Dnes se budu zabývat základními prvky manipulace ceny stříbra na Comexu. Celá tahle problematika je ale natolik obsáhlá, že se do jednoho článku rozhodně nevejde. V nejbližší době se tedy můžete těšit na další pokračování. V tomto článku se chci zaměřit primárně na fakta a důkazy – vysvětlování detailů a důvodů se budu věnovat někdy v příštích článcích. Kdyby vám tedy něco nebylo jasné, nebo se chtěli na něco zeptat, můžete to napsat do komentářů k tomuto článku a já se budu snažit vám odpovědět.

Na comexu existuje excesivní množství short pozic na stříbro. A to dlouhodobě. Když se budeme držet faktů, tak ze samotných dat CFTC vyplývá, že 4 nebo méně velkých traderů drží short pozice v objemu 50% – 60% z open interestu (všech otevřených kontraktů).

Důkaz:

Zdroj: CFTC COT report

Už jenom tohle samo osobě je důkazem manipulace ceny. Určitě není normální,že pár účastníků trhu drží obrovské koncentrované short pozice tvořící většinu trhu. Tato koncentrace pozic na short straně nemá obdobu u žádného jiného trhu. Někdy se tomu blíží pouze zlato, pro které platí víceméně stejné důvody pro manipulaci trhu jako pro stříbro, s tím rozdílem že u zlata to jde mnohem hůře, protože se jedná o daleko větší trh než v případě stříbra.

Nabízí se tedy otázka, kdo vlastně toto obrovské množství pozic drží. Odpověď je velmi jednoduchá – velké americké banky.

Důkaz:




Zdroj: CFTC Bank participation report – July 09
CFTC Bank participation report – August 09
CFTC Bank participation report – September 09

Všimněte si té obrovské koncentrace na short straně – okolo 30% a také prakticky nulové pozice na long straně. Tohle nemá obdoby u žádného jiného komoditního trhu (tedy mimo měn – to je ale virtuální aktivum). Pokud si prohlédnete celý report, uvidíte jednak obrovskou koncentraci pozic na short straně, tak i absenci jakýchkoliv pozic na long straně. Toto je u stříbra skutečně unikátní. Mám na mysli samozřejmě pozice US bank, protože právě ony jsou do ovlivňování ceny zapojeny (mezinárodní banky nemají důvod). Můžete si ty reporty projít i pár let dozadu a uvidíte, že tento stav je dlouhodobý.

Existují i informace o tom, o které konkrétní bankovní domy se jedná. Jsou dvě velké americké banky (resp. jedna americká a jedna anglo-americká), přičemž drtivou většinu těch pozic drží právě ona americká banka. Dokonce vím které dvě banky to jsou. Nebyl jsem ale schopen dohledat ty sjetiny z kterých jsem to zjistil (včetně velikosti těch pozic), takže jejich jména zde nezveřejním protože nemám důkaz. Ale kdo hledá najde – minimálně o té hlavní bance se to všeobecně ví, takže si na internetu v mnoha článcích můžete hravě dohledat její jméno.

V budoucnu vám v dalších článcích zmíním i samotné důvody pro manipulaci ceny stříbra, resp. drahých kovů obecně. Také napíšu svoje další postřehy k této tématice. Ale ten nejbližší příští článek bude o něčem jiném, a sice o velmi žhavém tématu – Číně a možném defaultu čínských SOE na jejich OTC derivátové pozice. To by mělo velmi závažné důsledky. V médiích tato zpráva přitom dostala překvapivě málo pozornosti – u nás tomu média zřejmě nerozumí…a v zahraničí spíš asi ani rozumět nechtějí. Na tento článek se můžete těšit příští týden.