Archiv autora: Aleš Novotný

Nekrytá měna skrývá značná rizika. Zejména výkyvy kurzů a inflace jsou průvodní rizika současného měnového systému, kdy měna není podložena zlatem ani stříbrem. Potíže odstartovala Argentina, kde i přes nerostné bohatství nezbývá na splátky dluhů . Světové trhy reagovaly propadem, který umocnilo i blížící se rozhodnutí amerického FEDu o dalším směřování měnové politiky v USA. Ve středu večer americká centrální banka podle očekávání ohlásila nové omezení programu výkupu dluhopisů o dalších 10 miliard měsíčně.

Turecká centrální banka ve středu dopoledne razantně zvýšila úrokové sazby, z původních 4,5% na nečekaných 10%. Důvodem k tomuto kroku je inflace turecké liry. Ovšem po krátkodobém vítězství se turecká lira opět vydala na jih a nabrala nové ztráty. Znehodnocení turecké měny pokračuje.

Obdobným procesem prošla měna jedné z nejsilnějších afrických ekonomik, jihoafrický rand. Centrální banka zvýšila mezibankovní úrok z pěti na 5,5 procenta. Rand krátkodobě získal, aby se krátce poté zřítil na pětileté dno. I zde za zvýšením sazby stojí hrozba inflace, což v komuniké potvrdila jihoafrická centrální banka.

Po neúspěšných zákrocích turecké a jihoafrické centrální banky následovaly pády dalších měn. Ruský rubl propadl vůči směnnému koši zahraničních měn na historické dno, na dvouleté minimum se propadl maďarský forint.

Ani Evropa není imunní. Na rizika vysoké inflace evropských měn upozorňují odborníci již delší dobu . Nekryté měny byly, jsou a budou vždy v potenciálním ohrožený velkých směnných výkyvů, respektive úspory v nekrytých měnách budou vždy ohroženy inflačním znehodnocením. V reakci na středeční měnové kolapsy varovala šéfka Mezinárodního měnového fondu Christine Lagardeová před dopady, které změny úrokových sazeb budou mít na globální ekonomiku i na emerging markets.

Cena zlata a cena stříbra citlivě reagovaly na měnový vývoj na rozvíjejících se trzích. O riziku, které měnám hrozím, vypovídají nákupy zlata centrálními bankami – právě Turecko a Rusko jsou zeměmi, které v loňském roce nakoupily značné objemy zlata do svých rezerv. Jihoafrická republika patří k významným producentům žlutého kovu. Ovšem vzhledem k obrovským objemům virtuálních peněz jsou zásoby zlata centrálních bank nedostatečné, jak názorně ukázal středeční volný pád uvedených měn.
O nákupech zlata a stříbra Čínou jsme již informovali mnohokrát. Lze předpokládat, že čínští investoři velmi dobře vědí, proč drahé kovy nakupují bez ohledu na cenový vývoj .

Investiční zlato ani investiční stříbro se rovněž nevyhne cenovým výkyvům. Ovšem na rozdíl od nekrytých měn nemůže zlato ani stříbro zbankrotovat. To je zásadní důvod, proč zlato a stříbro bude vždy patřit do osobního portfolia rozumného investora.

——-
Mohlo by Vás zajímat:

Investiční stříbro: Solární byznys v Číně a spotřeba stříbra

Burza zlata: Manipulace ceny algoritmickými obchody?

Investiční stříbro: Budujeme osobní portfolio 1.část

Koruna klesá. Co s tím?

Nekrytá měna skrývá značná rizika. Zejména výkyvy kurzů a inflace jsou průvodní rizika současného měnového systému, kdy měna není podložena zlatem ani stříbrem. Potíže odstartovala Argentina, kde i přes nerostné bohatství nezbývá na splátky dluhů . Světové trhy reagovaly propadem, který umocnilo i blížící se rozhodnutí amerického FEDu o dalším směřování měnové politiky v USA. Ve středu večer americká centrální banka podle očekávání ohlásila nové omezení programu výkupu dluhopisů o dalších 10 miliard měsíčně.

