Archiv autora: Martin Kopáček

Americká mincovňa vykázala v októbri tohto roku najväčší predaj za posledných 21 mesiacov. Októbrové predaje zlata a striebra vyskočili o 40%. Môžeme nájsť súvislosť s klesajúcou cenou futures? Nepochybne áno.

Futures kontrakty na striebro a zlato zakončili minulý týždeň niekoľkokrát na úrovniach, aké sme videli naposledy v roku 2010. Dôvodom pre pokles futures na zlato a striebro je rastúci dolár, vcelku solídna výsledková sezóna v USA a tiež rizikový apetít investorov do akcií. Po nedávnej korekcii na akciových trhoch, keď hlavné indexy poklesli takmer o 10%, došlo na akciových trhoch k výraznému zotaveniu. Hlavné akciové indexy atakujú opäť historické maximá.

To vedie mnohých investorov ako presvedčenie, že akciové rally bude ešte pokračovať. Minimálne do polovice budúceho roka, kedy americký FED pravdepodobne zvýši úrokové miery.

Rastúce ceny akcií a posilňujúci dolár sú faktory, ktoré znižujú hodnotu zlatých a strieborných futures na amerických burzách. Prečo? To sme odpovedali v predchádzajúcich článkoch a samozrejme aj v predchádzajúcom odseku: Znižovanie pozorovaných rizík na akciových trhoch vedie k zvyšovaniu tzv. dlhých pozícií na akciových trhoch a ďalšieho očakávania rastu. To oslabuje drahé kovy.

Oslabenie drahých kovov, čiže pokles na viacročné minimá, láka k nákupu investičného striebra tých investorov, ktorí investujú v dlhodobom horizonte. Veľká časť týchto investorov očakáva, že akciový trh po čase bude korigovať, respektíve predpokladajú, že aktuálna cena akcií je už veľmi veľmi drahá. Preto k nakupujú naopak to, čo je aktuálne podhodnotené: zlato a striebro.

Dôkazom je situácia v americkej mincovni, kde októbrový predaj strieborných mincí American Silver Eagle vzrástol na 5 790 000 kusov. Vo chvíli, keď cena striebra klesla pod psychologických 16 dolárov za uncu, vzali investori americkú mincovňu útokom.
Najväčší nápor zažila americká mincovňa zrovna v stredu a vo štvrtok, kedy ceny drahých kovov otestovali aktuálne dná: v stredu a vo štvrtok sa cena zlata pohybovala okolo 1.140 USD za trójsku uncu, cena striebra sa v týchto dňoch pohybovala pri 15,30 dolároch za trójsku uncu .

Masívne nákupy zažili v stredu a vo štvrtok aj ďalšie veľké mincovne a rafinérie, napríklad Canadian Royal Mint alebo preslávený rafinér Johnson Matthey. V piatok dochádzalo k pokrytiu tzv. krátkych pozícií, kedy špekulanti na pokles drahých kovov uzatvárali pred víkendom niektoré svoje pozície. Cena zlata v piatok vzrástla o viac ako 3%, keď pridala cca 40 USD, aby z 1.130 dolárov za uncu zlata vzrástla nad 1.170 USD.
Tiež investičné striebro v piatok – po tom, čo otestovalo cenu 15 USD za trójsku uncu – výrazne posilnilo, aby uzavrelo na hodnote 15,80 USD za trójsku uncu.

Nízke nákupné ceny spoľahlivo prilákajú dlhodobých investorov. Pri aktuálnych ťažobných možnostiach ťažobných firiem a pri aktuálnej produkcii mincovní a rafinérií, sa kritickou hodnotou u zlata stala cena 1.150 USD. V striebre je podobne kritická hodnota u 16 USD za uncu, kde prichádzajú veľké objednávky na nákupy investičného striebra. A samozrejme klesá ochota ťažiarov dodávať za nízke ceny svoju produkciu…
To, ako nízka cena striebra a zlata korešponduje s rastúcim dopytom, opäť vidíme na údajoch z americkej mincovne: V prvom novembrovom týždni mincovňa predala 32.500 uncí zlatých mincí. Zároveň v prvom novembrovom týždni US mincovňa predala 1.260.000 Strieborných orlov.

Nízka spotová cena striebra spôsobuje problémy v plynulosti zásobovania fyzickým kovom. US mincovňa prostredníctvom svojho hovorcu Michaela Whitea oznámila, že v posledných dňoch mala fakticky niekoľkokrát vypredané investičné strieborné mince. To sa napokon stalo už niekoľkokrát v minulosti. Obdobnú situáciu zažíva CRM (kanadská mincovňa), ktorá kvôli extrémnemu dopytu opäť musela prikročiť k obmedzovaniu objemu dodávok strieborných mincí dílerom.

Tiež súkromné rafinérie a mincovne začínajú oneskorovať svoje dodávky, lebo nestíhajú pokryť obrovský nárast dopytu po drahých kovoch. To sa prejavuje aj v termínoch dodania dílerom a obchodníkom s drahými kovmi. Veríme, že sa situácia opäť normalizuje, časový rámec však bude závisieť od vývoja ceny na burze a na ochote ťažiarov za nízke ceny svoju produkciu rafinérom dodávať.

——-
Mohlo by Vás zaujímať:

Investičné striebro: Budujeme osobné portfólio 1.časť

Prečo a ako investovať do zlata a striebra? Otázky a odpovede.

Investičné zlato: Zasvätený pohľad do zákulisia trhu.

