Archiv autora: Jiří Jánský

Investování do drahých kovů je přirozenou součástí budování základů osobního bohatství. Proč, jak a kolik investovat do stříbrných či zlatých mincí nebo cihel, to jsme si vysvětlili v našem seriálu o zásadách budování porfolia drahých kovů .

Často se ptáte, proč nedoporučujeme investovat do zlata a stříbra více peněz než kolik uvádíme v seriálu. Působí to paradoxně – zatímco jiní prodejci tlačí své klienty do nových a nových nákupů, my doporučujeme klidné a postupné budování zajišťovacího portfolia drahých kovů. A k nákupům zlata a stříbra doporučujeme jen zlomek celkového majetku. Proč?

Důvod je prostý. Investiční zlato a investiční stříbro jsou uchovatelé hodnot. Zlaté mince nebo stříbrné cihly nás chrání před riziky nekrytých měn: inflace, znehodnocení úspor. O tom, jak se úspory znehodnocují pouhým škrtem pera, jsme již mnohokrát psali . Zlaté mince ani stříbrné slitky nikdo natisknout nemůže – drahé kovy fungují jako obrana úspor proti inflaci spolehlivě. K tomu jsou investiční drahé kovy určeny.

Na druhé straně jsou zlaté a stříbrné mince nebo slitky tzv. mrtvý kapitál. Nespekulujeme v nich na růst cen, držíme je a naopak postupně přikupujeme a rozšiřujeme portfolio. Nicméně ani zlato, ani stříbro není pro zkušené investory spekulativním instrumentem, čili nesledují kolísání cen a nechtějí z cenových rozdílů nijak těžit. Zlato a stříbro prostě drží jako pojistku na horší časy. Takto uložený kapitál nevydělává, plní pouze roli pojistky.

Takže co s volným kapitálem? Volný kapitál nesmíme nechat v žádném případě zahálet – postupně by ho znehodnotila inflace. Volný kapitál musí vydělávat. Nemáme na mysli fondy nebo stavební spoření, protože tam jsou výnosy spíše úsměvné. Ani tzv. penzijní spoření nebo připojištění – s bídným výnosem dojde k vymazání výnosu velmi rychle a na stará kolena vám zůstane jen hromádka peněz s výrazně pokleslou kupní sílou. Pamatujete na devadesátá léta, kdy 15.000 korun byl poslanecký plat? A co dnes pořídíte za 15.000 korun?

Proto doporučujeme investice, které mají rozumný výnosový potenciál. Vždy musíte perfektně chápat podstatu – naopak nikdy nenechávejte vaše peníze v rukách různých finančních poradců. S největší pravděpodobností proděláte, jako prodělává většina. Ani nemovitosti nejsou bezriziková investice, byť se banky a hypotéční společnosti snaží vykreslovat zářnou budoucnost nemovitostí. Pamatujte, že nemovitosti lze nejsnáze zdanit – anebo přímo konfiskovat. Rizika vlastnictví nemovitosti je dobré znát a nepodceňovat .

Investiční portfolio každého rozumného člověka musí být tedy rozloženo do různých instrumentů. Zlato a stříbro chápeme jako pojištění našeho majetku, jako pojištění proti propadu kupní síly úspor atd. Další součástí pak musí být instrumenty, které nám budou vynášet kapitálové zisky, které překonají inflaci a zhodnotí naše volné finanční prostředky.

——-
Mohlo by Vás zajímat:

Zdarma pro vás: Investorská kniha o drahých kovech

Proč a jak investovat do zlata a stříbra? Otázky a odpovědi.

Stříbrný účet: Zlato a stříbro za prima ceny

Investiční stříbro versus burza: Těžba versus cena

Je krize za námi? Řekové zpochybňují dluhy, demonstrace před sídlem ECB

V závere minulého týždňa sme boli svedkami poklesov na akciových trhoch Európy. Poklesol nielen nemecký index DAX, ale aj ďalšie európske akcie. V piatok razantne klesli tiež americké trhy. Dôvodom je správa, že grécka vláda tajne rokuje s Medzinárodným menovým fondom o odklade splátok svojho dlhu. V máji má Grécko splatiť pôžičku vo výške takmer miliardy EUR a údajne nemá dosť peňazí. Gréci túto informáciu popierajú.

