Archiv rubriky: Nezařazené

Včera byla ve Spojených státech zveřejněna dubnová míra inflace. Meziměsíční míra inflace dosáhla 0,4 %, meziroční 4,9 %, což je dvouleté minimum. Zároveň je nižší, než úroková sazba Fedu, která je nyní v rozpětí 5,00 % – 5,25 %.

 

Ačkoli se jedná o pomalejší meziroční růst ve srovnání s březnovou mírou, stále se jedná o hodnotu nad 2% cílovou inflací Fedu. Centrálními bankami nejsledovanější jádrová inflace dosahuje 5,5 %, které jsou v souladu s očekáváním ekonomů. To je ještě více nad cílovou inflací.

 

Ekonomové očekávali, že ceny meziměsíčně vzrostou o 0,4 % a meziročně o 5 %. Nejnovější údaje naznačují, že inflační tlaky v americké ekonomice zůstávají zvýšené. Tříletý vývoj inflace je názorně vidět zde:

Index bydlení se za poslední rok zvýšil o 8,1 %, což představuje více než 60 % celkového růstu jádrové inflace. Mezitím ceny energií za 12 měsíců končících dubnem klesly o 5,1 %, zatímco index cen potravin se za poslední rok zvýšil o 7,7 %.

 

Fed si je vědom rizika, svým příliš rychlým zvyšováním úrokových sazeb, kterým bojuje proti inflaci, pošle americkou ekonomiku do recese. Rozhodnutí na červnovém zasedání je otázkou, zatím není nic jisté. Možná jen oznámí, že zatím vyčká.

 

 

World Gold Council vydal čtvrtletní zprávu věnovanou trhu zlata, zajímavé je chování centrálních bank. Centrální banky pokračovaly v investicích do zlata nastartovaným v druhé polovině loňského roku, nakoupily 228 tun. I když je to méně, než ve 3. a 4. čtvrtletí loňského orku, jedná se o rekordní 1. čtvrtletí od roku 2010, rekord byl překonán o více než třetinu.

Největšími kupujícími jsou centrální banky Singapuru, Číny a Turecka. Objem zlata nakoupeného singapurskou centrální bankou činil 69 tun. Je to masívní pokračování loni zahájených nákupů. Nyní singapurská centrální banka drží 222 tun. To znamená, že svůj stav zlata držený na konci loňského roku zvýšila téměř o polovinu. Druhá Čína nakoupila 58 tun, třetí Turecko 30 tun.

 

Největšími prodejci byly centrální banky Uzbekistánu, Kazachstánu a Kambodže. V těchto případech je vypovídací schopnost omezená.

 

Mezi kupující se řadí i ČNB. Během prvního čtvrtletí zvýšila objem drženého zlata z 12 tun na 14. Její guvernér A. Michl tedy dodržuje svůj loňský slib u zvyšování devizových rezerv až na cílovou úroveň 100 tun na konci jeho funkčního období. Zbývá mu 21 čtvrtletí a 86 tun. Bude muset zrychlit. 😊

 

 

Na svém včerejším zasedání bankovní rada České národní banky úrokové sazby nezměnila. Hlavním rozdílem je změna v  hlasovacím poměru z jasných 6:1 v březnu na těsných 4:3. Čtyři členové hlasovali pro ponechání úrokových sazeb beze změny, tři pro jejich zvýšení o 0,25 %

 

Z pohledu vývoje se jedná o významný posun, jestřábí křídlo výrazně posílilo.

Ve svém rozhodnutí Bankovní rada ČNB mimo jiné uvedla:

 

„Bankovní rada vyčká na další data, která vyhodnotí. Na příštím zasedání rozhodne, zda sazby zůstanou stabilní, nebo se zvýší. Bankovní rada je stále připravena zvýšit měnověpolitické sazby, zejména pokud vyhodnotí, že inflace dostatečně rychle neklesá k cíli ČNB. Z tohoto pohledu se nemusí naplnit očekávání trhu o tom, že sazby již dosáhly svého vrcholu. Očekávání trhu ohledně načasování prvního snížení sazeb ČNB hodnotíme jako předčasná.“

 

  „Cesta k nižší inflaci tedy vede i přes snižování deficitu státního rozpočtu… „Působení fiskální politiky vytváří proinflační rizika do budoucna“

 

Bankovní rada je doslova na hraně před možným zvýšením úrokových sazeb. A uvedla, že jejich snížení nepřipadá v úvahu. Zároveň zveřejnila novou makroekonomickou prognózu. Ve srovnání s minulou zvýšila odhad letošní míry inflace a překlopila pokles HDP do jeho růstu.  Názorně je vidět zde:

 

V porovnání s ministerstvem financí očekává vyšší inflaci i vyšší růst HDP. Oba rozdíly se daly očekávat. U inflace je ČNB pesimističtější a u HDP má navíc informaci o nečekaně dobrém 1. čtvrtletí letošního roku.

