Archiv autora: Jiří Jánský

Světové trhy již delší dobu připomínají horskou dráhu. Ceny aktiv se pohybují oběma směry. Neznalí investoři prožívají obavy, zkušení investoři vydělávají. Nejinak je tomu i v oblasti investičního stříbra. Investiční stříbro několikrát testovalo hranici 29 dolarů za troyskou unci a stále zůstává hluboko pod loňskými cenovými maximy.

K silnějšímu pohybu ceny stříbra na sever by měly přispět dva faktory: Prvním faktorem bude zlepšení stavu globální ekonomiky. Kdy k němu dojde, neví samozřejmě nikdo. Ovšem i z historie krize z let 2008 až 2010 víme, že ekonomický pokles je vždy střídán oživením. Proto zkušení investoři v minulých dnech posilovali své pozice ve stříbře. Důvodem je i skutečnost, že ochota producentů stříbra prodávat za aktuální nízké ceny
je velmi malá
.
Druhým faktorem bude způsob řešení finanční a dluhové krize v Evropě. Pokud Evropa zvolí monetizaci dluhu, nastartuje proces inflace a ceny komodit včetně drahých kovů zohlední inflaci v cenách. I to je faktor pro růst ceny stříbra v budoucnu. Viděli jsme, jak epizodní událost, jakou byla půjčka 100 miliard euro španělským bankám, měla vliv na vývoj grafu ceny stříbra.

Co dál ovlivní cenu stříbra na světovém trhu?
Nepochybně to bude (z širšího pohledu) výsledek řeckých voleb. A samozřejmě schopnost Řeků sestavit věrohodnou vládu, která jasně určí zda Řecko v eurozóně setrvá či nikoliv.
Německo a Rakousko změkčují svoje postoje ke společným dluhopisům a fiskální unii. I to by Evropě lidově řečeno koupilo čas, který by mohl být použit k změkčení dopadu dluhové krize – třeba právě formou monetizace dluhu. Pokud vám z tohoto postupu opět vychází ve finále riziko inflace, počítáte dobře. Takže tu máme další důvod pro budoucí růst ceny stříbra.

Ve dnech 19. a 20. června budou zveřejněna data FEDu, kde mnozí očekávají ohlášení kvantitativního uvolňování. Pokud bude další kolo tisku dolarů ohlášeno, pak to bude další faktor podporující růst ceny stříbra. Ovšem opačný výsledek může cenu stříbra v rozletu naopak přibrzdit.

Fundamentů, které ovlivní cenu stříbra, je tedy celá řada. Investoři je pochopitelně bedlivě sledují. Na velkých objemech objednávek investičního stříbra vidíme, že inflační tlaky nejenže nepolevují, ale investoři naopak očekávají další růst inflace a tudíž
znehodnocování úspor

.

Absolventi

tradingových konzultací,
kteří obchodují ETF na stříbro, si jistě na volatilitu stříbra nestěžují. Zisky z opčních obchodů jsou právě díky výrazným cenovým pohybům stříbra opravdu zajímavé. A to jak při poklesu, tak při růstu ceny stříbra. Zkušený investor, který kombinuje držení fyzického stříbra s obchodováním na burze, si v těchto dobách přijde na své.

——-
Mohlo by Vás zajímat:

Investiční stříbro: Budujeme osobní portfolio (6.část)

Korekce na zlatě? Pro kvalifikované investory velké plus

Sedm mýtů o investici do drahých kovů

Investiční stříbro i investiční zlato v uplynulém týdnu razantně zhodnotilo. Graf ceny stříbra a graf cena zlata skokově zamířily vzhůru v pátek. Důvodem pro růst ceny stříbra i pro růst ceny zlata je především rostoucí americký dolar a rostoucí obavy z dalšího vývoje

v EU, v USA i v Číně

. Dolar těží z krize v eurozóně, ovšem silný dolar znamená dražší komodity – zlato, stříbro, časem i ropu, měď a další. Aktuální situace si zaslouží podrobnější výklad, protože současné události mají pro další vývoj ceny stříbra a zlata velkou důležitost. Pojďme se na situaci podívat pohledem investora.

Páteční ekonomické zprávy opět zklamaly a posunuly svět blíže k nové recesi. Světové indexy se poroučely k zemi na všech kontinentech a nervozita trhů atakovala lokální maxima. Hrozba blížící se inflace se projevila v ceně investičního stříbra a investičního zlata, oba drahé kovy během několika desítek minut skokově posílily. Cena zlata i cena stříbra vrostly strmě naráz o několik procent. Nervozita na trzích roste trvale již druhý měsíc. Ani následující týdny klid na trhu nepřinesou.

Uplynulý týden přinesl další sérii špatných zpráv. Po nevydařené aukci španělských dluhopisů se s nedůvěrou investorů setkaly italské státní dluhopisy. Španělská vláda neuhájila kontroverzní postup v oddlužování krachující Bankie a podle vyjádření Evropské cenrtální banky nemůže španělská vláda spoléhat při záchraně svého bankovního sektoru na její pomoc . Velmi špatná data přicházejí z Číny, kde se projevuje globální útlum poptávky po zboží.
Evropa ohlásila nejvyšší nezaměstnanost, což snižuje šance na ekonomický růst. Ani v USA se nedaří zlepšovat situaci na trhu práce, tvorba pracovních míst velmi zaostala za očekáváním. Index Dow Jones, Standard and Poor i německý DAX zamířily k zemi volným pádem.