Turecká centrální banka ve středu dopoledne razantně zvýšila úrokové sazby, z původních 4,5% na nečekaných 10%. Důvodem k tomuto kroku je inflace turecké liry. Ovšem po krátkodobém vítězství se turecká lira opět vydala na jih a nabrala nové ztráty. Znehodnocení turecké měny pokračuje.

Obdobným procesem prošla měna jedné z nejsilnějších afrických ekonomik, jihoafrický rand. Centrální banka zvýšila mezibankovní úrok z pěti na 5,5 procenta. Rand krátkodobě získal, aby se krátce poté zřítil na pětileté dno. I zde za zvýšením sazby stojí hrozba inflace, což v komuniké potvrdila jihoafrická centrální banka.

Po neúspěšných zákrocích turecké a jihoafrické centrální banky následovaly pády dalších měn. Ruský rubl propadl vůči směnnému koši zahraničních měn na historické dno, na dvouleté minimum se propadl maďarský forint.

Ani Evropa není imunní. Na rizika vysoké inflace evropských měn upozorňují odborníci již delší dobu . Nekryté měny byly, jsou a budou vždy v potenciálním ohrožený velkých směnných výkyvů, respektive úspory v nekrytých měnách budou vždy ohroženy inflačním znehodnocením. V reakci na středeční měnové kolapsy varovala šéfka Mezinárodního měnového fondu Christine Lagardeová před dopady, které změny úrokových sazeb budou mít na globální ekonomiku i na emerging markets.

Cena zlata a cena stříbra citlivě reagovaly na měnový vývoj na rozvíjejících se trzích. O riziku, které měnám hrozím, vypovídají nákupy zlata centrálními bankami – právě Turecko a Rusko jsou zeměmi, které v loňském roce nakoupily značné objemy zlata do svých rezerv. Jihoafrická republika patří k významným producentům žlutého kovu. Ovšem vzhledem k obrovským objemům virtuálních peněz jsou zásoby zlata centrálních bank nedostatečné, jak názorně ukázal středeční volný pád uvedených měn.
O nákupech zlata a stříbra Čínou jsme již informovali mnohokrát. Lze předpokládat, že čínští investoři velmi dobře vědí, proč drahé kovy nakupují bez ohledu na cenový vývoj .

Investiční zlato ani investiční stříbro se rovněž nevyhne cenovým výkyvům. Ovšem na rozdíl od nekrytých měn nemůže zlato ani stříbro zbankrotovat. To je zásadní důvod, proč zlato a stříbro bude vždy patřit do osobního portfolia rozumného investora.

——-
Mohlo by Vás zajímat:

Investiční stříbro: Solární byznys v Číně a spotřeba stříbra

Burza zlata: Manipulace ceny algoritmickými obchody?

Investiční stříbro: Budujeme osobní portfolio 1.část

Koruna klesá. Co s tím?

Cena stříbra je delší dobu u úrovně 20 USD, kde se předpokládá hranice rentability pro mnohé producenty stříbra. Proto zde dochází k velkému převisu poptávky po fyzickém stříbře, zejména u likvidních a oblíbených značek. Pravidelně dochází k situaci, kdy velcí globální hráči skupují investiční stříbrné slitky a na retailový trh se dostane pouze omezené množství investičních stříbrných slitků. Cena burzovního spotu se s cenou fyzického stříbra rozchází – spot může být tlačen burzovními hráči směrem na jih tak dlouho, dokud budou protistrany akceptovat vyrovnání v penězích. Pokud by došlo k požadavku na vyrovnání futures kontraktů ve fyzickém stříbře, cena by velmi prudce vzrostla.

Investiční stříbrné slitky NTR patří mezi velmi oblíbené. Rozumné ražební prémium, historie rafinérie a především vysoká likvidita jsou pro desetiuncové slitky NTR výhodou. Obavy z možného růstu inflace přetrvávají, navzdory ujišťování o postupném zotavování globální ekonomiky. Mnozí investoři i ekonomičtí odborníci se obávají, zda se stahování peněžní likvidity z trhu obejde bez bolestivých dopadů na finanční trhy .
Pokud k této situaci připočteme uvedené disproporce mezi spotovou cenou a reálnými náklady na těžbu a zpracování stříbra, je logika nákupů fyzického stříbra velkými hráči zřejmá.

