Posledný grécky plán reforiem v stredu Európska komisia v oficiálnom komuniké odmietla. K peniazom z fondu pomoci sa preto Grécko teraz nedostane. Nový plán vraj odporuje tomu, čo bolo dohodnuté pred týždňom na rokovaní Grécka s Európskou komisiou. Debaty o splácaní dlhov sa vlečú od tohtoročného februára.

Bez reforiem nezíska Grécko prístup k 7,2 miliardám eur, ktoré sú pripravené v rámci pôvodného záchranného programu pre Grécko. Medzinárodnému menovému fondu musí do konca júna Grécko zaplatiť ďalšiu splátku vo výške 1,6 miliardy eur. Zároveň v posledný júnový deň skončí druhý záchranný program pre Grécko.

Grécka vláda je neústupná najmä v otázke spruženia pracovného trhu. Veľmi komplikované možnosti pri prepúšťaní nadbytočných zamestnancov vnímajú veritelia ako brzdu rozvoja ekonomiky, pretože grécki zamestnávatelia kvôli ťažkopádnemu pracovnému právu sa boja prijímať zamestnancov. V krajine panuje preto veľmi vysoká nezamestnanosť.

Druhým problémom je príliš štedrý dôchodkový systém, ktorý nie je v žiadnom prípade finančne udržateľný. Grécko čelí prepadom výkonnosti ekonomiky, kapitál sa do krajiny vracia veľmi neochotne. Dôchodkový systém je financovaný na úkor budúcnosti.

Grécko už teraz zápasí s nedostatkom peňazí. Z bánk si miestni občania aj firmy sťahujú peniaze, nedostatok peňazí na dôchodky a mzdy štátnych zamestnancov riešila grécka vláda pred časom zhabaním hotovosti štátnych inštitúcií.

Nepríjemná situácia sa prejavila aj na dlhopisovom trhu. Výnosy nemeckých dlhopisov, ktoré sú považované v rámci EÚ za najbezpečnejšie, rastú. To vyjadruje názor trhov, že keď Grécko zbankrotuje, zaplatí za dlh EÚ a budú sa tlačiť nové peniaze. Inflačné tlaky preto posielajú výnosy z dlhopisov nahor. Ak by Grécko nezbankrotovalo, panuje názor, že na sanáciu najviac doplatí práve Nemecko – svojimi peniazmi, svojou produkciou.

Čiže trhy sú presvedčené, že nech už Grécko zbankrotuje a odíde z eurozóny (menej pravdepodobný scenár) alebo nech zostane v eurozóne (to je pravdepodobnejšie), vždy na to doplatí Nemecko. Investičné zlato sa naďalej drží pod 1200 dolármi za uncu.

Investičnému striebru sa pod 16 dolárov naďalej vôbec nechce. Dopyt po fyzických drahých kovoch je rastúci – možno nás naozaj čaká horúce leto. Ako nedávno konštatoval šéf Európskej centrálnej banky: pripravte sa na možnosť, že sa na trhy vráti volatilita.

A budúci týždeň sa blížia správy zo zasadnutia FOMC, investori budú očakávať s napätím zmienky o možnom zvyšovaní úrokových sadzieb.

——-
Mohlo by Vás zaujímať:

Zisk 25 až 30%? Áno, ide to.

Kde sú zisky: Finančné trhy a drahé kovy

Investície nielen do striebra a zlata

Investičné striebro versus burza: Ťažba verzus cena