Šéf Fedu J. Powell měl v pátek projev věnovaný budoucím krokům Fedu. Potvrdil zpomalování kvantitativního uvolňování, o kterém Fed mluvil delší dobu. Prioritou Fedu bylo (trhy tím nebyly překvapeny), že Fed provede něco neočekávaného. To by byl jeden z nejhorších efektů. Posun o měsíc nebo dva není rozhodující. Výjimkou jsou záchranné operace typu kroků v březnu minulého roku. Ty jsou oznamovány i mimo zasedání Fedu.

Až se bude blížit, budeme svědky stejného zveřejňování úvah jako v případě zpomalení kvantitativního uvolňování. Jestliže mluví o příštím roce, lze to opravdu očekávat. Jistě bude používat stejnou metodu.

Podle něj se míra nezaměstnanosti, i když se snižuje, stále nevrátila zpět na požadovanou úroveň a Fed by měl být trpělivý, než k tomu dojde. Podle něj je velmi pravděpodobné, že nezaměstnanost se na tuto úroveň dostane během příštího roku. Tedy pokud se obnoví dříve téměř bezchybné dodavatelsko-odběratelské vztahy.

Míra inflace, která měla být zvýšena dočasně, a to pouze v jednotkách měsíců, bude zvýšena i během příštího roku. Pokud by její zvýšení bylo trvalejšího rázu, Fed bude nucen zasáhnout. Pravděpodobnost prvního zvýšení úrokových sazeb již v příštím roce je na vysoké úrovni. Mluví o ní polovina členů vedení Fedu.

Fed bude  nucen řešit dva mandáty  částečně mířící proti době – míru nezaměstnanosti a míru inflace.  Nezbyde mu nic jiného, než najít kompromis. Ať vyjde jakýkoliv, měl  by pomoci cenám drahých kovů.