Zkušení investoři sledují pozorně divergence mezi spotovou cenou drahých kovů na burze a realitou fyzického kovu. V době, kdy se shortováním dostávají ceny drahých kovů k produkčním nákladům , se divergence mezi spotovou cenu futures kontraktu na burze a mezi cenou investičního fyzického kovu značně rozšiřuje. Producenti se dostávají na hranice ekonomické únosnosti těžby, zatímco průmysl si žádá stále nové dodávky zejména u stříbra. Stříbro se – na rozdíl od zlata – obtížně recykluje a průmysl tedy stříbro nenávratně spotřebovává.

Poslední data ukazují, že se cenový rozdíl na asijských komoditních burzách oproti tzv. londýnskému fixingu od března zvyšuje. V současnosti činí již 5,3% (údaj SGE, Shanghai Gold Exchange) . To opět potvrzuje realitu rozdílu mezi papírovým a fyzickým kovem. Šanghajská burza SHFE , kde se fyzické stříbro rovněž obchoduje, reportuje pokles zásob stříbra z únorových 575 tun na 249 tun k druhému květnovému pátku. To je pokles zásob stříbra o více než polovinu.

Jestliže se od března zvyšuje rozdíl mezi londýnským fixingem stříbra a spotovou cenou na asijských burzách, značí to vysokou poptávku po fyzickém drahém kovu a lokální nedostatek investičního fyzického stříbra v Číně. Pokles skladových zásob potvrzuje diskontinuitu dodávek fyzického kovu od producentů ke spotřebitelskému průmyslu.

Zvyšuje rozdíl mezi fyzických stříbrem a futures na burze také situace v Rusku? Ačkoliv finanční trhy rostou v důsledku chlácholivých prohlášení šéfky FEDu Janet Yellen, riziko pro americký dolar trvá. Když začal Západ se (zatím velmi mírnými) sankcemi proti Rusku, zvýšil se ruský apetit po odstavení dolaru jako měny, za kterou se obchoduje ropa. Ruská vláda zasedala mimo jiné také k otázce „zbavení se závislosti na dolaru při ruských dovozech a vývozech“.
Analytici dodávají, že k omezení dolaru jako prostředku směny ropy se již dříve přidávaly hlasy Číny, Indie a Íránu.

Pokud by byl americký dolar sesazen z výlučného postavení světové rezervní měny, mělo by to nepochybně velmi vážné důsledky i pro další světové měny. Drahé kovy by v takové chvíli opět byly kvalitním přístavem bezpečí . V době, kdy burzovní futures stlačily spotovou cenu k dvaceti dolarům, roste zájem o fyzické stříbro, nikoliv o stříbrné certifikáty nebo přísliby dodání stříbra formou futures kontraktů.
Asijští investoři jsou si zjevně vědomi situace, o čemž svědčí rapidní stahování fyzického stříbra ze skladů komoditních burz.

——-
Mohlo by Vás zajímat:

Sedm mýtů o investici do drahých kovů

Investiční stříbro: Budujeme osobní portfolio 1.část

Spoření do zlata a stříbra: Snadné a efektivní

Stříbrné mince: Maple Leaf konkuruje Stříbrnému orlu

Opět dluhopisy, opět morální hazard s budoucností

Osobní stránky autora článku