Investiční zlato a investiční stříbro na tyto zprávy v pátek reagovaly prudkým růstem. Důvodem růstu ceny stříbra a zlata je především obava z řešení prekérní světové situace inflační cestou. To by znamenalo další znehodnocení úspor. Proč?
Ekonomika EU i USA stojí na pokraji recese, znovu se objevuje možnost stimulace obou světových ekonomik peněžními prostředky. Očekává se zásah Evropské centrální banky (ECB) a amerického rezervního systému (FED). Půjde o nalévání likvidity do krachujících evropských ekonomik i do krachujících bank. FED sleduje s obavami zhodnocování dolaru, což i přes pokles výnosu z amerických vládních dluhopisů staví šéfa Bena Bernankeho před otázku, jak uhájit na světovém trhu konkurenceschopnost amerického zboží (a snížit kritickou míru nezaměstnanosti v USA).
Jak víme z nedávné minulosti, Ben Bernanke mívá na podobné problémy jediný lék – a tím je vlévání nových peněz do oběhu.

Evropská situace je podobná: vysoká nezaměstnanost a vysoké zadlužení států. Evropská centrální banka stojí mezi mlýnskými kameny obrovského zadlužení států jihu a neochotou severních států jižní sousedy dále dotovat. ECB vidí systémová rizika evropských bank, které při odchodu Řecka z eurozóny budou stát před skutečným kolapsem. Damoklovým mečem je otázka společných evropských dluhopisů, které bohatší evropské státy logicky odmítají připustit. Mnohé banky se připravují na vystoupení Řecka z eurozóny a následnou krizi důvěry eura. Počítá se se scénáři krachu dalších států a dramatického zhoršení situace v Evropě. Obrovské riziko představují volby v Řecku, které se skončí v neděli 17.června.

Již dříve jsme upozorňovali, že pozice těžařů zlata a stříbra aktuálně indikují budoucí růst ceny stříbra a zlata. Martin Kopáček, analytik a obchodník SILVERUM s.r.o., na toto téma odpovídal ve svém sloupku
v internetové verzi Hospodářských novin

Kombinace vysokého rizika inflace a současné (stále ještě nízké) ceny likvidního investičního stříbra zvyšují poptávku po zajištění úspor proti inflaci. Investoři nadále nakupují likvidní investiční stříbro (tedy stříbro v násobcích uncí) pro zajištění svých úspor proti inflaci. Kvalitní investiční stříbro v násobcích uncí z americké produkce je v centru zájmu investorů, naopak o nelikvidní evropská provedení (evropské stříbrné mince a evropské stříbrné slitky) zájem není.
Zhroucení Řecka by tvrdě zasáhlo eurozónu a bohužel i menší země navázané na ekonomiku eurozóny – jako bohužel i Česká republika. Evropské stříbro by se tedy mohlo stát ještě méně likvidním, než je v současnosti. I proto se zkušený investor sice levnému, ale nelikvidnímu evropskému stříbru vyhýbá.

Inflace se projevuje bohužel i v ČE. Důkazem je
velký pokles hodnoty české koruny

v posledních týdnech. Platí, že kdo má drahé kovy, má peníze vždy. Drahé kovy, tedy investiční zlato a investiční stříbro, se natisknout ani devalvovat nedají. Zlato a stříbro plní funkci bezpečného přístavu již po tisíciletí, a to bez ohledu na momentální cenové výkyvy. Dlouhodobý horizont i aktuální krize v EU a USA hovoří jasně ve prospěch zlata a stříbra.

——-
Mohlo by Vás zajímat:

Investiční stříbro: Budujeme osobní portfolio (2.část)

Korekce na zlatě? Pro kvalifikované investory velké plus

Sedm mýtů o investici do drahých kovů

Investiční stříbro i investiční zlato v uplynulém týdnu razantně zhodnotilo. Graf ceny stříbra a graf cena zlata skokově zamířily vzhůru v pátek. Důvodem pro růst ceny stříbra i pro růst ceny zlata je především rostoucí americký dolar a rostoucí obavy z dalšího vývoje

v EU, v USA i v Číně

. Dolar těží z krize v eurozóně, ovšem silný dolar znamená dražší komodity – zlato, stříbro, časem i ropu, měď a další. Aktuální situace si zaslouží podrobnější výklad, protože současné události mají pro další vývoj ceny stříbra a zlata velkou důležitost. Pojďme se na situaci podívat pohledem investora.

Páteční ekonomické zprávy opět zklamaly a posunuly svět blíže k nové recesi. Světové indexy se poroučely k zemi na všech kontinentech a nervozita trhů atakovala lokální maxima. Hrozba blížící se inflace se projevila v ceně investičního stříbra a investičního zlata, oba drahé kovy během několika desítek minut skokově posílily. Cena zlata i cena stříbra vrostly strmě naráz o několik procent. Nervozita na trzích roste trvale již druhý měsíc. Ani následující týdny klid na trhu nepřinesou.

Uplynulý týden přinesl další sérii špatných zpráv. Po nevydařené aukci španělských dluhopisů se s nedůvěrou investorů setkaly italské státní dluhopisy. Španělská vláda neuhájila kontroverzní postup v oddlužování krachující Bankie a podle vyjádření Evropské cenrtální banky nemůže španělská vláda spoléhat při záchraně svého bankovního sektoru na její pomoc . Velmi špatná data přicházejí z Číny, kde se projevuje globální útlum poptávky po zboží.
Evropa ohlásila nejvyšší nezaměstnanost, což snižuje šance na ekonomický růst. Ani v USA se nedaří zlepšovat situaci na trhu práce, tvorba pracovních míst velmi zaostala za očekáváním. Index Dow Jones, Standard and Poor i německý DAX zamířily k zemi volným pádem.

