Geopolitické udalosti majú na vývoj finančných trhov často zásadnejšie vplyv, než makroekonomické správy. Posledné týždne sú toho dôkazom. Kým dáta z americkej, čínskej aj nemeckej ekonomiky sú skôr lepšie ako je všeobecný konsenzus, nervozita na trhoch rastie. Rastie index strachu VIX, zaznamenali sme razantné poklesy akciových trhov. Dôvodom sú trvalé hrozby vojnových konfliktov na Ukrajine a v Iraku.

Ukrajinská občianska vojna zostrila napätie na ukrajinsko-ruských hraniciach. Ruská armáda minulý týždeň demonštrovala silu a pripravenosť na konflikt vojenskými manévrami, napriek ekonomickým sankciám uvaleným na Rusko Európskou úniou a USA. Finančné trhy reagovali sériou poklesov, mnohokrát veľmi razantných. Politické napätie medzi Ruskom a koalíciou EÚ plus USA znížilo rizikový apetít investorov. Trhy postihli očakávané výpredaje akcií i dlhopisov .

Graf ceny zlata prerazil v reakcii na rastúce napätie rezistenciou 1300 dolárov a zastavil sa pri hranici 1320 dolárov za uncu zlata. Potom, čo vojenské manévre u ruských hraníc skončili, reagovali akciové trhy úľavne. Piatkový akciový trh predviedol najväčšiu rastovú rally tohto roku. Svetové trhy tým jasne dali najavo, že rusko-ukrajinská kríza je dôležitejšia, než vleklé násilie v Iraku. Americký prezident Barack Obama síce povolil preventívne bombardovanie irackých islamistov, ale odmietol návrat amerických vojakov do Iraku. Finančné trhy napriek tomu rástli.

Graf ceny zlata udržal zisky, naproti tomu investičné striebro nezdražilo. Dôvodom, prečo striebro nenasledovalo v raste graf zlata, sú obavy z udržateľnosti ekonomického tempa, keď mnohé štáty EÚ vykazujú stále horšie hospodárske výsledky. Aj prezident Európskej centrálnej banky Mario Draghi na tlačovej konferencii priznal, že tempo rastu EÚ by mohlo spomaliť, okrem iného v dôsledku ekonomických sankcií proti Rusku. Hlavnou devízou striebra je predovšetkým jeho nevyhnutnosť v priemysle. Ak by globálna ekonomika slabla, mohla by priemyselná spotreba striebra klesať.

Tým sa vysvetľuje rozdielny vývoj grafu ceny zlata oproti grafu striebra. Investícia do zlata je vnímaná ako investícia do rýdzo mincového kovu, pretože zlato rozhodne nemá priemyselný potenciál striebra. A zlatu primárne prospievajú krízové ​​politickej situácie, kedy je v ohrození americký dolár – napríklad v súvislosti so sankciami proti Rusku alebo sa situáciou v Iraku. Naopak investície do striebra v sebe spája okrem mincového kovu tiež výhody (a nevýhody) priemyselného kovu.

Spread medzi investičným zlatom a investičným striebrom sa teraz vychýlil výrazne v prospech investičného striebra: investičné striebro je teraz vzhľadom k cenovému vývoju lacnejšie ako investičné zlato. Investori, ktorí preferujú nákupu lacných aktív, ocenili výhody striebra strmým nárastom objednávok. V čase, keď sú úspory v českých korunách znehodnocované zásahmi ČNB, je to logické riešenie.

——-
Mohlo by Vás zaujímať:

Sedem mýtov o investícii do drahých kovov

Kríza v Iraku poslala ceny zlata a striebra nahor

Sporenie do zlata a striebra: Jednoduché a efektívne

Rekordný nárast ceny investičného zlata a investičného striebra: FED