Autor: Jiří Jánský

Investiční zlato je nyní o 30% levnější, než bylo před třemi roky. Cena zlata rostla od roku 2008, kdy svět pocítil tvrdé důsledky slábnoucí světové rezervní měny, amerického dolaru. Americká hypotéční krize, spojená se zamrznutím bankovní likvidity, odstartovala globální ekonomickou krizi. Investoři se stáhli z padajících akciových trhů a hromadně přelévali své prostředky do přístavu bezpečí, do investičního zlata a investičního stříbra. Všeobecný útěk od amerického dolaru vytáhl cenu zlata a stříbra na historická maxima.

Pokles ceny zlata a stříbra byl podmíněn zklidněním na finančních trzích. Ekonomická krize byla zmírňována naléváním likvidity (tištěním peněz), které odstartoval americký FED, v té době vedený Benem Bernankem.
Americká a globální ekonomika se pomalu dostávala z deprese, aby nově čelila problémům PIIGS. Americký FED svojí mimořádně uvolněnou měnovou politikou uklidnil světové trhy, evropská ECB stejným způsobem uhasila potíže Řecka, Irska, Portugalska a dalších bankrotujících států. Poptávka po zlatě – zejména ze strany světových centrálních bank – začala slábnout.

Inflační rizika, která sebou nárůst peněžní zásoby přináší, se zatím neprojevila. Naopak se levné peníze projevily v růstu finančních trhů. Od března 2009 začal býčí trh, který v posledních letech nejen překonal předkrizové hodnoty, ale dosáhl historických maxim. Peníze se přelily z přístavu bezpečí na finanční trhy, kde akciové indexy prožívají pětiletý růstový trh.

Zlato a stříbro doplácejí na aktuální nulové obavy z inflace. Cena zlata není tažena poptávkou centrálních bank – naopak lze očekávat, že centrální banky se časem budou zbavovat svých zlatých rezerv. Tím by cena zlata mohla ještě poklesnout. Stříbro se drží dlouhodobě mezi 18-20 USD za unci, když při poklesu ceny nastupují investoři a především roste průmyslová poptávka po stříbře. Těžaři zlata jsou pod tlakem, snižují náklady na těžbu mimo jiné omezováním přípravných a průzkumných prací .

Ekonomické sankce uvalené na Rusko ceny drahých kovů nepodpořily – trhy očekávají, že koalice EU a USA v tomto sporu s Ruskem bude mít nakonec navrch. Investoři čekají na středu a čtvrtek, kdy americká centrální banka a její předsedkyně mohou zpřesnit zvyšování úrokových sazeb. Zvyšování úrokových sazeb by bylo signálem, že americká ekonomika je dostatečně silná. Tím by opět poklesla institucionální poptávka po zlatě, čímž by ceny drahých kovů mohly klesnout.

Investiční příležitosti, čili nákupy za solidní ceny, se objevují – podle toho, jak se vyvíjí fundament. Zkušení investoři znají výše uvedené skutečnosti a včas se připravují na nákupy při poklesech cen, aktuální ceny jsou již na úrovních, kde byly naposledy začátkem tohoto roku . Je možné, že tento týden se dočkáme dalších šancí na dobré nákupy.

——-
Mohlo by Vás zajímat:

Sedm mýtů o investici do drahých kovů

Zlato pod 1270 a stříbro u 19 dolarů: Co to znamená?

Stříbrný účet: Síla pravidelného investování do zlata a stříbra

Investiční stříbro: Budujeme osobní portfolio drahých kovů (1.část)

Geopolitické udalosti majú na vývoj finančných trhov často zásadnejšie vplyv, než makroekonomické správy. Posledné týždne sú toho dôkazom. Kým dáta z americkej, čínskej aj nemeckej ekonomiky sú skôr lepšie ako je všeobecný konsenzus, nervozita na trhoch rastie. Rastie index strachu VIX, zaznamenali sme razantné poklesy akciových trhov. Dôvodom sú trvalé hrozby vojnových konfliktov na Ukrajine a v Iraku.

Ukrajinská občianska vojna zostrila napätie na ukrajinsko-ruských hraniciach. Ruská armáda minulý týždeň demonštrovala silu a pripravenosť na konflikt vojenskými manévrami, napriek ekonomickým sankciám uvaleným na Rusko Európskou úniou a USA. Finančné trhy reagovali sériou poklesov, mnohokrát veľmi razantných. Politické napätie medzi Ruskom a koalíciou EÚ plus USA znížilo rizikový apetít investorov. Trhy postihli očakávané výpredaje akcií i dlhopisov .