Investiční zlato a investiční stříbro na tyto zprávy v pátek reagovaly prudkým růstem. Důvodem růstu ceny stříbra a zlata je především obava z řešení prekérní světové situace inflační cestou. To by znamenalo další znehodnocení úspor. Proč?
Ekonomika EU i USA stojí na pokraji recese, znovu se objevuje možnost stimulace obou světových ekonomik peněžními prostředky. Očekává se zásah Evropské centrální banky (ECB) a amerického rezervního systému (FED). Půjde o nalévání likvidity do krachujících evropských ekonomik i do krachujících bank. FED sleduje s obavami zhodnocování dolaru, což i přes pokles výnosu z amerických vládních dluhopisů staví šéfa Bena Bernankeho před otázku, jak uhájit na světovém trhu konkurenceschopnost amerického zboží (a snížit kritickou míru nezaměstnanosti v USA).
Jak víme z nedávné minulosti, Ben Bernanke mívá na podobné problémy jediný lék – a tím je vlévání nových peněz do oběhu.

Evropská situace je podobná: vysoká nezaměstnanost a vysoké zadlužení států. Evropská centrální banka stojí mezi mlýnskými kameny obrovského zadlužení států jihu a neochotou severních států jižní sousedy dále dotovat. ECB vidí systémová rizika evropských bank, které při odchodu Řecka z eurozóny budou stát před skutečným kolapsem. Damoklovým mečem je otázka společných evropských dluhopisů, které bohatší evropské státy logicky odmítají připustit. Mnohé banky se připravují na vystoupení Řecka z eurozóny a následnou krizi důvěry eura. Počítá se se scénáři krachu dalších států a dramatického zhoršení situace v Evropě. Obrovské riziko představují volby v Řecku, které se skončí v neděli 17.června.

Již dříve jsme upozorňovali, že pozice těžařů zlata a stříbra aktuálně indikují budoucí růst ceny stříbra a zlata. Martin Kopáček, analytik a obchodník SILVERUM s.r.o., na toto téma odpovídal ve svém sloupku
v internetové verzi Hospodářských novin

Kombinace vysokého rizika inflace a současné (stále ještě nízké) ceny likvidního investičního stříbra zvyšují poptávku po zajištění úspor proti inflaci. Investoři nadále nakupují likvidní investiční stříbro (tedy stříbro v násobcích uncí) pro zajištění svých úspor proti inflaci. Kvalitní investiční stříbro v násobcích uncí z americké produkce je v centru zájmu investorů, naopak o nelikvidní evropská provedení (evropské stříbrné mince a evropské stříbrné slitky) zájem není.
Zhroucení Řecka by tvrdě zasáhlo eurozónu a bohužel i menší země navázané na ekonomiku eurozóny – jako bohužel i Česká republika. Evropské stříbro by se tedy mohlo stát ještě méně likvidním, než je v současnosti. I proto se zkušený investor sice levnému, ale nelikvidnímu evropskému stříbru vyhýbá.

Inflace se projevuje bohužel i v ČE. Důkazem je
velký pokles hodnoty české koruny

v posledních týdnech. Platí, že kdo má drahé kovy, má peníze vždy. Drahé kovy, tedy investiční zlato a investiční stříbro, se natisknout ani devalvovat nedají. Zlato a stříbro plní funkci bezpečného přístavu již po tisíciletí, a to bez ohledu na momentální cenové výkyvy. Dlouhodobý horizont i aktuální krize v EU a USA hovoří jasně ve prospěch zlata a stříbra.

——-
Mohlo by Vás zajímat:

Investiční stříbro: Budujeme osobní portfolio (2.část)

Korekce na zlatě? Pro kvalifikované investory velké plus

Sedm mýtů o investici do drahých kovů

Hodnota české koruny prudce klesá. A to nejen k sílícímu dolaru, ale dokonce i k slábnoucímu euru. Propad české ekonomiky je alarmující, ČNB proto nemůže proti rostoucí inflaci bojovat růstem sazeb. Finanční trhy padají v obavách o další vývoj eurozóny, Řecku hrozí kolaps a Španělsku krach bankovního sektoru. Jsou tyto zprávy špatné, nebo dobré?

Na finančních trzích platí, že ztráta jednoho subjektu znamená zisk druhého. Zatímco veřejnost se děsí kolapsu eura, pádu české koruny a návratu krize, mnozí vidí stejné příležitosti k zisku, jaké byly naposled v roce 2009. Co se děje, kdo vydělá a jak?

Česká koruna zažila v minulém týdnu obrovský propad. Znehodnotila nejen k posilujícímu dolaru, ale i k slábnoucímu euru. Co z toho plyne? Aktuální krize eurozóny si i v České republice vybere svoji daň v podobě růstu inflace a znehodnocení úspor. Důvodem pro propad hodnoty koruny je především katastrofální vývoj ekonomiky: oproti očekávanému růstu o 0,1 % naopak HDP propadl za první čtvrtletí o plné 1%. Šok z této zprávy se projevil okamžitým pádem koruny. Pád koruny umocnil komentář ČNB, že v aktuální situaci nelze zvyšovat sazby, což si trhy vyložily jako rezignaci na boj s
vysokou inflací v ČR

.

Situace v Evropě také není růžová: Řecko v povolebním patu míří k novým volbám, Španělsko je na pokraji krachu bankovního sektoru, agentura Moody´s snížila ratingové hodnocení šestnácti bank. Finanční trhy reagovaly ostrým propadem, a to včetně německého burzovního indexu DAX. Evropská ekonomika trvale balancuje na hraně recese, v zemích EU je příliš vysoká nezaměstnanost. Obavy o další vývoj vyjádřila nyní Evropská banka pro obnovu a rozvoj, která v posledním komentáři považuje riziko návratu hospodářské recese za velmi vysoké.
Lze tuto situaci označit za prospěšnou?

