Trh s drahými kovy má za sebou velmi silný týden. Cena zlata se během posledních dnů opět dostala nad hranici 4 700 dolarů za troyskou unci a navázala tak na růstový trend, který investoři sledují už od začátku roku. Stříbro zároveň posílilo o několik procent a potvrzuje, že zájem o fyzické drahé kovy zůstává mimořádně vysoký. Podle analytiků za tím stojí kombinace geopolitického napětí, pokračujících nákupů centrálních bank a očekávání dalšího vývoje americké měnové politiky.

Největší pozornost investorů se v posledních dnech soustředí na vývoj na Blízkém východě, zejména na diplomatická jednání mezi Spojenými státy a Íránem. Trhy citlivě reagují na každou změnu rétoriky, protože situace v regionu přímo ovlivňuje ceny energií, inflaci i očekávání dalšího postupu centrálních bank. Právě tato nejistota tradičně posiluje poptávku po bezpečných aktivech, mezi která zlato dlouhodobě patří.

Zajímavé je, že současný růst přichází navzdory velmi silným akciovým trhům. Historicky přitom často platilo, že když rostou akcie, zlato spíše stagnuje nebo oslabuje. Tentokrát je situace odlišná. Analytici upozorňují, že za růstem stojí především institucionální a státní poptávka, nikoliv jen krátkodobá spekulace retailových investorů.

Klíčovou roli hrají centrální banky, které pokračují v masivních nákupech zlata do svých rezerv. Světová rada pro zlato ve své aktuální zprávě potvrzuje, že první čtvrtletí roku 2026 patřilo mezi nejsilnější v historii z hlediska oficiálních nákupů. Výrazně aktivní zůstává zejména Čína, která podle posledních údajů navyšuje své rezervy už osmnáctý měsíc v řadě. Tento trend je součástí širší strategie diverzifikace rezerv mimo americký dolar.

Právě tento faktor je pro investory zásadní. Pokud největší světové ekonomiky systematicky přesouvají část svých rezerv do fyzického zlata, jde o silný signál důvěry v dlouhodobou hodnotu tohoto aktiva. Centrální banky totiž obvykle neuvažují v horizontu týdnů či měsíců, ale let až dekád.

Silný týden má za sebou také stříbro. To během posledních obchodních seancí výrazně posílilo a analytici upozorňují, že jeho růst může být teprve na začátku. Na rozdíl od zlata totiž těží nejen z investiční poptávky, ale také z rostoucí průmyslové spotřeby. Stříbro je zásadní surovinou pro výrobu solárních panelů, elektroniky i dalších technologií spojených s energetickou transformací. Kombinace omezené nabídky a rostoucí poptávky vytváří prostředí, které může jeho cenu dál podporovat.

Z pohledu drobných investorů je současný vývoj připomínkou, proč fyzické drahé kovy zůstávají důležitou součástí dlouhodobě diverzifikovaného portfolia. Nejde pouze o reakci na krátkodobé cenové pohyby, ale především o ochranu kupní síly a uchování hodnoty v období zvýšené ekonomické nejistoty.

Aktuální růst cen samozřejmě neznamená, že trh nemůže krátkodobě korigovat. U drahých kovů jsou cenové výkyvy běžné. Dlouhodobý trend však nadále podporují silné fundamenty — geopolitická nejistota, vysoké zadlužení států, pokračující nákupy centrálních bank i rostoucí poptávka po reálných aktivech.

Poslední týden tak znovu ukázal, že zlato a stříbro nejsou pouze historickým symbolem uchování hodnoty. V dnešní době představují stále aktuální a strategicky významnou součást moderního investičního portfolia.