Archiv rubriky: Nezařazené

Fed oznámil, že zmenšování objemu aktiv by mělo činit až 95 miliard dolarů měsíčně, z toho se 60 miliard bude týkat státních dluhopisů a 35 miliard cenných papírů krytých hypotékami. S finálním schválením se počítá na příštím zasedání v prvním květnovém týdnu. Jako návod bude používat tentýž proces z let 2017-19, i když tehdejší snižování objemu aktiv bylo pomalejší.

 

K tomu se počítá s relativně rychlým zvyšováním úrokových sazeb. Již minule řada lidí chtěla zvýšit úrokové sazby o 0,50 %, skutečné zvýšení činilo 0,25 %. Další kroky mohou být větší, tedy o 0,50 %. První toto zvýšení může být již provedeno v květnu a může jich být více za sebou. Jako o cílové úrokové sazbě se mluví o 2,4 %. To je výše rovná maximální úrokové sazbě v roce 2019, tedy před krizí COVID. Stávající míra inflace činí 7,9 % (ČR je na 11,1 %)

 

Jestli to Fed dodrží, recese je na cestě a Fed dokonce nebude bojovat za každou cenu. Proto je v příštím roce očekáváno alespoň trojí snížení úrokových sazeb. Situaci na Ukrajině Fed zmínil, že zajistí další negativní vývoj globální ekonomiky.

 

Nejvíce váhající centrální bankou tak zůstává Evropská centrální banka. I u ní se začíná mluvit o možném letošním zvýšení úrokových sazeb, ale jedná se o vyjádření „zvenku“, ne z vedení ECB.

 

 

Minulý čtvrtek ČNB  zvýšila úrokové sazby. Dvoutýdenní reposazba byla zvýšena z 4,5 % na 5,0 %, což je maximum od roku 2001, diskontní sazba na 4,0 % a lombardní sazba na 6,0 %.

Po dlouhé době bylo zvýšení úrokových sazeb v souladu s očekáváním analytiků. Hlavním důvodem je míra inflace, poslední únorová činí 11,1 %, navíc se očekává pokračování růstu. Guvernér J. Rusnok v polovině března připustil, že inflace může letos dosáhnout až 14 procent.

 

Ve svém čtvrtečním prohlášení Bankovní rada mimo jiné uvedla (tučně je naše zvýraznění): „Bankovní rada bedlivě sleduje aktuální vývoj a je připravena pokračovat ve zvyšování úrokových sazeb tak, aby se inflační očekávání dlouhodoběji nevzdálila od 2% inflačního cíle ČNB. Opětovné brzké obnovení cenové stability je nyní naprostou prioritou ČNB, protože jde o zcela nezbytnou podmínku pro dlouhodobou prosperitu české ekonomiky“. Plus dodala, že „inflace zůstane velmi vysoká i po celý zbytek letošního roku.“

 

Důvody, v jakých ČNB vidí rostoucí míru inflace, jsou inflace dovezená ze zahraničí, skokové zvýšení cen energií a komodit díky válce na Ukrajině a zastavené snižování deficitu státního rozpočtu. To vše navíc doprovázené očekáváními trvání zvýšené inflace.

 

Zvyšování úrokových sazeb proto bude pokračovat, dosažení 6% úrokové sazby klidně může nastat. Zároveň ČNB oznámila, že v případě potřeby bude pokračovat v intervencích ve prospěch české koruny.

 

 

 

Přesně před týdnem jsme psali o tom, že Rusko bude za zemní plyn dodaný do Evropy, Spojených států a Velké Británie požadovat platby výhradně v rublech a že ruská centrální banka a ruská vláda by měli mít týden na to, aby určily způsoby přechodu. Týden vypršel včera, k platbám v rublech zatím nedojde, takovéto věci nelze vyřešit ze dne na den.

 

Rusko nebude požadovat, aby platby za zemní plyn byly v rublech okamžitě, převod na rublové platby bude nějakou dobu trvat.  Možné je i přidání dalších komodit. Pravděpodobně se jedná o reakci na to, že žádná ze zemí G7 nebude platby v rublech provádět. Má vzniknout „kreativní“ řešení problému. Na něj jsem velmi zvědav, bude to výsledek těžkých vyjednávání z obou stran.

