Archiv autora: Martin Kopáček

Každý investor, který nakupuje do svého portfolia investiční zlato a investiční stříbro, sleduje trh s drahými kovy. Porovnává grafy cen, zkoumá stavy zásob zlatých slitků v trezorech světových bank. Sleduje vývoj objemu těžby stříbra v producentských zemích, objednávky zpracovatelů zlata i trendy u průmyslových odběratelů stříbra. Porovná COT z různých měsíců, pročítá výroční zprávy rafinérů drahých kovů, sleduje likviditu stříbrných i zlatých slitků. Perfektně tedy zná „svůj“ trh a rozumí „vnitřním“ mechanismům.

Ovšem najednou se trh začne chovat zcela nelogicky. Ceny poklesnou v době, kdy by měly růst – a investor nestihne výhodný nákup. Jindy naopak ceny vystřelí vzhůru v době, kdy investor předpokládá korekci a těší se na dobré nákupy investičních kovů. Proč? Vždyť investor přece sledoval všechny základní údaje trhu zlata i stříbra, pečlivě vše analyzoval a vyvodil logické závěry na základě mnoha vstupních údajů….

Jedno z velkých rizik, které individálnímu investorovi hrozí, je příliš úzká specializace. Investoři sledují pouze „svoji“ oblast a často si neuvědomují, že trhy jsou v dnešní době velmi provázané. Měnové trhy mají vliv na ceny dluhopisů, dluhopisy mají vazbu na úrokové sazby. Opce jdou ruku v ruce s trendy akciových trhů. Volatilita souvisí se zobchodovaným objemem, výsledková sezóna zamíchá kartami stejně spolehlivě jako vyhlašování statistických dat z pracovního trhu a z trhu nemovitostí.

I komodity mají vzájemné vazby, korelující, inverzní či naopak velmi volné. Proto je pro kvalifikovaného investora nezbytné sledovat nejen trh drahých kovů, ale i další komoditní trhy a velmi přesně vědět, jak spolu konkrétní komodity souvisejí, respektive jak se formují investiční příležitosti komoditních trzích. Jak by měla vypadat fundamentální znalost souvisejích trhů? Dobrou ukázkou je například komplexní analýza trhu se zemním plynem, kterou pro televizi Z1 připravil analytik firmy SILVERUM s.r.o. Pavel Hála.

Aplikace závěrů z analýzy je kombinací znalosti míry korelace jednotlivých komodit a individuálního obchodního plánu investora. Díky znalosti vzájemné provázanosti trhů a díky aplikaci těchto poznatků při investování do drahých kovů může investor dosahovat výrazně lepších výsledků. Je zapotřebí sledovat celé spektrum trhů a tak se vyhnout „provozní slepotě“, která plyne z příliš úzké specializace. Mnohé zdánlivě nelogické chování trhu investičních kovů se – při pochopení vzájemných vazeb – bude investorovi rázem jevit jako naprosto standardní a předvídatelné.

Dlouho očekávanou událostí je uvedení stříbrných investičních slitků z produkce americké společnosti NTR Metals na český a slovenský trh. NTR Metals patří mezi vysoce renomované výrobce investičních kovů. Je proto logické, že desetiuncové stříbrné slitky z produkce NTR Metals dováží do Evropy právě SILVERUM s.r.o., přední evropský obchodník s investičním stříbrem.

To je dobrá zpráva pro investory z ČR a SR, neboť stříbrné slitky NTR se celosvětově těší mimořádnému zájmu investorů . Důvodem trvale rostoucí poptávky je především výborná likvidita stříbrných slitků na světových trzích. Firma NTR Metals vždy plně garantuje čistotu, hmotnost i kvalitu a tím si velmi rychle získala výborné renomé.

Důležitou otázkou pro kvalifikovaného investora je vždy poměr ražebního prémia k ceně kovu a především k likviditě slitků či mincí. Stříbrné slitky NTR Metals mají ražební prémium s ohledem na tato kritéria velmi nízké, stříbrné slitky jsou tedy za velmi výhodnou cenu.