Graf ceny zlata prerazil v reakcii na rastúce napätie rezistenciou 1300 dolárov a zastavil sa pri hranici 1320 dolárov za uncu zlata. Potom, čo vojenské manévre u ruských hraníc skončili, reagovali akciové trhy úľavne. Piatkový akciový trh predviedol najväčšiu rastovú rally tohto roku. Svetové trhy tým jasne dali najavo, že rusko-ukrajinská kríza je dôležitejšia, než vleklé násilie v Iraku. Americký prezident Barack Obama síce povolil preventívne bombardovanie irackých islamistov, ale odmietol návrat amerických vojakov do Iraku. Finančné trhy napriek tomu rástli.

Graf ceny zlata udržal zisky, naproti tomu investičné striebro nezdražilo. Dôvodom, prečo striebro nenasledovalo v raste graf zlata, sú obavy z udržateľnosti ekonomického tempa, keď mnohé štáty EÚ vykazujú stále horšie hospodárske výsledky. Aj prezident Európskej centrálnej banky Mario Draghi na tlačovej konferencii priznal, že tempo rastu EÚ by mohlo spomaliť, okrem iného v dôsledku ekonomických sankcií proti Rusku. Hlavnou devízou striebra je predovšetkým jeho nevyhnutnosť v priemysle. Ak by globálna ekonomika slabla, mohla by priemyselná spotreba striebra klesať.

Tým sa vysvetľuje rozdielny vývoj grafu ceny zlata oproti grafu striebra. Investícia do zlata je vnímaná ako investícia do rýdzo mincového kovu, pretože zlato rozhodne nemá priemyselný potenciál striebra. A zlatu primárne prospievajú krízové ​​politickej situácie, kedy je v ohrození americký dolár – napríklad v súvislosti so sankciami proti Rusku alebo sa situáciou v Iraku. Naopak investície do striebra v sebe spája okrem mincového kovu tiež výhody (a nevýhody) priemyselného kovu.

Spread medzi investičným zlatom a investičným striebrom sa teraz vychýlil výrazne v prospech investičného striebra: investičné striebro je teraz vzhľadom k cenovému vývoju lacnejšie ako investičné zlato. Investori, ktorí preferujú nákupu lacných aktív, ocenili výhody striebra strmým nárastom objednávok. V čase, keď sú úspory v českých korunách znehodnocované zásahmi ČNB, je to logické riešenie.

——-
Mohlo by Vás zaujímať:

Sedem mýtov o investícii do drahých kovov

Kríza v Iraku poslala ceny zlata a striebra nahor

Sporenie do zlata a striebra: Jednoduché a efektívne

Rekordný nárast ceny investičného zlata a investičného striebra: FED

Geopolitické události mají na vývoj finančních trhů často zásadnější vliv, než makroekonomické zprávy. Poslední týdny jsou toho důkazem. Zatímco data z americké, čínské i německé ekonomiky jsou spíše lepší než je obecný konsenzus, nervozita na trzích roste. Roste index strachu VIX, zaznamenali jsme razantní poklesy akciových trhů. Důvodem jsou trvalé hrozby válečných konfliktů na Ukrajině a v Iráku.

Ukrajinská občanská válka zostřila napětí na ukrajinsko-ruských hranicích . Ruská armáda minulý týden demonstrovala sílu a připravenost na konflikt vojenskými manévry, navzdory ekonomickým sankcím uvaleným na Rusko Evropskou unií a USA. Finanční trhy reagovaly sérií poklesů, mnohdy velmi razantních. Politické napětí mezi Ruskem a koalicí EU plus USA snížilo rizikový apetit investorů. Trhy postihly očekávané výprodeje akcií i dluhopisů .

Graf ceny zlata prorazil v reakci na rostoucí napětí rezistenci 1300 dolarů a zastavil se u hranice 1320 dolarů za unci zlata. Poté, co vojenské manévry u ruských hranic skončily, reagovaly akciové trhy úlevně. Páteční akciový trh předvedl největší růstovou rally letošního roku. Světové trhy tím jasně daly najevo, že rusko-ukrajinská krize je důležitější, než vleklé násilí v Iráku. Americký prezident Barack Obama sice povolil preventivní bombardování iráckých islamistů, ale odmítl návrat amerických vojáků do Iráku. Finanční trhy přesto rostly.

