Loňský rok nebyl pro hedžové fondy dobrý. Fondy, stavěné často na agresivních sázkách na směr trhu, očekávaly další vlnu propadů ekonomiky. Čáru přes rozpočet hedžovým fondům udělal FED a Evropská centrální banka, když obě tyto instituce proti selskému rozumu pokračují v tisku peněz, místo aby nechaly neživotaschopné státy zbankrotovat. Roste inflace, roste tedy i cena komodit, roste cena drahých kovů.

Podle posledních zpráv se hedžové fondy výrazně přeorientovaly. Zatímco dosud hedžové fondy očekávaly pokles, nyní se staví na růstovou stranu trhu. Hedžové fondy očekávají růst cen komodit, v čemž se mimochodem nyní vzácně shodují i s názorem bank. Také
banky očekávají růst ceny drahých kovů

. Hedžové fondy razantně posilují pozice v investičním stříbře a následují tak chování klasických investičních fondů, které
začaly se skupováním investičního stříbra

již na jaře letošního roku. Proč hedžové fondy očekávají růst ceny stříbra?

Zatímco na zlatě vidíme velkou ochotu těžařů prodávat za aktuální cenu, stříbrný trh ukazuje naopak váhání těžařů, zda za aktuální ceny prodávat stříbro anebo vyčkat na pozdější dobu. Co z toho plyne?
V případě zlata se těžařům ceny „líbí“, čili je považují za vysoké. Producenti zlata se obávají, že by cena zlata nemusela do budoucna příliš růst. Proto za dnešní ceny těsně pod 1800 dolary za unci zlato rádi prodávají.
Naopak u stříbra nejsou těžaři přesvědčeni, že by cena stříbra neměla jít ještě výše. Za aktuální ceny sice rovněž prodávají daleko ochotněji, než když bylo stříbro u hranice 26 dolarů, ale stále se jim aktuální cena pod 35 dolary za unci jeví jako nízká. S většími prodeji futures kontraktů na stříbro producenti stříbra váhají. Proč?

Stříbro skupovali (a stále masivně skupují) velcí čínští investoři, často disponující obrovskými částkami. Na „papírovém“ burzovním trhu tlačily čínské fondy cenu stříbra dolů, zatímco na fyzickém trhu stříbro hbitě stahovaly z trhu do vlastních rezerv.
Na skupování stříbra čínskými investory jsme upozornili již v létě.

Důsledkem byly sice nízké burzovní ceny stříbra, ovšem skutečného stříbra (tj. stříbrné mince, stříbrné slitky, stříbrné cihly) byl na trhu citelný nedostatek.
Cena stříbra od té doby vzrostla o více jak 15%

Americký FED a Evropská centrální banka
zvyšují objemy tisku peněz, čímž startují inflaci

.
První údery inflační vlny jsme již pocítili, například cena benzínu a nafty je dnes stejná, jaká byla v době, kdy ropa místo dnešních devadesáti dolarů stávala 150 dolarů. Cena benzínu a nafty by dnes měla být nižší, ale není tomu tak. Proč?
Zdražuje se. To je inflace.

Co z toho plyne?
Hedžové fondy, klasické investiční fondy i ekonomičtí stratégové Číny čekají inflaci, proto nakupují komodity. Vítězí investiční stříbro, kde i pozice těžařů indikují slušný růst v delším časovém horizontu. Důvodem pro růst ceny stříbra v dlouhodobém horizontu bude globální inflace, živená nezvládnutou dluhovou krizí v Evropě a v USA. Znalec komoditního trhu Eric Sprott tipuje, že cena stříbra může v dlouhodobém horizontu
vystoupat až na 150 dolarů za unci

. Pak by se dnešní cena, která je stále pod 35 dolary za unci stříbra, mohla jevit jako nedostižný sen. Jak jsme uvedli na začátku článku, mnozí investoři touží po tzv. tajných informacích. Takové informace nejsou ale zapotřebí – všechny informace uvedené v tomto článku jsou zcela veřejně dostupné. Zdatnost investora spočívá v tom, že si umí fakta seřadit a vytěžit informační hodnotu, kterou promění včas v investiční náskok.

——-
Mohlo by Vás zajímat:

Investiční stříbro: Řecku vše dovoleno, FED pochybuje


Za sedm měsíců 17% zhodnocení

Sedm mýtů o investici do drahých kovů

Budoucnost: Maluje Roubini čerta na zeď?