Prognózy bank se vzácně shodují: cena zlata bude klesat. Goldman Sachs vidí hlavní důvod poklesu ceny zlata omezování kvantitativního uvolňování. Obavy z inflace poklesly, potřeba institucí zajišťovat se nákupy zlata poklesla rovněž. Vzhledem k růstové rally na akciových trzích odtéká zlato také z ETF fondů,když investoři přelili své prostředky z konzervativního zlata a stříbra do rizikovějších aktiv. A nejde o malé prostředky – z ETF držících zlato od počátku roku odešla aktiva za 680 tun zlata. To světový trh zlata musel pocítit a graf ceny zlata byl logicky stlačen na jih.

Prognóza Société Générale očekává, že cena zlata opět otestuje svá minima z nedávné doby, čili že znovu bude testovat hranici 1200 dolarů za unci. Pokles ceny zlata k hranici 1200 dolarů očekávají také banky Citigroup, ABN Amro a Macquarie Group. Tím by se zlato dostalo na produkční náklady těžařů. Goldman Sachs nevyloučila ani krátkodobé otestování hranice 1000 dolarů za unci, což by bylo způsobeno přetlakem short pozic vůči možnostem těžařů.

Naopak banky JPMorgan a Bank of America vidí zlato jako podceněné. Očekávají obrat, neboť nízké ceny zlata zvyšují nákupní apetit Číny, Indie a dalších asijských zemí.

Kam cena zlata nebo stříbra opravdu zamíří, to samozřejmě nikdo neví. Medvědí trh vždy přináší dobré nákupní příležitosti, zejména pokud by s naplnil výše uvedený konsenzus bank a cena zlata by se podle většinového konsenzu opravdu podívala opět ke svým těžebním nákladům (1100-1200 dolarů). Zkušení investoři vědí, že nakupovat je zapotřebí v době, kdy o konkrétní aktivum není zájem. To dokázaly například akcie, které byly po propadu v roce 2008 doslova za hubičku. Nikdo je nechtěl, banky prognózovaly další pád. Pouze prozíraví investoři nakoupili za výprodejové ceny. Dnes sčítají tučné zisky. Nyní, když skončil boom na drahých kovech, se můžeme dočkat obdobné nákupní situace.

Nedávná kratší rally na zlatě, která po otestování hranice 1200 dolarů vystřelila až ke 1400 dolarům, ukazuje možnosti jak lze na drahých kovech slušně vydělat. Obrat pozic commercials byl dobrým signálem, na což jsme v předstihu upozornili. Na situaci vydělali mnozí investoři, kteří využili následné krátké cenové rally. Svůj účet výrazně zhodnotili ve stejné situaci také absolventi našich tradingových konzultací, kteří sledují pozice účastníků trhu. Jak vidno, příležitosti jsou jak pro investory, tak pro tradery.

Závěrem několik čísel pro začínající investory: Zlato za poslední rok pokleslo o cca 25%. Jak si ale vede jako investice v dlouhodobém horizontu? Za pět let zhodnotilo o 65%, v desetiletém horizontu si investor připsal 270%. Drahé kovy do investičního portfolia zkrátka patřily, patří a patřit budou. Jen je třeba využívat dobrých cen a budovat své investiční portfolio.

——-
Mohlo by Vás zajímat:

Investiční stříbro: Budujeme osobní portfolio – 1. část

Investiční stříbrné mince se 7% DPH nyní bez poplatku

Investiční stříbro: Sahají mincovny hluboko do zásob?

Cenu zlata určuje Japonsko, EU a USA . Cenu stříbra ovlivní Čína