Graf ceny zlata udržel zisky, naproti tomu investiční stříbro nezdražilo. Důvodem, proč stříbro nenásledovalo v růstu graf zlata, jsou obavy z udržitelnosti ekonomického tempa, když mnohé státy EU vykazují stále horší hospodářské výsledky. Také prezident Evropské centrální banky Mario Draghi na tiskové konferenci přiznal, že tempo růstu EU by mohlo zpomalit, mimo jiné v důsledku ekonomických sankcí proti Rusku. Hlavní devizou stříbra je především jeho nezbytnost v průmyslu. Pokud by globální ekonomika slábla, mohla by průmyslová spotřeba stříbra klesat.

Tím se vysvětluje rozdílný vývoj grafu ceny zlata oproti grafu stříbra. Investice do zlata je vnímána jako investice do ryze mincovního kovu. neboť zlato rozhodně nemá průmyslový potenciál stříbra. A zlatu primárně prospívají krizové politické situace, kdy je v ohrožení americký dolar – třeba v souvislosti se sankcemi proti Rusku anebo se situací v Iráku. Naopak investice do stříbra v sobě spojuje kromě mincovního kovu také výhody (a nevýhody) průmyslového kovu .

Spread mezi investičním zlatem a investičním stříbrem se nyní vychýlil výrazně ve prospěch investičního stříbra: Investiční stříbro je nyní vhledem k cenovému vývoji levnější než investiční zlato. Investoři, kteří preferují nákupu levných aktiv, ocenili výhody stříbra strmým nárůstem objednávek. V době, kdy jsou úspory v českých korunách znehodnocovány zásahy ČNB , je to logické řešení.

——-
Mohlo by Vás zajímat:

Sedm mýtů o investici do drahých kovů

Krize v Iráku poslala ceny zlata a stříbra vzhůru

Spoření do zlata a stříbra: Snadné a efektivní

Rekordní nárůst ceny investičního zlata a investičního stříbra: FED

Záver týždňa bol silne ovplyvnený zverejneným zápisom z rokovania členov americkej centrálnej banky (FED). Členovia sa zhodli na obmedzení výkupu dlhopisov, respektíve na jeho úplnom ukončení v priebehu októbra tohto roka. Objavili sa obavy, že bude nutné zvyšovať úrokové sadzby – a to z dôvodov možného rastu inflácie. Ceny zlata a striebra reagovali rastom o viac ako percento. Ako teda vyzerá situácia z pohľadu amerického FEDu?

Členovia FEDu sa dohodli, že obmedzia výkupy dlhopisov o 15 miliárd mesačne. Program by mal kompletne skončiť pravdepodobne v októbri tohto roka. Výkupom dlhopisov americká centrálna banka ovplyvňovala nielen cenu dlhopisov, ale aj dlhodobú úrokovú mieru. Všetko je – podľa zápisnice z rokovaní – ale viazané na vývoj na americkom trhu práce a pochopiteľne na zdravie americkej (a poťažmo globálnej) ekonomiky. Pokiaľ bude teda vývoj pozitívny, mohol by program vykupovania dlhopisov skončiť už v októbri tohto roka.

Zápis FEDu obsahuje tiež varovanie, že americká ekonomika nedosiahne plánovaného tempa rastu. Dôvodom je mimoriadne tvrdá zima minulého roka, ktorá brzdila priemyselnú produkciu i zamestnanosť. Napriek tomu sa očakáva, že by úrokové miery v USA mohli rásť už v priebehu budúceho roka.

To pochopiteľne zdraží úvery ako bankovému, tak priemyselnému sektoru.

Je naďalej udržateľné tempo rastu akciových trhov? Známy skeptik Marc Faber opäť prichádza s varovaním, že finančné trhy zažijú hlboký prepad. Faber hovorí až o tridsaťpercentnom prepade pri indexe Standard and Poor, ktorý je jedným z hlavných benchmarkov amerického finančného trhu. To by však mohlo znamenať veľmi pozitívny scenár pre investičné zlato a investičné striebro, ktoré sú práve v krízových časoch vnímané ako prístavy bezpečia. Prečo?

Prepad na akciových trhoch, ak by sa opäť prelial do reálnej ekonomiky ako v roku 2008, by mohol dostať americkú centrálnu banku opäť pred zložitú dilemu. Nová ekonomická kríza by šéfku FEDu Janet Yellen postavila pred neľahkú dilemu: Začať znovu s masívnym nalievaním dolárov do ekonomiky alebo nie? Nové doláre by opäť zvýšili riziko oslabenia svetových mien, ako tomu bolo v rokoch 2008 až 2011.

Ceny zlata a striebra by sa mohli znovu dostať nielen na rekordné hodnoty z krízových rokov, ale aj podstatne vyššie. Skokový nárast ceny zlata a striebra po zverejnení správ z amerického FEDu, ktorý prebehol minulú stredu a štvrtok, tieto scenáre podporuje. Ak by došlo na slová Marca Fabera, mohol by sa opakovať cenový scenár z rokov 2008 -2011.