Zkušení investoři mají krizové situaci rádi a současné dění v Evropě není výjimkou. Proč?
Pokles akcií a komodit

dává prostor k nákupům za ceny, které jsme neviděli již řadu měsíců. A zkušení investoři nakupují rádi za nízké ceny. Květnové burzovní pravidlo Sell in May and go away se letos naplnilo a dalo možnost přikupovat. Mnoho investorů nakupuje právě nyní drahé kovy. Objemy nákupu investičního stříbra
rostou právě v těchto dnech

, kdy je stříbro hluboko pod hranicí 30 dolarů za troyskou unci.
Posilující dolar a slabá česká koruna sice cenové zvýhodnění částečně snižuje, ale pokles ceny stříbra se přesto v ceně investičního stříbra projevil velmi pozitivně. Také cena zlata je nyní na nebývale nízké úrovni, dané útěkem velkých hráčů z eurových aktiv do dolarů.

Nákupy investičního zlata a investičního stříbra ovšem nejsou jedinou cestou, jak můžeme na aktuální krizi skvěle vydělat. Vysoká volatilita na světových trzích umožňuje nejen nakupovat za nízké ceny, ale umožňuje získávat velmi tučná prémia při výpisu opcí. Absolventi našich konzultací zažívají opět štědré časy, výpisy opcí nesou velké zisky. Jak vidíme, aktuální situace dává obrovské příležitosti každému. Stačí si jen uvědomit, že staré pravidlo barona Rotschilda o nákupech v době, kdy ulicemi teče krev, má nadčasovou platnost. Záleží na každém investorovi,

jestli šanci umí využít
.

——-
Mohlo by Vás zajímat:

Investiční stříbro: Budujeme osobní portfolio (1.část)

Investiční stříbro, investiční zlato a certifikáty – věčné téma?

Tradingové konzultace – jak vydělat na propadu cen
Stříbro s 7% DPH

Hodnota české koruny prudce klesá. A to nejen k sílícímu dolaru, ale dokonce i k slábnoucímu euru. Propad české ekonomiky je alarmující, ČNB proto nemůže proti rostoucí inflaci bojovat růstem sazeb. Finanční trhy padají v obavách o další vývoj eurozóny, Řecku hrozí kolaps a Španělsku krach bankovního sektoru. Jsou tyto zprávy špatné, nebo dobré?

Na finančních trzích platí, že ztráta jednoho subjektu znamená zisk druhého. Zatímco veřejnost se děsí kolapsu eura, pádu české koruny a návratu krize, mnozí vidí stejné příležitosti k zisku, jaké byly naposled v roce 2009. Co se děje, kdo vydělá a jak?

Česká koruna zažila v minulém týdnu obrovský propad. Znehodnotila nejen k posilujícímu dolaru, ale i k slábnoucímu euru. Co z toho plyne? Aktuální krize eurozóny si i v České republice vybere svoji daň v podobě růstu inflace a znehodnocení úspor. Důvodem pro propad hodnoty koruny je především katastrofální vývoj ekonomiky: oproti očekávanému růstu o 0,1 % naopak HDP propadl za první čtvrtletí o plné 1%. Šok z této zprávy se projevil okamžitým pádem koruny. Pád koruny umocnil komentář ČNB, že v aktuální situaci nelze zvyšovat sazby, což si trhy vyložily jako rezignaci na boj s
vysokou inflací v ČR

.

Situace v Evropě také není růžová: Řecko v povolebním patu míří k novým volbám, Španělsko je na pokraji krachu bankovního sektoru, agentura Moody´s snížila ratingové hodnocení šestnácti bank. Finanční trhy reagovaly ostrým propadem, a to včetně německého burzovního indexu DAX. Evropská ekonomika trvale balancuje na hraně recese, v zemích EU je příliš vysoká nezaměstnanost. Obavy o další vývoj vyjádřila nyní Evropská banka pro obnovu a rozvoj, která v posledním komentáři považuje riziko návratu hospodářské recese za velmi vysoké.
Lze tuto situaci označit za prospěšnou?

Zkušení investoři mají krizové situaci rádi a současné dění v Evropě není výjimkou. Proč?
Pokles akcií a komodit

dává prostor k nákupům za ceny, které jsme neviděli již řadu měsíců. A zkušení investoři nakupují rádi za nízké ceny. Květnové burzovní pravidlo Sell in May and go away se letos naplnilo a dalo možnost přikupovat. Mnoho investorů nakupuje právě nyní drahé kovy. Objemy nákupu investičního stříbra
rostou právě v těchto dnech

, kdy je stříbro hluboko pod hranicí 30 dolarů za troyskou unci.
Posilující dolar a slabá česká koruna sice cenové zvýhodnění částečně snižuje, ale pokles ceny stříbra se přesto v ceně investičního stříbra projevil velmi pozitivně. Také cena zlata je nyní na nebývale nízké úrovni, dané útěkem velkých hráčů z eurových aktiv do dolarů.

Nákupy investičního zlata a investičního stříbra ovšem nejsou jedinou cestou, jak můžeme na aktuální krizi skvěle vydělat. Vysoká volatilita na světových trzích umožňuje nejen nakupovat za nízké ceny, ale umožňuje získávat velmi tučná prémia při výpisu opcí. Absolventi našich konzultací zažívají opět štědré časy, výpisy opcí nesou velké zisky. Jak vidíme, aktuální situace dává obrovské příležitosti každému. Stačí si jen uvědomit, že staré pravidlo barona Rotschilda o nákupech v době, kdy ulicemi teče krev, má nadčasovou platnost. Záleží na každém investorovi,

jestli šanci umí využít
.

——-
Mohlo by Vás zajímat:

Investiční stříbro: Budujeme osobní portfolio (1.část)

Investiční stříbro, investiční zlato a certifikáty – věčné téma?