Další výhodou stříbrných slitků z produkce NTR Metals je mimořádně šťastné provedení ochranného obalu. Slitky jsou baleny do houževnaté, pružné a vzduchotěsné PVC fólie. Tím je omezeno poškození slitků při transportu a zpomaleny oxidační procesy na povrchu slitků.

Stříbrné slitky mají standardní hmotnost 10 uncí. Na lícní straně je logo výrobce s nápisy ‚ASSAYERS & REFINERS‘, označení kvality stříbra ‚FINE SILVER .999′ a hmotnosti ’10 OUNCES TROY‘. Na rubové straně se v šikmých pásech střídá logo a název výrobce stříbrného slitku. Design slitků je velmi elegantní, výrobce zvolil vhodnou kombinaci mininalistického loga a střízlivých informativních údajů.

Opět je třeba připomenout, že výhodou desetiuncových slitků je (oproti slitkům s vyšší hmotností) především možnost diverzifikace. Proto jsou slitky o hmotnosti deset uncí mezi investory velmi oblíbené. Desetiuncové slitky jsou mimořádně praktické při obchodování.

Co říci závěrem?
Každý investor by při nákupu investičního stříbra měl sledovat především renomé výrobce, investorskou oblibu slitků či mincí, likviditu na světových trzích a garanci kvality. Důležité je samozřejmě zohlednění výše ražebního prémiua. Do investičního portfolia by měl získávat vždy ty slitky, které patří ke špičce právě s ohledem na tyto parametry.
Stříbrné investiční slitky NTR Metals tato kritéria splňují beze zbytku a je zřejmé, že obliba těchto slitků bude nadále stoupat. Investiční slitky NTR Metals jsou pro každé investorské portfolio výbornou volbou.

Dlouho očekávanou událostí je uvedení stříbrných investičních slitků z produkce americké společnosti NTR Metals na český a slovenský trh. NTR Metals patří mezi vysoce renomované výrobce investičních kovů. Je proto logické, že desetiuncové stříbrné slitky z produkce NTR Metals dováží do Evropy právě SILVERUM s.r.o., přední evropský obchodník s investičním stříbrem.

To je dobrá zpráva pro investory z ČR a SR, neboť stříbrné slitky NTR se celosvětově těší mimořádnému zájmu investorů . Důvodem trvale rostoucí poptávky je především výborná likvidita stříbrných slitků na světových trzích. Firma NTR Metals vždy plně garantuje čistotu, hmotnost i kvalitu a tím si velmi rychle získala výborné renomé.

Důležitou otázkou pro kvalifikovaného investora je vždy poměr ražebního prémia k ceně kovu a především k likviditě slitků či mincí. Stříbrné slitky NTR Metals mají ražební prémium s ohledem na tato kritéria velmi nízké, stříbrné slitky jsou tedy za velmi výhodnou cenu.

Další výhodou stříbrných slitků z produkce NTR Metals je mimořádně šťastné provedení ochranného obalu. Slitky jsou baleny do houževnaté, pružné a vzduchotěsné PVC fólie. Tím je omezeno poškození slitků při transportu a zpomaleny oxidační procesy na povrchu slitků.

Stříbrné slitky mají standardní hmotnost 10 uncí. Na lícní straně je logo výrobce s nápisy ‚ASSAYERS & REFINERS‘, označení kvality stříbra ‚FINE SILVER .999′ a hmotnosti ’10 OUNCES TROY‘. Na rubové straně se v šikmých pásech střídá logo a název výrobce stříbrného slitku. Design slitků je velmi elegantní, výrobce zvolil vhodnou kombinaci mininalistického loga a střízlivých informativních údajů.

