Archiv autora: Martin Kopáček

Investičné striebro sa už dlhšiu dobu držalo veľmi blízko odhadovaných výrobných nákladov, čo sa premietalo nízkou cenou a adekvátnym rastom záujmu skúsených investorov. Tiež českí investori reagovali na našu analýzu pomeru produkcie a spotreby striebra, ktorá v čase nízkych cien podporovala rastový potenciál investičného striebra.

Rast ceny striebra odštartovalo rozhodnutie Európskej centrálnej banky o záporných úrokoch, ktoré graf ceny striebra poslalo nad 19 USD. Cena zlata sa dostala nad 1250 dolárov za uncu. Oba drahé kovy tak rástli menej, než sa očakávalo – rast ceny drahých kovov brzdili pozitívne dáta z americkej ekonomiky.

Tlejúci iracký konflikt medzi post-saddámovskou vládou a islamskými povstalcami nastolil otázku, ako sa k nepokojom postaví USA. Biely dom avizovala, že vládu podporí finančne a materiálne, ale vojenské sily USA do občianskej vojny priamo zasahovať nebudú. Na trhoch drahých kovov sme analyzovali opčné obchody, ktorými sa obchodníci a investori zabezpečovali nielen proti pohybom ceny ropy, ale aj kvôli predpokladanému rastu ceny drahých kovov. Ropné krajiny sú skrátka jedným z tradičných rizík, ktoré investori a burzoví obchodníci poznajú. Rast ceny striebra a zlata ukazuje, ako citlivé sú trhy na možné výkyvy politických nálad na Blízkom Východe. Aj preto som ropné krajiny zmienil ako jedno z rizík budúcnosti v článku pre idnes.cz.

Drahé kovy dostali ďalší impulz k rastu od americkej centrálnej banky. Predsedníčka FEDu Janet Yellen síce oznámila zníženie finančných injekcií o ďalších 10 miliárd dolárov mesačne, avšak naďalej predstavitelia FEDu hodlajú udržať takmer nulové úrokové sadzby na US doláru. Inflačné riziká sa tým opäť zvýšili, čo je pre drahé kovy pozitívne.

Iracká kríza a latentné riziko znehodnotenia mien pôsobí pozitívne na rast ceny zlata a striebra. Zatiaľ, čo cena zlata vzrástla počas dvoch týždňov, kedy iracký konflikt eskaluje, o takmer 6 percent, investičné striebro predviedlo dvojnásobný rast. Zhodnotenie o 12 percent potešilo investorov a traderov, ktorí využili nízkych cien striebra na doplnenie a rozšírenie vlastného investičného portfólia. Pretože drahé kovy slúžia ako uchovávateľ hodnoty, je rozumné investičné zlato a investičné striebro držať vo fyzickej forme: Zlaté a strieborné mince. zliatky, tehly inflácia postihnúť nemôže.

——-
Mohlo by Vás zaujímať:

Sedem mýtov o investícii do drahých kovov

Osobný blog autora článku

Sporenie do zlata a striebra: Jednoduché a efektívne

Investičné striebro: Pozor na podvodníkov!

Investiční stříbro se již delší dobu drželo velmi blízko odhadovaných produkčních nákladů, což se promítalo nízkou cenou a adekvátním růstem zájmu zkušených investorů. Také čeští investoři reagovali na naši analýzu poměru produkce a spotřeby stříbra , která v době nízké ceny podporovala růstový potenciál investičního stříbra.

Růst ceny stříbra odstartovalo rozhodnutí Evropské centrální banky o záporných úrocích , jež graf ceny stříbra poslalo nad 19 USD. Cena zlata se dostala nad 1250 dolarů za unci. Oba drahé kovy tak rostly méně, než se očekávalo – růst ceny drahých kovů brzdila pozitivní data z americké ekonomiky.