Tradingové konzultace – jak vydělat na propadu cen
Stříbro s 7% DPH

Slabá data z trhu práce v USA zchladila

akciovou rally
. Statistiky sice ukazují alespoň mírný pokles míry nezaměstnanosti (za posledních 10 měsíců o jediné procento), avšak tvorba nových míst zdaleka nepokračuje potřebným tempem. Zda dojde k dalšímu kolu tisku peněz, eufemicky zvané kvantitativní uvolňování, není ale jisté. Šéf americké centrální banky má starosti s rostoucí inflací.

Ani Evropa se neraduje. Inflace je 2,5%, což znamená růst cen a další devastaci tenčících se úspor obyvatel eurozóny. Zároveň je inflace vysoko nad očekáváními Evropské centrální banky (ECB), která potřebuje inflaci maximálně 1,92%.

K pesimismu přispívá kritická míra nezaměstnanosti ve Španělsku a obrovský schodek rozpočtu. Z plánovaného schodku 4,4 procenta je téměř 6%, což vyděsilo především Evropskou centrální banku. Španělské ministerstvo financí pod tlakem ECB provedlo žonglování s čísly a snížilo opticky schodek na 5,3 procenta. Špatné zprávy, tedy vysoká míra nezaměstnanosti a hrozivý schodek rozpočtu, se podepsaly na nezdařené aukci španělských dluhopisů, které s téměř 6 procenty úroku signalizují velké problémy pro další fungování Španělska. Španělé sice obratem avizovali, že finanční pomoc nebudou potřebovat, ale podobně kdysi reagovalo v obdobné situaci i Řecko …

Cena španělských dluhopisů zareagovala poklesem – a to je tvrdá zpráva především pro španělské banky, které tyto dluhopisy drží. Ztráty z dluhopisů musí banky odepisovat, čímž se mohou snadno dostat do potíží s (již nyní nevalnou) kapitálovou přiměřeností. A pak se může stát, že tyto banky budou muset doplnit své
zajištění u Evropské centrální banky

(která jim de facto na nákup dluhopisů sama půjčila). Vytloukání klínu klínem, nebo spíše jednoho dluhu dalším dluhem, je zkrátka past.

A jak se daří kolébce dluhové krize? Také není bohužel důvod jásat. Rozpočtový deficit řecké vlády za první čtvrtletí nabobtnal meziročně o 53 procent a činí 7,3 miliardy euro. Stejně jako ve Španělsku i v Řecku skokově roste nezaměstnanost. Že se v takové situaci těžko snižuje schodek veřejných financí, je logické.

Česká republika čelí rostoucí inflaci. Důvodem není jen zvýšení DPH (a příští rok bude ještě hůř), ale rostoucí ceny energií, benzínu, nafty atd. Jakým tempem přicházíme o naše úspory? Zatím jde o 3,8 procenta. Pokud si porovnáme toto číslo s průměrným výnosem bankovních účtů, je to neveselá matematika. Ani nezaměstnanost neklesá tak, jak by bylo zapotřebí k solidnímu hospodářskému růstu. Jediné, co roste, jsou daně…

Investor pesimismu propadat nemusí. Drahé kovy jsou nyní, s ohledem na nejistý osud kvantitativního uvolňování, stále za velmi příjemné ceny. Tomu odpovídá také nákupní apetit: zájem o

stříbrné slitky NTR

i o
investiční stříbrné mince

je vysoko nad běžným průměrem. Že by velcí investoři očekávali vyšší inflaci a tedy růst ceny stříbra? Jedním z důvodů, proč nyní velcí investoři jednoznačně favorizují stříbro před zlatem je fakt, že nynější nízká cena stříbra je způsobena také obavami o poptávku ze strany čínského průmyslu.
Znalý investor nakupuje to, co je za dobrou cenu. A investiční stříbro s cenou stále pod 33 dolary toto kritérium bohatě splňuje.
Cena zlata se v poslední době drží v rozmezí 1610 až 1660 dolarů za unci. Graf ceny zlata tedy nyní nenabízí tak zajímavé nákupní příležitosti, jako graf ceny stříbra.
Rozumný investor, který se nákupy stříbra a zlata zajišťuje proti inflaci, si s hrozbami dluhové krize v Evropě umí poradit.

Po velikonočních propadech světových trhů vzrostla volatilita. Absolventi našich

tradingových konzultací

inkasují zajímavá peníze za výpisy na ETF. Zajímavá je situace na ETF na stříbro a zlato – samozřejmě vždy s příslušnými pojistkami.

Slabá data z trhu práce v USA zchladila

akciovou rally
. Statistiky sice ukazují alespoň mírný pokles míry nezaměstnanosti (za posledních 10 měsíců o jediné procento), avšak tvorba nových míst zdaleka nepokračuje potřebným tempem. Zda dojde k dalšímu kolu tisku peněz, eufemicky zvané kvantitativní uvolňování, není ale jisté. Šéf americké centrální banky má starosti s rostoucí inflací.

Ani Evropa se neraduje. Inflace je 2,5%, což znamená růst cen a další devastaci tenčících se úspor obyvatel eurozóny. Zároveň je inflace vysoko nad očekáváními Evropské centrální banky (ECB), která potřebuje inflaci maximálně 1,92%.

K pesimismu přispívá kritická míra nezaměstnanosti ve Španělsku a obrovský schodek rozpočtu. Z plánovaného schodku 4,4 procenta je téměř 6%, což vyděsilo především Evropskou centrální banku. Španělské ministerstvo financí pod tlakem ECB provedlo žonglování s čísly a snížilo opticky schodek na 5,3 procenta. Špatné zprávy, tedy vysoká míra nezaměstnanosti a hrozivý schodek rozpočtu, se podepsaly na nezdařené aukci španělských dluhopisů, které s téměř 6 procenty úroku signalizují velké problémy pro další fungování Španělska. Španělé sice obratem avizovali, že finanční pomoc nebudou potřebovat, ale podobně kdysi reagovalo v obdobné situaci i Řecko …

Cena španělských dluhopisů zareagovala poklesem – a to je tvrdá zpráva především pro španělské banky, které tyto dluhopisy drží. Ztráty z dluhopisů musí banky odepisovat, čímž se mohou snadno dostat do potíží s (již nyní nevalnou) kapitálovou přiměřeností. A pak se může stát, že tyto banky budou muset doplnit své
zajištění u Evropské centrální banky

(která jim de facto na nákup dluhopisů sama půjčila). Vytloukání klínu klínem, nebo spíše jednoho dluhu dalším dluhem, je zkrátka past.