Stříbrné slitky NTR proto nejsou dostupné plynule, dostupnost z rafinérie (za rozumné ražební prémium) je nyní omezená. Po pětítýdenní pauze dorazily do ČR čtyři dodávky těchto stříbrných investičních slitků. Slitky jsme v pátek odpoledne zpřístupnili v e-shopu, podle očekávání byly slitky vyprodány ještě týž den.

Další dodávky slitků NTR jsou na cestě, naskladnění bude opět zveřejněno zde na webu. Předpokládáme, že slitky budou naskladněny tento týden. V situaci,kdy nejsou k dispozici slitky NTR, doporučujeme nákup stříbrných mincí Maple Leaf – jsou vysoce likvidní, jsou legal tender a IRA acceptable . A v současné době, kdy se za slitky NTR platí vyšší prémium, vyjde nákup mincí Maple Leaf dokonce levněji – což je kuriózní situace způsobená vysokým prémiem na slitcích.
O dostupnosti slitků NTR Vás budeme informovat na webu, zatím není zřejmý termín obnovení dodávek.

TIP: Pestrou nabídku zlata, stříbra, platiny, palladia a investiční mědi naleznete na Burze Drahých Kovů
. Bezpečný nákup i prodej, clearing Vašich nákupů i prodejů realizuje SILVERUM s.r.o. Možnost testování drahých kovů.

——-
Mohlo by Vás zajímat:

Investiční stříbro: Budujeme osobní portfolio 1.část

Koruna klesá. Co s tím?

FED potvrdil likviditu. Graf ceny zlata opět nad 1220 dolary

Investiční stříbro: Inflační varování zvyšuje ceny

Cena stříbra je delší dobu u úrovně 20 USD, kde se předpokládá hranice rentability pro mnohé producenty stříbra. Proto zde dochází k velkému převisu poptávky po fyzickém stříbře, zejména u likvidních a oblíbených značek. Pravidelně dochází k situaci, kdy velcí globální hráči skupují investiční stříbrné slitky a na retailový trh se dostane pouze omezené množství investičních stříbrných slitků. Cena burzovního spotu se s cenou fyzického stříbra rozchází – spot může být tlačen burzovními hráči směrem na jih tak dlouho, dokud budou protistrany akceptovat vyrovnání v penězích. Pokud by došlo k požadavku na vyrovnání futures kontraktů ve fyzickém stříbře, cena by velmi prudce vzrostla.

Investiční stříbrné slitky NTR patří mezi velmi oblíbené. Rozumné ražební prémium, historie rafinérie a především vysoká likvidita jsou pro desetiuncové slitky NTR výhodou. Obavy z možného růstu inflace přetrvávají, navzdory ujišťování o postupném zotavování globální ekonomiky. Mnozí investoři i ekonomičtí odborníci se obávají, zda se stahování peněžní likvidity z trhu obejde bez bolestivých dopadů na finanční trhy .
Pokud k této situaci připočteme uvedené disproporce mezi spotovou cenou a reálnými náklady na těžbu a zpracování stříbra, je logika nákupů fyzického stříbra velkými hráči zřejmá.

Stříbrné slitky NTR proto nejsou dostupné plynule, dostupnost z rafinérie (za rozumné ražební prémium) je nyní omezená. Po pětítýdenní pauze dorazily do ČR čtyři dodávky těchto stříbrných investičních slitků. Slitky jsme v pátek odpoledne zpřístupnili v e-shopu, podle očekávání byly slitky vyprodány ještě týž den.

Další dodávky slitků NTR jsou na cestě, naskladnění bude opět zveřejněno zde na webu. Předpokládáme, že slitky budou naskladněny tento týden. V situaci,kdy nejsou k dispozici slitky NTR, doporučujeme nákup stříbrných mincí Maple Leaf – jsou vysoce likvidní, jsou legal tender a IRA acceptable . A v současné době, kdy se za slitky NTR platí vyšší prémium, vyjde nákup mincí Maple Leaf dokonce levněji – což je kuriózní situace způsobená vysokým prémiem na slitcích.
O dostupnosti slitků NTR Vás budeme informovat na webu, zatím není zřejmý termín obnovení dodávek.