Novinky: Zlaté zliatky Johnson Matthey a strieborný zliatok Sunshine Mint 5 uncí

Osobný blog autora článku

Americká mincovna vykázala v říjnu letošního roku největší prodeje za posledních 21 měsíců. Říjnové prodeje zlata a stříbra vyskočily o 40 %. Můžeme najít souvislost s klesající cenou futures? Nepochybně ano.

Futures kontrakty na stříbro a zlato zakončily minulý týden několikrát na úrovních, jaké jsme viděli naposledy v roce 2010. Důvodem pro pokles futures na zlato a stříbro je rostoucí dolar, vcelku solidní výsledková sezóna v USA a také rizikový apetit investorů do akcií. Po nedávné korekci na akciových trzích, kdy hlavní indexy poklesly téměř o 10 %, došlo na akciových trzích k výraznému zotavení. Hlavní akciové indexy atakují opět historická maxima.

To vede mnohé investory jako přesvědčení, že akciová rally bude ještě pokračovat . Minimálně do poloviny příštího roku , kdy americký FED patrně zvýší úrokové míry.

Rostoucí ceny akcií a posilující dolar jsou faktory, které snižují hodnotu zlatých a stříbrných futures na amerických burzách. Proč?. To jsme zodpověděli v předchozích článcích a samozřejmě i v předchozím odstavci: Snižování vnímaných rizik na akciových trzích vede ke zvyšování tzv. dlouhých pozic na akciových trzích v dalšího očekávání růstu. To oslabuje drahé kovy.

Oslabení drahých kovů, čili pokles na několikaletá minima, láká k nákupu investičního stříbra ty investory, kteří investují v dlouhodobém horizontu. Velká část těchto investorů očekává, že akciový trh po čase bude korigovat, respektive předpokládají, že aktuální cena akcií je již velmi velmi drahá. Proto k nakupují naopak to, co je aktuálně podhodnoceno: zlato a stříbro .

Důkazem je situace v americké mincovně, kde říjnový prodej stříbných mincí American Silver Eagle vzrostl na 5 790 000 kusů. Ve chvíli, kdy cena stříbra klesla pod psychologických 16 dolarů za unci, vzali investoři americkou mincovnu útokem.
Největší nápor zažila americká mincovna zrovna ve středu ve čtvrtek, kdy ceny drahých kovů otestovaly aktuální dna: ve středu a ve čtvrtek se cena zlata pohybovala kolem 1.140 USD za trojskou unci, cena stříbra se v těchto dnech pohybovala u 15,30 dolaru za trojskou unci.

Masivní nákupy zažily ve středu a ve čtvrtek také další velké mincovny a rafinérie, například Canadian Royal Mint nebo proslulý rafinér Johnson Matthey. V pátek docházelo k pokrytí tzv. krátkých pozic, kdy spekulanti na pokles drahých kovů uzavírali před víkendem některé svoje pozice. Cena zlata v pátek vzrostla o více než 3 %, když přidala cca 40 USD, aby se z 1.130 dolarů za unci zlata vzrostla nad 1.170 USD.
Také investiční stříbro v pátek – poté co otestoval cenu 15 USD za trojskou unci – výrazně posílilo, aby uzavřelo na hodnotě 15,80 USD za trojskou unci.

Nízké nákupní ceny spolehlivě přilákají dlouhodobé investory. Při aktuálních těžebních možnostech těžařských firem a při aktuální produkci mincoven a rafinérií, se kritickou hodnotou u zlata stala cena 1.150 USD. Ve stříbře je podobně kritická hodnota u 16 USD za unci, kde přicházejí velké objednávky na nákupy investičního stříbra. A samozřejmě klesá ochota těžařů dodávat za nízké ceny svoji produkci …
To, jak nízká cena stříbra a zlata koresponduje s rostoucí poptávkou, opět vidíme na údajích z americké mincovny: V prvním listopadovém týdnu mincovna prodalo 32.500 uncí zlatých mincí. Zároveň v prvním listopadovém týdnu US mincovna prodala 1.260.000 Stříbrných orlů.

Nízká spotová cena stříbra způsobuje problémy v plynulosti zásobování fyzickým kovem. US mincovna prostřednictvím svého mluvčího Michaela Whitea sdělila, že v posledních dnech měla fakticky několikrát vyprodáno investiční stříbrné mince. To se ostatně stalo již několikrát v minulosti . Obdobnou situaci zažívá CRM (kanadská mincovna), která kvůli extrémní poptávce opět musela přikročit k omezování objemu dodávek stříbrných mincí dealerům.

Také soukromé rafinérie a mincovny začínají opožďovat své dodávky, neboť nestíhají pokrýt obrovský nárůst poptávky po drahých kovech. To se projevuje i v termínech dodání dealerům a obchodníkům s drahými kovy. Věříme, že se situace opět normalizuje, časový rámec ovšem bude záviset na vývoji ceny na burze a na ochotě těžařů za nízké ceny svoji produkci rafinérům dodávat.

——-
Mohlo by Vás zajímat:

Investiční stříbro: Budujeme osobní portfolio 1.část

Proč a jak investovat do zlata a stříbra? Otázky a odpovědi.

Investiční zlato: Zasvěcený pohled do zákulisí trhu.

Novinky: Zlaté slitky Johnson Matthey a stříbrný slitek Sunshine Mint 5 uncí

Osobní blog autora článku

Nervozita investorov rastie, séria výpredajov pokračuje. Investori, ktorí sa obávajú, že akciové trhy majú najlepšie roky za sebou. Mnohí správcovia peňazí preto realizujú zisky a vypredávajú svoje portfóliá. To aktivuje predajné príkazy u ďalších a ďalších držiteľov akcií a láka obchodníkov k stávkam na ďalšie prepady trhov. Výpredaje na trhoch pripomínajú vývoj krátko pred pádom trhov v rokoch 2008-2009, ktoré zároveň odštartovali globálnu recesiu.