Opět je třeba připomenout, že výhodou desetiuncových slitků je (oproti slitkům s vyšší hmotností) především možnost diverzifikace. Proto jsou slitky o hmotnosti deset uncí mezi investory velmi oblíbené. Desetiuncové slitky jsou mimořádně praktické při obchodování.

Co říci závěrem?
Každý investor by při nákupu investičního stříbra měl sledovat především renomé výrobce, investorskou oblibu slitků či mincí, likviditu na světových trzích a garanci kvality. Důležité je samozřejmě zohlednění výše ražebního prémiua. Do investičního portfolia by měl získávat vždy ty slitky, které patří ke špičce právě s ohledem na tyto parametry.
Stříbrné investiční slitky NTR Metals tato kritéria splňují beze zbytku a je zřejmé, že obliba těchto slitků bude nadále stoupat. Investiční slitky NTR Metals jsou pro každé investorské portfolio výbornou volbou.

Již letos by stříbro mohlo překonat hranici 21 dolarů za unci. S touto predikcí vývoje ceny přišel Eugen Weinberg z Commerzbank AG. Příští rok by cena stříbra měla atakovat i rekordní ceny z roku 1980. Více zde:
V roce 2011 by stříbro mělo zdolat rekord

Již letos by stříbro mohlo překonat hranici 21 dolarů za unci. S touto predikcí vývoje ceny přišel Eugen Weinberg z Commerzbank AG. Příští rok by cena stříbra měla atakovat i rekordní ceny z roku 1980. Více zde:
V roce 2011 by stříbro mělo zdolat rekord

Na rekordní hodnoty se tento týden dostaly ceny investičních drahých kovů. Zlato se dostalo k hodnotě 1260 dolarů za unci, stříbro překonalo hranici 18,90 dolarů za unci. Nedůvěra v papírové měny trvá, navíc jsou obavy investorů umocněny nešikovnými pokusy Bruselu o tlumení dopadů postupující dluhové krize států EU. Druhým důvodem pro růst je pak přetrvávající obava investorů ze znehodnocení úspor inflací.

Investorská legenda Marc Faber považuje státní zásahy od počátku světové krize za velmi nešťastné. V rozhovoru pro americkou televizi CNBC přirovnal zásahy vlád k „rakovině, která se rozšiřuje do finančního světa.“. Faber se obává inflace a varuje především před nákupy dluhopisů. „Vládní intervence jsou příliš četné a deformují trh. Skutečné problémy v Evropě proto teprve přijdou“, prohlásil Faber. Finanční krize a zůsob jejího řešení evropskými vládami podle investičního guru Fabera vyústí v podstatně horší krizi, než je současná, a to v horizontu deseti let.

Profesor Nouriel Roubini, který správně předpověděl současnou globální ekonomickou krizi, varuje společně s proslulým spekulantem Georgem Sorosem před dalším poklesem trhů. Po dosažení druhé dna očekává u americké eknomiky maximálně dvouprocentní roční růst. Evropskou ekonomiku podle Roubiniho čeká spíše než růst dlouhá ekonomická stagnace.
Neveselé vyhlídky dokládá profesor Roubini příkladem Řecka a Španělska. Pokud by Řecko dodrželo podmíny Mezinárodního měnového fondu a realizovalo všechna tvrdá úsporná opatření, i tak se jeho dluh zastaví na hodnotě 145% HDP. „To je špatný vtip!“ komentuje situaci Roubini. Španělsko se podle Roubiniho nevypořádalo s velkou nezaměstaností, která se nyní pohybuje kolem 20% a s bublinou na trhu nemovitostí.

Investiční kovy na tyto zprávy pochopitelně reagují růstem. Investiční zlato se posunulo nad technickou rezistenci a bylo novými nákupními příkazy hnáno na aktuální úroveň. Investiční stříbro tento růst následovalo i přes nepříznivé ekonomické předpovědi, které by měly naopak stříbru pomoci ke korekci. Logickým závěrem je, že investoři již považují stříbro za plnohodnotný investiční kov, nikoliv pouze za průmyslový kov. Investiční stříbro zaznamenalo mnohonásobný nárůst poptávky a cena roste i přes aktuální hodnotu dolaru.