TIP: Pestrou nabídku zlata, stříbra, platiny, palladia a investiční mědi naleznete na Burze Drahých Kovů
. Bezpečný nákup i prodej, clearing Vašich nákupů i prodejů realizuje SILVERUM s.r.o. Možnost testování drahých kovů.

——-
Mohlo by Vás zajímat:

Investiční stříbro: Budujeme osobní portfolio 1.část

Koruna klesá. Co s tím?

FED potvrdil likviditu. Graf ceny zlata opět nad 1220 dolary

Investiční stříbro: Inflační varování zvyšuje ceny

Sledovanie fundamentov by malo patriť k štandardným krokom každého kvalifikovaného investora. Najmä v časoch, keď o pohyboch na burze rozhodujú skôr politické vyhlásenia ako tvrdé ekonomické dáta. To sa opäť potvrdilo v prvý piatok tohto roka, kedy s posledným prejavom vystúpil dosluhujúci šéf FEDu, Ben Bernanke.

V závere minulého roka americký FED mierne pribrzdil svoju uvoľnenú menovú politiku, keď 18.decembra 2013 obmedzil program výkupu dlhopisov o 10 miliárd dolárov mesačne. Skúsení investori vyčkávali, ako na obmedzenie zareagujú trhy. Kým finančné trhy na utiahnutie kohútika nereagovali očakávaným poklesom, pre drahé kovy bola táto správa negatívna. Cena zlata aj cena zlata otestovali svoje dlhodobé minimá a zostali v cenovom pásme, kde väčšina odborníkov predpokladá hranicu ťažiarskej rentability u týchto dvoch drahých kovov.

Piatkový prejav Bena Bernankeho bol pravdepodobne posledný, lebo na konci mesiaca sa kormidla amerického FEDu ujme Janet Yellenová. Bernanke potešil trhy uistením, že FED bude udržiavať uvoľnenú menovú politiku tak dlho, ako bude potrebné. Vyhlásenie z decembra, že úrokové sadzby zostanú naďalej na takmer nulovej úrovni, tým Bernanke opäť potvrdil.

Odstupujúci šéf FEDu konštatoval, že FED vníma zlepšenie americkej ekonomiky, bankového sektora i trhu nehnuteľností, ale miera nezamestnanosti je naďalej príliš vysoká (7%). Bernanke podľa svojich slov považuje ale zlepšenie za doteraz nekompletné.

Bez zmeny by teda mohlo zostať tempo odkupu dlhopisov, ktoré po decembrovom znížení o 10 miliárd činí 75 miliárd dolárov mesačne. Cena striebra reagovala rastom, vzrástla aj cena zlata. Program výkupu dlhopisov je v konečnom dôsledku de facto pumpovaním nových peňazí do obehu, čo cene drahých kovov prospieva.

Aktuálne ceny zlata a striebra sa teda odrazili od svojich supportov. Dôvody, pre ktoré investičné zlato a investičné striebro v piatok posilnili, spočívajú v postojoch investorov k rizikám americkej a globálnej ekonomiky, respektíve k rizikám oslabeniu dolára. Veľmi zaujímavé bude sledovať, s akým prejavom predstúpi nová šéfka amerického FEDu Janet Yellen, ktorá na konci mesiaca prevezme funkciu po Benovi Bernankovi.

——-
Mohlo by Vás zaujímať:

Investičné striebro: Budujeme osobné portfólio 1.časť

Koruna klesá. Čo s tým?

Burza zlata: Manipulácia ceny algoritmickými obchodmi?

Investičný paradox: Zlé správy môžu byť pre trhy dobré

Sledování fundamentů by mělo patřit ke standardním krokům každého kvalifikovaného investora. Zejména v dobách, kdy o pohybech na burze rozhodují spíše politická prohlášení, než tvrdá ekonomická data. To se opět potvrdilo v první pátek letošního roku, kdy s posledním projevem vystoupil dosluhující šéf FEDu, Ben Bernanke.

V závěru loňského roku americký FED mírně přibrzdil svoji uvolněnou měnovou politiku, když 18.prosince 2013 omezil program výkupu dluhopisů o 10 miliard dolarů měsíčně. Zkušení investoři vyčkávali, jak na omezení zareagují trhy. Zatímco finanční trhy na utažení kohoutku nereagovaly očekávaným poklesem , pro drahé kovy byla tato zpráva negativní. Cena zlata i cena zlata otestovaly svá dlouhodobá minima a zůstaly v cenovém pásmu, kde většina odborníků předpokládá hranici těžařské rentability u těchto dvou drahých kovů.