Stredajšie údaje z americkej ekonomiky nepotešili. Prakticky všetci dôležití ekonomickí ukazovatelia avizujú slabnúce tendencie americkej ekonomiky. V rovnakej dobe z Číny prichádzajú ďalšie nepriaznivé správy. Rastú obavy, či svet dnes stojí na začiatku novej finančnej krízy, či globálnej recesie. Riziko sa premietlo napríklad do gréckeho akciového indexu, ktorý klesol až o 10%.

Naopak tzv. index strachu VIX ukazuje rekordné hodnoty tohto roku.

Táto situácia prospieva drahým kovom. Potom, čo boli v stredu zverejnené alarmujúce údaje z americkej ekonomiky, cena zlata prudko otestovala hranicu 1.250 USD za trójsku uncu. Pred začiatkom výpredajov sa cena zlata pozrela pod 1.200 USD za trójsku uncu.

Aj cena striebra, ktorá nedávno bola pod 17 USD za trójsku uncu, sa po zverejnení biednych dát z americkej ekonomiky dostala takmer k hranici 18 dolárom za uncu.

Ak by sa potvrdili pesimistické scenáre, ak by globálna ekonomika skĺzla opäť do recesie, čakajú nás na akciových trhoch krušné časy. Všetci máme v pamäti veľké výpredaje v krízových rokoch 2008 až 2009, ktoré zmietli mnoho ilúzií o večnom raste akcií a o najlepšom zhodnotení peňazí na finančných trhoch. Posledné dva roky boli na burzách v znamení trvalého rastu, bez výraznejších poklesov. Prichádza teda očakávaná korekcia?
Ak áno, výpredaje a panika by mohli naopak prospieť drahým kovom.

Aká je situácia posledných rokov? Cena zlata aj cena striebra sú už niekoľko rokov v klesajúcom trende. Skúsení investori takúto situáciu samozrejme vítajú – nakúpiť zlato a striebro je možné lacnejšie, než tomu bolo pred pár rokmi. Ak by ale došlo k ďalším masívnym výpredajom na akciových trhoch, a ak by bol pozitívny sentiment definitívne vymazaný z trhov, potom by problémy reálnej ekonomiky centrálne banky skúšali nepochybne riešiť opäť novou tlačou peňazí. Že by sa ani tentoraz novo vytlačené peniaze nepremietli v raste inflácie, to nie je príliš reálne. Peniaze by sa opäť prelievali z akcií do „prístavu bezpečia“, akým je tradične zlato a striebro.

Uvidíme, aké fundamenty prevážia. Ak nadchádzajúca výsledková sezóna v Spojených štátoch pozitívne prekvapí, môže sa na trhy vrátiť optimizmus. Akciové indexy by sa v takom prípade mohli znovu vrátiť k maximám, eventuálne ich aj zdolať.

V tejto chvíli to ale optimisticky nevyzerá. Ak by prevážil pesimizmus a obavy, zvíťazili by burzové medvede. Pokračovali by ďalšie a ďalšie výpredaje na akciových trhoch a rástli by obavy investorov. Peniaze by sa prelievali do investičného zlata a investičného striebra. Je teda možné, že aktuálne ceny pod 1.300 USD za uncu zlata a pod 18 USD za uncu striebra by boli veľmi rýchlo minulosťou.

Skúsení investori samozrejme vedia, že krištáľovú guľu na určenie smeru akciových trhov nemá nikto. Investori reagujú iba na aktuálnu situáciu. V tejto chvíli, keď sa pozeráme na dlhodobo najnižšie ceny drahých kovov, je určite rozumné pokračovať
v budovaní portfólia drahých kovov. Ten, kto nakupuje pravidelne (napríklad prostredníctvom Strieborného účtu ), priemeruje ceny svojich investícií. Využívať cenových poklesov pri nakupovaní drahých kovov je rozumnou formou diverzifikácie. Najmä v časoch, keď globálne riziká opäť rastú.

——-
Mohlo by Vás zaujímať:

Sedem mýtov o investícii do drahých kovov

Cena zlata pri 1200 dolároch, striebro pod 18 dolármi.

Strieborný účet: Sila pravidelného investovania do zlata a striebra

Osobný blog autora

Nervozita investorů roste, série výprodejů pokračuje. Investoři, kteří se obávají, že akciové trhy mají nejlepší léta za sebou . Mnozí správci peněz proto realizují zisky a vyprodávají svá portfolia. To aktivuje prodejní příkazy u dalších a dalších držitelů akcií a láká obchodníky k sázkám na další propady trhů. Výprodeje na trzích připomínají vývoj krátce před pádem trhů v letech 2008-2009 , které zároveň odstartovaly globální recesi.

Středeční údaje z americké ekonomiky nepotěšily. Prakticky všechny důležité ekonomické ukazatele avizují slábnoucí tendence americké ekonomiky. Ve stejné době z Číny přicházejí další nepříznivé zprávy. Rostou obavy, zda svět dnes stojí na počátku nové finanční krize, či globální recese. Riziko se promítlo například do řeckého akciového indexu, který klesl až o 10 %.
Naopak tzv. index strachu VIX ukazuje rekordní hodnoty letošního roku.

Tato situace prospívá drahým kovům. Poté, co byly ve středu zveřejněny alarmující údaje z americké ekonomiky, cena zlata prudce otestovala hranici 1.250 USD za trojskou unci. Před začátkem výprodejů se cena zlata podívala pod 1.200 USD za trojskou unci.
Také cena stříbra, která nedávno byla pod 17 USD za trojskou unci, se po zveřejnění bídných dat z americké ekonomiky dostala téměř k hranici 18 dolarům za unci.