Grécko však doteraz príliš nepokročilo v plnení podmienok, na ktoré veritelia nadviazali ďalšie preklenovacie úvery tejto krajine. Ak nedôjde k dohode, krajine dôjdu peniaze už na konci apríla. Európska komisia zatiaľ reportuje iba pomalý postup v rokovaniach o ďalších reformách. Ak by sa Grécku nepodarilo vyjednať ďalšie pôžičky, potom by krajina mohla pozastaviť niektoré platby a v konečnom dôsledku aj opustiť eurozónu.

V reakcii na tieto údaje vzrástli výnosy desaťročných gréckych dlhopisov ku 13%, u trojročných dlhopisov dokonca na 28%. Gréci pri zavádzaní reforiem pokročili zatiaľ len v oblasti boja proti korupcii a pri výbere daní, naopak potrebný pokrok nebol dosiahnutý u dôchodkov, DPH, privatizácia ani v oblasti reforiem trhu práce. Grécko je navyše v rizikovom investičnom pásme.

Niektorí analytici tvrdia, že permanentné vyhrocovanie situácie je plánované. Európska komisia a MMF skúšajú na Grécku, ako ďaleko možno situáciu komplikovať, bez toho, aby finančné trhy ihneď reagovali panikou. Ak prijmeme túto tézu, potom si musíme položiť otázku, čo je zmyslom týchto testov trpezlivosti finančných trhov?

Väčšina komentátorov vidí v súčasnej gréckej story akúsi generálnu skúšku na situáciu, kedy sa bude eurozóna musieť rozdeliť – aspoň menovo. Je zrejmé, že projekt európskeho superštátu (alebo menovej únie), ktorý mal vzniknúť po vzore USA, má povážlivé trhliny. Euro ako spoločná mena nie je zďaleka tak stabilný, ako si tvorcovia projektu mysleli. Terajšie problémy sa riešia tlačou peňazí, avšak podľa mnohých ekonómov je len otázkou času, kedy sa Európa dostane do neudržateľnej situácie. Potom by naozaj mohlo dôjsť k opusteniu eurozóny najmä južnými štátmi, alebo by mohlo dôjsť k rozdeleniu meny (tzv. supereuro alebo severná + južná typ eura).

Na uvedené scenáre by samozrejme citeľne doplatí aj česká koruna. Ako vieme, je naša mena naviazaná na euro, takže negatívny vývoj eura by českú korunu znovu výrazne poškodil . Ak by došlo k deleniu eurozóny alebo k zániku súčasnej podoby eura, potom by dôsledky pocítila ako tuzemská mena, tak aj korunové úspory Čechov.

Ihneď po správe, že Grécko je v problémoch, sa prepadli akciové trhy v Európe. Investičné zlato a investičné striebro naopak znovu zaznamenalo rastúci objem objednávok. Investori zjavne opäť cítia, že tlač peňazí nie je riešením, ktoré bude fungovať večne. A že osud Grécka môže skôr či neskôr postihnúť ktorýkoľvek štát. Drahé kovy opäť potvrdili pozíciu prístavu bezpečia v krízových časoch.

——-
Mohlo by Vás zaujímať:

Strieborný účet: nakúpené!

Je kríza za nami? Gréci spochybňujú dlhy, demonštrácie v ECB.

Prečo a ako investovať do zlata a striebra? Otázky a odpovede.

V závěru minulého týdne jsme byli svědky poklesů na akciových trzích Evropy. Poklesl nejen německý index DAX, ale i další evropské akcie. V pátek razantně poklesly také americké trhy.Důvodem je zpráva, že řecká vláda tajně jedná s Mezinárodním měnovým fondem o odkladu splátek svého dluhu. V květnu má Řecko splatit půjčku ve výši téměř miliardy EUR a údajně nemá dost peněz. Řekové tuto informaci popírají.