Na rekordní hodnoty se tento týden dostaly ceny investičních drahých kovů. Zlato se dostalo k hodnotě 1260 dolarů za unci, stříbro překonalo hranici 18,90 dolarů za unci. Nedůvěra v papírové měny trvá, navíc jsou obavy investorů umocněny nešikovnými pokusy Bruselu o tlumení dopadů postupující dluhové krize států EU. Druhým důvodem pro růst je pak přetrvávající obava investorů ze znehodnocení úspor inflací.

Investorská legenda Marc Faber považuje státní zásahy od počátku světové krize za velmi nešťastné. V rozhovoru pro americkou televizi CNBC přirovnal zásahy vlád k „rakovině, která se rozšiřuje do finančního světa.“ Faber se obává inflace a varuje především před nákupy dluhopisů. „Vládní intervence jsou příliš četné a deformují trh. Skutečné problémy v Evropě proto teprve přijdou“, prohlásil Faber. Finanční krize a zůsob jejího řešení evropskými vládami podle investičního guru Fabera vyústí v podstatně horší krizi, než je současná, a to v horizontu deseti let.

Profesor Nouriel Roubini, který správně předpověděl současnou globální ekonomickou krizi, varuje společně s proslulým spekulantem Georgem Sorosem před dalším poklesem trhů. Po dosažení druhé dna očekává u americké eknomiky maximálně dvouprocentní roční růst. Evropskou ekonomiku podle Roubiniho čeká spíše než růst dlouhá ekonomická stagnace.
Neveselé vyhlídky dokládá profesor Roubini příkladem Řecka a Španělska. Pokud by Řecko dodrželo podmíny Mezinárodního měnového fondu a realizovalo všechna tvrdá úsporná opatření, i tak se jeho dluh zastaví na hodnotě 145% HDP. „To je špatný vtip!“ komentuje situaci Roubini. Španělsko se podle Roubiniho nevypořádalo s velkou nezaměstaností, která se nyní pohybuje kolem 20% a s bublinou na trhu nemovitostí.

Investiční kovy na tyto zprávy pochopitelně reagují růstem. Investiční zlato se posunulo nad technickou rezistenci a bylo novými nákupními příkazy hnáno na aktuální úroveň. Investiční stříbro tento růst následovalo i přes nepříznivé ekonomické předpovědi, které by měly naopak stříbru pomoci ke korekci. Logickým závěrem je, že investoři již považují stříbro za plnohodnotný investiční kov, nikoliv pouze za průmyslový kov. Investiční stříbro zaznamenalo mnohonásobný nárůst poptávky a cena roste i přes aktuální hodnotu dolaru.

Že bankovní krize putuje od Olympu celou Evropou, není žádnou novinkou. Krušné chvíle nyní zažívají obyvatelé Španělska. Agentura Fitch Ratings snížila rating na stupeň AA-plus. Španělsko si bude půjčovat podstatně dráže, než bylo dosud zvyklé. V červenci musí země splácet více jak 16 miliard eur dluhů. Ukazuje se, že oblíbené vytloukání klínu klínem, tedy nahrazování jednoho dluhu dluhem novým, tentokrát vyjde velmi draho. V pomyslné finanční corridě řádí „řecký matador“ – euru dochází opět dech.

První černou labutí se stala spořitelna CajaSur, kterou musela urychleně převzít centrální banka. Mnohé menší banky a spořitelny ale mají velký problém s likviditou, občané v obavách urychleně vybírají své vklady a skupují investiční kovy. Nervozita roste, naopak k bodu mrazu klesá ochota bank ke komerčním půjčkám i k mezibankovním půjčkám.
Parlament narychlo schválil úsporný plán, který má ušetřit 15 miliard eur. Bohužel, plánovaný deficit by se tak pouze snížil z 11 procent na 9. Dluh tedy nadále poroste.
Španělé ujišťují, že nebudou požadovat pomoc v takovém rozsahu jako Řecko. EU rovněž popírá spekulace odborného tisku, že jsou již připravené krizové plány pro pomoc španělským bankám. Osud evropské měny a reálné ekonomiky je ve světle událostí ve Španělsku nadále nejistý.