Ceny zlata poslali nahor tiež veľmi zlé správy z Európy. Talianskej a francúzskej ekonomike sa príliš nedarí, čo ukázali posledné makrodáta. K nákupu zlata vedú investorov tiež obavy o zdravie portugalského bankového sektora po tom, čo sa s problémami potýka jedna z najväčších miestnych bánk.

——-
Mohlo by Vás zaujímať:

Sedem mýtov o investícii do drahých kovov

Investičné striebro otestovalo maximá. Čo bude ďalej?

Sporenie do zlata a striebra: Jednoduché a efektívne

Strieborné zliatky A-mark skladom: Najnižšie prémium v kategórii!

Závěr týdne byl silně ovlivněn zveřejněným zápisem z jednání členů americké centrální banky (FED) . Členové se shodli na omezení výkupu dluhopisů, respektive na jeho úplném ukončení v průběhu října letošního roku. Objevily se obavy, že bude nutné zvyšovat úrokové sazby – a to z důvodů možného růstu inflace. Ceny zlata a stříbra reagovaly růstem o více jak procento. Jak tedy vypadá situace z pohledu amerického FEDu?

Členové FEDu se dohodli, že omezí výkupy dluhopisů o 15 miliard měsíčně. Program by měl kompletně skončit patrně v říjnu letošního roku. Výkupem dluhopisů americká centrální banka ovlivňovala nejen cenu dluhopisů, ale i dlouhodobou úrokovou míru. Vše je – podle zápisu z jednání – ale vázáno na vývoj na americkém trhu práce a pochopitelně na zdraví americké (a potažmo globální) ekonomiky. Pokud bude tedy vývoj pozitivní, mohl by program vykupování dluhopisů skončit již v říjnu letošního roku.

Zápis FEDu obsahuje také varování, že americká ekonomika nedosáhne plánovaného tempa růstu. Důvodem je mimořádně tvrdá zima loňského roku, která zbrzdila průmyslovou produkci i zaměstnanost. Přesto se očekává, že by úrokové míry v USA mohly růst již v průběhu příštího roku.
To pochopitelně zdraží úvěry jak bankovnímu, tak průmyslovému sektoru.

Je nadále udržitelné tempo růstu akciových trhů? Známý skeptik Marc Faber opět přichází s varováním , že finanční trhy zažijí hluboký propad. Faber hovoří až o třicetiprocentním propadu u indexu Standard and Poor, který je jedním z hlavních benchmarků amerického finančního trhu. To by ovšem mohlo znamenat velmi pozitivní situaci pro investiční zlato a investiční stříbro, které jsou právě v krizových dobách vnímány jako přístavy bezpečí. Proč?

Propad na akciových trzích, pokud by se opět přelil do reálné ekonomiky jako v roce 2008, by mohl dostat americkou centrální banku opět před složité dilema. Nová ekonomická krize by šéfku FEDu Janet Yellen postavila před nelehké dilema: Začít znovu s masivním naléváním dolarů do ekonomiky, či nikoliv? Nové dolary by opět zvýšily riziko oslabení světových měn, jako tomu bylo v letech 2008 až 2011.

Ceny zlata a stříbra by se mohly znovu dostat nejen na rekordní hodnoty z krizových let, ale i podstatně výše. Skokový nárůst ceny zlata a stříbra po zveřejnění zpráv z amerického FEDu, který proběhl minulou středu a čtvrtek, tyto scénáře podporuje. Pokud by došlo na slova Marca Fabera, mohl by se opakovat cenový scénář z let 2008 -2011.

Ceny zlata poslaly vzhůru také velmi špatné zprávy z Evropy. Italské a francouzské ekonomice se příliš nedaří, což ukázala poslední makrodata. K nákupu zlata vedou investory také obavy o zdraví portugalského bankovního sektoru poté, co se problémy potýká jedna z největších místních bank.

——-
Mohlo by Vás zajímat:

Sedm mýtů o investici do drahých kovů

Investiční stříbro otestovalo maxima. Co bude dál?

Spoření do zlata a stříbra: Snadné a efektivní

Stříbrné slitky A-mark skladem: Nejnižší prémium v kategorii!