Pokud by se potvrdily pesimistické scénáře, pokud by globální ekonomika sklouzla opět do recese, čekají nás na akciových trzích krušné časy. Všichni máme v paměti velké výprodeje v krizových letech 2008 až 2009, které smetly mnoho iluzí o věčném růstu akcií a o nejlepší zhodnocení peněz na finančních trzích. Poslední dva roky byly na burzách ve znamení trvalého růstu, bez výraznějších poklesů. Přichází tedy očekávaná korekce?
Pokud ano, výprodeje a panika by mohly naopak prospět drahým kovům.

Jaká je situace posledních let? Cena zlata i cena stříbra jsou již několik let v sestupném trendu. Zkušení investoři takovou situaci samozřejmě vítají – nakoupit zlato a stříbro je možné levněji, než tomu bylo před pár lety. Jestliže by ale došlo k dalším masivním výprodejům na akciových trzích, a pokud by byl pozitivní sentiment byl definitivně vymazán z trhů, pak by problémy reálné ekonomiky centrální banky zkoušely nepochybně řešit opět novým novým tiskem peněz. Že by se ani tentokrát nově vytištěné peníze nepromítly v růstu inflace, to není příliš reálné. Peníz by se opět přelévaly z akcií do „přístavu bezpečí“, jakým je tradičně zlato a stříbro.

Uvidíme, jaké fundamenty převáží. Pokud nadcházející výsledková sezóna ve Spojených státech pozitivně překvapí, může se na trhy vrátit optimismus. Akciové indexy by se v takovém případě mohly znovu vrátit k maximům, eventuálně je i zdolat.
V tuto chvíli to ale optimisticky nevypadá. Pokud by převážil pesimismus a obavy, zvítězili by burzovní medvědi. Pokračovaly by další a další výprodeje na akciových trzích a rostly by obavy investorů. Peníze by se přelévaly do investičního zlata a investičního stříbra. Je tedy možné, že aktuální ceny pod 1.300 USD za unci zlata a pod 18 USD za unci stříbra by byly velmi rychle minulostí.

Zkušení investoři samozřejmě vědí, že křišťálovou kouli k určení směru akciových trhů nemá nikdo. Investoři reagují pouze na aktuální situaci. V tuto chvíli, když se díváme na dlouhodobě nejnižší ceny drahých kovů, je jistě rozumné pokračovat
v budování portfolia drahých kovů
. Ten, kdo nakupuje pravidelně (například prostřednictvím Stříbrného účtu ), průměruje ceny svých investic. Využívat cenových poklesů při nakupování drahých kovů je rozumnou formou diverzifikace. Zejména v dobách, kdy globální rizika opět rostou.

——-
Mohlo by Vás zajímat:

Sedm mýtů o investici do drahých kovů

Cena zlata u 1200 dolarů, stříbro pod 18 dolary.

Stříbrný účet: Síla pravidelného investování do zlata a stříbra

Osobní blog autora

Investovanie a burzové špekulácie sú spojité nádoby. Investor, ktorý chápe podstatu burzového tradingu, môže veľmi dobre načasovať svoje nákupy, pretože sa naučí nakupovať lacno. Trader, ktorý rozumie investovaniu, bude pri špekuláciách na burze úspešnejší – dokáže sa zviesť na nákupných i predajných vlnách investorov. Je to ako s našou chôdzou: lepšie sa dostaneme k cieľu (k zisku) chôdzou po oboch nohách, než hopsáním po jednej. Spojenie investičného a tradingového prístupu môže podstatne zvýšiť naše zisky.

Jedným z osvedčených prístupov v tradingu a v investovaní je sledovanie fundamentov – ekonomických, aj politických. V poslednej dobe patrí medzi vplyvné fundamenty situácia na Ukrajine a následné reakcie Ruska a EÚ. Ide o dlhodobý fundament, ktorý je ľahké sledovať. O vplyve udalostí na Ukrajine sme písali napríklad tu, tu alebo aj tu.

Pravidelní čitatelia našich článkov majú teda o situácii a o dopade na vývoj ceny zlata a striebra dobrý prehľad.

O čom teda bol piatok? Piatková burzová seansa sa vyvíjala z počiatku takmer nudne: ceny futures na zlato sa držali stále nad 1310 USD, ceny futures na striebro sa držali okolo 19,90 USD za trojskú uncu. Cenové rozpätie medzi zlatom a striebrom, ktoré favorizovalo pre nákup striebra, sa tak držalo po celý týždeň. Akciové trhy rástli, index nervozity VIX klesal. Po prvej tretine piatkovej seansy náhle došlo k prepadu: index Dow Jones prepadol počas krátkej doby o viac ako 100 bodov. Na juh zamierili ostatné burzové indexy a tiež graf ceny zlata i graf ceny striebra.

Impulzom pre poklesy na finančných trhoch bola správa, že ukrajinské oddiely zaútočili na ruský vojenský konvoj. Rusi mali údajne prekročiť ukrajinskej hranice, čo malo byť príčinou ukrajinskej paľby na Rusov. Ako to už býva, médiá priniesli solídnu porciu katastrofických správ (ktoré si pochopiteľne z počiatky odporovali). Burza reagovala výpredajom, pretože piatková burzová seansa bola posledná pred víkendom. Investori a traderi realizovali zisky z týždenného rastu šikovným výpredajom aktív. A to poslalo na juh aj ceny zlata a striebra, pretože sa pridali obchodníci, ktorí špekulovali práve na pokles.

