Po sérii pokusů o kamufláže Španělsko požádalo o mezinárodní pomoc. 100 miliard euro by mělo udržet v chodu španělský bankovní systém. Drahé kovy na situaci reagují velmi citlivě. Je krize v eurozóně zažehnána? Znamená růst trhů opravdu optimismus, nebo spíše obavy z inflace? Jak se vyvíjí investiční stříbro a investiční zlato? Jaký je postoj burzovního obchodníka k aktuální situaci?

Nejprve si řekněme, že půjčka španělským bankám rozhodně není zažehnáním dluhové krize v eurozóně. Španělské banky mají příliš mnoho špatných aktiv z dob, kdy byl na pořadu nekonečný růst cen nemovitostí a naivita investorů neznala mezí. Vystřízlivění z euforie pro Španělsko znamená nezaměstnanost ve výši 20%, propad HDP, recesi a samozřejmě pád cen nemovitostí. Záchrana 100 miliard euro slouží pouze k utlumení hypotečních a realitních průšvihů v rozvahách španělských bank, nikoli v vyřešení dluhové krize. Španělsko samo na záchranu bankovního sektoru nemá peníze.
Dodejme, že Španělsko před krizí patřilo mezi nejdisciplinovanější ekonomiky, které rozhodně nebyly po uši v dluzích. Spíše naopak, Španělsko mělo dobrou rozpočtovou politiku a schodkům se vyhýbalo. I přesto je dnes situace ve Španělsku taková, jaká je. Velmi neradostná.

Příští víkend budou znovu volit svůj parlament Řekové – oproti Španělsku miniaturní ekonomika. Ovšem, jak víme, již pěknou řádku měsíců je Řecko závislé na finančním dopingu ze zdrojů EU. Volby ukáží, zda Řecko jako první země eurozóny nedá euru vale. Turbulence na trzích, které vidíme poslední týdny, proto mohou ještě akcelerovat.

Investiční zlato a investiční stříbro prošly rovněž prudkými pohyby. V době poklesů, kdy byly nákupní ceny stříbra a zlata skvělé, propadala česká koruna vůči dolaru i vůči potápějícímu se euru. Nákupní ceny stříbra a nákupní ceny zlata
brzdila padající česká koruna.

Globální hospodářská recese neustupuje, respektive ekonomická makrodata nejsou dosud dostatečně pozitivní. Finanční trhy stále čekají, že šéf FEDu Ben Bernanke nakonec opět roztočí tiskařské lisy a spustí třetí kolo kvantitativního uvolňování. To by zvýšili riziko skokové inflace, která by vyhnala vzhůru nejen ceny zlata a ceny stříbra, ale obecně ceny všech komodit. To jsme ostatně viděli
ve skoku ceny zlata a stříbra

, které následovalo po pátečních úvahách o blízkém ohlášení třetího kola kvantitativního uvolňování v USA.

Takže si to shrneme, jak říkával kapitán Exner. Ekonomická situace v eurozóně je
nadále velmi špatná

, což je ostatně setrvalá situace od března letošního roku. Řecko stojí před opakováním voleb, které vedly k razantním propadům trhů poté, co je de facto vyhráli stoupenci odchodu Řecka z eurozóny. Po francouzských volbách přišla německá kancléřka Merkelová o spojence, když dosavadního loajálního prezidenta Sarkozyho nahradil socialista Holland, odmítající současná úsporná opatření. Německo volá po větší fiskální a bankovní centralizaci, a to bez ohledu na přání menších států.
A to německá kancléřka rozhodně nebude mít lehké.

Z pohledu investora do drahých kovů mi vychází riziko rozpadu eurozóny, riziko trvání recese a riziko tisku peněz – inflace. Investiční stříbro a investiční zlato tedy pro mne nadále představuje způsob, jak ochránit vlastní peníze před inflací.
Z pohledu tradera vidím, že je ve hře příliš proměnných, které mohou situaci vyostřit k dalším propadům trhů, stejně jako mohou vést naopak k růstu cen aktiv na burze. Politické riziko, které je nekalkulovatelné, je obrovské – minimálně jsou před námi velmi zásadní řecké volby. Jako trader pro následující týden, respektive do sestavení nové řecké vlády, volím jednu z nejtěžších strategií – do výsledku řeckých voleb neotevírám nové obchody. Držím jen nynější otevřené strategie pro pravidelné příjmy.
Jak vědí absolventi mých
tradingových konzultací

, je to opravdu to nejtěžší obchodní rozhodnutí. Opční obchodník má pocit, že mu tzv. utíkají peníze, když neobchoduje. Ale není tomu tak.
Trpělivost je jednou z dobrých vlastností opčního obchodníka. Nechejme tedy Řekům a zbytku Evropy, ať si řeší problémy, které si způsobili. Burza byla, je a bude. Nic nám neuteče. Počkáme si na jasnější směr, a znovu vstoupíme do obchodů s neméně tučným profitem, zato však s daleko menším rizikem.

——-
Mohlo by Vás zajímat:

Investiční stříbro: Budujeme osobní portfolio (1.část)

Tradingové konzultace – jak vydělat na propadu cen

Martin Kopáček pro ihned.cz : Zlato, stříbro a měď