Archiv rubriky: Nezařazené

Všechno včera proběhlo jak mělo – ČNB v souladu s očekáváním trhu ponechala úrokové sazby beze změny. Hlasování dopadlo 5:2.  Pět členů hlasovalo pro ponechání sazeb na stávající úrovni, dva členové Bankovní rady byli pro zvýšení sazby o 25 bp.

 

Dvoutýdenní repo sazba je na 2 %, diskontní sazba činí 1 % a lombardní sazba činí 3 %. Žádná změna se nečeká ani během prvního čtvrtletí příštího roku. O potencionálním snižování sazeb ve stávající situaci nikdo ani neuvažoval. Není se co divit, 3% inflace je pro ČNB už na hraně. Teď ji táhly potraviny, příští rok to zase budou díky růstu spotřebních daní cigarety a alkohol.

 

Brexit díky snížení geopolitického rizika paradoxně přispívá k tlaku na zvýšení sazeb. Signálem pro nicnedělání bylo i nicnedělání ze strany Fedu a ECB v poslední době. Jakákoliv akce těchto centrálních bank samozřejmě ovlivní i rozhodování ČNB. Čím větší rozdíl mezi sazbami u nás a v eurozóně, tím větší tlak na posílení koruny.

 

Sledujme Brexit, vývoj ekonomik Spojených států a eurozóny, akce Fedu a ECB. Čím pozitivnější budou tamní čísla a nálada, tím větší tlak na růst sazeb u nás.

 

 

Jak jsme Vás již informovali na našich FB stránkách, v pátek 13. prosince odjelo z našeho distribučního centra poslední letošní auto České pošty se zlatými a stříbrnými mincemi pro Stříbrné účty. Vše bude dodáno do Vánoc, jak jsme dopředu avizovali.

Drahý kov je zabalen v pevném obalu a vložen do bezpečnostní obálky pro cenné psaní/balík. Odesílatelem je nově společnost Insurance Trade s.r.o., plníme tím přání těch klientů, kteří preferují větší anonymitu.

 

Úkol to byl nelehký. Od posledního nákup na Stříbrné účty jsme za necelé dva týdny vyskladnili, zabalili a odeslali tisíce zásilek. Cíl byl splněn i díky neustále rozšiřujícímu se logistickému centru. Velmi nás těší, že spoření do Stříbrných účtů je stále populárnější. Děkujeme za přízeň a uděláme vše pro to, abychom důvěru našich zákazníků nezklamali.

V souvislosti s distribucí Súčtů mohlo dojít k mírnému zdržení některých e-shopových objednávek. Za to se velice omlouváme a dnes vše napravíme. I tyto zásilky budou bez problémů dodány do Vánoc.

Zároveň s tím probíhá postupná aktualizace nabídky mincí v e-shopu na ročník 2020 tak, jak je mincovny vydávají. Skladem je již například Kangaroo 2020, Britannia 2020 nebo Kookaburra. Z Lunární série Australské mincovny v Perthu máme pro rok 2020 skladem Rok myši. Další budou následovat podle nabídky mincoven.

Spoření vždy probíhá ve front ročníku, lednový nákup na Stříbrné účty bude již celý realizován v ročníku 2020. Systém se přepne automaticky, nemusíte se o nic starat, nic nastavovat.

Jsou to dva měsíce, co jsme se věnovali záporným úrokovým sazbám v Evropě. Minulý týden došlo k velkému posunu, proto se k nim opět vracíme.

 

Kolem prázdnin oznámilo několik bank, že na podzim chystají zavést záporné úrokové sazby pro vyšší vklady. Švýcarská banka Credit Suisse nebo dánská banka Jyske pracovaly s hranicí 1 milion euro. Italská Unicredit chystala totéž, ale již od objemu 100 tisíc euro. Po tlaku nakonec zvedla tento limit také na 1 milion euro.

 

Tyto na první pohled relativně vysoké hranice minulý týden padly. Německé banky oznámily zavedení záporných úrokových sazeb i pro drobné střadatele.

 

Tímto způsobem mizí náklady obětované příležitosti z držení zlata nejen pro nejbohatší investory, ale i pro střední třídu. Nejen reálně, ale i nominálně. Protože zlato samo o sobě nevyplácí žádné úroky, tento druh nákladů klesá spolu s úrokovými sazbami.

