Archiv autora: Jiří Jánský

Pomyslný míček odpálila americká centrální banka. FED ve středu nastartoval raketový růst dolaru, což vedlo k poklesu cen zlata stříbra. Situaci eskalovala japonská centrální banka (BOJ) překvapivým zvýšením nákupu aktiv na 80 bilionů japonských jenů. Japonský jen rázem oslabil, americký dolar ještě více posílil. Drahé kovy se dostaly pod prodejní tlak: zlato prolomilo psychologickou bariéru 1.200 USD za trojskou unci, stříbro se podívalo krátkodobě i pod 16 USD za unci.

Cena investičního stříbra odepsala v posledních třech seancích plný jeden dolar, když ze středečních 17,20 USD za trojskou unci se po pátečním propadu (až po 16 USD) cena stříbra ustálila na 16,20 USD za unci. Zlato za stejnou dobu podepsalo dokonce 60 USD: Ve středu začínala cena zlata na úrovni 1.230 USD za trojskou unci, v pátek, kdy otestovala 1.160 USD za trojskou unci, uzavřel graf ceny zlata těsně nad 1.170 USD za unci.

Cena zlata a cena stříbra jsou nyní na čtyřletých minimech.
Zlato za týden kleslo o 5 %, což samozřejmě přilákalo zájemce o levné nákupy. Svoji roli v poklesu ceny zlata měl i americký dolar, který výrazně posílil – důvody viz výše. Na poklesu ceny zlata měla vliv také makrodata z americké ekonomiky. Ve třetím čtvrtletí americká ekonomika rostla o 3,5 %, oproti odhadu 3 %.

V uplynulém týdnu jsme byli svědky raketového růstu akciových trhů, když všechny tři hlavní burzovní indexy posilovaly. Americké akciové trhy hbitě smazaly ztráty z předchozích týdnů, aby tento týden zakončily na historických maximech.
Většina odborníků předpokládá, že korekce minulých týdnů na akciových trzích již skončila. Tomu odpovídá také pokles volatility, jež z rekordních hodnot poklesla do průměrné úrovně. S tím, jak z akciového trhu vymizel strach, klesla pochopitelně poptávka po tradičním přístavu bezpečí, kterým jsou investiční zlato a investiční stříbro.

Situace nahrává zájemcům o dlouhodobé investice do zlata stříbra. Mnozí investoři trpělivě vyčkávali právě na tyto cenové hladiny zlata stříbra: 1200 a 17 USD. Jakmile zlato prorazilo support na úrovni 1.200 USD za trojskou unci, okamžitě nastoupili kupci. Podobná situace nastala na investičním stříbře, kde po průrazu pod 17 USD za trojskou unci začali investoři skupovat fyzický kov. V důsledku toho rafinérie hlásí další prodloužení dodacích termínů na stříbrné slitky a mince.

Bez zajímavosti není ani tzv. gold-silver ratio. Poměr zlata stříbra se dostal k 72 násobku, čímž je poměr zlata stříbra velmi výrazně za tradičním rozpětím. Během posledních let byl průměrný spread mezi zlatem stříbrem kolem 57. Ti, kdo očekávají návrat k normálu, vidí investování do stříbra v tuto chvíli jako zajímavější. Investiční stříbro se i kvůli poměru vůči zlatu jeví jako velmi podceněné.

Pokles zlata stříbra je velmi vítanou zprávou také pro majitele Stříbrných účtů . Na stříbrných účtech klientů jsme rázem zaznamenali zvýšené objemy vkladů, aby investoři využívají aktuálně nízké ceny k zvětšení portfolia drahých kovů. Dnes, tedy v pondělí, budeme nakupovat investiční stříbro a investiční zlato v rámci tohoto pravidelného programu spoření – a mnoho investorů vidí v poklesu cen velkou investiční příležitost.

Jak se bude vyvíjet cena zlata stříbra? Samozřejmě vše nadále určí vývoj na akciových trzích, síla amerického dolaru, nebo naopak slabost japonského jenu. Velkou roli budu hrát názor na sílu globální ekonomiky, stejně tak jako další kroky centrálních bank. V centru zájmu odborníků je i otázka inflace: v případě růstu inflace by drahé kovy dále nemohly klesat.
Zkušený investor nehádá budoucnost – to přenecháme věštcům z křišťálové koule. Zkušený investor využívá nízkých cen k rozšiřování portfolia drahých kovů.
V dlouhodobém investičním horizontu se držení zlata stříbra ukazuje jako velmi zisková strategie.

——-
Mohlo by Vás zajímat:

Investiční stříbro: Budujeme osobní portfolio 1.část

Proč a jak investovat do zlata a stříbra? Otázky a odpovědi.

Spoření do zlata a stříbra: Je tu zlatá mince!

