Archiv autora: Jiří Jánský

Blíží se konec roku 2013. Děkujeme za Vaši přízeň a důvěru, kterou jste nám po celý rok projevovali. Velmi si vážíme došlých dotazů, nápadů a tipů. Právě díky Vašim tipům vznikla letos například Burza Drahých Kovů , která si denně získává nové příznivce. Burza Drahých Kovů se stala místem, kde mohou investoři bez obav prodávat i nakupovat investiční drahé kovy. Burza Drahých Kovů bude rozšířena o nové funkce a přístup uživatelů bude zjednodušen. Pracujeme na dalších vylepšeních, které vycházejí právě z Vašich nápadů, postřehů a poznatků.

Také v příštím roce pro Vás chystáme novinky a nové produkty. Vyvíjíme nyní například systém pro postupné nákupy drahých kovů, včetně skladování nakoupeného zlata a stříbra. Velmi často zaznívá i požadavek na delší a trvalé získávání odborných informací , které povedou k samostatnému tradingu investorů. Rovněž vnímáme dotazy na konkrétní možnosti zhodnocení prostředků profesionální správou. Nástroje a řešení pro Vás intenzivně připravujeme.

V neposlední řadě děkujeme za Vaše objednávky a nákupy investičního zlata a stříbra. Pracovníci e-shopu a expedice si na nedostatek práce rozhodně nemohli stěžovat – a to právě díky Vašim objednávkám. Velmi si Vaší důvěry vážíme.
Mnozí klienti využili letos fixačních nákupů zlata a stříbra – zejména v době rychlých poklesů ceny zlata a stříbra se tak dostali na velmi zajímavé ceny. V závěru letošního roku jste dali velkou důvěru naší německé pobočce, která Vám zprostředkovávala nákupy investičních stříbrných mincí se 7% DPH. Od nového roku bude však ve Spolkové republice Německo i na investiční stříbrné mince zavedena DPH 19%, takže nákup stříbrných mincí a slitků v SRN se vyplatí již jen pro větší objednávky.

Dovolte, abychom Vám popřáli bohaté Vánoce, radostné prožití závěru letošního roku a mnoho dobrých investičních rozhodnutí v roce následujícím. Investiční stříbro a investiční zlato, které je v e-shopu skladem, bude dostupné po celé svátky bez omezení. Slitky NTR budou oproti původním předpokladům k dispozici až po Novém roce, stejně jako mince A-mark.

Příjemné prožití Vánoc a skvělý start do Nového roku Vám přeje

SILVERUM s.r.o.
Burza Drahých Kovů
proinvestory.cz

——-
Mohlo by Vás zajímat:

Investiční stříbro: Budujeme osobní portfolio 1.část

Investiční stříbrné mince: Rekord na obzoru?

Burza zlata: Manipulace ceny algoritmickými obchody?

Investoři do státních dluhopisů právě dostali facku

Včerejší obchodní den byl jako na houpačce. Cena zlata nejprve otestovala hranici 1210 dolarů za unci, čímž se přiblížilo magické hranici 1200 dolarů. Zde většina odborníků předpokládá aktuální těžební náklady tohoto drahého kovu. Stříbro se ve stejné době krátce podívalo pod 19 dolarů. Předpokládané těžební náklady u stříbra jsou podle aktuálních dat v rozmezí 12-18 dolarů na unci.

V odpolední obchodní seanci ale cena zlata rázem vystřelila k 1250 dolarům a graf ceny stříbra se zastavil před metou 20 dolarů za unci. Růst ceny drahých kovů byl velmi strmý. V téže době se akciové trhy otočily do červených čísel, čímž smazaly zisky z úvodu obchodního dne.

Co se děje na trhu drahých kovů a na finančních trzích? Příčinu cenového skoku můžeme hledat opět v ekonomickém fundamentu. Středeční data o prodejích nových domů v USA dopadla lépe než se čekalo. Velké fondy, které tlačily short pozicemi cenu zlata a cenu stříbra dolů, proto raději pokryly některé své short pozice. Páteční data totiž budou ještě důležitější – oznámeny budou údaje o míře nezaměstnanosti v USA. Pokud by i tato data dopadla pozitivně, může americký FED zvážit omezení pumpování peněz do trhů. A to by mohlo nejen zastavit růstovou rally na akciích, ale spustit naopak výprodeje na finančních trzích. V situaci, kdy platí že špatné zprávy jsou pro růst akciových trhů dobré, platí tato rovnice i obráceně. Dobré zprávy z trhu nemovitostí a klesající nezaměstnanost mohou mít na finanční trhy vysoce negativní vliv.