Evropská komise tváří v tvář problémům, které způsobili sami politikové, opět předvedla zásadní nepochopení fungování trhu. Místo tvrdého trestání politiků, kteří prohospodařili veřejné prostředky a falšovali ekonomické údaje, EU zvolila cestu „poručíme větru, dešti“ formou vymýšlení dalších zásahů do finančních trhů. EU hodlá omezit možnosti shortování, čili spekulace na pokles, u bankovních akcií a u státních dluhopisů. Legislativní návrh má být vypracován do konce září letošního roku.S jistou dávkou černého humoru tento postup připomíná natírání fungujícího zábradlí na potápějícím se Titanicu.

Je s podivem, že místo tvrdého postihu viníků je energie vynakládána na nesmyslný exces. Bruselu by prospělo spíše hluboké zamyšlení nad systémem současných peněz, nad splácení jedné emise dluhopisu novými emisemi i nad vytvářením neexistujících peněz bankami. Pak by se Titanic plný potištěnéné papíru, kterým euro je, potápěl alespoň pomaleji…

Že bankovní krize putuje od Olympu celou Evropou, není žádnou novinkou. Řecko nově obrželo od Moody´s rating Ba1, o čtyři stupně horší, čímž se propadlo do spekulativní kategorie. Krušné chvíle nyní zažívají obyvatelé Španělska. Agentura Fitch Ratings snížila rating na stupeň AA-plus. Španělsko si bude půjčovat podstatně dráže, než bylo dosud zvyklé. V červenci musí země splácet více jak 16 miliard eur dluhů. Ukazuje se, že oblíbené vytloukání klínu klínem, tedy nahrazování jednoho dluhu dluhem novým, tentokrát vyjde velmi draho. V pomyslné finanční corridě řádí „řecký matador“ – euru dochází opět dech.

První černou labutí se stala spořitelna CajaSur, kterou musela urychleně převzít centrální banka. Mnohé menší banky a spořitelny ale mají velký problém s likviditou, občané v obavách urychleně vybírají své vklady a skupují investiční kovy. Nervozita roste, naopak k bodu mrazu klesá ochota bank ke komerčním půjčkám i k mezibankovním půjčkám.
Parlament narychlo schválil úsporný plán, který má ušetřit 15 miliard eur. Bohužel, plánovaný deficit by se tak pouze snížil z 11 procent na 9. Dluh tedy nadále poroste.
Španělé ujišťují, že nebudou požadovat pomoc v takovém rozsahu jako Řecko. EU rovněž popírá spekulace odborného tisku, že jsou již připravené krizové plány pro pomoc španělským bankám. Osud evropské měny a reálné ekonomiky je ve světle událostí ve Španělsku nadále nejistý.

Evropská komise tváří v tvář problémům, které způsobili sami politikové, opět předvedla zásadní nepochopení fungování trhu. Místo tvrdého trestání politiků, kteří prohospodařili veřejné prostředky a falšovali ekonomické údaje, EU zvolila cestu „poručíme větru, dešti“ formou vymýšlení dalších zásahů do finančních trhů. EU hodlá omezit možnosti shortování, čili spekulace na pokles, u bankovních akcií a u státních dluhopisů. Legislativní návrh má být vypracován do konce září letošního roku.S jistou dávkou černého humoru tento postup připomíná natírání fungujícího zábradlí na potápějícím se Titanicu.