Americký FED zatím úroky nezvýší, výkup dluhopisů skončil

Na pražských veletrzích Investor a Hodiny a klenoty jsme avízovali rozšíření sortimentu investičního zlata a investičního stříbra.
Od dnešního dne je pro investory v České republice dostupný zlatý investiční slitek Johnson Matthey v provedení 1 unce a 1/4 unce, a stříbrný investiční slitek Sunshine Mint v provedení 5 troyský uncí. Pojďme se podívat, čím jsou tyto slitky zajímavé.

Rafinérii Johson Matthey asi není zapotřebí příliš představovat – jde o nejdéle fungující rafinérii drahých kovů na světě. Produkce Johnson Matthey se proto těší poněkud privilegovanému postavení mezi ostatními rafinériemi. Zlaté a stříbrné slitky z této rafinérie proto patří mezi nejzajímavější investiční slitky na světě. Přesto je prémium, čili sazba nad spotovou cenu, velmi rozumné. Stříbrný slitek Johnson Matthey, který jsme do České republiky uvedli před více jak rokem, se stal rázem velkým oblíbencem tuzemského investičního publika. Předpokládáme, že stejný zájem vzbudí i dnes prezentované zlaté investiční slitky z produkce Johson Matthey.

Zlaté slitky uvádíme do České republiky ve dvojím provedení: 1 unce a 1/4 unce.

Jednoucový zlatý slitek Johnson Matthey je klasikou, jak v provedení, tak v hmotnosti. Hmotnost jedné troyské unce respektují základní ražby všech investičních slitků i mincí světa, a to nejen ve zlatě. Likvidita, která z této hmotnosti plyne, je jakýmsi bonusem pro investora.
Čtvrtuncový zlatý slitek je přesnou miniaturizací předlohy. Dodržuje design jednouncového slitku, přičemž vyšší pracnost výroby malého slitku se do finální ceny nijak zvlášť nepromítá. Investiční zlatý slitek v provedení 1/4 unce je proto vhodný především pro drobnější investory, pro které by jednouncový slitek byl příliš velkým soustem.

Zlaté investiční slitky Johnson Matthey o hmotnosti 1 a 1/4 troyských uncí můžete nyní zakoupit zde.

Podívejme se nyní na stříbrný investiční slitek v provedení 5 troyských uncí. Mincovna a rafinérie Sunshine Mint již prokázala v případě desetiuncových slitků potřebnou likviditu. Zatímco o mincích z produkce Sunshine Mint nelze říci, že splňují nároky na likviditu, u desetiuncových stříbrných investičních slitků Sunshine Mint je bod zlomu překonán. A tak nyní úspěch svých slitků rafinér replikuje uvedením menších stříbrných slitků na trh.
Mincovna Sunshine Mint vznikla v roce 1979. Mincovna sídlí v Coeur d’Alene, v americkém státě Idaho. Sunshine Mint má svoji pobočku také v Las Vegas a od roku 2013 také v Číně. Pro kvalitu produkce hovoří fakt, že mincovna dodává mincovní střížky (tzv. blanks) do US Mint – a právě z těchto střížků se razí stříbrná investiční mince Silver Eagle . Mincovna Sunshine Mint si tímto kontraktem získala velmi prestižní postavení v USA a na globálním trhu investičního stříbra.

Sunshine Mint na pětiuncovém stříbrném slitku použila vše, co známe z desetiuncového provedení: elegantní design, tradičního orla v letu i zajímavý ochranný prvek, tzv. Mint Mark SI™. O co jde? Na povrchu slitku je technologií micro-engravingu vytvořen nápis, který je bez použití speciální fólie lidskému oku neviditelný. Po přiložení fólie se nápis zobrazí, což přispívá k ochraně před paděláním investičního stříbra. Samozřejmě veškeré stříbrné slitky Sunshine Mint, které dodáváme na evropský trh, s pomocí fólie automaticky kontrolujeme.

Stříbrné investiční slitky Sunshine Mint o hmotnosti 5 troyských uncí můžete nyní zakoupit zde.

——-
Mohlo by Vás zajímat:

Investiční stříbro: Budujeme osobní portfolio 1.část

Výprodeje na akciových trzích pokračují. Pozitivní zprávy pro drahé kovy?

Cena zlata u 1200, stříbro pod 18 dolary. Objemy objednávek rostou

Investor 2014: Jak prodat zlato a stříbro?

Na pražských veľtrhoch Investor a Hodiny a klenoty sme avizovali rozšírenie sortimentu investičného zlata a investičného striebra.
Od dnešného dňa je pre investorov v Českej a Slovenskej republike dostupný zlatý investičný zliatok Johnson Matthey v prevedení 1 unca a 1/4 unce a strieborný investičný zliatok Sunshine Mint v prevedení 5 trojských uncí . Poďme sa pozrieť, čím sú tieto zliatky zaujímavé.