 

Zvažte to, zvláště pokud lze díky Stříbrnému účtu využít efektu průměrování nákupních cen.

 

Na tyto dny se těší všichni investoři do drahých kovů, kteří investují pravidelně s naším Stříbrným účtem. Minulé pondělí jsme úspěšně završili letošní investiční sérii dvanáctým nákupem.

 

Logistické oddělení od minulého týdne jede na plné obrátky, balí Vaše naspořené mince a slitky, k nim přidává bonusy. Podmínky pro dosažení bonusu jsou jasné a jednoduché, najdete je v bodu 6 Všeobecných smluvních podmínek .

 

Zásilku vám doručí Česká pošta, mince a slitky budou zabaleny v pevném obalu a vloženy do bezpečnostní obálky pro cenné psaní/balík. Odesílatelem je nově společnost Insurance Trade s.r.o., plníme tím přání těch klientů, kteří preferují větší anonymitu.

 

Protože počet Súčtů rychle roste, dohodli jsme se letos s Českou poštou na hromadném odvozu zásilek. Většinu vozů máme nasmlouvánu na pátek 13. ?. Pokud se vše do svozových aut nevejde, počítáme ještě s individuálním podáním v pondělí nebo úterý následujícího týdne. Trasování zásilek vám samozřejmě rozešleme.

 

Dále připomínám, že skladování kovu nic neúčtujeme, je u nás po celý rok zdarma. Zůstatek peněz na vašich Súčtech se samozřejmě převádí na další rok. V lednu pak dojde automaticky k přepnutí ročníku na 2020, nemusíte nic ručně v systému měnit.

 

Spoření do drahých kovů by mělo být dlouhodobé, aby se projevil efekt průměrování cen. Děkujeme Vám za důvěru a těšíme se na další vítěznou investiční sérii v příštím roce. Zlato a stříbro, které se Stříbrným účtem získáváte, je trvalou hodnotou, kterou můžete předat svým dětem a dalším generacím.

 

 

Tuto středu schválila Poslanecká sněmovna státní rozpočet na příští rok. Rozpočtový deficit je 40 miliard korun. Tento deficit je shodný s rozpočtovým deficitem schváleným pro letošní rok. Plánované výdaje činí 1,618 bilionu korun, plánované příjmy 1,578 bilionu.

 

Výše rozpočtu vychází z očekávaného růstu ekonomiky o 2,2 %. Rozpočet nemá rezervu pro případ výraznějšího zhoršením ekonomických podmínek v zahraničí, které by vedlo k nižšímu růstu naší ekonomiky. V případě ohrožení našeho exportu by se růst ekonomiky mohl dostat pod 2,2 procenta a tím by hrozil větší deficit.

 

V hlasování o pozměňovacích návrzích pro přesuny peněz mezi jednotlivými kapitolami (objem příjmů výdajů byl již schválen v prvním čtení a nebylo možné s ním hýbat), bylo z navržených 177 miliard (tedy více něž desetiny výdajů) přesunuty přibližně 2 miliardy. Proto je následující grafika zobrazující návrh rozpočtu velmi blízká schválené skutečnosti.

 

 

Pořád slyšíme o neudržitelnosti důchodového systému. Je to tak, vždyť už nyní jde na důchody přibližně 1/3 státního rozpočtu (přesněji 507 miliard). A trend je jasný, bude hůř. Vytvořit si vlastní důchodový pilíř, třeba prostřednictvím Stříbrného účtu, je tedy více než rozumné.

 

Agentura Bloomberg oznámila, že Evropská centrální banka zvažuje použití metody zvané „Helicopter money“, volně přeloženo shazování peněz mezi lidi z vrtulníku. Jejím cílem je oživit domácí poptávku v ekonomkách zemí eurozóny. Tištění peněz nezabírá, státy jsou hodně zadlužené a už není kde brát. Země s přebytkovým rozpočtem jsou výjimkou.

 

Ekonomika zemí eurozóny jako celku roste velmi pomalu. Vždyť všechny větší země eurozóny jsou ve spodní polovině žebříčku dle ekonomického růstu. My jsme přesně v polovině, Německo je druhé od konce. „Helicopter money“ je způsob, jak zvýšit domácí poptávku – „nahrát“ lidem peníze na jejich bankovní účty. Doufají, že by lidé tyto peníze navíc hned za něco utratili. To je přesně efekt, kterého chtějí dosáhnout. Pokud tyto peníze lidé uložili bokem nebo použili na splacení půjček, očekávaný efekt by se dostavil.