 

 

Rok 2023 je již desátým ročníkem velmi úspěšného a populárního spoření do drahých kovů – Stříbrný účet. Počet střadatelů setrvale roste. Popularita Stříbrných účtů nás velmi těší a byla jedním z impulzů pro rozšíření spoření o nový produkt.

 

Stříbrný účet umožňuje spoření do stříbra i do zlata. Jak ale sám název napovídá, byl primárně koncipován jako stříbrné spoření. Zlato bylo doplněno později, na žádost uživatelů. Metodiku nákupů jsme však nechtěli měnit, aby zůstal produkt jednoduchý a dobře pochopitelný.

 

Připomeňme si krátce základní principy, na kterých je Stříbrný účet založen. Po nezbytné registraci začne střadatel posílat pravidelně na účet finanční prostředky, nejčastěji na měsíční bázi. Nákup kovu se provádí pouze na začátku měsíce (1. burzovní pracovní den). Nakupují se vždy jen celé kusy produktu (nejčastěji jednouncové stříbrné mince). Nevyužitý zůstatek se převede do dalšího měsíce.

 

Tento postup je optimální právě pro 1 oz stříbro. Nejběžnější měsíční vklad 1.000 CZK (minimum je 500 korun) tak umožňuje vždy nakoupit alespoň jednu celou minci. Nákupní ceny se během roku pěkně rozprostřou a docílí se optimálního průměrování.

 

U zlata je však situace jiná. Způsobuje to výrazně vyšší cena tohoto kovu. Pokud bychom uvažovali opět o produktu s hmotností jedné trojské unce, aktuální cena zlaté mince 1 oz se pohybuje kolem 45 tisíc CZK. Při spoření v řádu jednotek tisíců korun tedy nedochází k pravidelným měsíčním nákupům, výsledná cena se neprůměruje. Střadatelé do zlata pak přicházejí o důležitou výhodu, která s průměrováním ceny souvisí.

Auringo spoření do zlata tento problém odstraňuje a přináší i další vylepšení. Hlavní novinkou je nákup zlomků spořícího produktu, přesně dle došlých plateb. Ukažme si to na příkladu 1 oz zlaté mince s hodnotou 45.000 CZK. Pokud střadatel pošle na účet např. 4.500 CZK, nakoupí se mu ihned jedna desetina mince. Získané zlomky kovu se mu postupně sčítají, až dosáhne na celý produkt. V našem případě by minci naspořil za 10 měsíců. Podstatnou výhodou ale je to, že cena bude rovnoměrně rozložena po jednotlivých zlomcích. Důležité průměrování bude tedy dodrženo.

 

Další významnou změnou Auringo spoření, oproti Stříbrným účtům, je čas nákupů. U nového produktu se nenakupuje 1x měsíčně, ale průběžně. Konkrétně se uplatňuje princip D+1, tedy nákup proběhne následující burzovní pracovní den po dni připsání platby na bankovní účet.

 

Auringo spoření je komplexnější a propracovanější. Umožňuje zapojení investičních poradců a celých sítí. Je implementován provizní systém pro zprostředkovatele. Motivuje střadatele k dlouhodobějšímu spoření, s možností dosažení vyšších cílových částek.

 

 

Zde je přehledné srovnání obou našich spořících produktů:

 

	Stříbrný účet	Auringo spoření
Web	stribrnyucet.cz	auringo.cz
Minimální měsíční vklad	500 CZK / 25 EUR	500 CZK / 25 EUR
Kov	stříbro i zlato	zlato
Způsob nákupu kovu	po celých kusech	po zlomcích (4 desetinná místa)
Četnost nákupu kovu	1 x měsíčně	průběžně
Provizní systém	ne	ano
Slevy Silverum Club	ano	ano
Vratná jistina	ne	ano
Osobní online účet zdarma	ano	ano
Bankovní účet CZK	2701999178 / 2010	2202498678 / 2010
Bankovní účet EUR	2901999180 / 2010	2302498683 / 2010
Variabilní symbol	7x xxx	9xx xxx

 

Jak je i ze srovnání patrné, oba produkty se doplňují a primárně každý cílí na trochu jinou skupinu střadatelů. Pro spoření do stříbra zůstává Stříbrný účet. Pro zlato doporučujeme zvolit Auringo spoření, i když zachováme tuto možnost i u prvního produktu.