Irácký konflikt má zásadní vliv na cenu ropy přeneseně také na stabilitu arabských zemí. Dopady ceny ropy se promítají v hodnotě dolaru a tím i v cenách investičního zlata a stříbra . Iráčtí povstalci dobyli další opěrné body blízko iráckých ropných polí, což vytáhlo cenu zlata nad 1274 dolarů za unci a cenu stříbra přiblížilo k 20 USD za unci. Zlato a stříbro potvrdily opět svoji roli přístavu bezpečí v rizikových dobách. Není bez zajímavosti, že velká část nakoupeného zlata šla tentokrát do Ruska a do Číny, investiční stříbro nakupovali investoři v USA, na Seychelských ostrovech – a samozřejmě opět v Číně a v Indii.

K růstu ceny drahých kovů přispěla také Evropa, když inflační vývoj cen ukázal na zpomalení inflačního cíle. Inflace zpomalila z dubnových 0,7 procenta na 0,5 procenta. To zvyšuje obavy, že Evropská centrální banka přikročí k dalším krokům, které by znamenaly uvolnění měnové politiky. Důsledkem by mohlo být zvýšení inflace, snížení hodnoty eura – což by opět nahrávalo investičním drahých kovům. V živé paměti máme růst ceny drahých kovů, když na začátku měsíce ECB ohlásila negativní úrokové sazby.

Naopak americká inflace překvapila vysokými hodnotami. Květnová inflace se vyšplhala na 2,1 procenta, což by mohlo vést americkou centrální banku (FED) ke zvyšování úrokových sazeb. A vyšší úrokové sazby škodí cenám zlata a stříbra. Proto po zveřejnění dat o americké inflaci ceny drahých kovů poklesly, což mnoho investorů využilo k hbitému přikoupení investičního stříbra a zlata do portfolií. Úterní cena zlata ovšem zůstala stále u 1270 dolarů za unci, neboť investoři se připravovali především na čtvrteční zprávy FEDu.

Již před zveřejněním zpráv z jednání FEDu ceny zlata a stříbra stoupaly, jak se zvyšovala pravděpodobnost, že ani tentokrát FED nepřistoupí k ohlášení zvyšování úrokových sazeb. Hlavní pohyb přišel v polovině dne, kdy zlato a stříbro velmi strmě zamířily vzhůru. Šéfka FEDu Janet Yellen potvrdila, že zvyšování úrokových sazeb není tento rok plánováno, pravděpodobný růst úrokových sazeb lze čekat až v příštím roce, či dokonce až v roce 2016. Finanční trhy nijak neovlivnilo další snížení měsíčního pumpování likvidity o dalších 10 mld. dolarů měsíčně. Kromě ceny drahých kovů po zápisu z jednání FEDu rostly i akciové trhy na nová historická maxima.

Cena zlata tedy zakončila – i přes páteční vybírání zisků – nad 1318 dolary za troyskou unci. Tím investiční zlato připsalo za jediný týden zisk 3,30%. Investiční stříbro předvedlo ještě větší cenový růst, když v pátek zavřelo na hodnotě 20,87 USD za unci. Investoři, kteří rychle využívají cenových korekcí , si během těchto týdnů připsali velmi příjemné zisky. V tomto měsíci registrujeme rekordní objemy nákupů investičního zlata a investičního stříbra – je zřejmé, že také tuzemští investoři umějí využít příležitosti k profitu.

——-
Mohlo by Vás zajímat:

Sedm mýtů o investici do drahých kovů

Investiční stříbro: Budujeme osobní portfolio 1.část

Spoření do zlata a stříbra: Snadné a efektivní

Investiční stříbro: US mint rekord, Asie nakupuje

Iracký konflikt má zásadný vplyv na cenu ropy prenesene tiež na stabilitu arabských krajín. Dopady ceny ropy sa premietajú v hodnote dolára a tým aj v cenách investičného zlata a striebra. Irackí povstalci dobyli ďalšie oporné body blízko irackých ropných polí, čo vytiahlo cenu zlata nad 1274 dolárov za uncu a cenu striebra priblížilo k 20 USD za uncu. Zlato a striebro potvrdili opäť svoju úlohu prístavu bezpečia v rizikových časoch. Nie je bez zaujímavosti, že veľká časť nakúpeného zlata išla tentoraz do Ruska a do Číny, investičné striebro nakupovali investori v USA, na Seychelských ostrovoch – a samozrejme opäť v Číne a v Indii.

K rastu ceny drahých kovov prispela tiež Európa, keď inflačný vývoj cien ukázal na spomalenie inflačného cieľa. Inflácia spomalila z aprílových 0,7 percenta na 0,5 percenta. To zvyšuje obavy, že Európska centrálna banka prikročí k ďalším krokom, ktoré by znamenali uvoľnenie menovej politiky. Dôsledkom by mohlo byť zvýšenie inflácie, zníženie hodnoty eura – čo by opäť nahrávalo investičným drahým kovom. V živej pamäti máme rast ceny drahých kovov, keď na začiatku mesiaca ECB ohlásila negatívne úrokové sazby.