Cena zlata sa dostala pod 1300 USD, cena striebra pod 19,70 USD. Ako médiá upresňovali správy z bojiska, začali burzové indexy opäť rásť a mazať straty. Absolventi mojich tradingových konzultácií sledovali, ako klesá index nervozity VIX – a chopili sa príležitosti.

Časť absolventov nastúpila špekulatívne do futures na zlato – a po zvyšok seansy počítali zisk. Cena zlata sa vrátila späť nad 1300 USD a uzavrela okolo 1304,5 USD za uncu. Tiež dlhodobí investori nakupovali vo zvýšenej miere zlaté mince a investičné zlaté zliatky.
Druhá časť absolventov vypísala opcie na striebro, ktoré mali ten deň na konci seansy expirovať. Ako sa cena striebra začala stáčať opäť nahor, rozpadli sa ceny opcií na nulu – a príjemný zisk bol doma.

Dlhodobí investori do striebra sledovali rozdiel medzi vývojom ceny zlata a ceny striebra. Zatiaľ čo cena zlata sa z denného minima (okolo 1294) vrátila nad 1300, cena striebra zostala pod 19,60. Spread medzi cenou zlata a cenou striebra zostal zachovaný, čo činí investovanie do striebra atraktívnejším než investovanie do zlata, ako to pred dvoma týždňami vysvetlil v článku kolega Jirka Jánský.

Takže ako to v piatok dopadlo? Index Dow Jones zmazal polovicu straty, index Standard a Poor zavrel s takmer nulovou stratou, zatiaľ čo technologický index NASDAQ zakončil dokonca v miernom zisku. Cena zlata uzavrela nad 1300 USD, cena striebra sa udržala na úrovniach zatraktivňujících investovanie do striebra.

Absolventi tradingových konzultácií navyše využili príležitosti, že krátkodobý pokles v piatok zvýšil volatilitu – a tým aj prémie za opcie. Využili sme situáciu k výpisom put opcií nielen na drahých kovoch, ale aj na indexoch. S potešením vidím, že niekoľko absolventov už na konci piatkovej seansy bolo v zisku a pozície uzatvárali. Ďalšie pozície ďalej držíme, kým vypísané opcie nedosiahnu zisku 50% a viac.

Bol to vydarený záver týždňa, že?

——-
Mohlo by Vás zaujímať:

Sedem mýtov o investícii do drahých kovov

Výpredaje na finančných trhoch: Argentína je riziko

Sporenie do zlata a striebra: Jednoduché a efektívne

Investičné striebro: Budujeme osobné portfólio drahých kovov (1.časť)

Investování a burzovní spekulace jsou spojité nádoby. Investor, který chápe podstatu burzovního tradingu, může velmi dobře načasovat svoje nákupy, protože se naučí nakupovat levně. Trader, který rozumí investování, bude při spekulacích na burze úspěšnější – dokáže se svézt na nákupních i prodejních vlnách investorů. Je to jako s naší chůzí: lépe se dostaneme k cíli (k zisku) chůzí po obou nohách, než hopsáním po jedné. Spojení investičního a tradingového přístupu může podstatně zvýšit naše zisky.

Jedním z osvědčených přístupů v tradingu a v investování je sledování fundamentů – ekonomických, i politických. V poslední době patří mezi vlivné fundamenty situace na Ukrajině a následné reakce Ruska a EU. Jde o dlouhodobý fundament, který je snadné sledovat. O dopadu událostí na Ukrajině jsme psali například zde , zde, nebo třeba zde.

Pravidelní čtenáři našich článků mají tedy o situaci a o dopadech na vývoj ceny zlata a stříbra dobrý přehled.

O čem tedy byl pátek? Páteční burzovní seance se vyvíjela z počátku téměř nudně: ceny futures na zlato se držely stále nad 1310 USD, ceny futures na stříbro se držely kolem 19,90 USD za troyskou unci. Cenové rozpětí mezi zlatem a stříbrem, které favorizovalo pro nákup stříbro , se tak drželo po celý týden. Akciové trhy rostly, index nervozity VIX klesal. Po první třetině páteční seance náhle došlo k propadu: index Dow Jones propadl během krátké doby o více jak 100 bodů. Na jih zamířily ostatní burzovní indexy a také graf ceny zlata i graf ceny stříbra.

Impulzem pro poklesy na finančních trzích byla zpráva, že ukrajinské oddíly zaútočily na ruský vojenský konvoj. Rusové měli údajně překročit ukrajinské hranice, což mělo být příčinou ukrajinské palby na Rusy. Jak už to bývá, média přinesla solidní porci katastrofických zpráv (které si pochopitelně z počátky odporovaly). Burza reagovala výprodejem, protože páteční burzovní seance byla poslední před víkendem. Investoři a tradeři realizovali zisky z týdenního růstu hbitým výprodejem aktiv. A to poslalo na jih také ceny zlata a stříbra, neboť se přidali obchodníci, kteří spekulovali právě na pokles.

Cena zlata se dostala pod 1300 USD, cena stříbra pod 19,70 USD. Jak média upřesňovala zprávy z bojiště, začaly burzovní indexy opět růst a mazat ztráty. Absolventi mých tradingových konzultací sledovali, jak klesá index nervozity VIX – a chopili se příležitosti.
Část absolventů nastoupila spekulativně do futures na zlato – a po zbytek seance počítali zisk. Cena zlata se vrátila zpět nad 1300 USD a uzavřela kolem 1304,5 USD za unci. Také dlouhodobí investoři nakupovali ve zvýšené míře zlaté mince a investiční zlaté slitky .
Druhá část absolventů vypsala opce na stříbro, které měly ten den na konci seance expirovat. Jak se cena stříbra začala stáčet opět vzhůru, rozpadly se ceny opcí na nulu – a příjemný zisk byl doma.

