Archiv rubriky: Nezařazené

Dolar letos od počátku roku zažívá největší posílení za posledních 5 let. Index společnosti Bloomberg posílil letos o 1,9 procenta.

Pomohla tomu i Čína. Pravda, ne svojí poptávkou jako obvykle, ale coronavirem. Řada investorů stále v nekrizové době vnímá nákup dolaru jako bezpečnostní opatření. Poptávka po něm se prokázala i v zájmu o emisi třicetiletých amerických vládních obligací. Obligace byly minulý týden americkou vládou prodány za rekordně nízké úrokově sazby.

 

Jsme v téměř přesně polovině prvního letošního čtvrtletí, tak jsme se podívali i na cenu drahých kovů. Rok 2020 zahájilo zlato na 1.518 dolarech za unci, stříbro na 17,85 dolaru za unci. Páteční ceny drahých kovů byly 1.584 dolarů za unci zlata a 17,74 dolaru za unci stříbra.  Je vidět, že ani jeden kov nebyl sražen dolů způsobem odpovídajícím posílení dolaru 0 výše zmíněných 1,9 % . Zlato šlo nahoru v dolarech o 4,4 %. Stříbro sice pokleslo, ale o 6 promile. To není velký pokles, zvýšený kurz dolaru evidentně nehrál klíčovou roli. Výsledkem je historický rekord ceny zlata v eurech (1.462 euro za unci) i v českých korunách – těsně pod 36.300 korun za unci.

 

 

 

V úterý a ve středu byl před Kongresem J. Powell. Vyjádřil se, že americká ekonomika je rostoucí s nezaměstnaností na padesátiletých minimech.  Do běžně zmiňovaných ohrožení přidal coronavirus, tedy biologické riziko ohrožení ekonomického vývoje. Na prvním místě stojí Čína, vždyť řada čínských subdodávek a dodávek je pro americké společnosti velmi důležitá.

 

Výši úrokových sazeb vidí po loňské sérii jejich snižování (3x) na odpovídající úrovni. Před Senátem se dokonce vyjádřil ve smyslu, že nižší úroky by mohly napáchat více škody než užitku. Skoro všichni tak počítají s žádnou akcí (toho jsme byli svědky ale u nás). Množství analytiků navíc počítá s nicneděláním po celý letošní rok. Jasně, když by byly nižší úroky potřeba, spíše použije Fedem oblíbené kvantitativní uvolňování.

 

Jako riziko vidí zpomalení růstu tamní produktivity a odpovídajícímu tlaku na zisky společností. Ty tak mohou tlačit na personální náklady. Nelíbí se mu ani pokračující růst deficitu státního rozpočtu. Podle něj by měl klesat poměr státního dluhu k HDP.

 

Neřekl nic velmi překvapivého, cena akcií a zlata bez reakce.

 

 

Prach se rozvířil, ČNB si přestala sedět na rukou začala jednat. Minulý čtvrtek ČNB překvapila snad všechny a zvedla úrokové sazby o čtvrt procentního bodu. Dvoutýdenní repo sazba je na 2,25 %, diskontní sazba činí 1,25 % a lombardní sazba činí 3,25 %. Byl to boj – jednání bylo mimořádně dlouhé a hlasování následně skončilo 4:3, tedy nejtěsnějším možným rozdílem. Přesun dvou lidí z hlasování pro zachování úroků na stranu zvýšení úroků překvapilo téměř všechny, a to včetně guvernéra J. Rusnoka. On byl jedním z ve čtverek poražených snažících se úroky nezvyšovat

 

Důvodem je u nás rostoucí míra inflace držící se nad 3 procenty a počítá s tím i ČNB. Tuto inflaci vnímali 4 členové Bankovní rady jako o dost důležitější faktor než Brexit, vývoj ekonomik Spojených států, zemí v eurozóně, akce Fedu a ECB.