Drahé kovy by se tak mohly vymanit z tlaku obchodníků, kteří spekulují na pokles ceny. Cena zlata a cena stříbra je stlačena na úroveň, kde se předpokládá hranice ekonomické rentability těžby u mnohých těžařských firem. Pokud by tedy více obchodníků pokrylo své short pozice, může cena drahých kovů zažít stejný cenový skok, jaký jsme viděli včera. Samozřejmě nadále platí, že klíčem k dalšímu vývoji na finančních trzích bude přístup FEDu a jeho nové šéfky .

Neméně zajímavý je postřeh z trhu fyzického investičního stříbra. V pátek od 9:43 hodin SELČ nebyla dostupná investiční stříbrná mince Maple Leaf z produkce kanadské mincovny. Obnovení dodávek a tedy i možnost fixací ceny těchto mincí bylo pro obchodníky obnoveno až v úterý tohoto týdne. Že by se projevil rozpor mezi burzovním spotem a mezi reálným kovem?

——-
Mohlo by Vás zajímat:

Páteční propad ceny zlata, rekordní poptávka po mincích

Investiční stříbrné mince: Rekord na obzoru?

Burza zlata: Manipulace ceny algoritmickými obchody?

Sedm mýtů o investici do drahých kovů

Včerejší obchodní den byl jako na houpačce. Cena zlata nejprve otestovala hranici 1210 dolarů za unci, čímž se přiblížilo magické hranici 1200 dolarů. Zde většina odborníků předpokládá aktuální těžební náklady tohoto drahého kovu. Stříbro se ve stejné době krátce podívalo pod 19 dolarů. Předpokládané těžební náklady u stříbra jsou podle aktuálních dat v rozmezí 12-18 dolarů na unci.

V odpolední obchodní seanci ale cena zlata rázem vystřelila k 1250 dolarům a graf ceny stříbra se zastavil před metou 20 dolarů za unci. Růst ceny drahých kovů byl velmi strmý. V téže době se akciové trhy otočily do červených čísel, čímž smazaly zisky z úvodu obchodního dne.

Co se děje na trhu drahých kovů a na finančních trzích? Příčinu cenového skoku můžeme hledat opět v ekonomickém fundamentu. Středeční data o prodejích nových domů v USA dopadla lépe než se čekalo. Velké fondy, které tlačily short pozicemi cenu zlata a cenu stříbra dolů, proto raději pokryly některé své short pozice. Páteční data totiž budou ještě důležitější – oznámeny budou údaje o míře nezaměstnanosti v USA. Pokud by i tato data dopadla pozitivně, může americký FED zvážit omezení pumpování peněz do trhů. A to by mohlo nejen zastavit růstovou rally na akciích, ale spustit naopak výprodeje na finančních trzích. V situaci, kdy platí že špatné zprávy jsou pro růst akciových trhů dobré, platí tato rovnice i obráceně. Dobré zprávy z trhu nemovitostí a klesající nezaměstnanost mohou mít na finanční trhy vysoce negativní vliv.

Drahé kovy by se tak mohly vymanit z tlaku obchodníků, kteří spekulují na pokles ceny. Cena zlata a cena stříbra je stlačena na úroveň, kde se předpokládá hranice ekonomické rentability těžby u mnohých těžařských firem. Pokud by tedy více obchodníků pokrylo své short pozice, může cena drahých kovů zažít stejný cenový skok, jaký jsme viděli včera. Samozřejmě nadále platí, že klíčem k dalšímu vývoji na finančních trzích bude přístup FEDu a jeho nové šéfky .

Neméně zajímavý je postřeh z trhu fyzického investičního stříbra. V pátek od 9:43 hodin SELČ nebyla dostupná investiční stříbrná mince Maple Leaf z produkce kanadské mincovny. Obnovení dodávek a tedy i možnost fixací ceny těchto mincí bylo pro obchodníky obnoveno až v úterý tohoto týdne. Že by se projevil rozpor mezi burzovním spotem a mezi reálným kovem?

——-
Mohlo by Vás zajímat:

Páteční propad ceny zlata, rekordní poptávka po mincích

Investiční stříbrné mince: Rekord na obzoru?

Burza zlata: Manipulace ceny algoritmickými obchody?

Sedm mýtů o investici do drahých kovů

Američtí zákonodárci stále neúspěšně jednají o zvýšení dluhového stropu. Země je třetí týden v
částečné platební neschopnosti, takže na neplacené dovolené jsou stovky tisíc státních zaměstnanců. Republikáni a demokraté dosud nevykázali žádný pokrok v odvrácení globální katastrofy, kterou by technický bankrot USA mohl přinést.

