Projev Janet Yellen při nástupu do čela FEDu ukazuje, že nová šefka FEDu mít mimo jiné zásadní vliv na cenu zlata. Když dosavadní šéf FEDu Ben Bernanke v létě otestoval reakci trhu na případné omezení kvantitativního uvolňování, reagovaly trhy propadem. Bernanke tehdy zmírnil svoji rétoriku a možnost omezení kvantitativního uvolňování posunul až na konec letošního roku.

Nástup Janet Yellen ukázal, že nová šéfka FEDu bude nadále držet současnou politiku nulových úrokových sazeb a pumpování dalších peněz do ekonomiky. Zlato na projev Yellenové reagovalo růstem, stejně tak jako finanční trhy. Hrdliččí projev (tj. podpora uvolněné měnové politiky) vyvolává obavy z výše budoucí inflace. Tzv. dlouhé pozice ve futures na zlato reagovaly nárůstem. Počet dlouhých pozic ve zlatých futures se zdvojnásobil oproti cenovému dnu, které zlato dosáhlo letos v létě. Celkový počet dlouhých pozic ve zlatě vzrostl za poslední týden o 13 procent a dosáhl počtu 87.689 long futures.

Kritika dlouhodobého udržování nízkých sazeb a upozornění na budoucí rizika přišla i od bývalého manažera procesu kvantitativního uvolňování. Andrew Huszar, který v roce 2009 stál u samého počátku procesu QE, upozornil na problematické výsledky. Podle Husazara se z procesu zamýšleného na podporu americké ekonomiky stala bezprecedentní akce na podporou velkých amerických bank. Huszar poukazoval dlouhodobě na nefunkčnost a rizika procesu kvantitativního uvolňování a po čase na své místo rezignoval . Nová šéfka FEDu Yellenová ovšem bude v tomto procesu pokračovat.

Miliardář John Paulson, který drží významné pozice ve zlatě, z těchto důvodů očekává růst ceny zlata. Podle Paulsona je zlato po cenovém poklesu levné a vzhledem k pokračujícímu kvantitativnímu uvolňování bude spolehlivým prostředkem proti budoucí inflaci. Varovným znamením je snížení ratingu čtyř velkých bank, které provedla ratingová agentura Moody´s. Podle agentury by v případě opakování bankovní krize americká vláda již odmítla nést náklady na udržení bank při životě. Ztráty by zaplatili investoři, akcionáři bank a držitelé dluhopisů těchto bank. O které banky jde? Morgan Stanley, JPMorgan Chase, Bank of New York Mellon a Goldman Sachs.

Je proto pochopitelné, že snížení cíle pro zlato přichází právě od analytiků banky Goldman Sachs. Bankovní analytici vidí možnost poklesu ceny zlata až k hranici 1100 dolarů za unci. V situaci, kdy cenou zlata významně hýbou centrální banky, ETF burzovní fondy a šéfka FEDu Janet Yellen, má názor analytiků Goldman Sachs opodstatnění. Manipulace ceny zlata může být oběma směry. Nezapomínejme, že fyzická poptávka po zlatě a stříbře jde často jedním směrem, zatímco burzovní spekulace tlačí cenu drahých kovů opačně.

Zda měl pravdu zastánce zlata Paulson, známý příznivec zlata, nebo bankovní sektor, ukáže čas. Jisté je, že i přes cenové výkyvy patří právě investiční zlato spolu s investičním stříbrem mezi spolehlivé ochránce úspor před inflací.

——-
Mohlo by Vás zajímat:

Po zasedání FEDu zlato rostlo, Boullard je poslal zpět k 1300

Investiční stříbro: Jak ne/koupit padělek?

Sedm mýtů o investici do drahých kovů