Rafinériu Johson Matthey asi nie je potrebné príliš predstavovať – ide o najdlhšie fungujúcu rafinériu drahých kovov na svete. Produkcia Johnson Matthey sa preto teší privilegovanému postaveniu medzi ostatnými rafinériami. Zlaté a strieborné zliatky z tejto rafinérie preto patria medzi najzaujímavejšie investičné zliatky na svete. Napriek tomu je prémium, čiže sadzba nad spotovou cenou, veľmi rozumné. Strieborný zliatok Johnson Matthey, ktorý sme do Českej a Slovenskej republiky uviedli pred viac ako rokom, sa stal razom veľkým obľúbencom tuzemského investičného publika. Predpokladáme, že rovnaký záujem vzbudia aj dnes prezentované zlaté investičné zliatky z produkcie Johson Matthey.

Zlaté zliatky uvádzame do Českej a Slovenskej republiky v dvojitom prevedení: 1 unca a 1/4 unce.

Jednoucový zlatý zliatok Johnson Matthey je klasikou, ako v prevedení, tak v hmotnosti. Hmotnosť jednej trojskej unce rešpektujú základné razby všetkých investičných zliatkov aj mincí sveta, a to nielen v zlate. Likvidita, ktorá z tejto hmotnosti plynie, je akýmsi bonusom pre investora.
Štvrťuncový zlatý zliatok je presnou miniaturizáciou predlohy. Dodržiava dizajn jednouncového zliatku, pričom vyššia pracnosť výroby malého zliatku sa do finálnej ceny nijako zvlášť nepremieta. Investičný zlatý zliatok v prevedení 1/4 unce je preto vhodný predovšetkým pre menších investorov, pre ktorých by jednouncový zliatok bol príliš veľkým sústom.

Zlaté investičné zliatky Johnson Matthey o hmotnosti 1 a 1/4 trojských uncí môžete teraz zakúpiť tu.

Pozrime sa teraz na strieborný investičný zliatok v prevedení 5 trojských uncí. Mincovňa a rafinérie Sunshine Mint už preukázala v prípade desaťuncových zliatkov potrebnú likviditu. Kým o minciach z produkcie Sunshine Mint nemožno povedať, že spĺňajú nároky na likviditu, u desaťuncových strieborných investičných zliatkov Sunshine Mint je bod zlomu prekonaný. A tak teraz úspech svojich zliatkov rafinér replikuje uvedením menších strieborných zliatkov na trh.

Mincovňa Sunshine Mint vznikla v roku 1979. Mincovňa sídli v Coeur d’Alene, v americkom štáte Idaho. Sunshine Mint má svoju pobočku aj v Las Vegas a od roku 2013 aj v Číne. Pre kvalitu produkcie hovorí fakt, že mincovňa dodáva mincové platničky určené (tzv. Blanks) do US Mint – a práve z týchto platničiek sa razia strieborné investičné mince Silver Eagle. Mincovňa Sunshine Mint si týmto kontraktom získala veľmi prestížne postavenie v USA a na globálnom trhu investičného striebra.

Sunshine Mint na päťuncovom striebornom zliatku použilo všetko, čo poznáme z desaťuncového prevedenia: elegantný dizajn, tradičného orla v lete aj zaujímavý ochranný prvok, tzv. Mint Mark SI ™. O čo ide? Na povrchu zliatku je technológiou micro-engravingu vytvorený nápis, ktorý je bez použitia špeciálnej fólie ľudskému oku neviditeľný. Po priložení fólie sa nápis zobrazí, čo prispieva k ochrane pred falšovaním investičného striebra. Samozrejme všetky strieborné zliatky Sunshine Mint, ktoré dodávame na európsky trh, s pomocou fólie automaticky kontrolujeme.

Strieborné investičné zliatky Sunshine Mint s hmotnosťou 5 trojských uncí môžete teraz zakúpiť tu.

——-
Mohlo by Vás zaujímať:

Investičné striebro: Budujeme osobné portfólio 1.časť

Výpredaje na akciových trhoch pokračujú. Pozitívne správy pre drahé kovy?

Cena zlata pri 1200, striebro pod 18 dolármi. Objemy objednávok rastú

Investor 2014: Ako predať zlato a striebro?

Investiční zlato je nyní o 30% levnější, než bylo před třemi roky. Cena zlata rostla od roku 2008, kdy svět pocítil tvrdé důsledky slábnoucí světové rezervní měny, amerického dolaru. Americká hypotéční krize, spojená se zamrznutím bankovní likvidity, odstartovala globální ekonomickou krizi. Investoři se stáhli z padajících akciových trhů a hromadně přelévali své prostředky do přístavu bezpečí, do investičního zlata a investičního stříbra. Všeobecný útěk od amerického dolaru vytáhl cenu zlata a stříbra na historická maxima.

Pokles ceny zlata a stříbra byl podmíněn zklidněním na finančních trzích. Ekonomická krize byla zmírňována naléváním likvidity (tištěním peněz), které odstartoval americký FED, v té době vedený Benem Bernankem.
Americká a globální ekonomika se pomalu dostávala z deprese, aby nově čelila problémům PIIGS. Americký FED svojí mimořádně uvolněnou měnovou politikou uklidnil světové trhy, evropská ECB stejným způsobem uhasila potíže Řecka, Irska, Portugalska a dalších bankrotujících států. Poptávka po zlatě – zejména ze strany světových centrálních bank – začala slábnout.