A jak se daří kolébce dluhové krize? Také není bohužel důvod jásat. Rozpočtový deficit řecké vlády za první čtvrtletí nabobtnal meziročně o 53 procent a činí 7,3 miliardy euro. Stejně jako ve Španělsku i v Řecku skokově roste nezaměstnanost. Že se v takové situaci těžko snižuje schodek veřejných financí, je logické.

Česká republika čelí rostoucí inflaci. Důvodem není jen zvýšení DPH (a příští rok bude ještě hůř), ale rostoucí ceny energií, benzínu, nafty atd. Jakým tempem přicházíme o naše úspory? Zatím jde o 3,8 procenta. Pokud si porovnáme toto číslo s průměrným výnosem bankovních účtů, je to neveselá matematika. Ani nezaměstnanost neklesá tak, jak by bylo zapotřebí k solidnímu hospodářskému růstu. Jediné, co roste, jsou daně…

Investor pesimismu propadat nemusí. Drahé kovy jsou nyní, s ohledem na nejistý osud kvantitativního uvolňování, stále za velmi příjemné ceny. Tomu odpovídá také nákupní apetit: zájem o

stříbrné slitky NTR

i o
investiční stříbrné mince

je vysoko nad běžným průměrem. Že by velcí investoři očekávali vyšší inflaci a tedy růst ceny stříbra? Jedním z důvodů, proč nyní velcí investoři jednoznačně favorizují stříbro před zlatem je fakt, že nynější nízká cena stříbra je způsobena také obavami o poptávku ze strany čínského průmyslu.
Znalý investor nakupuje to, co je za dobrou cenu. A investiční stříbro s cenou stále pod 33 dolary toto kritérium bohatě splňuje.
Cena zlata se v poslední době drží v rozmezí 1610 až 1660 dolarů za unci. Graf ceny zlata tedy nyní nenabízí tak zajímavé nákupní příležitosti, jako graf ceny stříbra.
Rozumný investor, který se nákupy stříbra a zlata zajišťuje proti inflaci, si s hrozbami dluhové krize v Evropě umí poradit.

Po velikonočních propadech světových trhů vzrostla volatilita. Absolventi našich

tradingových konzultací

inkasují zajímavá peníze za výpisy na ETF. Zajímavá je situace na ETF na stříbro a zlato – samozřejmě vždy s příslušnými pojistkami.

Cena zlata a cena stříbra v posledních měsících nedosahuje maxim, které jsme viděli před několika měsíci. V centru pozorností médií jsou nyní akcie, které zažívají jeden z největších růstů v historii. Zlato a stříbro jsou mimo zájem sdělovacích prostředků. Má investování do drahých kovů dále smysl?

Zkušení investoři do drahých kovů si oddechli. Cena zlata ani cena stříbra v současnosti neatakuje nová maxima. Proto se pozornost médií konečně přesunula jinam. Média nyní zajímají akciové trhy, které zažívají jeden z největších růstů v historii. Drahé kovy byly vždy investicí zkušených a prozíravých a zájem médií jim nesvědčí. Proč? Rostoucí obecný zájem zvyšuje poptávku a tudíž i cenu zlata a stříbra.

Investice do zlata a především investice do stříbra jsou doménou zkušených investorů. Investor buduje svoje portfolio drahých kovů podle
dlouhodobého plánu

, jehož výsledkem je uchování hodnoty úspor a získání fyzického kovu. O tom, proč a jak správně investovat do drahých kovů, jsme na tomto místě napsali již mnoho.

Inflace s růstem cen akcií nepominula, stejně jako nejsou vyřešeny potíže předlužených států tištění nových peněz. Evropa zažehnala nejhorší potíže v Řecku, o přežití se snaží Portugalsko. Španělsko, další kandidát na finanční problémy, bojuje s neuvěřitelnou mírou nezaměstnanosti ve výši 23,6%. Strmý nárůst nezaměstnanosti

hlásí také Řecko

, zasažené úspornými opatřeními. A nová pracovní místa jsou v nedohlednu. Celková míra nezaměstnanosti v Evropské unii je nejvyšší za celou dobu trvání EU, plných 10,8%.
Člen výkonné rady Evropské centrální banky (ECB) Jörg Asmussen navrhuje preventivně založit fond pro pomoc bankám, které se dostanou do potíží. Evropský bankovní systém ani přes
masivní budování eurovalu

zdaleka není stabilizován a bez potíží.

Šéf americké centrální banky Ben Bernanke stojí mezi dvěma mlýnskými kameny: Na jedné straně jsou USA zasaženy vysokou nezaměstnaností, na druhé straně je riziko inflace a pádu hodnoty peněz velmi vysoké. Tisknout peníze, nebo netisknout? To je Bernankeho dilema. Ve včerejším komentáři Ben Bernanke příliš ochoty k tisku nových peněz neprojevil – a akcie
zareagovaly poklesem

.

Firmy v USA mají nyní k dispozici největší objem hotovosti v historii. Přesto chybí ochota investovat, přijímat nové zaměstnance, rozšiřovat výrobu. Důvod? V současné situaci je to stále pro vedení těchto firem rizikové. Jak vidíme, rizika nepominula mávnutím kouzelného proutku. Známý skeptik Marc Faber opět varuje, že

mnoho lidí přijde o značnou část majetku.