 

Rubl pokračuje v posilování. Za týden posílil přibližně o 12 % z 96,2 na 82,0 rublu za dolar (kurz je ze včerejších 20:30). Jeho oslabení v porovnání s polovinou února je v jednotkách procent. Z nesledované měny se rubl přeřadil do skupiny často sledovaných.

 

 

 

 

Poměru cen zlata a stříbra jsme se již několikrát věnovali, vzhledem k vývoji během posledního měsíce se nabízí zajímavý pohled na tento poměr. Jak si tento poměr vede? Během posledních 4 týdnů je klid. Během března zatím poměr osciluje kolem 77, bez významnějších výkyvů jakýmkoliv směrem.

 

Hodnota na počátku února se téměř vyrovnala dvanáctiměsíčnímu maximu, činícímu 80,79. Během posledních 12 měsíců byla překonána hodnota 80 celkem 4x, zároveň nikdy nepřekonala 81. K překonání poměru nedošlo ani nyní. Zlato je v případě velké krize považováno za ochrannou investici. Vzhledem k nízké volatilitě vývoje poměru jeho ceny s cenou stříbra se stříbro zařadilo vedle něj. Skoková změna poměru by nejspíše byla způsobena velmi mimořádnou událostí.

 

Stabilní vývoj poměru (i kdyby se jednalo o trend) bude lepší, nežli skoková změna.

 

 

 

Rusko bude za plyn dodaný do Evropy, Spojených států a Velké Británie požadovat platby výhradně v rublech. Základní cena plynu zůstane v dolarech, za účelem úhrady bude převedena na rubly. Ruská centrální banka a ruská vláda nyní mají týden na to, aby určily způsoby přechodu z plateb v cizích měnách na platby v rublech.

 

Výsledkem bude posílení rublu. V polovině února stál dolar méně než 80 rublů, po zahájení inflace skokově oslabil na 130 rublů za dolar. Ve středu v 20 hodin kurz činil 96,2 rublu za dolar, lze očekávat jeho posílení. Středeční posílení bylo skokové, činilo 8,4 % – viz graf. Posílení může i nadále pokračovat.

Měnová konverze bude navíc probíhat na ruském domácím trhu. Zajímavé bude sledovat, zde bude existovat rozdíl mezi kurzem na ruském domácím trhu a na zahraničních trzích. Jeho případná výše bude silnou nápovědou.

 

Je tam ještě jedno využití – může se jednat o spuštění vlny kvantitativního uvolňování. Existující poptávka po vydávaných rublech bude zajištěna.

 

 

 

 

Rusko před dvěma týdny slavnostně oznámilo, že kvůli zájmu Rusů o nedržení rublů a blokaci cizích měn zlepšuje možnost investice do zlata jako ochranu proti inflaci. Na úroveň platnou po řadu let v EU. ?

 

• Počítá se pouze s prodeji bankami
• Investice do zlata nebudou podléhat DPH
• Zisk při prodeji zlata bude podléhat pouze dani z příjmu. Při prodeji za více než 3 roky bude od daně z příjmu osvobozeno
• Také obchod by měl probíhat pouze s bankami

 

Výslovně zmiňují dokonce hyperinflaci. Opravdu nikde nevídané podmínky…  přiznávám se, že by mě nenapadlo, že by někde investice do zlata podléhala DPH.

 

 

Na včerejším zasedání Fed po čtyřech letech poprvé zvýšil úrokové sazby, konkrétně o 0,25 %. Nikoho tím nepřekvapil, jednalo se o očekávaný krok. Hlavní změnou je rychlost letošního zvyšování. Dosud se očekávalo zvyšování v březnu, červnu, září a prosinci. Fed však naznačil, že může zvyšovat úrokové sazby na každém svém zasedání. Místo zbývajících 3 zvýšení by došlo ke zvýšení úrokových sazeb 6x. Tento krok nebyl investory vůbec očekáván.

 

Hlasování bylo 8:1, prezident Fedu v St. Louis James Bullard hlasoval pro zvýšení o 0,5 %. Toto hlasování odpovídalo jeho vyjadřování.

 

Tahounem zvyšování úrokových sazeb je neustále rostoucí inflace. Urychlení zvyšování úrokových sazeb znamená, že Fed očekává vyšší míru inflace, než o které se dosud mluvilo. Po oznámení rozhodnutí Fedu ceny zlata i stříbra reagovaly růstem.