Doutnající irácký konflikt mezi post-saddámovskou vládou a islamistickými povstalci nastolil otázku, jak se k nepokojům postaví USA. Bílý dům avízoval, že vládu podpoří finanční a materiálně, ale vojenské síly USA do občanské války přímo zasahovat nebudou. Na trzích drahých kovů jsme analyzovali opční obchody , kterými se obchodníci a investoři zajišťovali nejen proti pohybům ceny ropy, ale i kvůli předpokládanému růstu ceny drahých kovů. Ropné země jsou zkrátka jedním z tradičních rizik, která investoři a burzovní obchodníci znají. Růst ceny stříbra a zlata ukazuje, jak citlivé jsou trhy na možné výkyvy politických nálad na Blízkém Východě. I proto jsem ropné země zmínil jako jedno z rizik budoucnosti v článku pro idnes.cz .

Drahé kovy dostaly další impulz k růstu od americké centrální banky. Předsedkyně FEDu Janet Yellen sice oznámila snížení finančních injekcí o dalších 10 miliard dolarů měsíčně, avšak nadále představitelné FEDu hodlají udržet téměř nulové úrokové sazby na US dolaru . Inflační rizika se tím opět zvýšila, což je pro drahé kovy pozitivní.

Irácká krize a latentní riziko znehodnocení měn působí pozitivně na růst ceny zlata a stříbra. Zatímco cena zlata vzrostla během dvou týdnů, kdy irácký konflikt eskaluje, o téměř 6 procent, investiční stříbro předvedlo dvojnásobný růst. Zhodnocení o 12 procent potěšilo investory a tradery, kteří využili nízkých cen stříbra k doplnění a rozšíření vlastního investičního portfolia. Protože drahé kovy slouží jako uchovatel hodnoty, je rozumné investiční zlato a investiční stříbro držet ve fyzické formě: Zlaté a stříbrné mince. slitky, cihly inflace postihnout nemůže.

——-
Mohlo by Vás zajímat:

Sedm mýtů o investici do drahých kovů

Osobní blog autora článku

Spoření do zlata a stříbra: Snadné a efektivní

Investiční stříbro: Pozor na podvodníky !

Akciové trhy dosahují téměř denně nových a nových maxim. Po celkem pozitivním průběhu výsledkové sezony v USA vcelku dobře vycházejí data o tvorbě nových pracovních míst. Ani postupné stahování americké centrální banky (FED) z programu odkupu dluhopisů nezastavilo býčí trend na trzích. Rostoucí ceny akcií a pozitivní nálada se projevila poklesem obav – tzv. index strachu (VIX) je na rekordně nízkých úrovních.

V klidném prostředí, kdy trhy nerozjitřily ani události na Ukrajině, pochopitelně přesouvají investoři své prostředky z drahých kovů do rizikovějších instrumentů. Zlato a stříbro v dobách akciového uptrendu ve spekulativních portfoliích nahrazují akcie a znovu i státní a firemní dluhopisy. Je dobré si ovšem připomenout, že cykly růstu a poklesu platí jak na komoditní, tak na akciové trhy. Lidově řečeno, nic neroste do nebe.

Evropská centrální banka (ECB) zavedla na depozita bank, která jsou nad povinný limit, negativní úrokovou sazbu. Podle svého prohlášení se tím snaží podpořit ekonomické oživení, a de facto i zrychlit inflaci evropské měny. Levnější měna má pomoci váznoucímu exportu.

Cena zlata a cena stříbra reagovaly na rozhodnutí Evropské centrální banky růstem. Graf ceny zlata překonal 1250 dolarů za unci, graf ceny stříbra se dostal nad 19 USD . I přes inflační signál vyslaný rozhodnutím ECB drahé kovy rostly podstatně méně, než se původně očekávalo. Důvodem je opět nynější optimismus, který vede spekulativní kapitál do státních dluhopisů : kupříkladu dluhopisy Řecka mají dnes výnos přes 6%, portugalské téměř 4% atd. Nedělejme si ale iluze o kvalitách těchto dluhopisů – celá hra stojí na faktu, že dlužníkem poslední instance v případě platebního defaultu problematických států bude právě ECB.

ECB ovšem sama vidí, že evropský růst respektive vymanění se z po-krizového období stojí na vratkých nohách. Respektive na ekonomice Německa, zatímco ostatní velké státy zdaleka ekonomicky nerostou potřebným tempem. Proto ECB sáhla k negativnímu úročení vkladů bank – pokouší se tím banky stimulovat k většímu půjčování firmám. Ovšem spíše lze očekávat, že banky nakoupí za své tzv. levné peníze státní dluhopisy s vyšším výnosem. Nic tím totiž neriskují – v případě defaultu dlužníka nastoupí opět ECB.