Páteční projev Bena Bernankeho byl pravděpodobně poslední, neboť na konci měsíce se kormidla amerického FEDu ujme Janet Yellenová. Bernanke potěšil trhy ujištěním, že FED bude udržovat uvolněnou měnovou politiku tak dlouhou, jak bude zapotřebí. Prohlášení z prosince, že úrokové sazby zůstanou nadále na téměř nulové úrovni, tím Bernanke opět potvrdil.

Odstupující šéf FEDu konstatoval, že FED vnímá zlepšení americké ekonomiky, bankovního sektoru i trhu nemovitostí, ale míra nezaměstnanosti je nadále příliš vysoká (7%). Bernanke podle svých slov považuje ale zlepšení za dosud nekompletní.
Beze změny by tedy mohlo zůstat tempo odkupu dluhopisů, které po prosincovém snížení o 10 miliard činí 75 miliard dolarů měsíčně. Cena stříbra reagovala růstem, vzrostla také cena zlata. Program výkupu dluhopisů je v konečném důsledku de facto pumpováním nových peněz do oběhu, což ceně drahých kovů prospívá.

Aktuální ceny zlata a stříbra se tedy odrazily od svých supportů. Důvody, pro které investiční zlato a investiční stříbro v pátek posílily, spočívají v postojích investorů k rizikům americké a globální ekonomiky, respektive k rizikům oslabení dolaru. Velmi zajímavé bude sledovat, s jakým projevem předstoupí nová šéfka amerického FEDu Janet Yellen, která na konci měsíce převezme funkci po Benu Bernankem.

——-
Mohlo by Vás zajímat:

Investiční stříbro: Budujeme osobní portfolio 1.část

Koruna klesá. Co s tím?

Burza zlata: Manipulace ceny algoritmickými obchody?

Investiční paradox: Špatné zprávy mohou být pro trhy dobré

Osud Řecka je zajímavým pokusem, jak udržet při životě zbankrotovaný stát. Zástupci Mezinárodního měnového fondu, Evropské centrální banky a Evropské komice zrušili setkání s představiteli Řecka, neboť Řecko prý neplní podmínky mezinárodního úvěru. Revize stavu řecké ekonomiky by ale měla proběhnout do zasedání ministrů financí zemí EU, které je plánováno na 9.prosinec. Pokud do té doby nebude k dispozici stanovisko věřitelského výboru, mohou se další platby ve prospěch Řecka zadrhnout.

Opatrnost u dalších půjček Řecku je pochopitelná, tato předlužená země dosud spolykala 240 miliard eur zahraniční pomoci. Ani půjčky podnikům a domácnostem v eurozóně ale nerostou. Ačkoliv se bankovní sektor pyšní nejmenšími tenzemi od doby finanční krize, je nadále velmi ostražitý. Půjčky privátnímu sektoru poklesly ve srovnání s minulým rokem o více jak 2%. V době, kdy sazby ECB jsou na dně – pouhá čtvrt procenta ročně – komerční banky s půjčkami váhají. Důvodem je velmi křehký ekonomický růst, který v eurozóně táhne především Německo.

Ministři eurozóny budou mít 9.12. co probírat. Tradičním tématem bude Řecko, které se potýká s extrémní nezaměstnaností a minimálním výkonem ekonomiky. Problémy se vrší také ve Španělsku, které si neví rady především s nezaměstnaností u mladších ročníků. Obdobně je na tom Portugalsko a podle posledních dat také Francie. Ačkoliv Irsko opouští záchranný program a nebude podle slov svých představitelů potřebovat ani záložní úvěr, i zde je problémem vysoká nezaměstnanost spojená s poklesem reálných příjmů. Objevují se spekulace, že by Evropská centrální banka mohla ještě více uvolnit měnovou politiku, včetně oslabování eura.