 

Co to znamená pro nás? Čím větší rozdíl mezi sazbami u nás a v eurozóně, tím větší tlak na posílení koruny. Už teď je na rekordech od roku 2012. Co to znamená pro ceny zlata a stříbra u nás? Cena drahých kovů vyjádřená k českých korunách jde díky posílení koruny dolů. To je pro kupující dobrý faktor.

 

K denním pohybům dolaru s cenami zlata a stříbra přibyl další faktor – zvýšený pohyb koruny. Proto je dobré nákupní ceny průměrovat. Pro tyto účely, můžete využít Stříbrného účtu, který samozřejmě nabízí i investice do zlata. Jeho prostřednictvím do vybraných mincí či slitků spoříte pravidelně každý měsíc. Nespekulujete na to, jestli koupíte na dně či vrcholu, investujete pravidelně a využíváte efektu průměrování nákupních cen. Jednou za rok je Vám zašleme.

 

 

Poměr ceny zlata a stříbra patří mezi investory do drahých kovů k sledovaným ukazatelům. Za historický průměr lze považovat 15, průměr v moderní době osciloval mezi 40 a 60, tedy znatelně pod stávající hodnotou.

 

Jak si tento ukazatel vede nyní? Cena stříbra je volatilnější než cena zlata. Přeci jenom je státy méně „hlídaná“, proto je i poměr ceny zlata a stříbra relativně volatilní. Hodnota ukazatele >80 bývá v poslední době zajímavým nákupní indikátorem pro stříbro.

 

Jak to vypadalo v poslední době? Podívejte se na graf:

 

 

Loni bylo dosaženo dvacetileté maximum tohoto ukazatele podle serveru goldprice.org ve výši 93,6. Průměr za celý loňský rok je 86.  Minulý týden hodnota poměru ceny zlata a stříbra vrcholila jeho hodnota na 90, včera oscilovala kolem 88. To je hodně, vždyť poměr ceny zlata a stříbra byl vyšší než stávající hodnota pouze v květnu – srpnu loňského roku.

 

Tento ukazatel patří mezi zajímavé, co sledujeme.

 

 

 

Ve středu zasedal Fed. J. Powell oznámil, že minimálně do dubna bude uvolňovat další peníze. Dolar začal posilovat, stejným směrem, se však vydala i cena zlata. Negativní korelace ceny zlata a dolaru neplatí již po celý leden. Dolar byl v pátek o něco silnější nežli na přelomu roku, zlato přidalo ke své ceně na konci roku přibližně 100 dolarů.  Jedná se o potvrzení analogického vývoje za loňský rok (dolar posílil o 2 body, tedy o cca 2 procenta), zlato od počátku roku 2019 o více než 300 dolarů (+23 %), stříbro o více než 2,5 dolarů (+17 %).

 

Denní vzájemné pohybu ceny kurzu dolaru s cenami zlata a stříbra jsou velmi krátkodobé, nemá cenu je řešit. Čtvrtletní pohyby již nabízí určitou vypovídací schopnost. Metodika zrušení hlídání denních pohybů kurzů a cen je jednoduchá. Nazývá se Stříbrný účet.

 

Pokud chcete alespoň část svých aktiv (počínaje pár tisíci korun) držet ve fyzických drahých kovech, můžete využít Stříbrného účtu, který samozřejmě nabízí i investice do zlata. Jeho prostřednictvím do vybraných mincí či slitků spoříte pravidelně každý měsíc. Nespekulujete na to, jestli koupíte na dně či vrcholu, investujete pravidelně a využíváte efektu průměrování nákupních cen. Jednou za rok je Vám zašleme.

 

 

Od pondělí 27. ledna 2020 je na serveru https://trhy.cz/kurz/drahe-kovy/ zdarma zveřejňován seminář věnovaný drahým kovům.  Autorem tohoto semináře, o 7 lekcích, je p. J. Rohrbacher, spoluvlastník a jednatel společnosti SILVERUM.

 

Zmíněný seminář je na finančním portálu trhy.cz součástí tříměsíčního vzdělávacího finančního projektu, který je pro účastníky zdarma. Bude se týkat 12 témat. Obsahem kurzu budou nejen základní nástroje, jako akcie, opce, komodity nebo intradenní obchodování, ale též třeba kryptoměny.