Řecko ovšem dosud příliš nepokročilo v plnění podmínek, na které věřitelé navázali další překlenovací úvěry této zemi. Pokud nedojde k dohodě, zemi dojdou peníze již na konci dubna. Evropská komise zatím reportuje pouze pomalý postup v jednáních o dalších reformách. Pokud by se Řecku nepodařilo vyjednat další půjčky, pak by země mohla pozastavit některé platby a v konečném důsledku i opustit eurozónu.

V reakci na tyto údaje vzrostly výnosy desetiletých řeckých dluhopisů ke 13%, u tříletých dluhopisů dokonce na 28%. Řekové při zavádění reforem pokročili zatím pouze v oblasti boje proti korupci a u výběru daní, naopak potřebného pokroku nebylo dosaženo u důchodů, DPH, privatizace ani v oblasti reforem trhu práce. Řecko je navíc v rizikovém investičním pásmu .

Někteří analytici tvrdí, že permanentní vyhrocování situace je plánované. Evropská komise a MMF zkoušejí na Řecku, jak dalece lze situaci komplikovat, aniž by finanční trhy ihned reagovaly panikou. Pokud přijmeme tuto tezi, pak si musíme položit otázku, co je smyslem těchto testů trpělivosti finančních trhů?

Většina komentátorů vidí v současné řecké story jakousi generální zkoušku na situaci, kdy se bude eurozóna muset rozdělit – alespoň měnově. Je zřejmé, že projekt evropského superstátu (anebo měnové unie), který měl vzniknout po vzoru USA, má povážlivé trhliny. Euro jako společná měna není zdaleka tak stabilní, jak si tvůrci projektu mysleli. Nynější problémy se řeší tiskem peněz, ovšem podle řady ekonomů je jen otázkou času, kdy se Evropa dostane do neudržitelné situace. Pak by opravdu mohlo dojít k opouštění eurozóny zejména jižními státy, anebo by mohlo dojít k rozdělení měny (tzv. supereuro nebo severní + jižní typ eura).

Na uvedené scénáře by samozřejmě citelně doplatila i česká koruna. Jak víme, je naše měna navázána na euro, takže negativní vývoj eura by českou korunu znovu výrazně poškodil . Pokud by došlo k dělení eurozóny anebo k zániku současné podoby eura, pak by důsledky pocítila jak tuzemská měna, tak i korunové úspory Čechů.

Ihned po zprávě, že Řecko je v problémech, se propadly akciové trhy v Evropě. Investiční zlato a investiční stříbro naopak znovu zaznamenalo rostoucí objem objednávek. Investoři zjevně opět cítí, že tisk peněz není řešením, které bude fungovat věčně. A že osud Řecka může dříve či později postihnout kterýkoliv stát. Drahé kovy znovu potvrdily pozici přístavu bezpečí v krizových dobách.

——-
Mohlo by Vás zajímat:

Stříbrný účet: Nakoupeno!

Je krize za námi? Řekové zpochybňují dluhy, demonstrace u ECB.

Proč a jak investovat do zlata a stříbra? Otázky a odpovědi.

Investiční stříbrné mince se 7% DPH

Investiční stříbro: Budujeme osobní portfolio 1.část

Pre majiteľov Strieborných účtov máme opäť pravidelnú správu – aj tento mesiac sme na Strieborné účty pripísali ďalšie strieborné a zlaté investičné mince a zliatky. Rady majiteľov Strieborných účtov sa stále rozrastajú, a to vďaka bezkonkurenčným podmienkam: žiadne poplatky za zriadenie ani za vedenie účtu. A ceny nakúpených mincí a zliatkov sú rovnaké, ako v e-shope.

Investovanie do zlata a striebra pravidelnými nákupmi vedie k spriemerovaniu ceny. Priemerovaním ceny sa vyvažujú cenové výkyvy: raz sa nakupuje za nižšiu cenu, inokedy za vyššiu. Dôležité je pravidelné sporenie, čiže pravidelné mesačné úložky vedúce k systematickému prikupovaniu.