Dlouhodobí investoři do stříbra sledovali rozdíl mezi vývojem ceny zlata a ceny stříbra. Zatímco cena zlata se z denního minima (kolem 1294) vrátila nad 1300, cena stříbra zůstala pod 19,60. Spread mezi cenou zlata a cenou stříbra zůstal zachován, což činí investování do stříbra atraktivnějším než investování do zlata, jak to před dvěma týdny vysvětlil v článku kolega Jirka Jánský.

Takže jak to v pátek dopadlo? Index Dow Jones smazal polovinu ztráty, index Standard a Poor zavřel s téměř nulovou ztrátou, zatímco technologický index NASDAQ zakončil dokonce v mírném zisku. Cena zlata uzavřela nad 1300 USD, cena stříbra se udržela na úrovních zatraktivňujících investování do stříbra.

Absolventi tradingových konzultací navíc využili příležitosti, že krátkodobý pokles v pátek zvýšil volatilitu – a tím také prémia za opce. Využili jsme situaci k výpisům put opcí nejen na drahých kovech, ale také na indexech. S potěšením vidím, že řada absolventů už na konci páteční seance byla v zisku a pozice uzavírala. Další pozice dále držíme, dokud vypsané opce nedosáhnou zisku 50% a více.

Byl to vydařený závěr týdne, že?

——-
Mohlo by Vás zajímat:

Sedm mýtů o investici do drahých kovů

Výprodeje na finančních trzích: Argentina je riziko

Spoření do zlata a stříbra: Snadné a efektivní

Investiční stříbro: Budujeme osobní portfolio drahých kovů (1.část)

Česká národní banka by si zasloužila nové označení: svými intervencemi
nepokrytě obírá občany o úspory . Spíše by se hodilo označení Česká PROTInárodní banka. Nejde o hru se slovíčky nebo o laciné vtipkování. Intervencemi proti domácí měně dosáhla ČNB propadu kurzu české koruny vůči euru na pětileté dno. Logicky oslabila koruna i proti dalším světovým měnám: vůči dolaru vidíme dvouleté minimum. Že k tomuto vývoji dojde, je jasné už dávno:
Článek kolegy Dvořáka je toho důkazem .
Co to znamená pro běžného občana?

Za prvé jde o zdražení dovozového zboží, a toho je v běžném spotřebním koši většina. Dovážíme jak obilí, tak brambory, ovoce, mléčné výrobky i maso. Jedinou útěchou může být fakt, že aktuálně komodity zažívají dlouhodobý medvědí trh, čili cena komodit na burze klesá. Každopádně zlevnění čeští občané nepocítí – pokles cen komodit na světových trzích bohužel zničí devalvace české koruny.

V důsledku toho poklesne kupní síla, prostě si za běžnou výplatu člověk koupí stále méně. Stačí ostatně porovnat cenu potravin a energií třeba před rokem s aktuální realitou. Za tisícovku si prospět koupíme méně a méně. A po dnešku bude opět hůře. Otázkou je pouze, kdy se znehodnocení české koruny promítne do běžných maloobchodních cen.

Také úspory na bankovních účtech mají opět menší hodnotu. Proč? To jsme si vysvětlili v předchozích odstavcích – za úspory si střadatel koupí stále méně a méně. A bohužel tomu bude tak i nadále. Poslední statistiky naznačují, že Evropě dochází pomalu dech. Jediným tahounem evropské ekonomiky je Německo, zatímco Itálie dnes technicky spadla opět do ekonomické recese. Šéf Evropské centrální banky Mario Draghi se netají ochotou aplikovat stejný postup, jaký v tuzemsku používá Česká národní banka: znehodnotit euro a tím se (po kolikáté už?) pokusit nastartovat chřadnoucí evropskou ekonomiku. Klín se vytlouká klínem …

Tím se roztáčí spirála i pro českou korunu. Nižší hodnota eura donutí Českou národní banku opět k dalším intervencím proti koruně. A hodnota koruny, potažmo hodnota úspor, opět klesne. Začarovaný kruh? Ano, v ekonomice eurozóny postavené na zásazích centrálních bank, je to prakticky neřešitelná hádanka. Jestli to někoho utěší, v USA je to stejné … a Číně pomalu dochází dech.

Eskalace
konfliktu na Ukrajině opět přilévá olej do ohně. Finanční trhy zažívají otřesy a velké denní propady. Index strachu VIX roste. Nicméně v každé kritické situaci jsou také pozitivní momenty: poklesy akciových trhů upouštějí páru z cenové bubliny, klesající ceny akcií by mohly opět přilákat kupce. Také drahé kovy, tradiční pojistka proti inflaci, nejsou v aktuální situaci nijak drahé. Cena zlata se stále drží pod 1300 USD a investiční stříbro lze nakupovat při spotové ceně pod 21 USD.

Kdo prožil na finančních trzích léta 2008-2011, ví o paradoxu rizik: Velké propady přinášejí dobré nákupní příležitosti, které se opakují jednou za cca 7-10 let. Možná stojíme na počátku této šance. Připraveným štěstí přeje. Co dělat v situaci, kdy česká koruna oslabuje,
jsem již psal mnohokrát .