Aktuální situace připomíná Francii 18. století. Také tehdy se hledala cesta k oživení právě v tisku nových peněz, posléze v devalvaci tištěné měny. Po krátkodobém oživení přišla ovšem inflace. Investoři, kteří využívají aktuálních nízkých cen drahých kovů k nákupům zlata a stříbra, jsou si rizik plynoucích z tisku peněz dobře vědomi. Nezapomínejme, že s řešením krizí tiskem peněz jsou v historii zatím spíše negativní zkušenosti. Inflační síly se mohou dát kdykoliv do pohybu.

——-
Mohlo by Vás zajímat:

Sedm mýtů o investici do drahých kovů

Investiční stříbro: Budujeme osobní portfolio 1.část

Spoření do zlata a stříbra: Snadné a efektivní

Stříbrné mince: Maple Leaf konkuruje Stříbrnému orlu

Opět dluhopisy, opět morální hazard s budoucností

Osobní stránky autora článku

Akciové trhy dosahujú takmer denne nových a nových maxím. Po celkom pozitívnom priebehu výsledkovej sezóny v USA vcelku dobre vychádzajú dáta o tvorbe nových pracovných miest. Ani postupné sťahovanie americkej centrálnej banky (FED) z programu odkupovania dlhopisov nezastavilo býčí trend na trhoch. Rastúce ceny akcií a pozitívna nálada sa prejavila poklesom obáv – tzv. index strachu (VIX) je na rekordne nízkych úrovniach.

V pokojnom prostredí, kedy trhy neboli podráždené ani udalosťami na Ukrajine, pochopiteľne presúvajú investori svoje prostriedky z drahých kovov do rizikovejších inštrumentov. Zlato a striebro v dobách akciového uptrendu v špekulatívnych portfóliách nahrádzajú akcie a znovu aj štátne a firemné dlhopisy. Je dobré si však pripomenúť, že cykly rastu a poklesu platí tak na komoditné, tak na akciové trhy. Ľudovo povedané, nič nerastie do neba.

Európska centrálna banka (ECB) zaviedla na depozitá bánk, ktoré sú nad povinný limit, negatívnu úrokovú sadzbu. Podľa svojho vyhlásenia sa tým snaží podporiť ekonomické oživenie, a de facto aj zrýchliť infláciu európskej meny. Lacnejšia mena má pomôcť viaznucému exportu.

Cena zlata a cena striebra reagovali na rozhodnutie Európskej centrálnej banky rastom. Graf ceny zlata prekonal 1250 dolárov za uncu, graf ceny striebra sa dostal nad 19 USD. Aj napriek inflačnému signálu vyslanému rozhodnutím ECB drahé kovy rástli podstatne menej, než sa pôvodne očakávalo. Dôvodom je opäť terajší optimizmus, ktorý vedie špekulatívny kapitál do štátnych dlhopisov: napríklad dlhopisy Grécka majú dnes výnos cez 6%, portugalské takmer 4% atď. Nerobme si však ilúzie o kvalitách týchto dlhopisov – celá hra stojí na fakte, že dlžníkom poslednej inštancie v prípade platobného defaultu problematických štátov bude práve ECB.

ECB však sama vidí, že európsky rast, respektíve vymanenie sa z po-krízového obdobia, stojí na vratkých nohách. Respektíve na ekonomike Nemecka, zatiaľ čo ostatné veľké štáty zďaleka ekonomicky nerastú potrebným tempom. Preto ECB siahla k negatívnemu úročenie vkladov bánk – pokúša sa tým banky stimulovať k väčšiemu požičiavaniu firmám. Však skôr možno očakávať, že banky nakúpia za svoje tzv. lacné peniaze štátne dlhopisy s vyšším výnosom. Nič tým totiž neriskujú – v prípade defaultu dlžníka nastúpi opäť ECB.