Ukladanie časti prostriedkov do drahých kovov je vhodnou formou ochrany úspor. Inflácia a všeobecný pokles kúpnej sily peňazí sa negatívne prejavuje hlavne v dlhšom časovom horizonte. V rovnakom horizonte sa však pozitívne prejaví výsledok priemerovania cien nákupov drahých kovov. Drahé kovy tak môžu pomôcť ochrániť úspory

Pripomíname, že pravidelnou úložky do drahých kovov je potrebné vykonávať dlhodobo, v horizonte radu rokov. Drobné cenové výkyvy, ku ktorým dôjde počas roka či dvoch rokov, nehrajú takú rolu, akú majú veľké cenové pohyby akých sme svedkami počas desiatok rokov.

Strieborný účet navyše automatizuje nákupy na prvý pracovný deň v mesiaci. Štatisticky práve tento deň vychádza ako vhodný pre nákupy kovov. Trvalým príkazom si každý majiteľ môže nastaviť automatické zasielanie peňazí pre nákup kovov na svoj Strieborný účet. Automatizácia je tiež v procese odosielania nasporeného kovu, ktoré sa vykonáva vždy v decembri.

Strieborný účet je koncipovaný ako služba pre pravidelných investorov, s nulovými transakčnými poplatkami. Platí sa len poštovné raz za rok, inak je obstarávanie nákupov, skladovanie, evidencia atď. pre majiteľa úplne zadarmo.

Investičné mince a zliatky sú uchovávateľom hodnoty, napríklad pre dôchodok alebo aj pre ďalšie generácie. Cenové špekulácie vo fyzických kovoch nerobíme, zhodnotenia kapitálu realizujeme na burze prostredníctvom iných nástrojov.

——-
Mohlo by Vás zaujímať:

Je to naozaj zadarmo? Strieborný účet: Otázky a odpovede

Investičné striebro: Budujeme osobné portfólio 1.časť

Sporenie do zlata a striebra: Jednoduché a efektívne

Pro majitele Stříbrných účtů máme opět pravidelnou zprávu – i tento měsíc jsme na Stříbrné účty připsali další stříbrné a zlaté investiční mince a slitky. Řady majitelů Stříbrných účtů se stále rozrůstají, a to díky bezkonkurenčním podmínkám: žádné poplatky za zřízení ani za vedení účtu. A ceny nakoupených mincí a slitků jsou stejné, jako v e-shopu.

Investování do zlata a stříbra pravidelnými nákupy vede k průměrování ceny. Průměrováním ceny se vyvažují cenové výkyvy: jedno se nakupuje za nižší cenu, jindy za vyšší. Důležité je pravidelné spoření, čili pravidelné měsíční úložky vedoucí k systematickému přikupování.

Ukládání části prostředků do drahých kovů je vhodnou formou ochrany úspor. Inflace a obecný pokles kupní síly peněz se negativně projevuje hlavně v delším časovém horizontu. Ve stejném horizontu se ovšem pozitivně projeví výsledek průměrování cen nákupů drahých kovů. Drahé kovy tak mohou pomoci ochránit úspory

Připomínáme, že pravidelnou úložku do drahých kovů je zapotřebí provádět dlouhodobě, v horizontu řady let. Drobné cenové výkyvy, ke kterým dojde během roku či dvou let, nehrají takovou roli, jakou mají velké cenové pohyby jakých jsme svědky během desítek roků.

Stříbrný účet navíc automatizuje nákupy na první pracovní den v měsíci. Statisticky právě tento den vychází jako vhodný pro nákupy kovů. Trvalým příkazem si každý majitel může nastavit automatické zasílání peněz pro nákup kovů na svůj Stříbrný účet. Automatizace je také v procesu odesílání naspořeného kovu, které se provádí vždy v prosinci.

Stříbrný účet je koncipován jako služba pro pravidelné investory, s nulovými transakčními poplatky. Platí se pouze poštovné jednou za rok, jinak je obstarávání nákupů, skladování, evidence atd pro majitele zcela zdarma.

Investiční mince a slitky jsou uchovatelem hodnoty, například pro důchod nebo i pro další generace. Cenové spekulace ve fyzických kovech neděláme, zhodnocení kapitálu realizujeme na burze prostřednictvím jiných nástrojů .