 

Zpět k drahým kovům. Drahé kovy jsou klasické investice s dlouhodobou tradicí. Akcie staré tisíce let sotva najdete. Drahé kovy nemusíte držet na účtu, jsou reálné, fyzické. Můžete si je vyžádat ve fyzické formě, sáhnout si na ně, uložit do trezoru apod. Protože se jedná o zájem řady lidí, p. Rohrbacher zpracoval následující témata a každé je v samostatné specializované lekci.

 

1. Proč se o drahé kovy zajímat?
2. Zlato nebo stříbro?
3. Fyzické vs. burzovní drahé kovy
4. Co ovlivňuje cenu drahých kovů
5. Jak na portfolio drahých kovů
6. Jak prodávat drahé kovy
7. Spoření do drahých kovů

 

Pokud preferujete video před textem, neváhejte a registrujte se. Stejně tak máte možnost si těmito prezentacemi projít know-how článků prezentovaných na našem webu.

 

Součástí kurzu je i diskusní fórum. Pokud máte otázky, klaďte je tam, průběžně jsou zodpovídány.

 

 

Dostáváme řadu dotazů, jak se díváme na v poslední době rostoucí ceny zlata, i s historickými rekordy cen akcií. Není možné někomu radit, rozhodli jsme se alespoň ukázat relace cen akcií a ceny zlata.

 

Zlato poslední dobou vrostlo, ceny akcií taktéž. Cena zlata (mezi 1500 a 1600 dolarů za unci), není daleko od sedmiletých maxim cena akcií v S&P 500 pravidelně zvyšuje historické rekordy (> 3.300 bodů).

 

Jak to vypadá vzájemně? Toto je poměr indexu S&P 500 k ceně zlata. Propad poměru na počátku 70. let bylo zrušení fixní ceny zlata na 35 dolarech za unci. Rok 2000 bych vrchol akciové bubliny zaměřené na technologické akcie. V téže době byly ceny zlata kolem dlouhodobých minim. Minimální poměr v letech 2008 – 2011, finanční krize nastartovaná bankovním problémy ve Spojených státech na podzim 2008. Maximální cena zlata nad úrovní 1900 dolarů byla v roce 2011 při bojích o přežití měny euro.

 

Aktuální úroveň je poměr indexu S&P 500 k ceně zlata kolem dvou. Nad stávající úrovní byl tak poměr akcií k ceně zlata největší v době před a krátce po prasknutí zmíněné bubliny roku 2000. Historický průměr od ukončení fixace ceny zlata v létě 1971 činí 1,6.

 

Nyní se tedy nepohybujeme na žádných extrémech a je pouze na Vás, co preferujete do svého portfolia.

 

Je to dva a půl měsíce, co je Ch. Lagarde v čele ECB. Hned na úvod prohlásila, že ECB přehodnotí svoji měnovou politiku. Nebyla to řeč do větru, je to tady. První na řadě je vyčlenění analýzy míry inflace, ve druhé skupině zůstává například finanční stabilita.

 

Vydělení míry inflace signalizuje její význam. Poslední podobná analýza měření a vyhodnocení inflace byla připravena v roce 2003, nyní nastává revize systému, víceméně od nuly. Od té doby má být inflace ve střednědobém horizontu pod 2% úrovní, ale ne moc daleko pod ní. ECB na svých webových stránkách uvádí, že 2% inflaci lze považovat za cenovou stabilitu a zároveň není úplně na hranici deflace. Krátkodobé výkyvy oběma směry jsou nyní akceptovány. Jak to dopadne?

 

Uvidíme. ECB startuje, k oficiálnímu oznámení celého projektu byl mělo dojít dnes. Dosažení výsledků přece jenom bude nějaký čas trvat, můžeme čekat i zveřejnění určitých dílčích výsledků. Takovéto body mohou být zajímavé. Kromě této jedné akce budu na podzim se zájmem sledovat i informace z Fedu – ten má stejný projekt letos dokončit a zveřejnit.