Že nejde o planý poplach, dokazuje množství renomovaných institucí, které bijí na poplach. Ředitelka Mezinárodního měnového fondu (MMF) Christine Lagardeová upozornila na dopady, které by problémy dolaru přinesly světové ekonomice. Prezident Světové banky Jim Yong Kim varoval, že USA způsobí globální hospodářskou katastrofu, pokud urychleně nepřijmou zvýšení dluhového limitu americké vlády. Ministři financí a guvernéři centrálních bank zemí G20 v závěrečném prohlášení summitu uvedli, že Spojené státy musejí učinit bezodkladné kroky, aby vyřešily rozpočtovou nejistotu.

Republikáni a demokraté vyvolali ve čtvrtek na finančních trzích optimismus, když ohlásili nové kolo jednání. Čtvrteční růstová rally indexy patří mezi ty, které příliš často nevídáme, také páteční burzovní seance zakončila v zelených číslech. Ovšem výsledky sobotního jednání šéfů obou stran v Senátu nejsou jednoznačné. Předseda demokratických senátorů Harry Reid uvedl, že by chtěl dohody s republikány dosáhnout do pondělí, dříve než se otevřou finanční trhy. Jednání o řešení krize v americkém Kongresu se ale v sobotu opět zadrhla. Senát zamítl snahu demokratů o zvýšení dluhového stropu jen do příštího roku, přičemž návrhy republikánů odmítl prezident Obama už v pátek.

Cena zlata a stříbra od čtvrtka indikují pozitivní výsledek. Graf ceny zlata zamířil dokonce pod 1300 dolarů za unci, a otestoval hranici 1270 dolarů. Graf ceny stříbra se přiblížil střednědobým minimům, když cena stříbra je na dohled hranice 21 dolarů. Poptávka po fyzickém investičním stříbře vzrostla poté, co investiční stříbro kleslo pod 22 dolarů, kdy zpravidla výrazně akceleruje nákupní apetit asijských investorů. Ceny drahých kovů poklesly, podle většin investorů tedy k nějaké formě dohody patrně dojde. Jak jsme již uvedli, ve hře je mimo jiné i odklad zvýšení dluhového stropu o několik týdnů, čili dohoda o provizorním financování.

Pokud by ale k dohodě nedošlo, respektive pokud by dohodu trhy vyhodnotily jako nedostatečnou, mohlo by dojít k velkým potížím na finančních trzích a pochopitelně i k raketovému růstu ceny drahých kovů. Růst poptávky po investičním stříbře a zlatě je logickým důsledkem poklesů ceny drahých kovů, kdy nízkých cen využívají zkušení investoři k doplňování vlastního portfolia drahých kovů.

——-
Mohlo by Vás zajímat:

Investiční stříbro: Budujeme osobní portfolio – 1. část

Sedm mýtů o investici do drahých kovů

Rok 2013: Jaké ceny zlata a stříbra očkává LBMA?

Investice do zlata a stříbra: Riziko padělků

Američtí zákonodárci stále neúspěšně jednají o zvýšení dluhového stropu. Země je třetí týden v
částečné platební neschopnosti, takže na neplacené dovolené jsou stovky tisíc státních zaměstnanců. Republikáni a demokraté dosud nevykázali žádný pokrok v odvrácení globální katastrofy, kterou by technický bankrot USA mohl přinést.

Že nejde o planý poplach, dokazuje množství renomovaných institucí, které bijí na poplach. Ředitelka Mezinárodního měnového fondu (MMF) Christine Lagardeová upozornila na dopady, které by problémy dolaru přinesly světové ekonomice. Prezident Světové banky Jim Yong Kim varoval, že USA způsobí globální hospodářskou katastrofu, pokud urychleně nepřijmou zvýšení dluhového limitu americké vlády. Ministři financí a guvernéři centrálních bank zemí G20 v závěrečném prohlášení summitu uvedli, že Spojené státy musejí učinit bezodkladné kroky, aby vyřešily rozpočtovou nejistotu.

Republikáni a demokraté vyvolali ve čtvrtek na finančních trzích optimismus, když ohlásili nové kolo jednání. Čtvrteční růstová rally indexy patří mezi ty, které příliš často nevídáme, také páteční burzovní seance zakončila v zelených číslech. Ovšem výsledky sobotního jednání šéfů obou stran v Senátu nejsou jednoznačné. Předseda demokratických senátorů Harry Reid uvedl, že by chtěl dohody s republikány dosáhnout do pondělí, dříve než se otevřou finanční trhy. Jednání o řešení krize v americkém Kongresu se ale v sobotu opět zadrhla. Senát zamítl snahu demokratů o zvýšení dluhového stropu jen do příštího roku, přičemž návrhy republikánů odmítl prezident Obama už v pátek.