Českou realitu známe. Není radostná – ekonomika neroste, nezaměstnanost je stále na velmi vysokých hodnotách. Česká národní banka zdevalvovala korunu, čímž české střádaly připravila škrtem pera o 5% korunových úspor. Pokud budou přetrvávat problémy eurozóny (řecký pacient stále závislý na mezinárodní pomoci, vysoká nezaměstnanost v západních ekonomikách), nelze očekávat zlepšení ani tuzemské situace. A to by stratégy z ČNB mohlo dovést k dalšímu kolu devalvace. Pokud Evropská centrální banka bude intervenovat proti euru, pak lze očekávat další devalvaci koruny a pokles reálné kupní síly české koruny.

Investiční zlato konsolidovalo u 1250 dolarů za unci. Investiční stříbro se pohybuje kolem dvaceti dolarů za unci. V době měnové nejistoty je pokles ceny drahých kovů pro investory příjemný, protože investice do drahých kovů lze realizovat za dobré ceny. Spekulativní tlaky na investičním stříbře a zlatě poslaly grafy drahých kovů na jih. Svoje k cenám drahých kovů přidává také politika americké centrální banky (FED). Jak ale vidíme na dodacích lhůtách světových producentů investičních stříbrných mincí, poptávka po investičním stříbře je stále vysoká. V době, kdy se spekuluje o devalvaci eura, je to pochopitelné.

——-
Mohlo by Vás zajímat:

Páteční propad ceny zlata, rekordní poptávka po mincích

Po zasedání FEDu zlato rostlo, Boullard je poslal zpět k 1300

Investiční stříbro: Jak ne/koupit padělek?

Sedm mýtů o investici do drahých kovů

Osud Řecka je zajímavým pokusem, jak udržet při životě zbankrotovaný stát. Zástupci Mezinárodního měnového fondu, Evropské centrální banky a Evropské komice zrušili setkání s představiteli Řecka, neboť Řecko prý neplní podmínky mezinárodního úvěru. Revize stavu řecké ekonomiky by ale měla proběhnout do zasedání ministrů financí zemí EU, které je plánováno na 9.prosinec. Pokud do té doby nebude k dispozici stanovisko věřitelského výboru, mohou se další platby ve prospěch Řecka zadrhnout.

Opatrnost u dalších půjček Řecku je pochopitelná, tato předlužená země dosud spolykala 240 miliard eur zahraniční pomoci. Ani půjčky podnikům a domácnostem v eurozóně ale nerostou. Ačkoliv se bankovní sektor pyšní nejmenšími tenzemi od doby finanční krize, je nadále velmi ostražitý. Půjčky privátnímu sektoru poklesly ve srovnání s minulým rokem o více jak 2%. V době, kdy sazby ECB jsou na dně – pouhá čtvrt procenta ročně – komerční banky s půjčkami váhají. Důvodem je velmi křehký ekonomický růst, který v eurozóně táhne především Německo.

Ministři eurozóny budou mít 9.12. co probírat. Tradičním tématem bude Řecko, které se potýká s extrémní nezaměstnaností a minimálním výkonem ekonomiky. Problémy se vrší také ve Španělsku, které si neví rady především s nezaměstnaností u mladších ročníků. Obdobně je na tom Portugalsko a podle posledních dat také Francie. Ačkoliv Irsko opouští záchranný program a nebude podle slov svých představitelů potřebovat ani záložní úvěr, i zde je problémem vysoká nezaměstnanost spojená s poklesem reálných příjmů. Objevují se spekulace, že by Evropská centrální banka mohla ještě více uvolnit měnovou politiku, včetně oslabování eura.

Českou realitu známe. Není radostná – ekonomika neroste, nezaměstnanost je stále na velmi vysokých hodnotách. Česká národní banka zdevalvovala korunu, čímž české střádaly připravila škrtem pera o 5% korunových úspor. Pokud budou přetrvávat problémy eurozóny (řecký pacient stále závislý na mezinárodní pomoci, vysoká nezaměstnanost v západních ekonomikách), nelze očekávat zlepšení ani tuzemské situace. A to by stratégy z ČNB mohlo dovést k dalšímu kolu devalvace. Pokud Evropská centrální banka bude intervenovat proti euru, pak lze očekávat další devalvaci koruny a pokles reálné kupní síly české koruny.