 

 

Minulý týden se objevily analýzy, že Rusko přestává kupovat zlato. Nákup za rok 2020 bude zaostávat za nákupy v předchozích 5 letech. Ano, je to vidět názorně zde:

 

 

Objevila se i řada spekulací. O co tedy jde? Jako hlavní zpráva se uvádí právě ono zpomalení. V roce 2019 prý klesnou tržby oproti roku 2018 o více než 40 %. Devizové rezervy jsou aktuálně více než 550 miliard USD, zlato necelých 110 miliard. Analytici tvrdí, že ruská centrální banka nechce zvyšovat podíl zlata v rezervách. Ano, věřím tomu. Podíl zlata na devizových rezervách je 20 %. Toto procento samo o sobě působí velmi masívně a signalizuje, proč dochází k zpomalení nákupů. U takto kulatého procenta tipuji na změnu trendu struktury portfolia.

 

Další nákupy budou za běžné situace jen zhruba odpovídat pohybu devizových rezerv, nic mimořádného. Proto také ruští těžaři obdrželi možnost prodávat zlato na komoditních trzích.

 

P. S.

Překvapilo mě, že na titulní straně Ruské centrální banky jsou, kromě úrok, inflace a kurzů eura, uvedeny například i ceny zlata, stříbra, platiny a palladia.

 

 

Vážení zákazníci, aktuálně probíhá v rámci našeho sortimentu postupné zařazování ročníku 2020 u 1-uncových stříbrných mincí. Často se nás ptáte na jejich dostupnost, dovolujeme si tedy provést menší rekapitulaci.

 

• Australian Kangaroo (2020) – očekáváme začátkem příštího týdne, předpoklad je úterý 21.1.
• Canadian Maple Leaf (2020) – očekáváme koncem příštího týdne (předpoklad je čtvrtek 23.1.) posílenou dodávku těchto mincí
• Wiener Philharmoniker (2020) – podobná situace jako u mincí Maple Leaf, očekáváme koncem příštího týdne, cca od 23.1.
• Krugerrand 1 oz (2020) – teprve nyní dostupný u mincovny, bude uvolněn v příštím týdnu, očekáváme naskladnění začátkem února (předpokladem je týden od 3.2.)
• American Eagle (2020) – ještě není fyzicky dostupný, i zde očekáváme zařazení začátkem února (předpokladem je týden od 3.2.)

 

Na počátku každého roku jsou mírné výkyvy dodávek a horší dostupnost nejlikvidnějších stříbrných mincí obvyklé. Připomínáme proto možnost nakoupit za aktuální cenu i mince, které jsou zatím Na cestě. Tento způsob označujeme jako objednávky na fixaci. Fixační objednávky zadávejte mimo e-shop, e-mailem či na infolince. Pošleme Vám výzvu k platbě, kteou je třeba obratem uhradit, aby nedošlo k pohybu spotu. Po připsání platby Vám vystavíme daňový doklad a samotné mince pak obdržíte do 4 týdnů, většinou dříve. Fixační objednávky jsou velmi oblíbené, protože nevyžadují zboží skladem. Jediné omezení fixací je podmínka minimální objednávky 200 mincí (pro jednu ražbu). Budete-li mít k fixacím otázky, kontaktujte nás, rádi Vám odpovíme.

 

Dále si dovolujeme upozornit na mimořádnou nabídku stříbrných mincí American Eagle, zajímavou zejména pro plátce DPH. Při odběru větších množství se cena pohybuje dokonce pod náklady aktuálního front ročníku 2020. Více informací naleznete zde.

 

Pro zájemce o investice do zlata máme připravenou rovněž velmi zajímavou příležitost – aktuálně je skladem k dispozici několik zlatých 1 oz mincí American Eagle (ročník 1997) za velmi výhodných cenových podmínek. I když u zlatých mincí nerozlišujeme ročník ražby, pokud byste měli zájem přímo o tento ročník, uveďte to prosím do poznámky k objednávce.