Cena zlata a stříbra od čtvrtka indikují pozitivní výsledek. Graf ceny zlata zamířil dokonce pod 1300 dolarů za unci, a otestoval hranici 1270 dolarů. Graf ceny stříbra se přiblížil střednědobým minimům, když cena stříbra je na dohled hranice 21 dolarů. Poptávka po fyzickém investičním stříbře vzrostla poté, co investiční stříbro kleslo pod 22 dolarů, kdy zpravidla výrazně akceleruje nákupní apetit asijských investorů. Ceny drahých kovů poklesly, podle většin investorů tedy k nějaké formě dohody patrně dojde. Jak jsme již uvedli, ve hře je mimo jiné i odklad zvýšení dluhového stropu o několik týdnů, čili dohoda o provizorním financování.

Pokud by ale k dohodě nedošlo, respektive pokud by dohodu trhy vyhodnotily jako nedostatečnou, mohlo by dojít k velkým potížím na finančních trzích a pochopitelně i k raketovému růstu ceny drahých kovů. Růst poptávky po investičním stříbře a zlatě je logickým důsledkem poklesů ceny drahých kovů, kdy nízkých cen využívají zkušení investoři k doplňování vlastního portfolia drahých kovů.

——-
Mohlo by Vás zajímat:

Investiční stříbro: Budujeme osobní portfolio – 1. část

Sedm mýtů o investici do drahých kovů

Rok 2013: Jaké ceny zlata a stříbra očkává LBMA?

Investice do zlata a stříbra: Riziko padělků

Prognózy bank se vzácně shodují: cena zlata bude klesat. Goldman Sachs vidí hlavní důvod poklesu ceny zlata omezování kvantitativního uvolňování. Obavy z inflace poklesly, potřeba institucí zajišťovat se nákupy zlata poklesla rovněž. Vzhledem k růstové rally na akciových trzích odtéká zlato také z ETF fondů,když investoři přelili své prostředky z konzervativního zlata a stříbra do rizikovějších aktiv. A nejde o malé prostředky – z ETF držících zlato od počátku roku odešla aktiva za 680 tun zlata. To světový trh zlata musel pocítit a graf ceny zlata byl logicky stlačen na jih.

Prognóza Société Générale očekává, že cena zlata opět otestuje svá minima z nedávné doby, čili že znovu bude testovat hranici 1200 dolarů za unci. Pokles ceny zlata k hranici 1200 dolarů očekávají také banky Citigroup, ABN Amro a Macquarie Group. Tím by se zlato dostalo na produkční náklady těžařů. Goldman Sachs nevyloučila ani krátkodobé otestování hranice 1000 dolarů za unci, což by bylo způsobeno přetlakem short pozic vůči možnostem těžařů.

Naopak banky JPMorgan a Bank of America vidí zlato jako podceněné. Očekávají obrat, neboť nízké ceny zlata zvyšují nákupní apetit Číny, Indie a dalších asijských zemí.

Kam cena zlata nebo stříbra opravdu zamíří, to samozřejmě nikdo neví. Medvědí trh vždy přináší dobré nákupní příležitosti, zejména pokud by s naplnil výše uvedený konsenzus bank a cena zlata by se podle většinového konsenzu opravdu podívala opět ke svým těžebním nákladům (1100-1200 dolarů). Zkušení investoři vědí, že nakupovat je zapotřebí v době, kdy o konkrétní aktivum není zájem. To dokázaly například akcie, které byly po propadu v roce 2008 doslova za hubičku. Nikdo je nechtěl, banky prognózovaly další pád. Pouze prozíraví investoři nakoupili za výprodejové ceny. Dnes sčítají tučné zisky. Nyní, když skončil boom na drahých kovech, se můžeme dočkat obdobné nákupní situace.

Nedávná kratší rally na zlatě, která po otestování hranice 1200 dolarů vystřelila až ke 1400 dolarům, ukazuje možnosti jak lze na drahých kovech slušně vydělat. Obrat pozic commercials byl dobrým signálem, na což jsme v předstihu upozornili. Na situaci vydělali mnozí investoři, kteří využili následné krátké cenové rally. Svůj účet výrazně zhodnotili ve stejné situaci také absolventi našich tradingových konzultací, kteří sledují pozice účastníků trhu. Jak vidno, příležitosti jsou jak pro investory, tak pro tradery.