——-
Mohlo by Vás zajímat:

Je to opravdu zdarma? Stříbrný účet: Otázky a odpovědi

Investiční stříbro: Budujeme osobní portfolio 1.část

Spoření do zlata a stříbra: Snadné a efektivní

Gréci majú od antiky vyvinutý zmysel pre drámu. V súčasnosti sa ale grécke dramatické umenie prejavuje hlavne v riskantnom štýle, s akým jedná s veriteľmi. Hoci má Grécko peniaze len do 8.apríla, finále rokovania s veriteľmi stále pokračuje. Zoznam reforiem, ktorý je podmienkou pre schválenie ďalších úverov, poslali Gréci veriteľskému výboru až v piatok, doslova na poslednú chvíľu.

Agentúra Fitch v reakcii na vývoj zrazila úverový rating Grécka ešte hlbšie do špekulatívneho pásma, z doterajších B na CCC. Grécko je hodnotené ako veľmi rizikové, pod extrémnym finančným tlakom. Od roku 2010 je táto krajina plne závislá na finančnej pomoci zo zahraničia. Formálne vzaté je Grécko už dávno za hranicou bankrotu. Grécke bankové vklady sú na desaťročnom minime, čo je dostatočne výrečné.

Ceny drahých kovov reagovali v priebehu týždňa testovaním maxím. Vo štvrtok vystrelila cena zlata tesne pod 1220 USD za uncu, cena striebra prekonala 17,30 USD za uncu. K tomu prispeli aj turbulencie na akciových trhoch, kde došlo k jednodňovým výpredajom napriek všetkými hlavným indexom. Dôvodom sú obavy investorov, či sa podarí udržať tempo rastu americkej ekonomiky a či budú firmy v nadchádzajúcej výsledkovej sezóne reportovať dostatočne príťažlivé zisky.

Piatková cena zlata zavrela tesne pod hranicou 1200 dolárov, investičné striebro tesne pod 17 dolármi. Pred nami je výsledková sezóna v USA, ktorá môže mať vplyv na ďalší postup FOMC o úrokových sadzbách – ďalšie kolo rozhodovania bude v lete.

——-
Mohlo by Vás zaujímať:

Koľko sme tento rok zarobili? Od 12 do 53 percent

Prečo a ako investovať do zlata a striebra? Otázky a odpovede.

Investičné strieborné mince so 7% DPH

Finančné trhy sú u maxím. Príde korekcia?

Řekové mají od antiky vyvinutý smysl pro drama. V současnosti se ale řecké dramatické umění projevuje hlavně v riskantním stylu, s jakým jedná s věřiteli . Ačkoliv má Řecko peníze pouze do 8.dubna, finále jednání s věřiteli stále pokračuje. Seznam reforem, který je podmínkou pro schválení dalších úvěrů, poslali Řekové věřitelskému výboru až v pátek, doslova na poslední chvíli.

Agentura Fitch v reakci na vývoj srazila úvěrový rating Řecka ještě hlouběji do spekulativního pásma, z dosavadních B na CCC. Řecko je hodnoceno jako velmi rizikové, pod extrémním finančním tlakem. Od roku 2010 je tato země plně závislá na finanční pomoci ze zahraničí. Formálně vzato je Řecko již dávno za hranicí bankrotu. Řecké bankovní vklady jsou na desetiletém minimu , což je dostatečně výmluvné.

Ceny drahých kovů reagovaly v průběhu týdne testováním maxim. Ve čtvrtek vystřelila cena zlata těsně pod 1220 USD za unci, cena stříbra překonala 17,30 USD za unci. K tomu přispěly i turbulence na akciových trzích, kde došlo k jednodenním výprodejům napříč všemi hlavními indexy. Důvodem jsou obavy investorů, zda se podaří udržet tempo růstu americké ekonomiky a zda budou firmy v nadcházející výsledkové sezóně reportovat dostatečně přitažlivé zisky.

Páteční cena zlata zavřela těsně pod hranicí 1200 dolarů, investiční stříbro těsně pod 17 dolary. Před námi je výsledková sezóna v USA, která může mít vliv na další postup FOMC ohledně úrokových sazeb – další kolo rozhodování bude v létě.

——-
Mohlo by Vás zajímat:

Kolik jsme letos vydělali? Od 12 do 53 procent

Proč a jak investovat do zlata a stříbra? Otázky a odpovědi.