Inflační rizika, která sebou nárůst peněžní zásoby přináší, se zatím neprojevila. Naopak se levné peníze projevily v růstu finančních trhů. Od března 2009 začal býčí trh, který v posledních letech nejen překonal předkrizové hodnoty, ale dosáhl historických maxim. Peníze se přelily z přístavu bezpečí na finanční trhy, kde akciové indexy prožívají pětiletý růstový trh.

Zlato a stříbro doplácejí na aktuální nulové obavy z inflace. Cena zlata není tažena poptávkou centrálních bank – naopak lze očekávat, že centrální banky se časem budou zbavovat svých zlatých rezerv. Tím by cena zlata mohla ještě poklesnout. Stříbro se drží dlouhodobě mezi 18-20 USD za unci, když při poklesu ceny nastupují investoři a především roste průmyslová poptávka po stříbře. Těžaři zlata jsou pod tlakem, snižují náklady na těžbu mimo jiné omezováním přípravných a průzkumných prací .

Ekonomické sankce uvalené na Rusko ceny drahých kovů nepodpořily – trhy očekávají, že koalice EU a USA v tomto sporu s Ruskem bude mít nakonec navrch. Investoři čekají na středu a čtvrtek, kdy americká centrální banka a její předsedkyně mohou zpřesnit zvyšování úrokových sazeb. Zvyšování úrokových sazeb by bylo signálem, že americká ekonomika je dostatečně silná. Tím by opět poklesla institucionální poptávka po zlatě, čímž by ceny drahých kovů mohly klesnout.

Investiční příležitosti, čili nákupy za solidní ceny, se objevují – podle toho, jak se vyvíjí fundament. Zkušení investoři znají výše uvedené skutečnosti a včas se připravují na nákupy při poklesech cen, aktuální ceny jsou již na úrovních, kde byly naposledy začátkem tohoto roku . Je možné, že tento týden se dočkáme dalších šancí na dobré nákupy.

——-
Mohlo by Vás zajímat:

Sedm mýtů o investici do drahých kovů

Zlato pod 1270 a stříbro u 19 dolarů: Co to znamená?

Stříbrný účet: Síla pravidelného investování do zlata a stříbra

Investiční stříbro: Budujeme osobní portfolio drahých kovů (1.část)

Investičné zlato je teraz o 30% lacnejšie, než bolo pred tromi rokmi. Cena zlata rástla od roku 2008, kedy svet pocítil tvrdé dôsledky slabnúcej svetovej rezervnej meny, amerického dolára. Americká hypotekárna kríza, spojená so zamrznutím bankovej likvidity, odštartovala globálnu ekonomickú krízu. Investori sa stiahli z padajúcich akciových trhov a hromadne prelievali svoje prostriedky do prístavu bezpečia, do investičného zlata a investičného striebra. Všeobecný útek od amerického dolára vytiahol cenu zlata a striebra na historické maximá.

Pokles ceny zlata a striebra bol podmienený upokojením na finančných trhoch. Ekonomická kríza bola zmierňovaná nalievaním likvidity (tlačením peňazí), ktoré odštartoval americký FED, v tej dobe vedený Benom Bernankom.

Americká a globálna ekonomika sa pomaly dostávala z depresie, aby novo čelila problémom PIIGS. Americký FED svojou mimoriadne uvoľnenou menovou politikou upokojil svetové trhy, európska ECB rovnakým spôsobom uhasila problémy Grécka, Írska, Portugalska a ďalších bankrotujúcich štátov. Dopyt po zlate – najmä zo strany svetových centrálnych bánk – začala slabnúť.

Inflačné riziká, ktoré so sebou nárast peňažnej zásoby prináša, sa zatiaľ neprejavili. Naopak sa lacné peniaze prejavili v raste finančných trhov. Od marca 2009 začal býčí trh, ktorý v posledných rokoch nielen prekonal predkrízové ​​hodnoty, ale dosiahol historických maxím. Peniaze sa preliali z prístavu bezpečia na finančné trhy, kde akciové indexy prežívajú päťročný rastový trh.

Zlato a striebro doplácajú na aktuálne nulové obavy z inflácie. Cena zlata nie je ťahaná dopytom centrálnych bánk – naopak možno očakávať, že centrálne banky sa časom budú zbavovať svojich zlatých rezerv. Tým by cena zlata mohla ešte klesnúť. Striebro sa drží dlhodobo medzi 18-20 USD za uncu, keď pri poklese ceny nastupujú investori a predovšetkým rastie priemyselný dopyt po striebre. Ťažiari zlata sú pod tlakom, znižujú náklady na ťažbu okrem iného obmedzovaním prípravných a prieskumných prác.