Závěrem několik čísel pro začínající investory: Zlato za poslední rok pokleslo o cca 25%. Jak si ale vede jako investice v dlouhodobém horizontu? Za pět let zhodnotilo o 65%, v desetiletém horizontu si investor připsal 270%. Drahé kovy do investičního portfolia zkrátka patřily, patří a patřit budou. Jen je třeba využívat dobrých cen a budovat své investiční portfolio.

——-
Mohlo by Vás zajímat:

Investiční stříbro: Budujeme osobní portfolio – 1. část

Investiční stříbrné mince se 7% DPH nyní bez poplatku

Investiční stříbro: Sahají mincovny hluboko do zásob?

Cenu zlata určuje Japonsko, EU a USA . Cenu stříbra ovlivní Čína

Prognózy bank se vzácně shodují: cena zlata bude klesat. Goldman Sachs vidí hlavní důvod poklesu ceny zlata omezování kvantitativního uvolňování. Obavy z inflace poklesly, potřeba institucí zajišťovat se nákupy zlata poklesla rovněž. Vzhledem k růstové rally na akciových trzích odtéká zlato také z ETF fondů,když investoři přelili své prostředky z konzervativního zlata a stříbra do rizikovějších aktiv. A nejde o malé prostředky – z ETF držících zlato od počátku roku odešla aktiva za 680 tun zlata. To světový trh zlata musel pocítit a graf ceny zlata byl logicky stlačen na jih.

Prognóza Société Générale očekává, že cena zlata opět otestuje svá minima z nedávné doby, čili že znovu bude testovat hranici 1200 dolarů za unci. Pokles ceny zlata k hranici 1200 dolarů očekávají také banky Citigroup, ABN Amro a Macquarie Group. Tím by se zlato dostalo na produkční náklady těžařů. Goldman Sachs nevyloučila ani krátkodobé otestování hranice 1000 dolarů za unci, což by bylo způsobeno přetlakem short pozic vůči možnostem těžařů.

Naopak banky JPMorgan a Bank of America vidí zlato jako podceněné. Očekávají obrat, neboť nízké ceny zlata zvyšují nákupní apetit Číny, Indie a dalších asijských zemí.

Kam cena zlata nebo stříbra opravdu zamíří, to samozřejmě nikdo neví. Medvědí trh vždy přináší dobré nákupní příležitosti, zejména pokud by s naplnil výše uvedený konsenzus bank a cena zlata by se podle většinového konsenzu opravdu podívala opět ke svým těžebním nákladům (1100-1200 dolarů). Zkušení investoři vědí, že nakupovat je zapotřebí v době, kdy o konkrétní aktivum není zájem. To dokázaly například akcie, které byly po propadu v roce 2008 doslova za hubičku. Nikdo je nechtěl, banky prognózovaly další pád. Pouze prozíraví investoři nakoupili za výprodejové ceny. Dnes sčítají tučné zisky. Nyní, když skončil boom na drahých kovech, se můžeme dočkat obdobné nákupní situace.

Nedávná kratší rally na zlatě, která po otestování hranice 1200 dolarů vystřelila až ke 1400 dolarům, ukazuje možnosti jak lze na drahých kovech slušně vydělat. Obrat pozic commercials byl dobrým signálem, na což jsme v předstihu upozornili. Na situaci vydělali mnozí investoři, kteří využili následné krátké cenové rally. Svůj účet výrazně zhodnotili ve stejné situaci také absolventi našich tradingových konzultací, kteří sledují pozice účastníků trhu. Jak vidno, příležitosti jsou jak pro investory, tak pro tradery.

Závěrem několik čísel pro začínající investory: Zlato za poslední rok pokleslo o cca 25%. Jak si ale vede jako investice v dlouhodobém horizontu? Za pět let zhodnotilo o 65%, v desetiletém horizontu si investor připsal 270%. Drahé kovy do investičního portfolia zkrátka patřily, patří a patřit budou. Jen je třeba využívat dobrých cen a budovat své investiční portfolio.

——-
Mohlo by Vás zajímat:

Investiční stříbro: Budujeme osobní portfolio – 1. část

Investiční stříbrné mince se 7% DPH nyní bez poplatku

Investiční stříbro: Sahají mincovny hluboko do zásob?