Investiční zlato konsolidovalo u 1250 dolarů za unci. Investiční stříbro se pohybuje kolem dvaceti dolarů za unci. V době měnové nejistoty je pokles ceny drahých kovů pro investory příjemný, protože investice do drahých kovů lze realizovat za dobré ceny. Spekulativní tlaky na investičním stříbře a zlatě poslaly grafy drahých kovů na jih. Svoje k cenám drahých kovů přidává také politika americké centrální banky (FED). Jak ale vidíme na dodacích lhůtách světových producentů investičních stříbrných mincí, poptávka po investičním stříbře je stále vysoká. V době, kdy se spekuluje o devalvaci eura, je to pochopitelné.

——-
Mohlo by Vás zajímat:

Páteční propad ceny zlata, rekordní poptávka po mincích

Po zasedání FEDu zlato rostlo, Boullard je poslal zpět k 1300

Investiční stříbro: Jak ne/koupit padělek?

Sedm mýtů o investici do drahých kovů

Projev Janet Yellen při nástupu do čela FEDu ukazuje, že nová šefka FEDu mít mimo jiné zásadní vliv na cenu zlata. Když dosavadní šéf FEDu Ben Bernanke v létě otestoval reakci trhu na případné omezení kvantitativního uvolňování, reagovaly trhy propadem. Bernanke tehdy zmírnil svoji rétoriku a možnost omezení kvantitativního uvolňování posunul až na konec letošního roku.

Nástup Janet Yellen ukázal, že nová šéfka FEDu bude nadále držet současnou politiku nulových úrokových sazeb a pumpování dalších peněz do ekonomiky. Zlato na projev Yellenové reagovalo růstem, stejně tak jako finanční trhy. Hrdliččí projev (tj. podpora uvolněné měnové politiky) vyvolává obavy z výše budoucí inflace. Tzv. dlouhé pozice ve futures na zlato reagovaly nárůstem. Počet dlouhých pozic ve zlatých futures se zdvojnásobil oproti cenovému dnu, které zlato dosáhlo letos v létě. Celkový počet dlouhých pozic ve zlatě vzrostl za poslední týden o 13 procent a dosáhl počtu 87.689 long futures.

Kritika dlouhodobého udržování nízkých sazeb a upozornění na budoucí rizika přišla i od bývalého manažera procesu kvantitativního uvolňování. Andrew Huszar, který v roce 2009 stál u samého počátku procesu QE, upozornil na problematické výsledky. Podle Husazara se z procesu zamýšleného na podporu americké ekonomiky stala bezprecedentní akce na podporou velkých amerických bank. Huszar poukazoval dlouhodobě na nefunkčnost a rizika procesu kvantitativního uvolňování a po čase na své místo rezignoval . Nová šéfka FEDu Yellenová ovšem bude v tomto procesu pokračovat.

Miliardář John Paulson, který drží významné pozice ve zlatě, z těchto důvodů očekává růst ceny zlata. Podle Paulsona je zlato po cenovém poklesu levné a vzhledem k pokračujícímu kvantitativnímu uvolňování bude spolehlivým prostředkem proti budoucí inflaci. Varovným znamením je snížení ratingu čtyř velkých bank, které provedla ratingová agentura Moody´s. Podle agentury by v případě opakování bankovní krize americká vláda již odmítla nést náklady na udržení bank při životě. Ztráty by zaplatili investoři, akcionáři bank a držitelé dluhopisů těchto bank. O které banky jde? Morgan Stanley, JPMorgan Chase, Bank of New York Mellon a Goldman Sachs.

Je proto pochopitelné, že snížení cíle pro zlato přichází právě od analytiků banky Goldman Sachs. Bankovní analytici vidí možnost poklesu ceny zlata až k hranici 1100 dolarů za unci. V situaci, kdy cenou zlata významně hýbou centrální banky, ETF burzovní fondy a šéfka FEDu Janet Yellen, má názor analytiků Goldman Sachs opodstatnění. Manipulace ceny zlata může být oběma směry. Nezapomínejme, že fyzická poptávka po zlatě a stříbře jde často jedním směrem, zatímco burzovní spekulace tlačí cenu drahých kovů opačně.