Ekonomické sankcie uvalené na Rusko ceny drahých kovov nepodporili – trhy očakávajú, že koalícia EÚ a USA v tomto spore s Ruskom bude mať nakoniec navrch. Investori čakajú na stredu a štvrtok, kedy americká centrálna banka a jej predsedníčka môžu spresniť zvyšovania úrokových sadzieb. Zvyšovanie úrokových sadzieb by bolo signálom, že americká ekonomika je dostatočne silná. Tým by opäť klesol inštitucionálne dopyt po zlate, čím by ceny drahých kovov mohli klesnúť.

Investičné príležitosti, čiže nákupy za solídne ceny, sa objavujú – podľa toho, ako sa vyvíja fundament. Skúsení investori poznajú vyššie uvedené skutočnosti a včas sa pripravujú na nákupy pri poklesoch cien, aktuálne ceny sú už na úrovniach, kde boli naposledy začiatkom tohoto roka. Je možné, že tento týždeň sa dočkáme ďalších šancí na dobré nákupy.

——-
Mohlo by Vás zaujímať:

Sedem mýtov o investícii do drahých kovov

Zlato pod 1270 a striebro u 19 dolárov: Čo to znamená?

Strieborný účet: Sila pravidelného investovania do zlata a striebra

Investičné striebro: Budujeme osobné portfólio drahých kovov (1.časť)

Geopolitické udalosti majú na vývoj finančných trhov často zásadnejšie vplyv, než makroekonomické správy. Posledné týždne sú toho dôkazom. Kým dáta z americkej, čínskej aj nemeckej ekonomiky sú skôr lepšie ako je všeobecný konsenzus, nervozita na trhoch rastie. Rastie index strachu VIX, zaznamenali sme razantné poklesy akciových trhov. Dôvodom sú trvalé hrozby vojnových konfliktov na Ukrajine a v Iraku.

Ukrajinská občianska vojna zostrila napätie na ukrajinsko-ruských hraniciach. Ruská armáda minulý týždeň demonštrovala silu a pripravenosť na konflikt vojenskými manévrami, napriek ekonomickým sankciám uvaleným na Rusko Európskou úniou a USA. Finančné trhy reagovali sériou poklesov, mnohokrát veľmi razantných. Politické napätie medzi Ruskom a koalíciou EÚ plus USA znížilo rizikový apetít investorov. Trhy postihli očakávané výpredaje akcií i dlhopisov .

Graf ceny zlata prerazil v reakcii na rastúce napätie rezistenciou 1300 dolárov a zastavil sa pri hranici 1320 dolárov za uncu zlata. Potom, čo vojenské manévre u ruských hraníc skončili, reagovali akciové trhy úľavne. Piatkový akciový trh predviedol najväčšiu rastovú rally tohto roku. Svetové trhy tým jasne dali najavo, že rusko-ukrajinská kríza je dôležitejšia, než vleklé násilie v Iraku. Americký prezident Barack Obama síce povolil preventívne bombardovanie irackých islamistov, ale odmietol návrat amerických vojakov do Iraku. Finančné trhy napriek tomu rástli.

Graf ceny zlata udržal zisky, naproti tomu investičné striebro nezdražilo. Dôvodom, prečo striebro nenasledovalo v raste graf zlata, sú obavy z udržateľnosti ekonomického tempa, keď mnohé štáty EÚ vykazujú stále horšie hospodárske výsledky. Aj prezident Európskej centrálnej banky Mario Draghi na tlačovej konferencii priznal, že tempo rastu EÚ by mohlo spomaliť, okrem iného v dôsledku ekonomických sankcií proti Rusku. Hlavnou devízou striebra je predovšetkým jeho nevyhnutnosť v priemysle. Ak by globálna ekonomika slabla, mohla by priemyselná spotreba striebra klesať.

Tým sa vysvetľuje rozdielny vývoj grafu ceny zlata oproti grafu striebra. Investícia do zlata je vnímaná ako investícia do rýdzo mincového kovu, pretože zlato rozhodne nemá priemyselný potenciál striebra. A zlatu primárne prospievajú krízové ​​politickej situácie, kedy je v ohrození americký dolár – napríklad v súvislosti so sankciami proti Rusku alebo sa situáciou v Iraku. Naopak investície do striebra v sebe spája okrem mincového kovu tiež výhody (a nevýhody) priemyselného kovu.

Spread medzi investičným zlatom a investičným striebrom sa teraz vychýlil výrazne v prospech investičného striebra: investičné striebro je teraz vzhľadom k cenovému vývoju lacnejšie ako investičné zlato. Investori, ktorí preferujú nákupu lacných aktív, ocenili výhody striebra strmým nárastom objednávok. V čase, keď sú úspory v českých korunách znehodnocované zásahmi ČNB, je to logické riešenie.