Investiční stříbrné mince se 7% DPH

Finanční trhy jsou u maxim. Přijde korekce?

Investičné zlato a investičné striebro sú vnímané ako prístavy bezpečia. To sa napokon potvrdilo v rokoch 2008 až 2011, kedy globálna ekonomika stála pred dvoma dosiaľ nepoznanými problémami. Prvou finančnou katastrofou bol pád investičných bánk v USA, ktorý sa prelial do krízy likvidity a do hypotekárnej krízy. Svet sa dostal do globálnej ekonomickej krízy, akú nepoznal od Veľkej hospodárskej krízy USA z tridsiatych rokov minulého storočia.

Kríza svetovej rezervnej meny, amerického dolára, sa premietala nielen v globálnej ekonomickej recesii, ale otriasla aj ďalšími menami. Prečo? Pretože jedno majú svetové meny bohužiaľ spoločné – prakticky nie sú kryté ničím. Ide o tzv. fiat meny, čiže o meny postavené na dôvere, nie na krytí zlatom. Preto do ekonomických a menových problémov upadol aj zvyšok sveta, vrátane EÚ.

Výsledok všetci poznáme: v USA začala bezprecedentná tlač peňazí, tzv. kvantitatívne uvoľňovanie. To začal bývalý šéf centrálnej banky Ben Bernanke, pokračovala v ňom aj jeho nástupkyňa Janet Yellen. Úrokové sadzby boli zrazené k nule, aby sa do upadajúcej ekonomiky dostali nové peniaze.

Európska únia si prežila nepokojné roky problémov s Írskom, Portugalskom, Španielskom, Talianskom a samozrejme s Gréckom. Európska centrálna banka sa zhliadla v postupe svojej americkej kolegyne, keď začala chrliť nové a nové peniaze. Navyše sa ECB stala de facto veriteľom poslednej inštancie za nesolventné štáty eurozóny.

Grécko, pokusné laboratórium odvrátenia krachu pri zachovaní sociálneho štátu, v uplynulých dňoch rokovalo s veriteľmi. Že sú dlhy nesplatiteľné, je jasné všetkým – len nie je politická vôľa to oznámiť otvorene. Veritelia teda súhlasili s novými úvermi a podľa očakávaní výrazne prižmúrili oči nad podmienkami poskytnutia týchto úverov. To sa prejavilo v poklese ceny drahých kovov.

Americká šéfka FEDu Janet Yellen síce ukončila program kvantitatívneho uvoľňovania a odkupovania štátnych dlhopisov, avšak podľa posledných správ z FEDu a podľa jej vystúpenia pred zákonodarcami USA je takmer isté, že sa zvyšovania úrokových sadzieb na normálnu úroveň len tak nedočkáme.

USA aj EÚ si od roku 2008 zvykli na finančný doping. Nové peniaze nafukujú umelo ekonomiku, hoci je realita veľmi diskutabilná. Tlačou peňazí síce pribudlo peňazí v obehu, konkurencieschopnosť skôr klesá. Ani hospodársky rast nie je tak veľký, ako by sa pri objeme peňazí, ktoré boli do ekonomiky napumpované, očakávalo.

Avšak finančné trhy rastú, ceny akcií dobývajú nové a nové maximá. Množia sa hlasy, že ceny akcií už nezodpovedajú realite a že sa pred nami objavuje nová bublina – ktorá opäť skončí krízou. Finančné trhy však plávajú na vlne lacných peňazí naďalej.

Investičné zlato a investičné striebro rastú v dobách, kedy sa prejavujú krízy. Aktuálne opojenie trhov preto naopak prispelo k zlacneniu ceny zlata a striebra. Skúsení investori však vedia, že nakupovať drahé kovy má zmysel práve vtedy, keď sú lacné – pretože v čase krízy sú ceny strieborných a zlatých mincí či zliatkov vysoké. Nezabúdajme, že horná hranica ceny drahých kovov nemá limit, zatiaľ čo spodná hranica ceny je limitovaná ťažobnými náklady . Aktuálny pokoj na trhoch je sprevádzaný poklesom ceny zlata aj striebra. Nákupné úrovne burzového spotu zlata sú okolo 1200 USD, nákupné ceny striebra na burze sú u 16 USD.