Česká národná banka by si zaslúžila nové označenie: svojimi intervenciami
neskrývane oberá občanov o úspory. Skôr by sa hodilo označenie Česká antinárodná banka. Nejde o hru so slovíčkami alebo o lacné vtipkovanie. Intervenciami proti domácej mene dosiahla ČNB prepadu kurzu českej koruny voči euru na päťročné dno. Logicky oslabila koruna aj proti ďalším svetovým menám: voči doláru vidíme dvojročné minimum. Že k tomuto vývoju dôjde, je jasné už dávno:
Článok kolegu Dvořáka je toho dôkazom.
Čo to znamená pre bežného občana?

Po prvé ide o zdraženie dovážaného tovaru, a toho je v bežnom spotrebnom koši väčšina. Dovážame ako obilie, tak zemiaky, ovocie, mliečne výrobky aj mäso. Jedinou útechou môže byť fakt, že aktuálne komodity zažívajú dlhodobý medvedí trh, čiže cena komodít na burze klesá. Každopádne zlacnenie českí občania nepocítia – pokles cien komodít na svetových trhoch bohužiaľ zničí devalvácia českej koruny.

V dôsledku toho klesne kúpna sila, proste si za bežnú výplatu človek kúpi čoraz menej. Stačí ostatne porovnať cenu potravín a energií napríklad pred rokom s aktuálnou realitou. Za tisícku si kúpime menej a menej. A po dnešku bude opäť horšie. Otázkou je len, kedy sa znehodnotenie českej koruny premietne do bežných maloobchodných cien.

Tiež úspory na bankových účtoch majú opäť menšiu hodnotu. Prečo? To sme si vysvetlili v predchádzajúcich odsekoch – za úspory si sporiteľ kúpi čoraz menej a menej. A bohužiaľ tomu bude tak aj naďalej. Posledné štatistiky naznačujú, že Európe dochádza pomaly dych. Jediným ťahúňom európskej ekonomiky je Nemecko, zatiaľ čo Taliansko dnes technicky spadlo opäť do ekonomickej recesie. Šéf Európskej centrálnej banky Mario Draghi sa netají ochotou aplikovať rovnaký postup, aký v tuzemsku používa Česká národná banka: znehodnotiť euro, a tým sa (koľký už?) pokúsiť naštartovať chradnúcu európsku ekonomiku. Klin sa klinom vybíja.

Tým sa roztáča špirála aj pre českú korunu. Nižšia hodnota eura donúti Českú národnú banku opäť k ďalším intervenciám proti korune. A hodnota koruny, poťažmo hodnota úspor, opäť klesne. Začarovaný kruh? Áno, v ekonomike eurozóny postavenej na zásahoch centrálnych bánk, je to prakticky neriešiteľná hádanka. Ak to niekoho uteší, v USA je to rovnaké … a Číne pomaly dochádza dych.

Eskalácia
konfliktu na Ukrajine opäť prilieva olej do ohňa. Finančné trhy zažívajú otrasy a veľké denné prepady. Index strachu VIX rastie. Avšak v každej kritickej situácii sú tiež pozitívne momenty: poklesy akciových trhov upúšťajú paru z cenovej bubliny, klesajúce ceny akcií by mohli opäť prilákať kupca. Tiež drahé kovy, tradičná poistka proti inflácii, nie sú v aktuálnej situácii nijako drahé. Cena zlata sa stále drží pod 1300 USD a investičné striebro možno nakupovať pri spotovej cene pod 21 USD.

Kto prežil na finančných trhoch leta 2008-2011, vie o paradoxe rizík: veľké prepady prinášajú dobré nákupné príležitosti, ktoré sa opakujú raz za cca 7-10 rokov. Možno stojíme na začiatku tejto šance. Pripraveným šťastie praje. Čo robiť v situácii, keď česká koruna oslabuje,
som už písal mnohokrát .

Index Dow Jones, který je tvořen akciemi třiceti významných amerických podniků, odepsal za týden 2,8 procenta. Čtvrteční pokles o více jak 300 bodů patří mezi největší jednodenní poklesy za posledního půl roku. Také index S&P 500, kde jsou obsaženy akcie menších společností, ztratil téměř 3 procenta. Technologický index Nasdaq Composite za týden ztratil 2,2 procenta. Výraznými poklesy prošly asijské i evropské burzy.

Index volatility VIX, který (zjednodušeně řečeno) ukazuje obavy burzovních hráčů, vzrostl z nedávných minim na aktuální hodnotu 17, čímž se přiblížil střednědobým maximům (cca 21). Nervozita na trzích rostla kvůli trvajícím sporům mezi Ukrajinou a Ruskem , kde se do situace stále více vkládají USA a EU novými sankcemi. Rovněž arabské země jsou zmítané nepokoji (Libye, Irák), palestinské hnutí Hamás bojuje s izraelskou armádou. O klidu nebo okurkové sezóně se nyní opravdu nedá hovořit.

Ani celkem pozitivní data z amerických trhů nedokázala zvrátit pokles na finančních trzích. Rostou obavy, že by se finanční trhy mohly dostat do medvědího (poklesového) teritoria, což vede mnohé investory k likvidaci dlouhých pozic. Tradeři a hedgeové fondy naopak zvyšují své krátké pozice, čili sázejí na delší pokles trhů .

Drahé kovy, investiční zlato a investiční stříbro, poklesly v očekávání zvyšování úrokových sazeb v USA. Představitelé FEDu koketují s myšlenkou zvyšování úrokových sazeb – a to již od roku 2015 – což přispělo k poklesu ceny drahých kovů. Vyšší úrokové sazby by totiž snížily riziko inflace, o kterém se u US dolaru již delší dobu spekuluje. Ke zvyšování sazeb by dávala prostor také lepší ekonomická data z USA. To vedlo k poklesu ceny zlata a stříbra – graf ceny zlata zamířil pod 1300 USD až k hodnotě 1280 dolarů za unci. Cena stříbra klesala méně, pod 20 USD se graf ceny stříbra nebyl schopen podívat.