Naopak americká inflácia prekvapila vysokými hodnotami. Májová inflácia sa vyšplhala na 2,1 percenta, čo by mohlo viesť americkú centrálnu banku (FED) k zvyšovaniu úrokových sadzieb. A vyššie úrokové sadzby škodia cenám zlata a striebra. Preto po zverejnení dát o americkej inflácii ceny drahých kovov poklesli, čo mnoho investorov využilo k pohyblivému prikúpeniu investičného striebra a zlata do portfólií. Utorková cena zlata však zostala stále pri 1270 dolárov za uncu, pretože investori sa pripravovali predovšetkým na štvrtkové správy FEDu.

Už pred zverejnením správ z rokovania FEDu ceny zlata a striebra stúpali, ako sa zvyšovala pravdepodobnosť, že ani tentoraz FED nepristúpi k ohláseniu zvyšovania úrokových sadzieb. Hlavný pohyb prišiel v polovici dňa, kedy zlato a striebro veľmi strmo zamierili nahor. Šéfka FEDu Janet Yellen potvrdila, že zvyšovanie úrokových sadzieb nie je tento rok plánované, pravdepodobný rast úrokových sadzieb možno čakať až v budúcom roku, či dokonca až v roku 2016. Finančné trhy nijako neovplyvnilo ďalšie zníženie mesačného pumpovanie likvidity o ďalších 10 mld. dolárov mesačne. Okrem ceny drahých kovov po zápisnici FEDu rástli aj akciové trhy na nové historické maximá.

Cena zlata teda zakončila – aj napriek piatkovému vyberaniu ziskov – nad 1318 dolármi za trojskú uncu. Tým investičné zlato pripísalo za jediný týždeň zisk 3,30%. Investičné striebro predviedlo ešte väčší cenový rast, keď v piatok zavrelo na hodnote 20,87 USD za uncu. Investori, ktorí rýchlo využívajú cenových korekcií, si počas týchto týždňov pripísali veľmi príjemné zisky. V tomto mesiaci registrujeme rekordné objemy nákupov investičného zlata a investičného striebra – je zrejmé, že aj tuzemskí investori vedia využiť príležitosti k profitu.

——-
Mohlo by Vás zaujímať:

Sedem mýtov o investícii do drahých kovov

Investičné striebro: Budujeme osobné portfólio 1.časť

Sporenie do zlata a striebra: Jednoduché a efektívne

Investičné striebro: US mint rekord, Ázia nakupuje

Investiční stříbro prošlo minulý týden velmi zajímavým cenovým vývojem. V pondělí byla US burza uzavřená vzhledem ke státnímu svátku, takže cena stříbra se držela v relativně úzkém pásmu těsně pod 19,50 USD za unci. Ačkoliv na trhu přibývaly snahy o posun ceny směrem k 19 USD dolarů za unci, nákupní apetit burzovních hráčů držel v úterý cenu nad touto hranicí.

Co bylo příčinou, že spotová cena stříbra klesla pod 19 USD za unci? Short příkazy na burzovní parket přišly poté, co americké trhy rostly po sérii pozitivních ekonomických dat. Svůj vliv měl také pokles napětí v Rusko-Ukrajinském konfliktu. Guvernéři centrálních bank Velké Británie a Japonska přišli opět s relativní hrdliččí rétorikou, což by na trhy přináší optimismus. I to nahrávalo burzovním hráčům, kteří uklidnění využili k shortování cen komodit.

Středeční průlom pod 19 USD neměl dlouhého trvání – graf ceny stříbra byl krátkodobě stlačen až na 18,95 USD za unci, avšak v závěru burzovní hráči pokrývali své short pozice. Cena stříbra se v závěru obchodní seance ustálila opět nad 19 USD. Čtvrtek byl ve znamení dalšího pokusu prorazit 19 USD za unci stříbra – stříbro se dostalo dokonce až na 18,83 USD za unci, aby ovšem opět uzavřelo nad 19 USD.

Teprve v pátek došlo definitivnímu proražení 19 USD za unci. Cena stříbra klesla až k 18,70 USD, aby graf ceny stříbra uzavřel na hodnotě 18,81 USD za unci. Spekulativní stlačení burzovní ceny stříbra se ale projevilo ve zvýšené poptávce po fyzickém investičním stříbře, čili po stříbrných mincích, stříbrných slitcích a stříbrných cihlách. Je rovněž možné, že tlak na pokles ceny stříbra je uměle vyvoláván těmi kapitálově velmi silnými hráči, kteří obratem nízké ceny využívají k převzetí velkých objemů fyzického stříbra do své kontroly – s důsledky divergence ceny spotového a fyzického stříbra .