 

 

 

K tomuto zvýšení došlo i za situace, kdy Fed oznámil zahájení stahování peněz z ekonomiky od května.

 

 

Ve spolupráci s Transfuzním oddělením Fakultní nemocnice Plzeň jsme připravili motivační soutěž pro dárce krve. První kolo proběhne v období 14. – 31.3.2022.

 

Krev hraje při záchraně lidských životů nezastupitelnou roli. Nelze ji nahradit jinými přípravky. Víte, že krevní konzerva vydrží jen 42 dní? Proto je důležité chodit darovat krev pravidelně! Plnou krev mohou darovat ženy 3x a muži 4x v průběhu 12 měsíců.

 

Vylosovaní výherci, dárci krve, od nás dostanou hodnotné dárky. Získají krásné stříbrné pamětní mince ČNB, vydané u příležitosti 100. výročí úmrtí Jana Janského, objevitele krevních skupin. Mince jsou ve špičkové kvalitě PROOF, ryzost 92,5%, hmotnost 13g. Nominální hodnota 200 Kč, tržní násobně vyšší. Dárek to bude zajímavý i proto, že uvedená ražba je již beznadějně vyprodaná a její sběratelská hodnota dále jen poroste.

 

Zkrátka ale nepřijdou ani ti dárci, na které nepadne los. Všem zaregistrovaným poskytne společnost Silverum velmi zajímavé slevy na nákup investičního stříbra a zlata ve svém e-shopu.

 

Byli bychom rádi, aby se nejednalo o ojedinělou akci. S podporou dárců máme rozsáhlejší a dlouhodobé plány. Pokud se pilotní projekt osvědčí, plánujeme soutěže opakovat. Jednáme s několika možnými partnery v oboru krevních transfuzí, odběru kostní dřeně a krevních derivátů. Podporu dárců považujeme za důležitou a velmi prospěšnou. Vydání pamětní mince Janského pak bylo ideální příležitostí.

 

Staňte se i Vy dárcem krve a pomozte zachraňovat lidské životy!

 

Děkujeme, tým silverum.cz

 

Počátkem týdne jsme se na komoditních trzích stali svědky nevídané situace. Londýnská burza LME zaměřená na obchodování s průmyslovými kovy v úterý ráno zastavila obchodování s niklem. Důvodem bylo zvýšení jeho ceny během pondělí a úterního rána o 250 %.

 

Zvýšení ceny nastalo díky silným ztrátám investorů, kteří očekávali pokles jeho ceny. Uzavírání short pozic za účelem nezvyšování ztráty vyvolalo skokové zvýšení poptávky v efektu sněhové koule.. Vývoj jeho ceny je názorně vidět zde:

 

Tento short sqeeze se netýkal jenom niklu, ale např. i hliníku nebo pšenice. Absolutně nejvíce se o něm mluvilo při významném zvýšení ceny ropy. Jejich ceny dosáhly mnohaletých maxim. Jednu z největších pozic drží majitel největší těžařské společnosti niklu na světě – společnosti Tsingshan Holding. Ztráta převyšuje 2 miliardy dolarů.

 

P.S.

Včera klesla cena ropy o 14 % na 111 dolarů za barel.  Kromě ropy a zemního plynu se vyplatí sledovat i další komodity.

 

 

ČNB zahájila v pátek měnové intervence ve snaze zabránit dalšímu poklesu kurzu. Intervence začaly při kurzu 25,8 koruny za euro. Působí to, že ČNB nechce povolit znehodnocení koruny pod 26 korun za euro. Oslabování koruny začalo 22. února a od té dony nastalo oslabení koruny o 1,5 koruny. Tato rychlost byla pravděpodobně hlavním důvodem intervence. O možné intervenci v případě možného oslabení koruny se poprvé mluvilo 21. února.

 

Půlroční graf je následující:

 

Ve srovnání s říjnem a listopadem loňského roku k oslabení koruny nedošlo. V mezidobí došlo k velkému zrychlení inflace, zvýšení úrokových sazeb a posílení koruny. Nyní se sice koruna „pouze“ vrátila na původní kurzy, ale trend je jasný – směrem k dalšímu oslabení koruny. Oslabení koruny pomáhá ke zrychlení míry inflace, a to si ČNB nemůže dovolit, proto intervence.

 

Vývoj kurzu koruny bude stát za sledování. ČNB bude mít co dělat, jsem hodně zvědav.