——-
Mohlo by Vás zaujímať:

Ceny zlata a striebra pod taktovkou Grécka

Prečo a ako investovať do zlata a striebra? Otázky a odpovede.

Investičné strieborné mince so 7% DPH

Investičné striebro: Budujeme osobné portfólio 1. časť

Strieborný účet: Je to naozaj zadarmo? Otázky a odpovede

Koľko sme tento rok zarobili? Od 12 do 53%

Investiční zlato a investiční stříbro jsou vnímány jako přístavy bezpečí. To se ostatně potvrdilo v letech 2008 až 2011, kdy globální ekonomika stála před dvěma dosud nepoznanými problémy. První finanční katastrofou byl pád investičních bank v USA, který se přelil do krize likvidity a do hypotéční krize. Svět se dostal do globální ekonomické krize, jakou nepoznal od Velké hospodářské krize USA z třicátých let minulého století.

Krize světové rezervní měny, amerického dolaru, se promítala nejen v globální ekonomické recesi, ale otřásla i dalšími měnami. Proč? Protože jedno mají světové měny bohužel společné – prakticky nejsou kryté ničím. Jde o tzv. fiat měny, čili o měny postavené na důvěře, nikoliv na krytí zlatem. Proto do ekonomických a měnových problémů upadl i zbytek světa, včetně EU.

Výsledek všichni známe: V USA začal bezprecedentní tisk peněz, tzv. kvantitativní uvolňování. To zahájil bývalý šéf centrální banky Ben Bernanke, pokračovala v něm i jeho nástupkyně Janet Yellen. Úrokové sazby byly sraženy k nule, aby se do skomírající ekonomiky dostaly nové peníze.

Evropská unie si prožila neklidné roky problémů s Irskem, Portugalskem, Španělskem, Itálií a samozřejmě s Řeckem. Evropská centrální banka se zhlédla v postupu své americké kolegyně, když začala chrlit nové a nové peníze. Navíc se ECB stala de facto věřitelem poslední instance za nesolventní státy eurozóny.

Řecko, pokusná laboratoř odvrácení krachu při zachování sociálního státu, v uplynulých dnech jednalo s věřiteli. Že jsou dluhy nesplatitelné, je jasné všem – jen není politická vůle to sdělit otevřeně. Věřitelé tedy souhlasili s novými úvěry a podle očekávání značně přimhouřili oči nad podmínkami poskytnutí těchto úvěrů. To se projevilo v poklesu ceny drahých kovů .

Americká šéfka FEDu Janet Yellen sice ukončila program kvantitativního uvolňování a odkupu státních dluhopisů, ovšem podle posledních zpráv z FEDu a podle jejích vystoupení před zákonodárci USA je téměř jisté, že se zvyšování úrokových sazeb na normální úroveň jen tak nedočkáme.

USA i EU si od roku 2008 zvykly na finanční doping. Nové peníze nafukují uměle ekonomiku, byť je realita velmi diskutabilní. Tiskem peněz sice přibylo peněz v oběhu, konkurenceschopnost ovšem spíše klesá. Ani hospodářský růst není tak velký, jak by se při objemu peněz, které byly do ekonomiky napumpovány, očekávalo.

Nicméně finanční trhy rostou, ceny akcií dobývají nová a nová maxima. Množí se hlasy, že ceny akcií již neodpovídají realitě a že se před námi objevuje nová bublina – která opět skončí krizí. Finanční trhy však plují na vlně levných peněz nadále.

Investiční zlato a investiční stříbro rostou v dobách, kdy se projevují krize. Aktuální ukolébání trhů proto naopak přispělo k zlevnění ceny zlata a stříbra. Zkušení investoři ovšem vědí, že nakupovat drahé kovy má smysl právě tehdy, když jsou levné – protože v době krize jsou ceny stříbrných a zlatých mincí či slitků vysoké. Nezapomínejme, že horní hranice ceny drahých kovů nemá limit, zatímco spodní hranice ceny je limitována těžebními náklady . Aktuální klid na trzích je doprovázen poklesem ceny zlata i stříbra. Nákupní úrovně burzovního spotu zlata jsou kolem 1200 USD, nákupní ceny stříbra na burze jsou u 16 USD.

