Švajčiarska centrálna banka rozpútala pred referendom masívnu kampaň. Stavala sa – podľa očakávania – proti povinnosti stiahnuť švajčiarske zlato zo zahraničia aj proti povinnosti mať v aktívach 20% zlata. Je to pochopiteľné. V čase, keď žiadna svetová mena nie je krytá zlatom, by Švajčiari boli do značnej miery v rukách menových špekulantov a tiež v rukách špekulantov so zlatom.

Mnoho investorov predpokladalo, že po švajčiarskom NIE bude nasledovať prepad ceny investičného zlata a striebra. V pondelok, po otvorení svetových trhov, otestovali grafy striebra a zlata strednodobé minimá – aby ihneď vyštartovali na sever. Cena zlata prekonala 1200 USD za trojskú uncu, cena striebra zakotvila opäť nad 16 USD.

Zaujímavé správy prichádzajú z mincovne Spojených štátov, kde sa produkcia mincí Silver Eagle blíži rekordným hodnotám. Oproti relatívne slabému dopytu retailových investorov stojí zrejme dobre maskovaný veľký investor alebo skupina investorov, ktorí v tichosti skupujú investičné striebro.
Naopak u zlatých orlov zďaleka nie je taký dopyt. Platinové mince stagnujú a US mint zvažuje, či ich vôbec do budúcna bude emitovať …

Kam odteká zlato? Štafetu najväčšieho spotrebiteľa zlata prevzala India. A to aj napriek relatívne vysokému clu a administratívnemu obmedzeniu dovozu zlata. Nezabúdajme, že cez Indiu podľa odhadov prechádza tiež veľké množstvo zlata ako pašerácky tranzit do ďalších krajín.

K podivnému vývoju ceny drahých kovov po švajčiarskom referende, skupovanie produkcie US mint dobre skrytou investičnou skupinou a presuny zlata cez Indiu pripočítajme ešte fakty z Európy. Šéfa Európskej centrálnej banky Maria Draghiho nepochybne švajčiarskej NIE potešilo – ostrov meny kryté zlatom v eurozóne by znamenal riziko presunu hotovosti v prípade, že by došlo k ďalším devalváciám eura.

Európska centrálna banka stojí pred ťažkou dilemou. Ekonomika EÚ stále klesá, tohtoročný rast je odhadovaný opäť nižšie – na iba 0,8%. Európa je zaťažená veľkou preregulovanosťou a nezamestnanosťou. Šéf ECB Draghi sa netají plánom spustiť kvantitatívne uvoľňovanie v americkom štýle, čiže ešte viac pumpovať peniaze do slabnúcej ekonomiky. A tiež naštartovať infláciu, ktorá by viedla k poklesu eura a znížila tak cenovú hladinu exportu z EÚ.

Je možné, že aktuálnych nízkych cien využívajú skupiny veľkých investorov. Pravdepodobne ide o zabezpečovanie proti rizikám (ukrajinský konflikt, príprava kvantitatívneho uvoľňovania v EÚ atď.) pre dlhodobejší horizont.

——-
Mohlo by Vás zaujímať:

Zadarmo pre vás: Investorská kniha a investorský kalendár

Prečo a ako investovať do zlata a striebra? Otázky a odpovede.

Investičné strieborné mince so 7% DPH

Investičné zlato: Zasvätený pohľad do zákulisia trhov

Koľko sme tento rok zarobili? Od 12 do 53%