V červnu Jiří Rusnok oznámil, že ČNB nakoupila zlato. Okamžitě se objevila celá řada komentářů, že ČNB zvyšuje své zlaté rezervy. My jsme se k tomu vyjádřili mnohem střízlivěji ve smyslu, že je to pouze jednorázová náhrada zlata použitého na výrobu zlatých mincí.

Minulý týden se k tomuto tématu vyjádřil i sám J. Rusnok, přičemž prohlásil, že nákup je pouze na pokrytí ražby zlatých pamětních mincí, ne k něčemu jinému. Žádná měna na světě není v dnešní době kryta zlatem. Například česká koruna je podle něj de facto derivátem strojírenských, chemických či elektrotechnických výrobků, plus vybraných služeb.

Protistranou byli účastníci tzv. cenového fixingu zlata v Londýně. Pro zajímavost přidáváme i jejich abecedně seřazený seznam: Bank of China, Bank of Communications, Citibank N.A. London Branch, Coins ‚N’Things, Goldman Sachs, HSBC Bank USA NA, Industrial and Commercial Bank of China (ICBC), INTL FCStone, Jane Street Global Trading LLC, JP Morgan Chase Bank N.A. London Branch, Koch Supply and Trading LP, Marex Financial Limited, Morgan Stanley, Standard Chartered Bank a The Toronto Dominion Bank.

Cílovou úrovní je přibližně 8 tun (dodáváme, že 7,8 tuny odpovídá přibližně 250 tisícům uncím). To je méně než u západoevropských centrálních bank. Jejich zlaté rezervy vznikaly postupně, během řady let, nikoliv skokově v poslední době. Z pohledu ČNB není zlato dostatečně likvidní a nepřináší pravidelně vyplácený výnos. Proto ho vedení ČNB i nadále nepovažuje za vhodný nástroj pro tvorbu rezerv.

Dobrým krokem je, že nakoupené zlato ČNB přivezla do ČR. Příští nákupy budou menší, ale opakované. Je tedy vidět, že i ČNB uznává metodiku průměrování nákupních cen. Že by se inspirovala u Stříbrného účtu? 🙂