Páteční růst ceny zlata a stříbra byl vyvolán situací v Argentině, která prochází druhým státním bankrotem za posledních 12 roků. Poté, co americký soud uznal oprávněnost požadavků na proplacení peněz držitelům nerestrukturalizovaných argentinských dluhopisů, byly zastaveny splátky všech vládních dluhů. Technicky tedy jde o státní bankrot. Nikdo netuší, jaké dopady aktuální situace bude mít na okolní státy a globální ekonomiku. Graf ceny zlata zamířil opět k 1300 dolarům za unci, investiční stříbro zůstalo nadále nad supportem 20 USD za unci .
Poptávka po drahém kovu po prázdninovém útlumu vzrostla, tažena obavami z dalšího vývoje v Argentině a v konfliktních zemích.

Volatilní situace po poklesu trhů ovšem přináší možnosti pro zajímavé zisky z opčních obchodů. Opční prémia na indexech díky obavám rostou. Zajímavá prémia jsou opět na ETF na tyto indexy, například na SPY, jak dobře vědí absolventi našich tradingových konzultací . Příležitosti k zajímavým ziskům jsou opět zde.

——-
Mohlo by Vás zajímat:

Osobní blog autora

Stříbrné slitky A-mark skladem, nejnižší prémium v kategorii!

Mýtus certifikátů má tuhý kořínek

Spoření do zlata a stříbra: Snadné a efektivní

Investiční stříbro: Pozor na podvodníky !

Index Dow Jones, ktorý je tvorený akciami tridsiatich významných amerických podnikov, odpísal za týždeň 2,8 percenta. Štvrtkový pokles o viac ako 300 bodov patrí medzi najväčšie jednodňové poklesy za posledného pol roka. Tiež index S & P 500, kde sú obsiahnuté akcie menších spoločností, stratil takmer 3 percentá. Technologický index Nasdaq Composite za týždeň stratil 2,2 percenta. Výraznými poklesmi prešli ázijské i európske burzy.

Index volatility VIX, ktorý (zjednodušene povedané) ukazuje obavy burzových hráčov, vzrástol z nedávnych miním na aktuálnu hodnotu 17, čím sa priblížil strednodobým maximám (cca 21). Nervozita na trhoch rástla kvôli trvajúcim sporom medzi Ukrajinou a Ruskom , kde sa do situácie stále viac vkladajú USA a EÚ novými sankciami. Rovnako arabské krajiny sú zmietané nepokojmi (Líbya, Irak), palestínske hnutie Hamas bojuje s izraelskou armádou. O pokoji alebo uhorkovej sezóne sa teraz naozaj nedá hovoriť.

Ani celkom pozitívne dáta z amerických trhov nedokázali zvrátiť pokles na finančných trhoch. Rastú obavy, že by sa finančné trhy mohli dostať do medvedieho (poklesového) teritória, čo vedie mnohých investorov k likvidácii dlhých pozícií. Traderi a hedgeové fondy naopak zvyšujú svoje krátke pozície, čiže vsádzajú na dlhší pokles trhov.

Drahé kovy, investičné zlato a investičné striebro, poklesli v očakávaní zvyšovania úrokových sadzieb v USA. Predstavitelia FEDu koketujú s myšlienkou zvyšovania úrokových sadzieb – a to už od roku 2015 – čo prispelo k poklesu ceny drahých kovov. Vyššie úrokové sadzby by totiž znížili riziko inflácie, o ktorom sa u US doláru už dlhšiu dobu špekuluje. K zvyšovaniu sadzieb by dávali priestor aj lepšie ekonomické dáta z USA. To viedlo k poklesu ceny zlata a striebra – graf ceny zlata zamieril pod 1300 USD až k hodnote 1280 dolárov za uncu. Cena striebra klesala menej, pod 20 USD sa graf ceny striebra nebol schopný pozrieť.

Piatkový rast ceny zlata a striebra bol vyvolaný situáciou v Argentíne, ktorá prechádza druhým štátnym bankrotom za posledných 12 rokov. Potom, čo americký súd uznal oprávnenosť požiadaviek na preplatenie peňazí držiteľom nereštrukturalizovaných argentínskych dlhopisov, boli zastavené splátky všetkých vládnych dlhov. Technicky teda ide o štátny bankrot. Nikto netuší, aké dôsledky aktuálnej situácie bude mať na okolité štáty a globálnu ekonomiku. Graf ceny zlata zamieril opäť k 1300 dolárom za uncu, investičné striebro zostalo naďalej nad supportom 20 USD za uncu .
Dopyt po vzácnom kove po prázdninovom útlme vzrástla, ťahaná obavami z ďalšieho vývoja v Argentíne a v konfliktných krajinách.

Volatilná situácia po poklese trhov však prináša možnosti pre zaujímavé zisky z opčných obchodov. Opčné prémie na indexoch vďaka obavám rastú. Zaujímavé prémiá sú opäť na ETF na tieto indexy, napríklad na SPY, ako dobre vedia absolventi našich tradingových konzultacií. Príležitosti k zaujímavým ziskom sú opäť tu.

——-
Mohlo by Vás zaujímať:

Osobný blog autora

Strieborné zliatky A-mark skladom, najnižšie prémium v kategórii!

Mýtus certifikátov má tuhý korienok

Sporenie do zlata a striebra: Jednoduché a efektívne

Investičné striebro: Pozor na podvodníkov!