V dnešnom dieli seriálu o budovaní portfólia investičného zlata a investičného striebra si povieme, prečo sa líši cena zliatkov a mincí z drahých kovov od grafu ceny zlata a striebra. Vysvetlíme si, prečo investujeme priamo do týchto drahších inštrumentov namiesto držania futures kontraktov alebo oborových ETF na burze. Povieme si tiež, prečo a ako môže investor zarobiť nielen na raste, ale na poklese ceny zlata a striebra.

Prvé, čo začínajúci investor pred nákupom investičného striebra alebo zlata urobí je, že sa pozrie na graf ceny drahého kovu. Potom sa pozrie na ceny fyzického kovu, čiže na ceny strieborných zliatkov, zlatých mincí alebo tehál z drahých kovov. Samozrejme sa graf ceny drahého kovu líšia od cien fyzického kovu. Prečo je tomu tak?

Prvým dôvodom je, že graf vývoja ceny drahého kovu sa týka futures kontraktov obchodovaných na burze alebo vysokých hmotnostných prevedení fyzického drahého kovu. U zlata ide napríklad o tehlu s hmotnosťou 400 uncí, v dnešnej cene okolo 400 tisíc eur. Takéto prevedenie má minimálne výrobné náklady, taktiež skladovacie náklady sú vcelku nízke. Naopak, čím menšie je prevedenie investičného zlata alebo investičného striebra, tým sú vyššie náklady na výrobu.
Môžeme si to ilustrovať napríklad na zlatých minciach. Ak náklady na výrobu zlatej tehly so štandardizovanou hmotnosťou sú v sume X, potom výroba 400 ks jednouncových zlatých mincí je už podstatne vyššia ako suma X. Našich 400 jednouncových mincí znamená 400x váženie kovu, 400x prípravu platničky, 400x razbu, 400x manipuláciu atď.

Druhým dôvodom je značka výrobcu. V čase, keď píšem tieto riadky, som sa práve vrátil z
investičného veľtrhu PENÍZE 2012. Okrem iného tu zaznel dotaz, prečo sú zliatky jedného výrobcu drahšie ako zliatky iného výrobcu, hoci sa nijako nelíšia rýdzosťou a hmotnosťou. Nejde o rozdielnosť marží predajcov, znamenalo by to neschopnosť konkurencie. Dôvod je úplne inde: obľuba a likvidita zliatkov a mincí sa diametrálne líšia. Za kvalitné a obľúbenú značku (a prevedenia) si výrobca celkom logicky účtuje viac, než si môže dovoliť požadovať producent nelikvidného tovaru. Z toho tiež vyplýva, že lacný nákup nebýva často dobrou voľbou. Podrobne sa tejto – z môjho pohľadu dôležitej – téme venoval
vo svojom článku kolega Jánský.

Ako som už uviedol, v čase keď píšem tento príspevok, som sa práve vrátil z veľtrhu PENIAZE 2012. Okrem iného sa tu preberali aj nepriame formy držanie zlata, čiže futures alebo ETF na zlato. Prednášajúci z bankových inštitúcií samozrejme propagujú tieto nepriame formy držanie zlata a striebra, pretože z týchto nepriamych foriem držania stavajú svoje fondy pre laickú verejnosť.
Opomínajú svorne jednu zásadnú nepríjemnú pravdu: futures slúžia k cenovej špekulácii a malému investorovi rozhodne nezaručia vydanie fyzického kovu. ETF sú v podstate fondy, ktoré by mali (opakujem že by mali) držať fyzické zlato a striebro. A práve ETF sú veľmi zraniteľné. Kupovať ich ako náhradu fyzického kovu je (bez riadneho zaistenia) nesmierne riskantná investícia.
Ľudovo povedané: ani zo zlatého futures, ani z ETF, si drahý kov neodnesiete. Drahé kovy, ktoré cez ETF a futures kontrolujete, fyzicky nie sú Vaše a tiež sa môže stať, že sa s nimi nestretnete. ETF a futures nemôžu nahradiť drahé kovy, ktoré máte vo svojom trezore. Ako investícia ide o riziko, najmä bez vhodného zaistenia proti rizikám ETF.

Oba tieto inštrumenty ale poslúžia výborne k cenovej špekulácii. Sám ich veľmi rád obchodujem. Pozor, obchodovanie a investovanie sú úplne odlišné kategórie! Nerád ich držím alebo sa ich držaniu vyhýbam, respektíve sa poisťujem najmä u ETF proti ich krachu. Pre prípad poklesu ceny drahého kovu sa ale ETF hodí veľmi dobre ako inštrument, ktorým možno na prepade ceny solídne zarobiť.
Musel som sa dnes v duchu smiať, keď mi jeden z kolegov v debate s vážnou tvárou pred publikom oznamoval, že takéto obchody sú výsadou profesionálov. Kdeže, nie sú. To len banky a finančné inštitúcie budujú okolo obchodovania na burze mystickú aureolu tajuplnosti, zložitosti a rizikovosti. Samozrejme to tak nie je.

Princíp, ako možno zarobiť na poklese ceny kovu, som na týchto stránkach už vysvetľoval.
Nájdete ho tu.

A že to ide bez toho, aby človek bol investičný guru alebo mal snáď krištáľovú guľu, dokazujú
výsledky niektorých absolventov mojich konzultácií. Takže žiadne výsady zasvätencov, žiadni guru s krištáľovou guľou. Je to – ako napokon celé investovanie a trading – len remeslo, ktoré je potrebné sa naučiť a pochopiť. Nič viac.

V budúcom dieli nášho seriálu si povieme o výhodách a úskaliach fixačných nákupov, ktoré sú určené pre väčších investorov. Ukážeme si, prečo sú fixačné nákupy možné len vo väčších objemoch a aké benefity môžu priniesť.

——-
Mohlo by Vás zaujímať:

Investičné striebro: Budujeme osobné portfólio (1.časť)

Investičné striebro: Budujeme osobné portfólio (2.časť)

Investičné striebro: Budujeme osobné portfólio (3.časť)

Investičné striebro: Budujeme osobné portfólio (4.časť)

Investičné striebro: Budujeme osobné portfólio (6.časť)

Investičné striebro, investičné zlato a certifikáty – večná téma?