Investování do drahých kovů není módní záležitost. Je to dlouhodobý proces budování osobní bariéry proti znehodnocení úspor inflací. Že se zájem médií přestěhoval z drahých kovů zpět akciím, je pro konzervativní investory velmi dobré. Drahé kovy jsou nyní na
velmi příjemných nákupních cenách. Investování do drahých kovů věnují opět zkušení a dlouhodobí investoři. Historie dává ostatně investicím do zlata a do stříbra jednoznačně za pravdu.

——-
Mohlo by Vás zajímat:

Sedm mýtů o investici do drahých kovů

Inflace v ČR roste, investoři skupují investiční kovy

Studio burza ČT 24: Investiční stříbro

Cena zlata a cena stříbra v posledních měsících nedosahuje maxim, které jsme viděli před několika měsíci. V centru pozorností médií jsou nyní akcie, které zažívají jeden z největších růstů v historii. Zlato a stříbro jsou mimo zájem sdělovacích prostředků. Má investování do drahých kovů dále smysl?

Zkušení investoři do drahých kovů si oddechli. Cena zlata ani cena stříbra v současnosti neatakuje nová maxima. Proto se pozornost médií konečně přesunula jinam. Média nyní zajímají akciové trhy, které zažívají jeden z největších růstů v historii. Drahé kovy byly vždy investicí zkušených a prozíravých a zájem médií jim nesvědčí. Proč? Rostoucí obecný zájem zvyšuje poptávku a tudíž i cenu zlata a stříbra.

Investice do zlata a především investice do stříbra jsou doménou zkušených investorů. Investor buduje svoje portfolio drahých kovů podle
dlouhodobého plánu

, jehož výsledkem je uchování hodnoty úspor a získání fyzického kovu. O tom, proč a jak správně investovat do drahých kovů, jsme na tomto místě napsali již mnoho.

Inflace s růstem cen akcií nepominula, stejně jako nejsou vyřešeny potíže předlužených států tištění nových peněz. Evropa zažehnala nejhorší potíže v Řecku, o přežití se snaží Portugalsko. Španělsko, další kandidát na finanční problémy, bojuje s neuvěřitelnou mírou nezaměstnanosti ve výši 23,6%. Strmý nárůst nezaměstnanosti

hlásí také Řecko

, zasažené úspornými opatřeními. A nová pracovní místa jsou v nedohlednu. Celková míra nezaměstnanosti v Evropské unii je nejvyšší za celou dobu trvání EU, plných 10,8%.
Člen výkonné rady Evropské centrální banky (ECB) Jörg Asmussen navrhuje preventivně založit fond pro pomoc bankám, které se dostanou do potíží. Evropský bankovní systém ani přes
masivní budování eurovalu

zdaleka není stabilizován a bez potíží.

Šéf americké centrální banky Ben Bernanke stojí mezi dvěma mlýnskými kameny: Na jedné straně jsou USA zasaženy vysokou nezaměstnaností, na druhé straně je riziko inflace a pádu hodnoty peněz velmi vysoké. Tisknout peníze, nebo netisknout? To je Bernankeho dilema. Ve včerejším komentáři Ben Bernanke příliš ochoty k tisku nových peněz neprojevil – a akcie
zareagovaly poklesem

.

Firmy v USA mají nyní k dispozici největší objem hotovosti v historii. Přesto chybí ochota investovat, přijímat nové zaměstnance, rozšiřovat výrobu. Důvod? V současné situaci je to stále pro vedení těchto firem rizikové. Jak vidíme, rizika nepominula mávnutím kouzelného proutku. Známý skeptik Marc Faber opět varuje, že

mnoho lidí přijde o značnou část majetku.

Investování do drahých kovů není módní záležitost. Je to dlouhodobý proces budování osobní bariéry proti znehodnocení úspor inflací. Že se zájem médií přestěhoval z drahých kovů zpět akciím, je pro konzervativní investory velmi dobré. Drahé kovy jsou nyní na
velmi příjemných nákupních cenách. Investování do drahých kovů věnují opět zkušení a dlouhodobí investoři. Historie dává ostatně investicím do zlata a do stříbra jednoznačně za pravdu.

——-
Mohlo by Vás zajímat:

Sedm mýtů o investici do drahých kovů

Inflace v ČR roste, investoři skupují investiční kovy

Studio burza ČT 24: Investiční stříbro

V minulom dieli tohto seriálu o budovaní investičného portfólia drahých kovov sme si zodpovedali základné otázky, ktoré si každý investor pred investovaním do drahých kovov musí položiť. Už vieme, prečo budeme nakupovať zlato aj prečo budeme nakupovať striebro. Vieme, aké množstvo zlata a aké množstvo striebra bude v našom portfóliu. Ukázali sme si, akú sumu by sme si mali pre zostavenie investičného portfólia drahých kovov vyčleniť.

Už teda vieme, akú sumu hodláme premeniť z pominuteľný papierových peňazí v aktíva trvalej hodnoty (čiže v investičné kovy). Teraz stojíme pred rozhodovaním, čo budeme nakupovať.
U investičného zlata je rozhodovanie vcelku ľahké. Pretože zlato je oproti striebru veľmi drahé (a bude v našom portfóliu tvoriť menšinu), môžeme zvážiť nákup menších zlatých zliatkov alebo mincí. Zlaté zliatky má zmysel nakupovať od prevedenia 5 gramov a vyššie.

