Trvalo to necelé dva týdny, aby se cena zlata zvýšila o dalších 100 dolarů za unci.  Na začátku února 2025 zlato překonalo hranici 2 800 dolarů za unci, v minulém týdnu byla prolomena hranice 2 900 dolarů za unci, i když se nad ní cena ještě neudržela.

Klíčovým faktorem, který ovlivnil cenu zlata, bylo obnovení obchodního napětí mezi USA a jejich obchodními partnery. Dne 10. února 2025 americký prezident Donald Trump znovu zavedl 25% clo na dovoz oceli ze všech zemí a zvýšil cla na hliník z 10 % na 25 %. Zavedení cel vyvolalo ostré reakce ze strany postižených zemí. Kanadský premiér Justin Trudeau označil cla za „zcela neoprávněná“ a zdůraznil propojenost ekonomik USA a Kanady. Očekávala se také reakce Číny, což dále zvyšovalo geopolitické napětí.

Pokračovaní růstu ceny zlata očekává i Bank of America, která udržuje svou předpověď ceny na úrovni 3 000 dolarů za unci. Banka však také připouští, že tento cíl by mohl být jen další mezník v rámci mnohem většího růstu. Zlato již zaznamenalo silný začátek roku, nárůst přibližně o 11 %.

Michael Widmer, komoditní stratég Bank of America, vysvětluje, že dosavadní rally zlata byla způsobena především výjimečnými nákupy ze strany centrálních bank. Pro dosažení cílové ceny banky stačí pouze 1% nárůst globální investiční poptávky, zatímco 10% nárůst by mohl vyhnat ceny až na 3 500 dolarů za unci.

Klíčovým trhem k sledování je Čína, kde úřady nedávno spustily pilotní projekt umožňující čínským pojišťovnám investovat až 1 % svých aktiv do zlata. Potenciální příliv investic by mohl dosáhnout 25-28 miliard dolarů, což odpovídá přibližně 300 tunám zlata nebo 6,5 % ročního fyzického trhu.

Dalším zásadním faktorem, který článek zmiňuje, jsou obchodní omezení a obavy z nových tarifů, zejména v souvislosti s vyhláškami prezidenta Donalda Trumpa o možnosti zavedení 25% cla na dovoz ze zemí jako Kanada a Mexiko. Tato situace vyvolala chaos na trzích s EFP kontrakty, protože fyzická část transakce se obchodovala v Londýně, zatímco futures část byla oceňována na newyorském CME, kde jsou zahrnuta i cla.

Aby se zmírnily dopady zvýšených nákladů na dovoz a nejistoty spojené s tarify, banky začaly předem přesouvat zlato do newyorských skladů, což vedlo k prudkému nárůstu inventářů a zvýšení sazeb za pronájem fyzického zlata.

Třítisícová hranice nemusí být daleko.