dolaru. Tím vyslal FED prodejní signál pro spekulanty ve zlatě. Velké investiční fondy proto opouštějí pozice ve zlatě, které je vnímáno jako přístav bezpečí krizových dob, a přelévají peníze do akciového trhu.

Zlato je od začátku roku levnější o více jak dvacet procent, investici do stříbra nyní investoři realizují dokonce o třicet procent levněji. Nákupy zlata se přesouvají od hedžových fondů k individuálním investorům, kteří si levně budují pozice proti inflaci. Signály od producentů drahých kovů ukazují dlouhodobě přeprodaný trh. V této situaci například nakupuje drahé kovy i známý investiční guru Marc Faber. Důsledkem nízké ceny je vysoká poptávka po fyzickém kovu, která vede k tlaku na výrobní kapacity mincoven a rafinérií.

Kam doputuje cena investičního stříbra a investičního zlata? V normální situaci by podle postoje producentů drahých kovů musela již přijít korekce a následný růst. Zatím se tomu tak neděje. Kdo tedy chce budovat investiční portfolio drahých kovů za nízké ceny, má již delší dobu velmi dobré šance. Investice do zlata a stříbra je investicí na dlouho dobu, sloužící k zajištění proti budoucí inflaci a znehodnocení měny. Nebo jako pojistka pro důchod či krizovou situaci. Proto je vhodné budovat portfolio postupně a využívat cenových propadů, jakým je například současný cenový vývoj zlata a stříbra.

——-
Mohlo by Vás zajímat:

Vývoj ceny zlata a stříbra: Kam se přelévají peníze?

Zlato a stříbro: Goldman Sachs, EU, těžaři a investoři


Sedm mýtů o investici do drahých kovů

Investice do zlata a stříbra: Riziko padělků

Investiční stříbro: Budujeme osobní portfolio (1.část)

Čtvrteční vystoupení Bena Bernankeho a následné zveřejnění záznamu z jednání FEDu očekávaly finanční trhy s napětím. Po úvodním růstu následoval rázný pokles US trhů. Hlavní otázkou bylo, zda FED bude pokračovat v nákupech dluhopisů, čili zda podrží další růst akciových indexů. Šéf FEDu Ben Bernanke nejprve publikum naladil pozitivně, finančním trhům by měl pokračovat příliv likvidity ze strany FEDu. Ovšem jen do doby, než by se oficiální míra inflace přehoupla přes 2%, nebo až by míra nezaměstnanosti v USA klesla pod 6,5%.

Po tomto vyjádření následoval propad trhu, umocněný zveřejněním záznamu z jednání členů FEDu. Ze záznamu vyplynulo, že v dalším pokračování ve skupování dluhopisů nejsou členové FEDu jednotní. Likvidita by tedy mohla vyschnout. Mnozí odborníci varují, že v tom případě křehké ekonomické oživení nemusí pokračovat. Vrátíme se zpět do krizových dob, do recese?

Riziko návratu do recese, umocněné neradostným vývojem v eurozóně (ekonomika jižních států je stále v dlouhodobé recesi, Německo zpomaluje, zvyšuje se nezaměstnanost), poslalo trhy dolů. Ceny zlata a stříbra, které jsou pod tlakem právě z důvodu přelévání peněz, dále neklesaly. Short spekulace na další pokles ceny zlata a stříbra jsou brzděny postojem producentů, kteří vnímají aktuální ceny již dlouhou dobu jako příliš nízké. Nízké ceny papírového stříbra a zlata, tedy spotové ceny na burze, proto ostře kontrastují s realitou fyzického trhu. Zatímco ceny zlata a stříbra na burze klesají, poptávka po investičním stříbře a investičním zlatě neklesá. Důsledkem je stav, kdy světové mincovny produkující likvidní mince nestíhají pokrývat poptávku. A nejde jen o tyto mincovny, poptávku nestíhají pokrývat ani rafinéři. Kupříkladu světová jednička v produkci investičních stříbrných slitků a cihel, rafinérie Johnson Matthey, nestíhá produkovat dostatek stouncových stříbrných cihel. Situaci pocítili i evropští investoři, když zájem o koupi těchto stříbrných investičních cihel převyšuje dodávané objemy.

Na zvláštní situaci upozornil znalec drahých kovů Eric Sprott. Ze statistik US mincovny vyplývá, že mincovna prodává 50x více stříbrných mincí, než prodává zlata. Investiční stříbro je zřejmě vnímáno jako potenciálně zajímavější kov, a to nepochybně i kvůli větším možnostem využití, než má zlato. Sprott varoval před riziky mezi papírovým trhem (burzou) a fyzickým trhem drahých kovů. Jestliže, říká Sprott, se na burze za jediný den zobchoduje formou papírových kontraktů celoroční produkce stříbra, je otázkou, kdy dojde k cenovému růstu. Stačí větší požadavek na fyzické dodání kovu místo vyrovnání v penězích. Fyzického stříbra pak nebude dostatek.

Vystoupení šéfa FEDu ovšem nemělo dopad pouze na US trhy, ačkoliv americká ekonomika by oficiálně měla být z recese venku. Když se otevřela japonská burza, rázem spadl index Nikkei o neuvěřitelných 7%. Japonsko se naopak potýká s dlouhodobou ekonomickou stagnací, je tedy opakem USA. I japonský trh poklesl v reakci na zprávy z FEDu.

Jak vidíme, přelévání peněz z kovů do akcií má své dopady. Pokud velcí hráči likvidovali své pozice v ETF na drahé kovy, aby spekulovali na růst cen akcií tažených levnými penězi FEDu, došlo k poklesu burzovní ceny zlata a stříbra. Není ale jisté, jak dlouho levné peníze od FEDu budou do oběhu pumpovány. Investoři do drahých kovů naopak za nízké ceny nakupují investiční stříbro a investiční zlato. Důkazem je rekordní poptávka po investičním stříbře, kdy US mincovna produkuje 50x více investičních stříbrných mincí než zlatých mincí. Cenové pohyby, které probíhají na akciových trzích a na trzích drahých kovů, hrají do karet kvalifikovaným investorům.

——-
Mohlo by Vás zajímat:

Výnos 38% je důvodem ke spokojenosti

Sedm mýtů o investici do drahých kovů

Drahý slitek aneb Nejsem tak bohatý, abych …

Investiční stříbro: Budujeme osobní portfolio 2.část

Investice do zlata a stříbra: Riziko padělků