Menšie zlaté zliatky pre nákup do nášho portfólia nakupovať radšej nebudeme. Malé zliatky zlata sú skôr darčekovými predmetmi ako serióznou investíciou. Vhodné sú väčšie prevedenia investičného zlata,

napríklad zliatky s hmotnosťou 50 g a 100 g.
Ešte vhodnejšia je samozrejme voľba

jednouncovej mince,
  pretože ide o prevedenie nie metrické. V unciach počíta tzv. veľký trh, celý anglosaský svet a samozrejme burza. Avšak trh zlata je natoľko veľký, že aj metrické prevedenie zlatého zliatku nie je prehreškom proti pravidlám budovaniu rozumného investičného portfólia.

Poďme sa ale pozrieť na zaujímavejšiu oblasť, na investičné striebro. Investičné striebro bude z dobrých dôvodov (pozri prvý diel tohto seriálu) tvoriť väčšinu v našom investičnom portfóliu. Predovšetkým je nevyhnutné si uvedomiť, že striebro je úplne iný trh ako zlato! Trh striebra si zaslúži oveľa väčšiu pozornosť, pretože investor, ktorý sa vyzná v špecifikách trhu striebra, vybuduje skvelé investičné portfólio, zatiaľ čo neznalý investor kvalitného portfólia spravidla nedosiahne.

Predovšetkým musíme mať vždy na vedomí, že
trh so striebrom je na rozdiel od trhu so zlatom malý. Preto je nutné orientovať sa na vhodné prevedenie investičného striebra. Trh so striebrom sa v prevažnej väčšine odohráva úplne mimo Európy! A tu býva zásadná myšlienková pasca, do ktorej neznalý investor veľmi často skĺzne. Európan uvažuje v intenciách sebe vlastných meradiel. V prípade drahých kovov Európan uvažuje tak, ako je zvyknutý: v metrickom prevedení. To je v poriadku pri investovaní do zlata (trh zlata je obrovský), ale je to naopak veľká chyba pri investovaní do striebra. Trh striebra, ako sme si povedali, je malý, jeho podstatná časť sa teda neodohráva v Európe.
Metrické prevedenie (gramy, kilogramy atď.) na veľkom trhu striebra preto nemá miesto. Striebro sa obchoduje v unciach a v ich násobkoch. Angličan, Američan ani Ind nebude akceptovať metrický systém. Preto investovanie do striebra by malo byť vždy v násobkoch uncí. Pri nákupe investičného striebra preto volíme likvidné strieborné mince a strieborné zliatky,

ktoré sú v násobkoch uncí. Naopak sa vyvarujeme nákupu európskych strieborných zliatkov, ktoré sú v nevhodnom metrickom prevedení a postrádajú potrebnú likviditu. Urobme na tomto mieste malý myšlienkový pokus: Viete si predstaviť, že nakupujete zlato alebo striebro v taeloch? Áno alebo nie? Asi nie, pretože ide o tradičné čínske miery, ktoré sa v Číne na trhu drahých kovov dodnes používajú. A teraz si predstavme, že v úplne rovnakej situácii je Anglosas, zvyknutý merať vo svojich mierach (libry, galóny, palce, unca), a my sa mu budeme pokúšať vykladať čosi o kilogramoch atď. Naša miery Anglosas odmietne a my budeme mať s metrickým prevedením zbytočne obmedzený okruh investorov. Anglosaské miery skrátka sú určujúce pre trh striebra, preto aj my musíme opustiť svoje predstavy o investovaní do drahých kovov v metrickom prevedení.

Neznalý investor si samozrejme položí otázku, prečo by mal pri nákupe striebra akceptovať unce, keď sa v Európe predsa vyrábajú a predávajú metrické zliatky. Odpoveď je prostá: Európsky trh so striebrom je nesmierne malý. Likvidita je žalostná a nie je príliš nádej, že by sa mohla v budúcnosti zmeniť. Skôr naopak, ako porastie cena striebra, bude likvidita v Európe čoraz slabšia.

Zliatky, ktoré sú v metrickom prevedení, sú vhodné na priemyselné spracovanie. Je logické, že robotníka v zlievarni nemožno nútiť, aby pri tavbe striebra prepočítal z uncí na metrické prevedenie, keď zliatky bude taviť (alebo vkladať do galvanizačných kúpeľov apod.). Ale my sme investori, a teda musíme vyberať investičnú triedu kovu – a tou sú skrátka anglosaské miery.

Mimochodom, všimli ste si, že ani burzové kontrakty nie sú v metrickom prevedení? Rovnako ako sa obilniny obchodujú v bušloch, ropa v bareloch (galónoch) alebo mäso v librách, tak sa drahé kovy obchodujú v unciach. Rešpektujme tieto pravidlá a nepokúšajme sa nad trhom vyzrieť. Ako sme si povedali, trh zlata je veľký a drobný prehrešok sa v ňom neprejaví. Trh striebra je ďaleko menší a preto musíme ďaleko starostlivejšie dbať na konvencie, medzi ktoré patrí investovanie iba do násobkov uncí. Európske zliatky v metrickom prevedení sú samozrejme lacné. Investovanie do drahých kovov ale nie je nákup v diskonte. Preto sa metrickému prevedeniu striebra oblúkom vyhýbajme.

Lacný zliatok sa môže raz nepríjemne vypomstiť.

Teraz teda vieme, že budeme vyberať len zo strieborných mincí a strieborných zliatkov v násobkoch uncí. V budúcom diele si povieme o pomere mincí a zliatkov v našom portfóliu aj o tom, aké veľké zliatky je vhodné do portfólia nakupovať.

——-
Mohlo by Vás zaujímať:

Investičné striebro: Budujeme osobné portfólio (1.časť)

Investičné striebro: Budujeme osobné portfólio (3.časť)

Investičné striebro: Budujeme osobné portfólio (4.časť)

Investičné striebro: Budujeme osobné portfólio (5.časť)

Investičné striebro: Budujeme osobné portfólio (6.časť)

Investičné striebro, investičné zlato a certifikáty – večná téma?