 

Pokud jste aspoň na malou chviličku doufali, že možná byste třeba mohli také něco někdy dostat, máte smůlu. I kdyby to celé bylo schváleno, nejsme v eurozóně. Jestli naštěstí nebo bohužel, to je na každém z vás. Co však máme s eurozónou společné, je možnost investovat do drahých kovů.

 

Dnes je na pořadu dne poslední letošní nákup na Stříbrné účty. Proto připomínám kontrolu zasílacích adres a jejich případnou opravu před odesláním. Emaily jste obdrželi.

 

 

Polsko oznámilo, že převezlo 100 tun zlata z Británie domů. Při ceně 1,1 milionu korun za kilo zlata to je zlato za 110 miliard korun. Za letošek Polsko nakoupilo zlato za přibližně 140 miliard korun. Tímto se Polsko přidalo k zemím, které zlato nakupují. Tím nemám na mysli „opakované běžné“ kupující, jako jsou Rusko nebo Čína, ale evropské země jako jsou třeba Maďarsko. Polsko aktuálně drží nejvíce zlata ze všech zemí střední a východní Evropy (nepočítaje Rusko).

 

Podle agentury Bloomberg letos nakupovaly zlato i další centrální banky – například Kolumbie nebo Turecko (i když to hlavně dohánělo loňské nucené výprodeje).

 

Zaregistrovali jste někdy v poslední době informaci, že by ČNB nakupovala zlato? Já ne. Zato jsem zaregistroval informaci o výprodeji státních rezerv průmyslových kovů. Mluví o tom, že tyto rezervy nejsou vhodné a že je lepší je mít ve využitelných slitinách. Fajn, tak proč nejdříve nekoupí zmiňované slitiny a až poté neprodají stávající rezervy průmyslových kovů? Kvůli 2 miliardám korun, což je o něco méně než 1 promile státního rozpočtu.

 

Jsem zvědav, kdo další bude kupovat zlato.

 

 

 

 

Ve svém reportu věnovaném finanční stabilitě, který byl vydán v uplynulému týdnu, prohlásila Bundesbanka (centrální banka Německa), že banky se ženou po výnosech a ohrožují tím svoji stabilitu. Použila pojem “relatively high-risk businesses”. O co se jedná? O sektor hypoték, a to z důvodu, že ceny nemovitostí jsou z jejího pohledu v řadě měst nadhodnoceny 0 10-15 procent a banky v něm neustále zvyšují svoji angažovanost. (Jak by Bundesbanka asi vnímala ceny domů a bytů v Praze nebo Brně)? K tomu přidala varování před vývojem německé ekonomiky a ohledně potenciálních vnějších ekonomických šoků.

 

Přisadila si i ratingová agentura Moody’s, která u ratingu německých bank snížila výhled ze stabilního na negativní. Odůvodnila to nízkou ziskovostí bankovního sektoru jako celku (v EU je druhá nejnižší – hned po Řecku a na 40 % průměru). Škodí jim i záporné úrokové sazby, tak propagované Evropskou centrální bankou. Menší německé banky začínají přenášet náklady záporných úroků na vkladatele (Credit Suisse nebo třeba Unicredit to již aplikují). To je faktor, který může přilákat investory k drahým kovům.

 

Tímto způsobem zmizely pro bohatší klienty náklady obětované příležitosti z držení zlata a stříbra. Nejen reálně, ale i o nominálně. Protože drahé kovy sami o sobě nevyplácejí žádné úroky, tento druh nákladů klesá spolu s úrokovými sazbami.

Termín rolování je známý především burzovním obchodníkům, coby ukončení pozic blížících se expiraci a otevření stejných s pozdějším datem. Použil jsem tento nadpis proto, že velmi připomíná situaci, kdy mincovny na přelomu roku ukončují ražbu aktuálního ročníku a začínají emitovat mince ročníku následujícího. A uvedený jev právě nastává.

 

Každá mincovna přechází na nový ročník v jinou dobu. Dokonce i stejný rafinér realizuje toto překlopení u svých produktů různě. První ražby budoucího roku se pravidelně objevují již začátkem podzimu a poslední mohou startovat až hluboko v roce novém.