Aktuálna situácia pripomína Francúzsko 18. storočia. Tiež vtedy sa hľadala cesta k oživeniu práve v tlači nových peňazí, neskôr v devalvácii tlačenej meny. Po krátkodobom oživení prišla však inflácia. Investori, ktorí využívajú aktuálnych nízkych cien drahých kovov k nákupom zlata a striebra, sú si rizík vyplývajúcich z tlače peňazí dobre vedomí. Nezabúdajme, že s riešením kríz tlačou peňazí sú v histórii zatiaľ skôr negatívne skúsenosti. Inflačné sily sa môžu dať kedykoľvek do pohybu.

——-

Mohlo by Vás zaujímať:

Sedem mýtov o investícii do drahých kovov

Investičné striebro: Budujeme osobné portfólio 1.časť

Sporenie do zlata a striebra: Jednoduché a efektívne

Strieborné mince: Maple Leaf konkuruje Striebornému orlovi

Opäť dlhopisy, opäť morálny hazard s budúcnosťou

Osobné stránky autora článku

Zkušení investoři sledují pozorně divergence mezi spotovou cenou drahých kovů na burze a realitou fyzického kovu. V době, kdy se shortováním dostávají ceny drahých kovů k produkčním nákladům , se divergence mezi spotovou cenu futures kontraktu na burze a mezi cenou investičního fyzického kovu značně rozšiřuje. Producenti se dostávají na hranice ekonomické únosnosti těžby, zatímco průmysl si žádá stále nové dodávky zejména u stříbra. Stříbro se – na rozdíl od zlata – obtížně recykluje a průmysl tedy stříbro nenávratně spotřebovává.

Poslední data ukazují, že se cenový rozdíl na asijských komoditních burzách oproti tzv. londýnskému fixingu od března zvyšuje. V současnosti činí již 5,3% (údaj SGE, Shanghai Gold Exchange) . To opět potvrzuje realitu rozdílu mezi papírovým a fyzickým kovem. Šanghajská burza SHFE , kde se fyzické stříbro rovněž obchoduje, reportuje pokles zásob stříbra z únorových 575 tun na 249 tun k druhému květnovému pátku. To je pokles zásob stříbra o více než polovinu.

Jestliže se od března zvyšuje rozdíl mezi londýnským fixingem stříbra a spotovou cenou na asijských burzách, značí to vysokou poptávku po fyzickém drahém kovu a lokální nedostatek investičního fyzického stříbra v Číně. Pokles skladových zásob potvrzuje diskontinuitu dodávek fyzického kovu od producentů ke spotřebitelskému průmyslu.

Zvyšuje rozdíl mezi fyzických stříbrem a futures na burze také situace v Rusku? Ačkoliv finanční trhy rostou v důsledku chlácholivých prohlášení šéfky FEDu Janet Yellen, riziko pro americký dolar trvá. Když začal Západ se (zatím velmi mírnými) sankcemi proti Rusku, zvýšil se ruský apetit po odstavení dolaru jako měny, za kterou se obchoduje ropa. Ruská vláda zasedala mimo jiné také k otázce „zbavení se závislosti na dolaru při ruských dovozech a vývozech“.
Analytici dodávají, že k omezení dolaru jako prostředku směny ropy se již dříve přidávaly hlasy Číny, Indie a Íránu.

Pokud by byl americký dolar sesazen z výlučného postavení světové rezervní měny, mělo by to nepochybně velmi vážné důsledky i pro další světové měny. Drahé kovy by v takové chvíli opět byly kvalitním přístavem bezpečí . V době, kdy burzovní futures stlačily spotovou cenu k dvaceti dolarům, roste zájem o fyzické stříbro, nikoliv o stříbrné certifikáty nebo přísliby dodání stříbra formou futures kontraktů.
Asijští investoři jsou si zjevně vědomi situace, o čemž svědčí rapidní stahování fyzického stříbra ze skladů komoditních burz.