Již ve čtvrtek začaly rafinérie čelit velkému růstu objednávek, přičemž producenti surového stříbra nízkou výkupní cenu suroviny akceptují jen velmi neradi. Producenti při aktuálních cenách nejsou nadšeni, nízké ceny snižují výrobní marže producentů – a z toho těží investoři.

Kapitálově silné konsorcium zahraničních investorů skoupilo velké objemy investičních stříbrných slitků a cihel , což může opět zkomplikovat plynulost dodávek investičního stříbra na trh. Nejde ovšem jen o nákupy zahraničních investorů – nízké ceny využívají rovněž tuzemští investoři.

Od čtvrtka vzrostly objemy objednávek investičního stříbra. Cena je tlačena k produkčním nákladům , takže skutečného stříbra by nemusel být dostatek. Velký zájem je o investiční stříbrné cihly a desetiuncové slitky, zejména mezi většími investory. Ve čtvrtek a v pátek jsme registrovali skokový nárůst objemů objednávek, což je vzhledem k výše uvedenému logické. Dodávky investičního stříbra i investičního zlata by přesto měly probíhat plynule, neboť jsme okamžitě reagovali zvýšením nákupních objemů v mincovnách a v rafinériích.

Nízká cena stříbra jistě potěší dlouhodobé investory, kteří cítí příležitost k dobrým nákupům. Neméně budou potěšení ti, kteří do investičního stříbra ukládají prostředky pravidelně – právě dnes nakupujeme do jejich portfolií stříbrné mince a zlaté slitky .

——-
Mohlo by Vás zajímat:

Investiční stříbro: Budujeme osobní portfolio 1.část

Spoření do zlata a stříbra: Snadné a efektivní

Burza zlata: Manipulace ceny algoritmickými obchody?

Investiční stříbro: US mint rekord, Asie nakupuje

Investiční stříbro prošlo minulý týden velmi zajímavým cenovým vývojem. V pondělí byla US burza uzavřená vzhledem ke státnímu svátku, takže cena stříbra se držela v relativně úzkém pásmu těsně pod 19,50 USD za unci. Ačkoliv na trhu přibývaly snahy o posun ceny směrem k 19 USD dolarů za unci, nákupní apetit burzovních hráčů držel v úterý cenu nad touto hranicí.

Co bylo příčinou, že spotová cena stříbra klesla pod 19 USD za unci? Short příkazy na burzovní parket přišly poté, co americké trhy rostly po sérii pozitivních ekonomických dat. Svůj vliv měl také pokles napětí v Rusko-Ukrajinském konfliktu. Guvernéři centrálních bank Velké Británie a Japonska přišli opět s relativní hrdliččí rétorikou, což by na trhy přináší optimismus. I to nahrávalo burzovním hráčům, kteří uklidnění využili k shortování cen komodit.

Středeční průlom pod 19 USD neměl dlouhého trvání – graf ceny stříbra byl krátkodobě stlačen až na 18,95 USD za unci, avšak v závěru burzovní hráči pokrývali své short pozice. Cena stříbra se v závěru obchodní seance ustálila opět nad 19 USD. Čtvrtek byl ve znamení dalšího pokusu prorazit 19 USD za unci stříbra – stříbro se dostalo dokonce až na 18,83 USD za unci, aby ovšem opět uzavřelo nad 19 USD.

Teprve v pátek došlo definitivnímu proražení 19 USD za unci. Cena stříbra klesla až k 18,70 USD, aby graf ceny stříbra uzavřel na hodnotě 18,81 USD za unci. Spekulativní stlačení burzovní ceny stříbra se ale projevilo ve zvýšené poptávce po fyzickém investičním stříbře, čili po stříbrných mincích, stříbrných slitcích a stříbrných cihlách. Je rovněž možné, že tlak na pokles ceny stříbra je uměle vyvoláván těmi kapitálově velmi silnými hráči, kteří obratem nízké ceny využívají k převzetí velkých objemů fyzického stříbra do své kontroly – s důsledky divergence ceny spotového a fyzického stříbra .

Již ve čtvrtek začaly rafinérie čelit velkému růstu objednávek, přičemž producenti surového stříbra nízkou výkupní cenu suroviny akceptují jen velmi neradi. Producenti při aktuálních cenách nejsou nadšeni, nízké ceny snižují výrobní marže producentů – a z toho těží investoři.

