Minutes listopadového Fedu – bojí se stagflace
Včera byly zveřejněny Minutes z listopadového zasedání Fedu, na kterém nedošlo k žádným překvapením.
Nebylo v něm tedy zahrnuto včerejší neočekávané zpomalení ekonomického růstu. Stále velmi pozorně sledují vývoj inflace. Na rozdíl od ČNB úrokové sazby zvyšovat nezačnou, může se urychlit snižování objemu QE. V listopadu se jednalo o snížení ve výši 15 miliard dolarů, mluvilo se i o možnosti jeho zrychlení.
Finanční trhy očekávají ještě rychlejší postup, než Fed tvrdí, tedy silnější brzdu nejenom o zpomalování QE, ale zohledňují trojí zvýšení úrokových sazeb do konce června roku 2022 se 100% pravděpodobností. Fed sice o tom diskutoval, ale v prohlášení po zasedání o tomto kroku neřekl ani slovo. Kdyby takto rychlé zvýšení skutečně nastalo, bylo by to vnímáno jako zvýšená obava Fedu o výši inflace.
Na co se lze spolehnout je, že každé zvýšení úrokových sazeb bude o 25 bp. Na dvě poslední zvýšení realizované ČNB bude Fed potřebovat 8 zasedání Boardu. Při jejich standardu by to trvalo do konce roku 2023. Větší krok než 25 bp signalizuje velmi špatnou situaci, zejména inflaci nad akceptovatelnou úrovní.
Ze zápisu je vidět, že největší obavou Fedu je stagflace, tedy silnější inflace a slabší ekonomický růst. Zde mu výše zmíněné zpomalení růstu HDP jistě přidá vrásky. Nerad by se vrátil do 70. let minulého století. Zlatu by se to líbilo.
Zpět na články
Nejnovější články
Cenu zlata významně ovlivnili čínští obchodníci
25. 4. 2024 - Autor: Jan Dvořák
Čínští obchodníci významně ovlivnili růst cen zlata na historická maxima. Obchodníci na burze v Šanghaji ... číst dále
Státní dluh České republiky pokračuje v růstu
22. 4. 2024 - Autor: Jiří Jánský
Ministerstvo financí ČR ve své čtvrtletní zprávě o řízení státního dluhu minulý týden oznámilo ... číst dále
Inflace ve Spojených státech je pro zlato dobrá
18. 4. 2024 - Autor: Jindřich Walter
V březnu došlo ve Spojených státech k mírnému zrychlení inflace. Index spotřebitelských cen (CPI), ... číst dále
ČNB i nadále pokračuje v nákupech zlata
15. 4. 2024 - Autor: Jan Dvořák
Česká národní banka (ČNB) výrazně zvýšila objem svých zlatých rezerv, v průběhu letošního prvního ... číst dále
Inflace v České republice zůstala na cílové úrovni ČNB
11. 4. 2024 - Autor: Jan Dvořák
Včera byla zveřejněna březnová míra inflace v České republice a zůstala na únorových 2,0 %, ... číst dále
Silverum!