Cenu zlata určuje Japonsko, EU a USA . Cenu stříbra ovlivní Čína

Sekundárne trhy drahých kovov vznikli pred dvoma rokmi v Ázii – a to ako pre burzové kontrakty na zlato, tak pre fyzické striebro. Burza v Hongkongu začala v roku 2011 obchodovať s futures na striebro. Európskemu Comex tak pribudla konkurencia, ktorá pribrzdila možnosti veľkých korporácií ovplyvňovať cenu striebra v nočných hodinách, kedy sa na európskych burzách neobchoduje.

Aj fyzické drahé kovy sa presúvajú veľmi rýchlo do Ázie. Nový obrovský sklad striebra, ktorý bol otvorený v Singapure, disponuje kapacitou 200 ton investičného striebra. Zaujímavou skutočnosťou je, že hneď prvý deň obchodovania bola vyčerpaná tretina skladovacej kapacity. Ázijskí investori promptne využívajú nízke ceny a skupujú fyzické investičné striebro. Do Ázie mieria strieborné tehly a americké strieborné investičné mince. To však nie je žiadnou novinkou, o dlhodobých nákupoch striebra čínskymi investičnými skupinami sme informovali už veľmi dávno. Od minulého roka, kedy bola v Singapure zrušená daň z obratu z investičných kovov, zažíva singapurský trh s fyzickým striebrom veľký rozmach.

Taktiež zlato sa presúva do ázijských trezorov. Nárast investícií do zlata viedol indickú vládu na uvalenie dane na zlaté šperky a na dovoz zlata do Indie. Dôsledkom tohto kroku je enormný nárast objemu zlata, pašovaného z Pakistanu. Pakistanské úrady preto prikročili k dočasnému zákazu dovozu zlata do krajiny. Len v júni totiž dovoz zlata do Pakistanu vzrástol o 176%. Ďalej do Indie pokračuje zlato nelegálnymi cestami. Indickí kupci priplácajú až 40 dolárov nad spotovou cenu zlata, čo svedčí o extrémnom dopyte po drahom kove.

Prečo je ázijská túžba po investičnom zlate a investičnom striebre tak veľká? Prvým dôvodom je tradičná potreba ukladať majetok do drahých kovov, ktorá je v Ázii tradične veľmi výrazná. Druhým dôvodom sú nízke ceny striebra a zlata, ktoré sú teraz až na ťažobných nákladoch. Tretím faktorom sú riziká japonského experimentu s menou, ktorý by mohol zvýšiť infláciu. Tzv. abenomika by v extrémne nepriaznivom scenári mohla viesť k skokovému prepadu hodnoty jenu. Dodajme, že japonský jen je zároveň s čínskou menou pilierom menových trhov v Ázii. Tieto meny majú podobný význam, aký má pre Európu euro či pre obe Ameriky dolár. Riziká, ktoré pre japonský jen zo súčasnej situácie plynú, ostatne vedú japonské penzíjne fondy k investovaniu do drahých kovov. Zlaté zliatky sa prelievajú do Indie a Japonska, investičné striebro nakupujú čínski investori.

Aká je budúcnosť drahých kovov? Ťažobná situácia nevyzerá dobre. Podľa názoru World Gold Council (WGC) bude ťažba drahých kovov klesať. Dôvodom sú aktuálne burzové súboje býkov s medveďmi, ktoré stlačili ceny striebra a zlata k ťažobným nákladom. Nerentabilnosti dolovania vedú k poklesu ťažby. Napríklad v Mexiku poklesla produkcia striebra o 10%. Juhoafrické zlaté a platinové bane riešia rentabilitu ťažby v čase, keď ich zamestnanci hrozia štrajkami kvôli zvýšeniu miezd. Kým fyzického zlata je v skladoch centrálnych bánk dostatok, investičného striebra by mohlo byť málo.

Európsky dopyt je ťahaný skúsenými investormi, ktorí vnímajú disproporciu medzi aktuálnou cenou a produkčnými nákladmi ťažiarov. Rastúci dopyt po amerických investičných minciach je umocnený faktom, že európski investori – samozrejme vrátane tých českých a slovenských – budú môcť nakupovať investičné striebro so zvýhodnenou sadzbou DPH 7% už len štyri mesiace, čiže do konca roka. Spolková republika Nemecko zvýši za štyri mesiace DPH na investičné strieborné mince. V rade kupcov investičného striebra sa preto objavujú vo zvýšenej miere aj českí investori, ťažiaci z výhodnej geografickej polohy.

——-
Mohlo by Vás zaujímať:

Investičné striebro: Budujeme osobné portfólio – 1. časť

Sedem mýtov o investícii do drahých kovov

Rok 2013: Aké ceny zlata a striebra očkává LBMA?