Kapitálově silné konsorcium zahraničních investorů skoupilo velké objemy investičních stříbrných slitků a cihel , což může opět zkomplikovat plynulost dodávek investičního stříbra na trh. Nejde ovšem jen o nákupy zahraničních investorů – nízké ceny využívají rovněž tuzemští investoři.

Od čtvrtka vzrostly objemy objednávek investičního stříbra. Cena je tlačena k produkčním nákladům , takže skutečného stříbra by nemusel být dostatek. Velký zájem je o investiční stříbrné cihly a desetiuncové slitky, zejména mezi většími investory. Ve čtvrtek a v pátek jsme registrovali skokový nárůst objemů objednávek, což je vzhledem k výše uvedenému logické. Dodávky investičního stříbra i investičního zlata by přesto měly probíhat plynule, neboť jsme okamžitě reagovali zvýšením nákupních objemů v mincovnách a v rafinériích.

Nízká cena stříbra jistě potěší dlouhodobé investory, kteří cítí příležitost k dobrým nákupům. Neméně budou potěšení ti, kteří do investičního stříbra ukládají prostředky pravidelně – právě dnes nakupujeme do jejich portfolií stříbrné mince a zlaté slitky .

——-
Mohlo by Vás zajímat:

Investiční stříbro: Budujeme osobní portfolio 1.část

Spoření do zlata a stříbra: Snadné a efektivní

Burza zlata: Manipulace ceny algoritmickými obchody?

Investiční stříbro: US mint rekord, Asie nakupuje

Německá Deutsche bank v lednu odstoupila z procesu tvorby ceny stříbra, známého jako tzv. londýnský fixing. Důvody, pro které se tento významný tvůrce ceny drahých kovů vzdal svého privilegia, jsme již popsali . Z původní Velké trojky, která měla na kótování ceny stříbra zásadní vliv, tak zbyla jen dvojice bank: HSBC a Bank of Nova Scotia. Od 14. srpna bude systém fixace ceny stříbra již minulostí. V tiskové zprávě ohlásili zbylí účastníci londýnského fixingu, že nadále nebudou po 14.srpnu stanovovat fixní ceny stříbra. London Bullion Market Association (LBMA) prohlásila, že bude zjišťovat možnosti náhrady dosavadního systému fixingu, který fungoval 117 let.

Co to bude znamenat v praxi? Po 14. srpnu již nebude stanovován a veřejně vyhlašován londýnský fix ceny stříbra, tj. nebude stanovováno denní rozpětí. Není jasné, jak bude po 14.srpnu probíhat vypořádání mezi těmi účastníky trhu, jejichž smlouvy odkazují právě na denní fixing ceny stříbra. Současní tvůrci londýnského fixingu odkázali na vzájemné dohody mezi smluvními stranami. Dopady na cenu zlata nebo na cenu palladia společnost nekomentovala.

Fixing ceny zlata bude nadále probíhat v nezměněné podobě. Fixaci cen zlata provádějí v současnosti čtyři hlavní hráči. Zastánci volného trhu vidí ukončení fixace ceny stříbra jako vítězství. Argumentují, že situace, kdy o fixaci ceny rozhodovaly de facto dvě firmy, již v není svobodným a transparentním trhem. Zastánci volného trhu vidí zrušení systému fixace ceny stříbra jako počátek opravdu svobodného trhu.

Jak bude vypadat trh drahých kovů po ukončení 117 let starého systému fixace ceny stříbra? To samozřejmě dnes nikdo netuší. Pravdou ovšem je, že hlavní cenové limity nebudou nadále stanovovat tři hlavní hráči. Samozřejmě možnost ovlivňování ceny stříbra neskončí – prostým burzovním shortováním lze cenu stlačit až pod výrobní náklady .

Lze rovněž předpokládat, že do vývoje ceny stříbra budou nyní stále více přímo zasahovat ekonomické fundamenty a hlavní geopolitické události. Pro informované investory i burzovní obchodníky by ovšem právě ukončení fixingu mohlo znamenat vyšší volatilitu stříbra, čili nové velmi zajímavé investiční i tradingové příležitosti k tučným ziskům.

——-
Mohlo by Vás zajímat:

Sedm mýtů o investici do drahých kovů

Investiční stříbro: Budujeme osobní portfolio 1.část

Spoření do zlata a stříbra: Snadné a efektivní

Stříbrné mince: Maple Leaf konkuruje Stříbrnému orlu

Investiční stříbro: Divergence ceny na LBMA a SGE