 

U příležitosti startu nového produktu jsme pro klienty Stříbrných účtů připravili zajímavou akci.

 

Pokud si založíte v květnu Auringo spoření a máte u nás jakýkoli aktivovaný Stříbrný účet (byl na něj v minulosti vložen alespoň minimální vklad), nebudete muset platit žádnou vratnou jistinu.

 

A po vložení první platby na Auringo spoření Vám, na základě žádosti, převedeme zůstatek z Vašeho Stříbrného účtu na Auringo spoření.

 

Věříme, že nový produkt bude minimálně tak úspěšný, jako náš tradiční. Rozšířením portfolia Stříbrných účtů o Auringo spoření vzniká zajímavý tandem, který co do rozsahu nemá na trhu konkurenci. Pokud Vás nabídka zaujala, rádi Vám případné otázky odpovíme e-mailem, chatem či na infolince.

 

Vaše Auringo – Silverum

 

 

Toto je názorné porovnání nastartování bankovní krize v roce 2008 (březen a září) s letošním březnem a necelým dubnem.

 

Letošní prodeje jsou (měřeno v uncích) o 150 % vyšší, než v roce 2008. Prodeje v první polovině letošního dubna jsou větší, než celkem březen + září 2008. Po dokončení dubna je pravděpodobné zvýšení na trojnásobek.

Překvapením by nebyl ani čtyřnásobek.

 

 

 

Přesná částka na konci března činí 2 997 miliard, z toho 102 miliard pochází z letošního dluhu. Jedná se o 42,9 % HDP (na konci roku bylo zadlužení 42,6 % HDP). Standardním nástrojem financování jsou státní dluhopisy se splatností větší než 1 rok a státní pokladniční poukázky se splatností do jednoho roku.

 

Dluhopisy byly prodány v hodnotě 141 miliard korun, státní pokladniční poukázky v celkové v hodnotě 94,6 miliardy korun plus dvě miliardy eur. Zvýšení státního dluhu je menší, než objem vydaných dluhopisů a státních pokladničních poukázek proto, že část byla použita na úhradu splatných dluhů. U refinancování státních dluhů v řadě případů dochází ke zvýšení úrokových sazeb, zejména pokud byly splácené dluhopisy vydány před mezi lety 2018 a 2021.

 

Během letošního roku je očekáváno zvýšení státního dluhu o dalších 194 miliard korun. Reálnost tohoto čísla závisí na reálnosti deficitu státního rozpočtu pro letošní rok stanoveném na 295 miliard korun. Názory se velmi liší, čas ukáže. Z hlediska splácení státního dluhu se mezi nejefektivnější nástroje řadí inflace. Uvidíme, jaké kroky ČNB bude s úrokovými sazbami podnikat.

 

 

 

Silver Institute včera zveřejnil výroční zprávu za rok 2022.  Vybíráme hlavní body.

 

Rekordní poptávka 1,24 je o 18 % větší, než v roce 2021 a o 38% větší, než v roce 2020. Největší poptávky jsou od průmyslu (45 % celkové poptávky) a investorů (27 %). Na třetím místě jsou šperky s 19% podílem. Veškeré zvýšení průmyslové poptávky je od výrobců fotovoltaiky. Zvýšení jejich poptávky je větší, než zvýšení celkové průmyslové poptávky.

 

Jediným regionem se sníženou průmyslovou poptávkou, ve srovnání s rokem 2021, je Evropa (-6 %). Všude jinde se poptávka zvýšila, nejvíce v Indii (+24 %). Svůj vliv zde mají i přesuny části výroby elektroniky, včetně mobilních telefonů, z Číny do Indie. Indie zároveň byla zemí s růstem poptávky po špercích.

