Americká mincovňa vykázala v októbri tohto roku najväčší predaj za posledných 21 mesiacov. Októbrové predaje zlata a striebra vyskočili o 40%. Môžeme nájsť súvislosť s klesajúcou cenou futures? Nepochybne áno.

Futures kontrakty na striebro a zlato zakončili minulý týždeň niekoľkokrát na úrovniach, aké sme videli naposledy v roku 2010. Dôvodom pre pokles futures na zlato a striebro je rastúci dolár, vcelku solídna výsledková sezóna v USA a tiež rizikový apetít investorov do akcií. Po nedávnej korekcii na akciových trhoch, keď hlavné indexy poklesli takmer o 10%, došlo na akciových trhoch k výraznému zotaveniu. Hlavné akciové indexy atakujú opäť historické maximá.

To vedie mnohých investorov ako presvedčenie, že akciové rally bude ešte pokračovať. Minimálne do polovice budúceho roka, kedy americký FED pravdepodobne zvýši úrokové miery.

Rastúce ceny akcií a posilňujúci dolár sú faktory, ktoré znižujú hodnotu zlatých a strieborných futures na amerických burzách. Prečo? To sme odpovedali v predchádzajúcich článkoch a samozrejme aj v predchádzajúcom odseku: Znižovanie pozorovaných rizík na akciových trhoch vedie k zvyšovaniu tzv. dlhých pozícií na akciových trhoch a ďalšieho očakávania rastu. To oslabuje drahé kovy.

Oslabenie drahých kovov, čiže pokles na viacročné minimá, láka k nákupu investičného striebra tých investorov, ktorí investujú v dlhodobom horizonte. Veľká časť týchto investorov očakáva, že akciový trh po čase bude korigovať, respektíve predpokladajú, že aktuálna cena akcií je už veľmi veľmi drahá. Preto k nakupujú naopak to, čo je aktuálne podhodnotené: zlato a striebro.

Dôkazom je situácia v americkej mincovni, kde októbrový predaj strieborných mincí American Silver Eagle vzrástol na 5 790 000 kusov. Vo chvíli, keď cena striebra klesla pod psychologických 16 dolárov za uncu, vzali investori americkú mincovňu útokom.
Najväčší nápor zažila americká mincovňa zrovna v stredu a vo štvrtok, kedy ceny drahých kovov otestovali aktuálne dná: v stredu a vo štvrtok sa cena zlata pohybovala okolo 1.140 USD za trójsku uncu, cena striebra sa v týchto dňoch pohybovala pri 15,30 dolároch za trójsku uncu .

Masívne nákupy zažili v stredu a vo štvrtok aj ďalšie veľké mincovne a rafinérie, napríklad Canadian Royal Mint alebo preslávený rafinér Johnson Matthey. V piatok dochádzalo k pokrytiu tzv. krátkych pozícií, kedy špekulanti na pokles drahých kovov uzatvárali pred víkendom niektoré svoje pozície. Cena zlata v piatok vzrástla o viac ako 3%, keď pridala cca 40 USD, aby z 1.130 dolárov za uncu zlata vzrástla nad 1.170 USD.
Tiež investičné striebro v piatok – po tom, čo otestovalo cenu 15 USD za trójsku uncu – výrazne posilnilo, aby uzavrelo na hodnote 15,80 USD za trójsku uncu.

Nízke nákupné ceny spoľahlivo prilákajú dlhodobých investorov. Pri aktuálnych ťažobných možnostiach ťažobných firiem a pri aktuálnej produkcii mincovní a rafinérií, sa kritickou hodnotou u zlata stala cena 1.150 USD. V striebre je podobne kritická hodnota u 16 USD za uncu, kde prichádzajú veľké objednávky na nákupy investičného striebra. A samozrejme klesá ochota ťažiarov dodávať za nízke ceny svoju produkciu…
To, ako nízka cena striebra a zlata korešponduje s rastúcim dopytom, opäť vidíme na údajoch z americkej mincovne: V prvom novembrovom týždni mincovňa predala 32.500 uncí zlatých mincí. Zároveň v prvom novembrovom týždni US mincovňa predala 1.260.000 Strieborných orlov.

Nízka spotová cena striebra spôsobuje problémy v plynulosti zásobovania fyzickým kovom. US mincovňa prostredníctvom svojho hovorcu Michaela Whitea oznámila, že v posledných dňoch mala fakticky niekoľkokrát vypredané investičné strieborné mince. To sa napokon stalo už niekoľkokrát v minulosti. Obdobnú situáciu zažíva CRM (kanadská mincovňa), ktorá kvôli extrémnemu dopytu opäť musela prikročiť k obmedzovaniu objemu dodávok strieborných mincí dílerom.

Tiež súkromné rafinérie a mincovne začínajú oneskorovať svoje dodávky, lebo nestíhajú pokryť obrovský nárast dopytu po drahých kovoch. To sa prejavuje aj v termínoch dodania dílerom a obchodníkom s drahými kovmi. Veríme, že sa situácia opäť normalizuje, časový rámec však bude závisieť od vývoja ceny na burze a na ochote ťažiarov za nízke ceny svoju produkciu rafinérom dodávať.

——-
Mohlo by Vás zaujímať:

Investičné striebro: Budujeme osobné portfólio 1.časť

Prečo a ako investovať do zlata a striebra? Otázky a odpovede.

Investičné zlato: Zasvätený pohľad do zákulisia trhu.

Novinky: Zlaté zliatky Johnson Matthey a strieborný zliatok Sunshine Mint 5 uncí

Osobný blog autora článku