Je s podivem, že místo tvrdého postihu viníků je energie vynakládána na nesmyslný exces. Bruselu by prospělo spíše hluboké zamyšlení nad systémem současných peněz, nad splácení jedné emise dluhopisu novými emisemi i nad vytvářením neexistujících peněz bankami. Pak by se Titanic plný potištěnéné papíru, kterým euro je, potápěl alespoň pomaleji…

Řecká dluhová nákaza se šíří do dalších zemí EU. Potíže se státními dluhy se od Olympu rozšířily do Španělska, nové problémy se objevují v Maďarsku. Maďarsko sice má vlastní měnu, ovšem je členem EU a tak maďarské problémy jsou investorskou veřejností vnímány jako potíže celé eurozóny. Místopředseda maďarské vládní strany Fidesz Lajos Kósa přirovnal maďarskou situaci k řecké. Veřejné finance jsou ve velmi špatném stavu a Maďarsko má minimální šanci vyhnout se osudu řeckého státního dluhu. Schodek podle Kósy dosáhne až 7,5 procenta HDP, což je téměř dvojnásobek původního odhadu. Maďarský forint reagoval okamžitým poklesem, výprodeje strhly i další středoevropské měny. Poklesu se nevyhnula ani česká koruna.

I v Maďarsku lze pochopitelně očekávat, že dojde k odlivu investorů a země bude muset požádat o pomoc Mezinárodní měnový fond. To pochopitelně bude mít negativní dopad na důvěryhodnost celé EU.

V zahraničí se objevují další známky nedůvěry k euru. Negativním signálem byl především odklon čínských podnikatelů od plateb v euru, neboť klesající kurz eura poškozuje čínské exportéry. Druhým, spíše ovšem politicky laděným momentem, byl mediálně vděčný „výprodej“ eura, který provedl Írán.

Nedůvěra investorů v obnovení světového hospodářského v letošním roce je logickým důsledkem. Páteční data z trhu práce v USA potvrzují, že s razantním oživením ekonomiky nelze letos příliš počítat a následný propad trhů byl logickým důsledkem. Na trzích jednoznačně přetrvávají obavy z dalšího ekonomického poklesu, z problémů se zadlužením států a z růstu inflace světových měn.

Že obavy z dluhů nejsou jen evropskou výsadou potvrzuje fakt, že legendární americký investor Warren Buffet výrazně snížil svoje angažmá v amerických komunálních dluhopisech. „Budou mít velké problémy se splácením.“, konstatoval Buffet na adresu amerických států, které dluhopisy vydaly.

Co to znamená pro investory do drahých kovů?

Zlato si vzhledem k obavám z inflace udržuje vysokou cenu kolem 1220 dolarů za unci. Zlato, které je vnímáno jako ochrana proti inflaci, je v této situaci stále cílem mnoha nákupů velkých hráčů včetně rezervních bank, fondů. K růstu přispívají spekulativní nákupy burzovních hráčů si „papírovým“ zlatem. Cena zlata proto pochopitelně neklesá a vhodné nákupní příležitosti se neobjevují. Dav laiků ale nadále zlato nakupuje, neboť nezná jinou, vhodnější alternativu. Růst ceny pro laika není důvodem k přehodnocení vhodnosti nákupu, ale zcela nelogicky upevněním nákupního apetitu za jakoukoliv cenu.

Zajímavější situace nastala v investičním stříbře. Proč? Stříbro je obecně vnímáno jako průmyslový kov. Pokud je investory očekáván pokles ekonomiky, pak cena investičního stříbra může klesat, zejména při tlaku na pokles ze strany spekulantů s „papírovým“ stříbrem. Ti samozřejmě na pokles s ohledem na očekávaný pokles ekonomiky hrají, tedy opačně než u investičního zlata. Cena stříbra proto poklesne a fyzické investiční stříbro stává samozřejmě oproti zlatu zajímavějším investičním kovem. Pro „znalé“nastává doba vhodná k nákupům. Nárůst poptávky po fyzickém investičním stříbře, jehož jsme v posledních týdnech svědky, je toho důkazem.