 

Také náš e-shop již postupně nasazuje do nabídky mince ročníku 2020. Patrně jste zaznamenali, že sekce stříbrných mincí Numismatika (2019) se před nedávnem přejmenovala na Numismatika (2019-20). Jako první přibyla stříbrná mince Kookaburra      1 oz 2020. Australská mince Kookaburra v roce 2020 oslaví 30. výročí od první ražby. Půjde proto jistě o zajímavou sběratelskou příležitost, také proto, že motiv Ledňáčka se každý rok mění a tentokrát je druhá strana mince speciální, s připomínkou motivu z roku 1990.

 

Skladem máme také další ražbu 2020  – Rok Myši z Lunární série mincovny v Petrhu. Jedná se o 3. sérii této velmi oblíbené kolekce. Povedený design a prvotřídní zpracování jistě potěší nejednoho sběratele a investora. Naproti tomu Rok Prasete se doprodává a případné doplnění zásob již proběhne s vyšším prémiem.

 

A první vlaštovky již přilétají i z oblasti nejlikvidnějších stříbrných mincí. Na cestě je nové Kangaroo a Britannia. Očekáváme je koncem listopadu, další pak budou následovat.

 

Závěrem je třeba připomenout dvě zákonitosti, které se na výměnu ročníků přímo váží. První je pozvolný nárůst prémia u končícího ročníku. Tím, že ročník již se dále nerazí, klesá postupně nabídka. Roste tak sběratelská hodnota mince. Až na úplné výjimky platí, že mince staršího ročníku je dražší než novější. A přitom jde o úplně stejnou hmotnost, ryzost a často i motiv ražby. Způsobuje to fakt, že mince jsou předmětem numismatického zájmu a jejich sběratelská hodnota začne postupně hrát stále větší roli. Numismatika se tak zásadně odlišuje např. od slitků a cihel, kde hodnota je dána výlučně kovem a případně věhlasem značky rafinéra.

 

Druhá zákonitost souvisí s našim spořením Stříbrný účet. To je nastaveno tak, že každý rok se spoří do front ročníku. Jinak řečeno, 2. prosince 2019 se naposledy nakoupí stříbrné mince ročníku 2019. Jako každý prosinec, do Vánoc klienti obdrží vše, co tento rok naspořil. A v lednu 2020 již bude nakupován pouze nový ročník, tedy 2020. Rolování proběhne automaticky, majitelé Stříbrných účtů nemusí nic měnit ani nastavovat.

Stát zvažuje možnost, že by penzijním (účastnickým) fondům umožnil širší paletu investičních aktiv. Jednalo by se o rozšíření možnosti investic, například o fondy soukromého kapitálu nebo třeba drahé kovy. Tyto specializované fondy by mohly vybírat vyšší poplatky než stávající fondy. Všimněte si „vyšší poplatky“. Co je k tomuto kroku vede? Je to nabídka diverzifikace. Stačí jeden tweet prezidenta Trumpa a akcie jsou jedním směrem, drahé kovy druhým apod.

 

Takové fondy mohou nakupovat akcie těžařů nebo zpracovatelů drahých kovů nebo investovat do fyzických drahých kovů – investiční mince a slitky. Když to vezmeme z pohledu chování stávajících klientů penzijních fondů – drtivá většina z nich při dožití penzijního věku nevolí pravidelnou výplatu důchodu, jak si zákonodárci představovali, ale jednorázové vyrovnání.

 

Penzijní společnosti spravující penzijní fondy se však do něčeho takového nehrnou. Obávají se malého zájmu o tento typ fondů s tím, že by pro ně bylo nezajímavé je zakládat. Zkusí tedy dojednat možnost typu „něco málo přimíchat“ do stávajících fondů. Při minimálním množství to však bude mít na fond jako celek velmi omezený efekt. Budou ale moci tvrdit, že inventují „i do zlata nebo stříbra“.

 

Z tohoto pohledu vám tutéž službu, vlastně ještě lepší, nabízí Stříbrný účet. Každoročně dostanete naspořené mince a slitky do vlastních rukou. Následně je jen na vás, kolik a kdy proměníte na finanční prostředky. To je jenom na vašem rozhodnutí. A žádné poplatky tam nenajdete. Zvažte to.