 

Po růstu v předchozích letech se těžba stříbra v roce 2022 snížila z 828 na 822 milionů uncí. Do celkové nabídky 1,00 miliardy uncí (shodné v letech 2021 i 2022) přispělo znovupoužití stříbra. Hlavní zemí se sníženou těžbou je Čína a Peru. Růst těžby v Mexiku, Argentině a Rusku zmíněné snížení těžby nenahradil.

 

Znovupoužití stříbra 180 mil uncí představuje desetileté maximum. Hlavním tahounem je průmyslové využití.

 

Souhrnný přehled je zde:

 

Minulý čtvrtek byla zveřejněna míra inflace v České republice. Z lednových 17,5 % a únorových 16,7 % se snížila na 15,0 %, což je minimum od dubna 2022.  Názorně je to vidět na tomto grafu:

Základní položky meziroční míry inflace:

 

• Zboží: +17,0 %, služby +11,7 %.
• Bydlení: elektřina +29,6 %, plyn +60 %, tuhá paliva +53,7 %, teplo a teplá voda +44,6 %, vodné +16,3 %, stočné +30,3 %.
• Imputované nájemné +6,8 %, klasické nájemné +6,7 %.
• Potraviny: cukr +97,6 %, vejce +75,5 %, mouka +32,6 %, polotučné trvanlivé mléko +45,2 %, rýže +32,9 %
• Stravovací služby +21,5 %, ubytovací služby +19,1 %

 

Dosažená inflace je o 0,2 procentního bodu vyšší než v zimní prognóze ČNB. V týden staré prognóze zvýšilo ministerstvo financí odhad letošní průměrné inflace z 10,4 % na 10,9 %.

 

Petr Král, ředitel sekce měnové České národní banky:

 

Pozorovaný cenový vývoj potvrzuje očekávání zimní prognózy, že po přechodném zrychlení cenového růstu na samém počátku letošního roku, souvisejícím zejména s výrazným zrychlením růstu regulovaných cen, bude inflace rychle klesat. Ve druhé polovině letošního roku se sníží na jednociferné hodnoty.

 

ČNB nemá důvod na květnovém zasedání cokoliv měnit, dubnovou inflaci nebude ještě mít k dispozici.

 

Ministerstvo financí zveřejnilo novou prognózu vývoje české ekonomiky, tedy pokud se nestane nic mimořádného. Poprvé přidalo odhad pro rok 2024.

 

U hrubého domácího produktu změnilo odhad z poklesu o 0,5 % na symbolický růst o 0,1 %. V prvním letošním čtvrtletí došlo k mezikvartálnímu poklesu HDP o 0,2 %. Od druhého čtvrtletí ministerstvo financí očekává mezikvartální růst HDP. Tomu odpovídá i snížení odhadu míry nezaměstnanosti pro letošní rok z 3,2 %  na 3,0 %. Zde doufejme, že u obou ukazatelů má ministerstvo financí pravdu.

 

Odhad inflace se naopak zvýšil z 10,4 % na 10,9 %. V roce 2024 by se měla přiblížit k 2% cíli ČNB, průměr je očekáván 2,4 % (loni činil 15,1 %). Březnovou inflaci se dozvíme dnes, odhady jsou mírně pod 15 %).

 

U deficitu veřejných financí se očekává schodek ve výši 3,5 % HDP. Ve srovnání s loňskými 3,6 % je to téměř beze změny. Pro rok 2024 je očekáván deficit 2,9 %. Také zde doufejme, že ministerstvo financí má pravdu.

 

Názorný přehled nové prognózy je zde:

 

Ze všeho nejzajímavější bude srovnání s novou jarní prognózou, kterou bude vydávat ČNB. Zda také bude optimistická či nikoliv. Nejzajímavější bude porovnání pohledu na vývoj míry inflace.

 

 

Toto je graf porovnávající prodeje zlatých investičních mincí v prvních čtvrtletích od roku 2007 do roku 2023. První čtvrtletí v letech 2021-2023 jsou bezkonkurenčně nejvyšší.

 

Letošní první čtvrtletí je v tomto období na prvním místě, v počtu prodaných uncí mírně překonalo i loňský rok. Díky březnovému vývoji lze očekávat pokračování zvýšeného zájmu o investiční zlaté mince.

 

A to i přes pokračování snižování míry inflace (naštěstí). Jak dopadne březnová míra inflace  v České republice, se dozvíme ve čtvrtek.