Euro opět na rozcestí. Německý ústavní soud rozhodne.
Když v září minulého roku německý ústavní soud schválil účast Německa v tzv. eurovalu (záchranný plán pro předlužené jihoevropské ekonomiky), investoři si alespoň na čas oddechli . Pokud by byl soudní verdikt opačný, znamenala by neúčast nejsilnější evropské ekonomiky v záchranném plánu zásadní trhlinu. Souhlasné stanovisko soudců byl v minulém roce podmíněno například přísnou kontrolou výše celkových závazků Německa v eurovalu a požadavkem na plnou informovanost o všech krocích Evropské centrální banky.
Nynější stížnost míří na program neomezeného výkupu dluhopisů problematických států eurozóny Evropskou centrální bankou. Odmítnutí tohoto programu požaduje v petiční akci 34.000 Němců. Rozhodnutí Německa bude směrodatné, neboť německá Bundesbanka je hlavním akcionářem Evropské centrální banky. A němečtí daňoví poplatníci nesou dnes největší podíl na splácení dluhů jižních států eurozóny.
Obecný konsensus analytiků očekává souhlasné stanovisko ústavního soudu v Karlsruhe. Němci se přesto rozdělili do dvou protikladných táborů. Jedni zastávají stanovisko, že neomezené odkupy dluhopisů jsou jedinou cestou k udržení důvěry investorů a tedy k udržení eura při životě. Druhá strana tvrdí, že německá účast v eurovalu i v programu vykupování dluhopisů je neústavní, protože umožňuje přímé financování zemí z prostředků Evropské centrální banky.
Obavy vzbuzují také poslední komentáře ECB a Mezinárodního měnového fondu k vývoji v Řecku a ve Španělsku. Obě instituce prohlásily, že postup při řešení dluhové krize v těchto zemích byl příliš tvrdý. Komentátoři vidí v těchto prohlášeních přípravu na uvolnění restrikcí u těchto zemí, kde půjčky byly původně podmíněny tvrdými úspornými opatřeními. Jižní země dodnes bojují s trvale vysokou nezaměstnaností a jejich ekonomiky jsou v dlouhodobé recesi.
Verdikt německého ústavního soudu může odstřihnout jižní státy eurozóny od přívodu peněz, což by pro tyto země znamenalo finanční kolaps. Patrně by to ale také znamenalo konec eura v podobě, jak jej známe dnes. V Německu mnozí občané deklarují odhodlání potopit společnou měnu, a ukončit dotace jižních států z kapes německých daňových poplatníků. Pokud by německý ústavní soud shledal současný plán Evropské centrální banky neústavním, otevřel by se i tento prostor. Problémy eura by spustily další obavy investorů z kyperského modelu řešení finančního krachu států. A to by byl nepochybně další impuls pro investice do drahých kovů.
——-
Mohlo by Vás zajímat:
Stříbro s DPH %: Sedm kroků k nákupu
Sedm mýtů o investici do drahých kovů
Investiční stříbro: Budujeme osobní portfolio 2.část
Kdo a proč tlačí cenu drahých kovů dolů: Vyděláme?
Nejnovější články

Velká Británie má také co dělat s inflací
18. 8. 2022 - Autor: Jan Dvořák
O vývoji ekonomiky ve Velké Británii se u nás moc nemluví, proto se nyní ... číst dále

Růst inflace se zpomalil. Zatím.
15. 8. 2022 - Autor: Jindřich Walter
Červencová inflace ve výši 17,5 % představuje maximum od prosince 1993 a její růst ... číst dále

Moody’s sice snížila výhled ratingu ČR, přesto se držíme na vysoké úrovni
11. 8. 2022 - Autor: Jiří Jánský
Mezinárodní ratingová agentura Moody’s snížila výhled ratingu u ČR ze stabilního na negativní. Rating ... číst dále

ČNB poprvé po roce nezvýšila úrokové sazby
8. 8. 2022 - Autor: Jan Dvořák
Na svém čtverečním zasedání Bankovní rada nezvýšila po roce úrokové sazby. Zajímavé je, že ... číst dále

Inflace v eurozóně stále pokračuje v růstu
4. 8. 2022 - Autor: Jindřich Walter
Inflace v eurozóně i nadále pokračuje v dosahování historických maxim, červencová činí 8,9 % (v červnu ... číst dále
Silverum!




Certifikace


Spolupracujeme