——-
Mohlo by Vás zaujímať:

Sedem mýtov o investícii do drahých kovov

Kríza v Iraku poslala ceny zlata a striebra nahor

Sporenie do zlata a striebra: Jednoduché a efektívne

Rekordný nárast ceny investičného zlata a investičného striebra: FED

Geopolitické události mají na vývoj finančních trhů často zásadnější vliv, než makroekonomické zprávy. Poslední týdny jsou toho důkazem. Zatímco data z americké, čínské i německé ekonomiky jsou spíše lepší než je obecný konsenzus, nervozita na trzích roste. Roste index strachu VIX, zaznamenali jsme razantní poklesy akciových trhů. Důvodem jsou trvalé hrozby válečných konfliktů na Ukrajině a v Iráku.

Ukrajinská občanská válka zostřila napětí na ukrajinsko-ruských hranicích . Ruská armáda minulý týden demonstrovala sílu a připravenost na konflikt vojenskými manévry, navzdory ekonomickým sankcím uvaleným na Rusko Evropskou unií a USA. Finanční trhy reagovaly sérií poklesů, mnohdy velmi razantních. Politické napětí mezi Ruskem a koalicí EU plus USA snížilo rizikový apetit investorů. Trhy postihly očekávané výprodeje akcií i dluhopisů .

Graf ceny zlata prorazil v reakci na rostoucí napětí rezistenci 1300 dolarů a zastavil se u hranice 1320 dolarů za unci zlata. Poté, co vojenské manévry u ruských hranic skončily, reagovaly akciové trhy úlevně. Páteční akciový trh předvedl největší růstovou rally letošního roku. Světové trhy tím jasně daly najevo, že rusko-ukrajinská krize je důležitější, než vleklé násilí v Iráku. Americký prezident Barack Obama sice povolil preventivní bombardování iráckých islamistů, ale odmítl návrat amerických vojáků do Iráku. Finanční trhy přesto rostly.

Graf ceny zlata udržel zisky, naproti tomu investiční stříbro nezdražilo. Důvodem, proč stříbro nenásledovalo v růstu graf zlata, jsou obavy z udržitelnosti ekonomického tempa, když mnohé státy EU vykazují stále horší hospodářské výsledky. Také prezident Evropské centrální banky Mario Draghi na tiskové konferenci přiznal, že tempo růstu EU by mohlo zpomalit, mimo jiné v důsledku ekonomických sankcí proti Rusku. Hlavní devizou stříbra je především jeho nezbytnost v průmyslu. Pokud by globální ekonomika slábla, mohla by průmyslová spotřeba stříbra klesat.

Tím se vysvětluje rozdílný vývoj grafu ceny zlata oproti grafu stříbra. Investice do zlata je vnímána jako investice do ryze mincovního kovu. neboť zlato rozhodně nemá průmyslový potenciál stříbra. A zlatu primárně prospívají krizové politické situace, kdy je v ohrožení americký dolar – třeba v souvislosti se sankcemi proti Rusku anebo se situací v Iráku. Naopak investice do stříbra v sobě spojuje kromě mincovního kovu také výhody (a nevýhody) průmyslového kovu .

Spread mezi investičním zlatem a investičním stříbrem se nyní vychýlil výrazně ve prospěch investičního stříbra: Investiční stříbro je nyní vhledem k cenovému vývoji levnější než investiční zlato. Investoři, kteří preferují nákupu levných aktiv, ocenili výhody stříbra strmým nárůstem objednávek. V době, kdy jsou úspory v českých korunách znehodnocovány zásahy ČNB , je to logické řešení.

——-
Mohlo by Vás zajímat:

Sedm mýtů o investici do drahých kovů

Krize v Iráku poslala ceny zlata a stříbra vzhůru

Spoření do zlata a stříbra: Snadné a efektivní

Rekordní nárůst ceny investičního zlata a investičního stříbra: FED

Záver týždňa bol silne ovplyvnený zverejneným zápisom z rokovania členov americkej centrálnej banky (FED). Členovia sa zhodli na obmedzení výkupu dlhopisov, respektíve na jeho úplnom ukončení v priebehu októbra tohto roka. Objavili sa obavy, že bude nutné zvyšovať úrokové sadzby – a to z dôvodov možného rastu inflácie. Ceny zlata a striebra reagovali rastom o viac ako percento. Ako teda vyzerá situácia z pohľadu amerického FEDu?

Členovia FEDu sa dohodli, že obmedzia výkupy dlhopisov o 15 miliárd mesačne. Program by mal kompletne skončiť pravdepodobne v októbri tohto roka. Výkupom dlhopisov americká centrálna banka ovplyvňovala nielen cenu dlhopisov, ale aj dlhodobú úrokovú mieru. Všetko je – podľa zápisnice z rokovaní – ale viazané na vývoj na americkom trhu práce a pochopiteľne na zdravie americkej (a poťažmo globálnej) ekonomiky. Pokiaľ bude teda vývoj pozitívny, mohol by program vykupovania dlhopisov skončiť už v októbri tohto roka.