——-
Mohlo by Vás zajímat:

Sedm mýtů o investici do drahých kovů

Investiční stříbro: Budujeme osobní portfolio 1.část

Spoření do zlata a stříbra: Snadné a efektivní

Stříbrné mince: Maple Leaf konkuruje Stříbrnému orlu

Opět dluhopisy, opět morální hazard s budoucností

Osobní stránky autora článku

Zkušení investoři sledují pozorně divergence mezi spotovou cenou drahých kovů na burze a realitou fyzického kovu. V době, kdy se shortováním dostávají ceny drahých kovů k produkčním nákladům , se divergence mezi spotovou cenu futures kontraktu na burze a mezi cenou investičního fyzického kovu značně rozšiřuje. Producenti se dostávají na hranice ekonomické únosnosti těžby, zatímco průmysl si žádá stále nové dodávky zejména u stříbra. Stříbro se – na rozdíl od zlata – obtížně recykluje a průmysl tedy stříbro nenávratně spotřebovává.

Poslední data ukazují, že se cenový rozdíl na asijských komoditních burzách oproti tzv. londýnskému fixingu od března zvyšuje. V současnosti činí již 5,3% (údaj SGE, Shanghai Gold Exchange) . To opět potvrzuje realitu rozdílu mezi papírovým a fyzickým kovem. Šanghajská burza SHFE , kde se fyzické stříbro rovněž obchoduje, reportuje pokles zásob stříbra z únorových 575 tun na 249 tun k druhému květnovému pátku. To je pokles zásob stříbra o více než polovinu.

Jestliže se od března zvyšuje rozdíl mezi londýnským fixingem stříbra a spotovou cenou na asijských burzách, značí to vysokou poptávku po fyzickém drahém kovu a lokální nedostatek investičního fyzického stříbra v Číně. Pokles skladových zásob potvrzuje diskontinuitu dodávek fyzického kovu od producentů ke spotřebitelskému průmyslu.

Zvyšuje rozdíl mezi fyzických stříbrem a futures na burze také situace v Rusku? Ačkoliv finanční trhy rostou v důsledku chlácholivých prohlášení šéfky FEDu Janet Yellen, riziko pro americký dolar trvá. Když začal Západ se (zatím velmi mírnými) sankcemi proti Rusku, zvýšil se ruský apetit po odstavení dolaru jako měny, za kterou se obchoduje ropa. Ruská vláda zasedala mimo jiné také k otázce „zbavení se závislosti na dolaru při ruských dovozech a vývozech“.
Analytici dodávají, že k omezení dolaru jako prostředku směny ropy se již dříve přidávaly hlasy Číny, Indie a Íránu.

Pokud by byl americký dolar sesazen z výlučného postavení světové rezervní měny, mělo by to nepochybně velmi vážné důsledky i pro další světové měny. Drahé kovy by v takové chvíli opět byly kvalitním přístavem bezpečí . V době, kdy burzovní futures stlačily spotovou cenu k dvaceti dolarům, roste zájem o fyzické stříbro, nikoliv o stříbrné certifikáty nebo přísliby dodání stříbra formou futures kontraktů.
Asijští investoři jsou si zjevně vědomi situace, o čemž svědčí rapidní stahování fyzického stříbra ze skladů komoditních burz.

——-
Mohlo by Vás zajímat:

Sedm mýtů o investici do drahých kovů

Investiční stříbro: Budujeme osobní portfolio 1.část

Spoření do zlata a stříbra: Snadné a efektivní

Stříbrné mince: Maple Leaf konkuruje Stříbrnému orlu

Opět dluhopisy, opět morální hazard s budoucností

Osobní stránky autora článku

Po vládě „rozpočtové odpovědnosti“ nastoupila nová vláda. Kdo čekal, že nová vláda začne konečně pracovat na snížení dluhu, nedočkal se. Ani nová vláda nebude příliš šetřit. Opět směřujeme k dalšímu zadlužení: Senát nechal projít zákon, díky kterému mohou být vydány státní dluhopisy za 209,6 miliardy korun. Stát bude vytloukat klín klínem, výnosy z nových dluhopisů budou budou použity na nákup dluhopisů splatných v letošním roce. Absurdita pokračuje – nově bude stát moci vydávat dluhopisy se platností až 100 let.

Na konci loňského roku se státní dluh vyšplhal na 1,683 bilionu Kč. Státní dluh se ale díky novému zákonu může zvýšit o dalších 200 miliard. Pokud se na situaci podíváme reálně, aktuální dluh není možné již nyní splatit – tedy bez velmi drastických omezení výdajů a bez dalšího zvyšování daní. Tím, že současná vláda může obyvatele zadlužit klidně na 100 let dopředu (ano, splatnost nových dluhopisů může být až 100 let), rezignovala fakticky na myšlenku vyrovnaného rozpočtu i na reálné snižování státního dluhu.

