Média & Blog

Cena zlata versus dluhopisy

4. 9. 2010 - Autor: Jiří Jánský

Cena zlata se stále drží u dlouhodobých maxim. Jaká je nálada na trzích obecně? Stále panují obavy z nového sklouznutí globální ekonomiky do recese. Před tímto scénářem varuje i Noel Roubini. Pro investora je dnes zajímavé sledovat kromě ceny zlata také trh s dluhopisy. Cena dluhopisů v posledním týdnu výrazně klesá. K aktuální situaci se vyjádřil analytik SILVERUM s.r.o. Pavel Hála v rozhovoru pro televizi Z1, celý rozhovor můžete můžete shlédnout zde.

To by mohlo být velmi pozitivní pro cenu zlata. Trh dluhopisů je mnohonásobně větší než trh zlata. Pokud investoři do dluhopisů vycítí, že i přes obavy na trzích dluhopisy neregují adekvátně, mohou část prostředků z trhu stáhnout a přesunout je do bezpečných aktiv – čili do zlata, stříbra nebo dalších drahých kovů. K tomuto přísunu peněz do zlata (a tedy k následnému zvýšení ceny zlata) by mohlo dojít právě v případě, že by se nepotvrdilo ekonomické oživení.

Investoři mohou stahovat peníze z dluhopisového trhu a zvyšovat tak cenu zlata také kvůli obavám o další vývoj dolaru. Obavy vzbuzuje například monetizace amerických dluhopisů FEDem. Ovšem důvodů pro odliv peněz z dluhopisového trhu a následnému růstu ceny zlata je samozřejmě víc. Trh zlata je obrovský a žádný investor nemůže znát všechny faktory ovlivňující cenu zlata, včetně faktorů „zákulisních“.

Cena zlata také bude záviset na tom, zda dojde v budoucnu k deflačnímu nebo inflačnímu scénáři. Možné jsou oba scénáře, nám se však jeví jako pravděpodobnější ten inflační. Výhled US federálního rozpočtu nepočítá s růstem úrokových sazeb. Pokud by ovšem recese opravdu skončila, je růst sazeb nezbytný. Proč s růstem úrokových sazeb nepočítá? Důvod je prostý -americký dluh je tak obrovský, že jeho servisování by při růstu sazeb nebylo vpodstatě možné. Nízké sazby, či jejich reálný pokles, tedy usnadňují obsluhu státního dluhu. Tento scénář je pro USA možným východiskem ze současné dluhové krize. Toto řešení ovšem znamená inflaci. Cena zlata by v takovém případě rostla, neboť poptávka po zlatě jako po bezpečném aktivu by rostla.

Zpět na články

Nejnovější články


Moody’s sice snížila výhled ratingu ČR, přesto se držíme na vysoké úrovni

Moody’s sice snížila výhled ratingu ČR, přesto se držíme na vysoké úrovni

11. 8. 2022 - Autor: Jan Dvořák
Mezinárodní ratingová agentura Moody’s snížila výhled ratingu u ČR ze stabilního na negativní. Rating ... číst dále

ČNB poprvé po roce nezvýšila úrokové sazby

ČNB poprvé po roce nezvýšila úrokové sazby

8. 8. 2022 - Autor: Jan Dvořák
Na svém čtverečním zasedání Bankovní rada nezvýšila po roce úrokové sazby. Zajímavé je, že ... číst dále

Inflace v eurozóně stále pokračuje v růstu

Inflace v eurozóně stále pokračuje v růstu

4. 8. 2022 - Autor: Jan Dvořák
Inflace v eurozóně i nadále pokračuje v dosahování historických maxim, červencová činí 8,9 % (v červnu ... číst dále

Spojené státy jsou v recesi

Spojené státy jsou v recesi

1. 8. 2022 - Autor: Jan Dvořák
Ve čtvrtek jsme psali o tom, že Fed zvýšil úrokové sazby a že následující ... číst dále

Fed zvýšil úrokové sazby

Fed zvýšil úrokové sazby

28. 7. 2022 - Autor: Jan Dvořák
Na svém včerejším zasedání Fed zvýšil v souladu se všemi očekáváními úrokové sazby o 0,75 ... číst dále

Váš dodavatel rodinného stříbra - již od roku 2009.
Drahé kovy?
Silverum!
Garance zpětného výkupu.
Tradice
Více než 10 let na trhu.
Nejlepší ceny
stříbra v ČR.
Garance původu a ryzosti kovů.

Certifikace

Logo NGC - Numismatic Guaranty Corporation
Logo Puncovního úřadu - SILVERUM s.r.o. má s Puncovním úřadem uzavřenou dobrovolnou dohodu o internetových kontrolních nákupech. Kvalita a původ veškerého zboží našeho e-shopu je tedy pod přísnou kontrolou nezávislého orgánu státní správy.

Spolupracujeme

Logo US Mint
Logo Munze Osterreich
Logo Perth Mint
Logo Royal Canadian Mint
Logo Sunshine Mint
Logo The Royal Mint
Logo Česká Mincovna
Logo 24SAFE