Zápis FEDu obsahuje tiež varovanie, že americká ekonomika nedosiahne plánovaného tempa rastu. Dôvodom je mimoriadne tvrdá zima minulého roka, ktorá brzdila priemyselnú produkciu i zamestnanosť. Napriek tomu sa očakáva, že by úrokové miery v USA mohli rásť už v priebehu budúceho roka.

To pochopiteľne zdraží úvery ako bankovému, tak priemyselnému sektoru.

Je naďalej udržateľné tempo rastu akciových trhov? Známy skeptik Marc Faber opäť prichádza s varovaním, že finančné trhy zažijú hlboký prepad. Faber hovorí až o tridsaťpercentnom prepade pri indexe Standard and Poor, ktorý je jedným z hlavných benchmarkov amerického finančného trhu. To by však mohlo znamenať veľmi pozitívny scenár pre investičné zlato a investičné striebro, ktoré sú práve v krízových časoch vnímané ako prístavy bezpečia. Prečo?

Prepad na akciových trhoch, ak by sa opäť prelial do reálnej ekonomiky ako v roku 2008, by mohol dostať americkú centrálnu banku opäť pred zložitú dilemu. Nová ekonomická kríza by šéfku FEDu Janet Yellen postavila pred neľahkú dilemu: Začať znovu s masívnym nalievaním dolárov do ekonomiky alebo nie? Nové doláre by opäť zvýšili riziko oslabenia svetových mien, ako tomu bolo v rokoch 2008 až 2011.

Ceny zlata a striebra by sa mohli znovu dostať nielen na rekordné hodnoty z krízových rokov, ale aj podstatne vyššie. Skokový nárast ceny zlata a striebra po zverejnení správ z amerického FEDu, ktorý prebehol minulú stredu a štvrtok, tieto scenáre podporuje. Ak by došlo na slová Marca Fabera, mohol by sa opakovať cenový scenár z rokov 2008 -2011.

Ceny zlata poslali nahor tiež veľmi zlé správy z Európy. Talianskej a francúzskej ekonomike sa príliš nedarí, čo ukázali posledné makrodáta. K nákupu zlata vedú investorov tiež obavy o zdravie portugalského bankového sektora po tom, čo sa s problémami potýka jedna z najväčších miestnych bánk.

——-
Mohlo by Vás zaujímať:

Sedem mýtov o investícii do drahých kovov

Investičné striebro otestovalo maximá. Čo bude ďalej?

Sporenie do zlata a striebra: Jednoduché a efektívne

Strieborné zliatky A-mark skladom: Najnižšie prémium v kategórii!

Závěr týdne byl silně ovlivněn zveřejněným zápisem z jednání členů americké centrální banky (FED) . Členové se shodli na omezení výkupu dluhopisů, respektive na jeho úplném ukončení v průběhu října letošního roku. Objevily se obavy, že bude nutné zvyšovat úrokové sazby – a to z důvodů možného růstu inflace. Ceny zlata a stříbra reagovaly růstem o více jak procento. Jak tedy vypadá situace z pohledu amerického FEDu?

Členové FEDu se dohodli, že omezí výkupy dluhopisů o 15 miliard měsíčně. Program by měl kompletně skončit patrně v říjnu letošního roku. Výkupem dluhopisů americká centrální banka ovlivňovala nejen cenu dluhopisů, ale i dlouhodobou úrokovou míru. Vše je – podle zápisu z jednání – ale vázáno na vývoj na americkém trhu práce a pochopitelně na zdraví americké (a potažmo globální) ekonomiky. Pokud bude tedy vývoj pozitivní, mohl by program vykupování dluhopisů skončit již v říjnu letošního roku.

Zápis FEDu obsahuje také varování, že americká ekonomika nedosáhne plánovaného tempa růstu. Důvodem je mimořádně tvrdá zima loňského roku, která zbrzdila průmyslovou produkci i zaměstnanost. Přesto se očekává, že by úrokové míry v USA mohly růst již v průběhu příštího roku.
To pochopitelně zdraží úvěry jak bankovnímu, tak průmyslovému sektoru.

Je nadále udržitelné tempo růstu akciových trhů? Známý skeptik Marc Faber opět přichází s varováním , že finanční trhy zažijí hluboký propad. Faber hovoří až o třicetiprocentním propadu u indexu Standard and Poor, který je jedním z hlavních benchmarků amerického finančního trhu. To by ovšem mohlo znamenat velmi pozitivní situaci pro investiční zlato a investiční stříbro, které jsou právě v krizových dobách vnímány jako přístavy bezpečí. Proč?

Propad na akciových trzích, pokud by se opět přelil do reálné ekonomiky jako v roce 2008, by mohl dostat americkou centrální banku opět před složité dilema. Nová ekonomická krize by šéfku FEDu Janet Yellen postavila před nelehké dilema: Začít znovu s masivním naléváním dolarů do ekonomiky, či nikoliv? Nové dolary by opět zvýšily riziko oslabení světových měn, jako tomu bylo v letech 2008 až 2011.