Výnos z nové emise dluhopisů bude mimo jiné použit na splácení starších dluhopisů v objemu 147 miliard korun. Jestli se děti na základní škole v rámci finanční gramotnosti učí, že vytloukat starý dluh novým je špatné, pak stát dává nevalný příklad. Ve finálním součtu, navzdory číselnému žonglování ministerstva financí, se státní dluh zvětší. Zadlužování budoucnosti vesele pokračuje.

Jaký bude živost s rostoucími dluhy? Největší světovou laboratoří je tradičně Řecko. Na začátku měsíce bylo s velkou pompou ohlášeno, že Řecko vydalo nové státní dluhopisy – a že je investoři obratem skoupili. Je to dobrá zpráva? Bohužel nikoliv – investoři nákupem řeckých dluhopisů sázejí na to, že v případě problémů se splácením Řecko opět dostane pomoc od Evropské centrální banky nebo Mezinárodního měnového fondu. Nákup řeckých dluhopisů není sázkou na finanční zdraví Řecka, ale na solventnost MMF a ECB. Řecko samo je v ekonomické stagnaci, čelilo občanských nepokojům, potýká se s obrovskou nezaměstnaností atd. A nezapomínejme, jak dříve Řecko zatočilo s důvěřivými majiteli dluhopisů .

Ale zpátky do Čech: Po předchozích emisích státních dluhopisů se vždy přímo zaprášilo. Nepochybně tomu tak bude i nyní. Co vede lidi k nákupu vlastního dluhu, zůstává mnohým investorům záhadou … Patrně je to kombinace neznalosti rizik a krátké paměti. Mnozí možná z iluzí o výhodách státních dluhopisů vystřízliví, až znovu dostanou tu příslovečnou facku.

——-
Mohlo by Vás zajímat:

Sedm mýtů o investici do drahých kovů

Investiční stříbro: Budujeme osobní portfolio 1.část

Spoření do zlata a stříbra: Snadné a efektivní

Investiční stříbro: Pozor na podvodníky !

Po vládě „rozpočtové odpovědnosti“ nastoupila nová vláda. Kdo čekal, že nová vláda začne konečně pracovat na snížení dluhu, nedočkal se. Ani nová vláda nebude příliš šetřit. Opět směřujeme k dalšímu zadlužení: Senát nechal projít zákon, díky kterému mohou být vydány státní dluhopisy za 209,6 miliardy korun. Stát bude vytloukat klín klínem, výnosy z nových dluhopisů budou budou použity na nákup dluhopisů splatných v letošním roce. Absurdita pokračuje – nově bude stát moci vydávat dluhopisy se platností až 100 let.

Na konci loňského roku se státní dluh vyšplhal na 1,683 bilionu Kč. Státní dluh se ale díky novému zákonu může zvýšit o dalších 200 miliard. Pokud se na situaci podíváme reálně, aktuální dluh není možné již nyní splatit – tedy bez velmi drastických omezení výdajů a bez dalšího zvyšování daní. Tím, že současná vláda může obyvatele zadlužit klidně na 100 let dopředu (ano, splatnost nových dluhopisů může být až 100 let), rezignovala fakticky na myšlenku vyrovnaného rozpočtu i na reálné snižování státního dluhu.

Výnos z nové emise dluhopisů bude mimo jiné použit na splácení starších dluhopisů v objemu 147 miliard korun. Jestli se děti na základní škole v rámci finanční gramotnosti učí, že vytloukat starý dluh novým je špatné, pak stát dává nevalný příklad. Ve finálním součtu, navzdory číselnému žonglování ministerstva financí, se státní dluh zvětší. Zadlužování budoucnosti vesele pokračuje.

