Německý ústavní soud označil hlavní politiku kvantitativního uvolňování ECB (program PSPP) jako v Německu protiústavní. Podobných zasedání absolvoval již několik, toto je první s výsledkem tohoto typu.  Dal ECB tři měsíce na vypořádání se s touto skutečností. Pokud by k tomu nedošlo, německá Bundesbank dostane zákaz podílet se na této evropské politice.

Jako důvod je to, že obrovským nákupem dluhopisů veřejného sektoru překračuje ECB své pravomoci, silně to přehání. Nejde jenom o program, schválený nyní, ale i činnosti defacto tištění peněz realizované ECB v posledních 5 letech. Jedná se o 2 bilióny euro. Ohrožuje to stabilitu eura. Něco takového sotva může ECB ignorovat.

ECB tak získala práce nad hlavu, v následujících třech měsících se pěkně zapotí. Zvláště, kdyby se k Bundesbance přidaly další centrální banky. Pokud někdo další, lze spekulovat o Rakousku či zemích Beneluxu.

Co s tím? Takový krok ukazuje, že drahé kovy při stávajících akcích centrálních bank ještě více nabírají na smyslu.