——-
Mohlo by Vás zajímat:

Ceny zlata a stříbra pod taktovkou Řecka

Proč a jak investovat do zlata a stříbra? Otázky a odpovědi.

Investiční stříbrné mince se 7% DPH

Investiční stříbro: Budujeme osobní portfolio 1. část

Stříbrný účet: Je to opravdu zdarma? Otázky a odpovědi

Kolik jsme letos vydělali? Od 12 do 53 %

Počas uplynulého týždňa trhy reagovali predovšetkým na informácie o priebehu rokovaní veriteľov s Gréckom. V piatok boli po 21 hodine zverejnené informácie, že sa obe strany dohodli na kompromisnom predĺžení súčasnej pomoci Grécku o ďalšie štyri mesiace. Detaily a podrobnosti ďalšieho postupu sú naďalej predmetom ďalších rokovaní. Riziko kolapsu gréckych bánk (ktoré sú de facto závislé od likvidity ECB) sa zmiernilo.

Finančné trhy v piatok najprv klesali, aby po zverejnení pozitívnych správ nabrali rastový trend. Hlavné americké indexy uzavreli na nových maximách. Objemy obchodov však nie sú nijako závratné a až ďalšie dni ukážu, či sú nové maximá udržateľné alebo nie.

Prístavy bezpečie, investičné zlato a investičné striebro, reagovali poklesom. Graf ceny zlata sa pozrel krátkodobo pod 1200 dolárov, aby uzavrel tesne nad touto hranicou. Graf ceny striebra nedokázal preraziť hladinu 16 dolárov a piatkový záver bol na úrovni 16,26 dolárov za uncu. Tým sa oba investičné kovy dostali na veľmi priaznivé nákupné hodnoty.

V piatok sme doplnili sortiment znova o jednouncové strieborné investičné zliatky Johnson-Matthey, ktoré boli tento týždeň nedostupné. Taktiež sa do ponuky vrátila zlatá investičná minca American Buffalo v proof prevedení.

Dňa 20.2. bol aktualizovaný tiež stav zlatých rezerv Ruskej centrálnej banky. V januári sa stav nezmenil, zostáva na 38,8 milióna trojských uncí zlata. Tento údaj je starostlivo sledovaný od začatia sankcií EÚ a USA proti Rusku. Rusko teraz nezvyšuje nákupy zlata, avšak ani nepredáva svoje aktuálne zásoby.
Situácia na Ukrajine by mala po prímerí byť prehľadnejšie, avšak nie je tomu tak. Žiadna strana konfliktu podľa dostupných správ prímerie nerešpektuje tak, ako stanovili dohody. Trhy však akceptujú ako trvajúce sankcie voči Rusku, tak situáciu na Ukrajine – volatilita sa nezvýšila.

Veľmi sledovaná bola zápisnica menového výboru americkej centrálnej banky (FED). Zo zápisu vyplýva, že zvyšovanie úrokových sadzieb zatiaľ nie je na programe dňa. Táto správa dokázala trhy povzbudiť k optimizmu, ktorý zatienila aj horšie dáta tzv. philly indexu, signalizujúci mierne slabnutie priemyselnej aktivity v USA. Túto správu však vyvažujú pozitívne dáta z trhu práce a silnejšie údaje tzv. flash Manufacturing PMI.

Pre investorov do drahých kovov sú aktuálne údaje z trhov signálom, že finančné trhy sa teraz vezú na pozitívnych správach. Rekordné hodnoty akciových indexov sú však dosahované pomerne malým objemom obchodov, čo by mohlo viesť ku korekcii, ktorú niektorí analytici očakávajú už dlhšiu dobu.

——-
Mohlo by Vás zaujímať:

Zadarmo pre vás: Investorská kniha o drahých kovoch

Striebro a zlato rástli, švajčiarsky frank torpédoval euro

Investičné strieborné mince so 7% DPH

Investičné striebro: Budujeme osobné portfólio 1.časť

Cena zlata pod 1230, striebro sa drží pod 17 dolármi za uncu