Ceny zlata a stříbra by se mohly znovu dostat nejen na rekordní hodnoty z krizových let, ale i podstatně výše. Skokový nárůst ceny zlata a stříbra po zveřejnění zpráv z amerického FEDu, který proběhl minulou středu a čtvrtek, tyto scénáře podporuje. Pokud by došlo na slova Marca Fabera, mohl by se opakovat cenový scénář z let 2008 -2011.

Ceny zlata poslaly vzhůru také velmi špatné zprávy z Evropy. Italské a francouzské ekonomice se příliš nedaří, což ukázala poslední makrodata. K nákupu zlata vedou investory také obavy o zdraví portugalského bankovního sektoru poté, co se problémy potýká jedna z největších místních bank.

——-
Mohlo by Vás zajímat:

Sedm mýtů o investici do drahých kovů

Investiční stříbro otestovalo maxima. Co bude dál?

Spoření do zlata a stříbra: Snadné a efektivní

Stříbrné slitky A-mark skladem: Nejnižší prémium v kategorii!

Iracký konflikt má zásadný vplyv na cenu ropy prenesene tiež na stabilitu arabských krajín. Dopady ceny ropy sa premietajú v hodnote dolára a tým aj v cenách investičného zlata a striebra. Irackí povstalci dobyli ďalšie oporné body blízko irackých ropných polí, čo vytiahlo cenu zlata nad 1274 dolárov za uncu a cenu striebra priblížilo k 20 USD za uncu. Zlato a striebro potvrdili opäť svoju úlohu prístavu bezpečia v rizikových časoch. Nie je bez zaujímavosti, že veľká časť nakúpeného zlata išla tentoraz do Ruska a do Číny, investičné striebro nakupovali investori v USA, na Seychelských ostrovoch – a samozrejme opäť v Číne a v Indii.

K rastu ceny drahých kovov prispela tiež Európa, keď inflačný vývoj cien ukázal na spomalenie inflačného cieľa. Inflácia spomalila z aprílových 0,7 percenta na 0,5 percenta. To zvyšuje obavy, že Európska centrálna banka prikročí k ďalším krokom, ktoré by znamenali uvoľnenie menovej politiky. Dôsledkom by mohlo byť zvýšenie inflácie, zníženie hodnoty eura – čo by opäť nahrávalo investičným drahým kovom. V živej pamäti máme rast ceny drahých kovov, keď na začiatku mesiaca ECB ohlásila negatívne úrokové sazby.

Naopak americká inflácia prekvapila vysokými hodnotami. Májová inflácia sa vyšplhala na 2,1 percenta, čo by mohlo viesť americkú centrálnu banku (FED) k zvyšovaniu úrokových sadzieb. A vyššie úrokové sadzby škodia cenám zlata a striebra. Preto po zverejnení dát o americkej inflácii ceny drahých kovov poklesli, čo mnoho investorov využilo k pohyblivému prikúpeniu investičného striebra a zlata do portfólií. Utorková cena zlata však zostala stále pri 1270 dolárov za uncu, pretože investori sa pripravovali predovšetkým na štvrtkové správy FEDu.

Už pred zverejnením správ z rokovania FEDu ceny zlata a striebra stúpali, ako sa zvyšovala pravdepodobnosť, že ani tentoraz FED nepristúpi k ohláseniu zvyšovania úrokových sadzieb. Hlavný pohyb prišiel v polovici dňa, kedy zlato a striebro veľmi strmo zamierili nahor. Šéfka FEDu Janet Yellen potvrdila, že zvyšovanie úrokových sadzieb nie je tento rok plánované, pravdepodobný rast úrokových sadzieb možno čakať až v budúcom roku, či dokonca až v roku 2016. Finančné trhy nijako neovplyvnilo ďalšie zníženie mesačného pumpovanie likvidity o ďalších 10 mld. dolárov mesačne. Okrem ceny drahých kovov po zápisnici FEDu rástli aj akciové trhy na nové historické maximá.

Cena zlata teda zakončila – aj napriek piatkovému vyberaniu ziskov – nad 1318 dolármi za trojskú uncu. Tým investičné zlato pripísalo za jediný týždeň zisk 3,30%. Investičné striebro predviedlo ešte väčší cenový rast, keď v piatok zavrelo na hodnote 20,87 USD za uncu. Investori, ktorí rýchlo využívajú cenových korekcií, si počas týchto týždňov pripísali veľmi príjemné zisky. V tomto mesiaci registrujeme rekordné objemy nákupov investičného zlata a investičného striebra – je zrejmé, že aj tuzemskí investori vedia využiť príležitosti k profitu.

——-
Mohlo by Vás zaujímať:

Sedem mýtov o investícii do drahých kovov

Investičné striebro: Budujeme osobné portfólio 1.časť

Sporenie do zlata a striebra: Jednoduché a efektívne

Investičné striebro: US mint rekord, Ázia nakupuje