Jaký bude živost s rostoucími dluhy? Největší světovou laboratoří je tradičně Řecko. Na začátku měsíce bylo s velkou pompou ohlášeno, že Řecko vydalo nové státní dluhopisy – a že je investoři obratem skoupili. Je to dobrá zpráva? Bohužel nikoliv – investoři nákupem řeckých dluhopisů sázejí na to, že v případě problémů se splácením Řecko opět dostane pomoc od Evropské centrální banky nebo Mezinárodního měnového fondu. Nákup řeckých dluhopisů není sázkou na finanční zdraví Řecka, ale na solventnost MMF a ECB. Řecko samo je v ekonomické stagnaci, čelilo občanských nepokojům, potýká se s obrovskou nezaměstnaností atd. A nezapomínejme, jak dříve Řecko zatočilo s důvěřivými majiteli dluhopisů .

Ale zpátky do Čech: Po předchozích emisích státních dluhopisů se vždy přímo zaprášilo. Nepochybně tomu tak bude i nyní. Co vede lidi k nákupu vlastního dluhu, zůstává mnohým investorům záhadou … Patrně je to kombinace neznalosti rizik a krátké paměti. Mnozí možná z iluzí o výhodách státních dluhopisů vystřízliví, až znovu dostanou tu příslovečnou facku.

——-
Mohlo by Vás zajímat:

Sedm mýtů o investici do drahých kovů

Investiční stříbro: Budujeme osobní portfolio 1.část

Spoření do zlata a stříbra: Snadné a efektivní

Investiční stříbro: Pozor na podvodníky !

Akciové trhy prošly téměř šestiletým býčím cyklem. Mnozí analytici proto varují, že z hlediska tržních cyklů může přijít pokles a medvědí éra. Investoři se obávají postupujícího znehodnocování dolaru i eura – a tuzemští investoři až příliš bolestivě zakusili inflační praktiky ČNB . Jak vypadá globální zájem o investiční stříbro v těchto měsících?

Velmi dobrou odpověď lze nalézt v cenovém vývoji investičního stříbra na burze a ve fyzické poptávce po stříbrných mincích, stříbrných slitcích a stříbrných cihlách. V druhé polovině března cena stříbra na burze odevzdala pět procent. Svůj díl na poklesu mělo prohlášení šéfky amerického FEDu, že program nákupu amerických dluhopisů zůstane nadále v platnosti, přičemž se zvýšením úrokových sazeb lze počítat již v prvním čtvrtletí 2015.

Do 15. března jsme viděli v rámci COT snižování pozic velkých hráčů v burzovních kontraktech na stříbro. Důležitá byla také data o ekonomické aktivitě v Číně, kde se objevily známky zpomalení růstu tempa. Není třeba dodávat, že zásadním spotřebitelem stříbra je průmysl, a proto je na známky zpomalení ekonomiky graf ceny stříbra velmi citlivý.

Ukrajinská krize opět ukázala, že v době nejistoty roste poptávka po investičním stříbře. Po referendu o politickém uspořádání na Krymu mezinárodní napětí polevilo.

Z uvedených faktů bychom mohli usuzovat, že poptávka po investičním stříbře bude klesat. Ovšem nezapomínejme na rozdíl mezi burzovním a fyzickým stříbrem . Poptávka po investičním fyzickém stříbře naopak roste. Kupříkladu americká mincovna v březnu oznámila další rekord v prodeji stříbrných investičních mincí American Silver Eagle (Americký stříbrný orel). Březnová produkce těchto investičních stříbrných mincí překonala 5 milionů kusů (5.354.000 mincí), čímž se vytvořil opět meziroční rekord: v letošním březnu americká mincovna prodala o 2 miliony Stříbrných orlů více.

Další příklad z opačného konce světa: V Singapuru byl v březnu otevřen nový velkosklad investičního stříbra, který pojme 600 tun stříbrných mincí, stříbrných cihel a stříbrných slitků. Jde o investiční stříbro určené pro retailovou klientelu – mnoho investorů z USA takto mění inflací ohroženou měnu za drahý kov. Je reálné, že se bude opakovat situace z července 2013 , kdy nově otevřený sklad investičního stříbra (200 tun) byl zaplněn během necelého půl roku? Ano, je to reálné – i loni šlo o investiční stříbro patřící retailovým zákazníkům.