Investície do zlata a striebra: Riziko falzifikátov

Sekundární trhy drahých kovů vznikly před dvěma lety v Asii – a to jak pro burzovní kontrakty na zlato, tak pro fyzické stříbro. Burza v Hongkongu začala v roce 2011 obchodovat s futures na stříbro. Evropskému COMEXu tak přibyla konkurence, která přibrzdila možnosti velkých korporací ovlivňovat cenu stříbra v nočních hodinách, kdy se na evropských burzách neobchoduje.

Také fyzické drahé kovy se přesouvají velmi rychle do Asie. Nový obří sklad stříbra, který byl otevřen v Singapuru, disponuje kapacitou 200 tun investičního stříbra. Zajímavou skutečností je, že hned první den obchodování byla vyčerpána třetina skladovací kapacity. Asijští investoři promptně využívají nízké ceny a skupují fyzické investiční stříbro. Do Asie míří stříbrné cihly a americké stříbrné investiční mince. To ovšem není žádnou novinkou, o dlouhodobých nákupech stříbra čínskými investičními skupinami jsme informovali již velmi dávno. Od loňského roku, kdy byla v Singapuru zrušena daň z obratu z investičních kovů, zažívá singaporský trh se fyzickým stříbrem velký rozmach.

Také zlato se přesouvá do asijských trezorů. Nárůst investic do zlata vedl indickou vládu k uvalení daně na zlaté šperky a na dovoz zlata do Indie. Důsledkem tohoto kroku je enormní nárůst objemu zlata, pašovaného z Pákistánu. Pákistánské úřady proto přikročily k dočasnému zákazu dovozu zlata do země. Jen v červnu totiž dovoz zlata do Pákistánu vzrostl o 176%. Dále do Indie pokračuje zlato nelegálními cestami. Indičtí kupci připlácejí až 40 dolarů nad spotovou cenu zlata, což svědčí o extrémní poptávce po drahém kovu.

Proč je asijská touha po investičním zlatě a investičním stříbře tak velká? Prvním důvodem je tradiční potřeba ukládat majetek do drahých kovů, která je v Asii tradičně velmi výrazná. Druhým důvodem jsou nízké cena stříbra a zlata, které jsou nyní až na těžebních nákladech. Třetím faktorem jsou rizika japonského experimentu s měnou, který by mohl zvýšit inflaci. Tvz. abenomika by v extrémně nepříznivém scénáři mohla vést k skokovému propadu hodnoty jenu. Dodejme, že japonský jen je zároveň s čínskou měnou pilířem měnových trhů v Asii. Tyto měny mají podobný význam, jaký má pro Evropu euro či pro obě Ameriky dolar. Rizika, která pro japonský jen ze současné situace plynou, ostatně vedou japonské penzijní fondy k investování do drahých kovů. Zlaté slitky se přelévají do Indie a Japonska, investiční stříbro nakupují čínští investoři.

Jaká je budoucnost drahých kovů? Těžební situace nevypadá dobře. Podle názoru World Gold Council (WGC) bude těžba drahých kovů klesat. Důvodem jsou aktuální burzovní souboje býků s medvědy, které stlačily ceny stříbra a zlata k těžebním nákladům. Nerentabilita dolování vede k poklesu těžby. Například v Mexiku poklesla produkce stříbra o 10%. Jihoafrické zlaté a platinové doly řeší rentabilitu těžby v době, kdy jejich zaměstnanci hrozí stávkami kvůli zvýšení mezd. Zatímco fyzického zlata je ve skladech centrálních bank dostatek, investičního stříbra by mohlo být málo.

Evropská poptávka je tažena zkušenými investory, kteří vnímají disproporce mezi aktuální cenou a produkčními náklady těžařů. Rostoucí poptávka po amerických investičních mincí je umocněna faktem, že evropští investoři – samozřejmě včetně těch českých – budou moci nakupovat investiční stříbro se zvýhodněnou sazbou DPH 7% už jen čtyři měsíce, čili do konce roku. Spolková republika Německo zvýší za čtyři měsíce DPH na investiční stříbrné mince. V řadě kupců investičního stříbra se proto objevují ve zvýšené míře i čeští investoři, těžící z výhodné geografické polohy.

——-
Mohlo by Vás zajímat:

Investiční stříbro: Budujeme osobní portfolio – 1. část

Sedm mýtů o investici do drahých kovů

Rok 2013: Jaké ceny zlata a stříbra očkává LBMA?