Zda měl pravdu zastánce zlata Paulson, známý příznivec zlata, nebo bankovní sektor, ukáže čas. Jisté je, že i přes cenové výkyvy patří právě investiční zlato spolu s investičním stříbrem mezi spolehlivé ochránce úspor před inflací.

——-
Mohlo by Vás zajímat:

Po zasedání FEDu zlato rostlo, Boullard je poslal zpět k 1300

Investiční stříbro: Jak ne/koupit padělek?

Sedm mýtů o investici do drahých kovů

Projev Janet Yellen při nástupu do čela FEDu ukazuje, že nová šefka FEDu mít mimo jiné zásadní vliv na cenu zlata. Když dosavadní šéf FEDu Ben Bernanke v létě otestoval reakci trhu na případné omezení kvantitativního uvolňování, reagovaly trhy propadem. Bernanke tehdy zmírnil svoji rétoriku a možnost omezení kvantitativního uvolňování posunul až na konec letošního roku.

Nástup Janet Yellen ukázal, že nová šéfka FEDu bude nadále držet současnou politiku nulových úrokových sazeb a pumpování dalších peněz do ekonomiky. Zlato na projev Yellenové reagovalo růstem, stejně tak jako finanční trhy. Hrdliččí projev (tj. podpora uvolněné měnové politiky) vyvolává obavy z výše budoucí inflace. Tzv. dlouhé pozice ve futures na zlato reagovaly nárůstem. Počet dlouhých pozic ve zlatých futures se zdvojnásobil oproti cenovému dnu, které zlato dosáhlo letos v létě. Celkový počet dlouhých pozic ve zlatě vzrostl za poslední týden o 13 procent a dosáhl počtu 87.689 long futures.

Kritika dlouhodobého udržování nízkých sazeb a upozornění na budoucí rizika přišla i od bývalého manažera procesu kvantitativního uvolňování. Andrew Huszar, který v roce 2009 stál u samého počátku procesu QE, upozornil na problematické výsledky. Podle Husazara se z procesu zamýšleného na podporu americké ekonomiky stala bezprecedentní akce na podporou velkých amerických bank. Huszar poukazoval dlouhodobě na nefunkčnost a rizika procesu kvantitativního uvolňování a po čase na své místo rezignoval . Nová šéfka FEDu Yellenová ovšem bude v tomto procesu pokračovat.

Miliardář John Paulson, který drží významné pozice ve zlatě, z těchto důvodů očekává růst ceny zlata. Podle Paulsona je zlato po cenovém poklesu levné a vzhledem k pokračujícímu kvantitativnímu uvolňování bude spolehlivým prostředkem proti budoucí inflaci. Varovným znamením je snížení ratingu čtyř velkých bank, které provedla ratingová agentura Moody´s. Podle agentury by v případě opakování bankovní krize americká vláda již odmítla nést náklady na udržení bank při životě. Ztráty by zaplatili investoři, akcionáři bank a držitelé dluhopisů těchto bank. O které banky jde? Morgan Stanley, JPMorgan Chase, Bank of New York Mellon a Goldman Sachs.

Je proto pochopitelné, že snížení cíle pro zlato přichází právě od analytiků banky Goldman Sachs. Bankovní analytici vidí možnost poklesu ceny zlata až k hranici 1100 dolarů za unci. V situaci, kdy cenou zlata významně hýbou centrální banky, ETF burzovní fondy a šéfka FEDu Janet Yellen, má názor analytiků Goldman Sachs opodstatnění. Manipulace ceny zlata může být oběma směry. Nezapomínejme, že fyzická poptávka po zlatě a stříbře jde často jedním směrem, zatímco burzovní spekulace tlačí cenu drahých kovů opačně.

Zda měl pravdu zastánce zlata Paulson, známý příznivec zlata, nebo bankovní sektor, ukáže čas. Jisté je, že i přes cenové výkyvy patří právě investiční zlato spolu s investičním stříbrem mezi spolehlivé ochránce úspor před inflací.

——-
Mohlo by Vás zajímat:

Po zasedání FEDu zlato rostlo, Boullard je poslal zpět k 1300

Investiční stříbro: Jak ne/koupit padělek?

Sedm mýtů o investici do drahých kovů