Zkušení investoři velmi dobře vědí, že mezi burzovním grafem ceny stříbra a skutečnou cenou fyzického investičního stříbra je velký rozdíl. Jak vidíme výše, směr grafu ceny stříbra určují burzovní hráči, zatímco poptávku po fyzickém kovu určuje ekonomická realita. Zkušení investoři nakupují, což potvrzují mimo jiné i údaje o produkci US mint i zprávy o budování dalších velkoskladů stříbra v Asii.

——-
Mohlo by Vás zajímat:

Sedm mýtů o investici do drahých kovů

Investiční stříbro: Budujeme osobní portfolio 1.část

Spoření do zlata a stříbra: Snadné a efektivní

Investiční stříbro: Pozor na podvodníky !

Akciové trhy prošly téměř šestiletým býčím cyklem. Mnozí analytici proto varují, že z hlediska tržních cyklů může přijít pokles a medvědí éra. Investoři se obávají postupujícího znehodnocování dolaru i eura – a tuzemští investoři až příliš bolestivě zakusili inflační praktiky ČNB . Jak vypadá globální zájem o investiční stříbro v těchto měsících?

Velmi dobrou odpověď lze nalézt v cenovém vývoji investičního stříbra na burze a ve fyzické poptávce po stříbrných mincích, stříbrných slitcích a stříbrných cihlách. V druhé polovině března cena stříbra na burze odevzdala pět procent. Svůj díl na poklesu mělo prohlášení šéfky amerického FEDu, že program nákupu amerických dluhopisů zůstane nadále v platnosti, přičemž se zvýšením úrokových sazeb lze počítat již v prvním čtvrtletí 2015.

Do 15. března jsme viděli v rámci COT snižování pozic velkých hráčů v burzovních kontraktech na stříbro. Důležitá byla také data o ekonomické aktivitě v Číně, kde se objevily známky zpomalení růstu tempa. Není třeba dodávat, že zásadním spotřebitelem stříbra je průmysl, a proto je na známky zpomalení ekonomiky graf ceny stříbra velmi citlivý.

Ukrajinská krize opět ukázala, že v době nejistoty roste poptávka po investičním stříbře. Po referendu o politickém uspořádání na Krymu mezinárodní napětí polevilo.

Z uvedených faktů bychom mohli usuzovat, že poptávka po investičním stříbře bude klesat. Ovšem nezapomínejme na rozdíl mezi burzovním a fyzickým stříbrem . Poptávka po investičním fyzickém stříbře naopak roste. Kupříkladu americká mincovna v březnu oznámila další rekord v prodeji stříbrných investičních mincí American Silver Eagle (Americký stříbrný orel). Březnová produkce těchto investičních stříbrných mincí překonala 5 milionů kusů (5.354.000 mincí), čímž se vytvořil opět meziroční rekord: v letošním březnu americká mincovna prodala o 2 miliony Stříbrných orlů více.

Další příklad z opačného konce světa: V Singapuru byl v březnu otevřen nový velkosklad investičního stříbra, který pojme 600 tun stříbrných mincí, stříbrných cihel a stříbrných slitků. Jde o investiční stříbro určené pro retailovou klientelu – mnoho investorů z USA takto mění inflací ohroženou měnu za drahý kov. Je reálné, že se bude opakovat situace z července 2013 , kdy nově otevřený sklad investičního stříbra (200 tun) byl zaplněn během necelého půl roku? Ano, je to reálné – i loni šlo o investiční stříbro patřící retailovým zákazníkům.

Zkušení investoři velmi dobře vědí, že mezi burzovním grafem ceny stříbra a skutečnou cenou fyzického investičního stříbra je velký rozdíl. Jak vidíme výše, směr grafu ceny stříbra určují burzovní hráči, zatímco poptávku po fyzickém kovu určuje ekonomická realita. Zkušení investoři nakupují, což potvrzují mimo jiné i údaje o produkci US mint i zprávy o budování dalších velkoskladů stříbra v Asii.

——-
Mohlo by Vás zajímat:

Sedm mýtů o investici do drahých kovů

Investiční stříbro: Budujeme osobní portfolio 1.část

Spoření do zlata a stříbra: Snadné a efektivní

Investiční stříbro: Pozor na podvodníky !