Investice do zlata a stříbra: Riziko padělků

Kam se poděly dluhy USA, které před pěti lety vyděsily investory? Bilionové dluhy z povrchu zemského pochopitelně nezmizely. Uhašení požáru bylo prozaičtější: Šéf americké centrální banky Ben Bernanke zaplavil svět novými dolary. Je obecně známým faktem, že tisk peněz sám o sobě bohatství nezvyšuje, pouze měnu přibližuje inflačním potížím. Nyní se USA znovu potýkají s problémy s duhovým stropem, který tiskařské lisy posouvají do nových výšin.

Historie se opakuje. Stejná situace vedla na přelomu roku k vyhrocené situaci při jednáních o překonání fiskálního útesu. Teď stojí USA před stejným problémem znovu. Pro investory ale může jít o velmi pěknou příležitost k zisku. Jak a proč?

Podívejme se, co se nyní na finančním trhu děje. Nastala paradoxní situace: státní dluh USA se oficiálně od května nepohnul ani o dolar. Na první pohled jde o účetní trik, díky kterému se kritickou situaci zatím daří posouvat v čase. Očekává se, že k zopakování prosincového stavu dojde již v září. Mnoho investorů se tedy chystá, že na očekávaném problému opět slušně vydělat. Pokud se bude prosincová situace opakovat, pak tu budeme mít znovu velkou příležitost k výraznému zisku.

Přibývají varovné signály, že růst US trhů může stát na hliněných nohách. Nedávno jsem viděli výprodej, kterým trhy zareagovaly na pouhou zmínku o přibrzdění v tisku peněz. Dalším varovným příkladem může být aktuální zpráva, že město Detroit není schopno platit své dluhy a v podstatě zbankrotovalo. V minulosti ekonomicky úspěšný Detroit již dávno není výkladní skříní amerického průmyslu. Město se může pochlubit vysokou kriminalitou a rekordní nezaměstnaností. Z původních dvou milionů obyvatel zde žije jen třetina. Problémy kdysi bohatého města vyvrcholily vyhlášením bankrotu.

Bankrot města může být varováním všem, kteří spoléhají na penzijní fondy. Bankrot znamená také problémy pro 20 tisíc důchodců, bývalých zaměstnanců města, na jejichž penze nyní patrně nebudou peníze. Město, stejně jako kterýkoliv penzijní fond, má spravovat peníze svých klientů/penzistů a vyplácet důchody. Stejně jako zbankrotoval Detroit může zbankrotovat kterýkoliv penzijní fond. Podobnost je zřejmá, varování je jasné.

Nejde o ojedinělý případ. Kandidáty na bankrot jsou další velká města, jmenujme třeba Chhicago, Oakland, Baltimore, Philadelphii, Los Angeles nebo Houston. I zde by krach mohl existenčně ohrozit mimo jiné i penzisty.

Co v případě, že by se situace amerického dluhu, potažmo dluhu amerických měst, vyhrotila? To by samozřejmě mělo dopad na vývoj ceny zlata i ceny stříbra. Aktuální ceny drahých kovů jsou na tříletých minimech, respektive se pohybují u hranice rentability. Techničtí analytici dnes malují své trendové čáry do grafů a predikují pokles ceny zlata až k 800 dolarům za unci se stejnou lehkostí, s jakou nedávno predikovali naopak růst zlata k 2500 dolarům. Samozřejmě nikdo neví, kam burzovní souboj býků s medvědy stlačí cenu zlata anebo cenu stříbra. Lze ale předpokládat, že v případě vyhrocení problému amerického dluhu poptávka po investičním zlatě a investičním stříbře poroste. Tomu by pak odpovídal také růst cen obou drahých kovů. Mnozí investoři vidí v současné situaci dobrou příležitost pro rozšíření portfolia drahých kovů.

Pro absolventy našich tradingových konzultací přichází doba, kdy by se mohly znovu objevit mimořádné příležitosti k ziskům. Pokud se USA dostanou znovu k projednávání dluhového stropu, lze předpokládat opět dramatický průběh. Zvýšená volatilita by přinesla zajímavá prémia. Pokud dojde k propadu akciových trhů, bude to pro nás doba velkých příležitostí k ziskovým obchodům podobným těm, které jsme realizovali v prosinci.

——-
Mohlo by Vás zajímat:

Investiční stříbro: Budujeme osobní portfolio – 1. část

Sedm mýtů o investici do drahých kovů

Rok 2013: Jaké ceny zlata a stříbra očkává LBMA?

Investice do zlata a stříbra: Riziko padělků