Archiv autora: Martin Kopáček

Itálie stojí na pokraji dluhové katastrofy. Po
neúspěšném pokusu navýšit prostředky ze zdrojů G20
se dluhová krize bohužel šíří do daleko důležitějších ekonomik, než je okrajové Řecko. Pokud v Řecku banky přišly o 50 miliard, v Itálii by v případě plného propuknutí krize ztratily plných 500 miliard. Jestliže záchranné úvěry Řecku, Irsku a Portugalsku, dosáhnou téměř 300 miliard eur, pak Itálie bude sama nyní potřebovat 327 miliard eur. Tolik peněz ovšem v záchranném fondu není. Na záchranu Itálie prostě nejsou peníze.

Trhy zareagovaly propadem, hlavní evropské i americké indexy se okamžitě propadly o stovky bodů. Investoři z celé Evropy skupují především investiční stříbro, neboť cena zlata je nyní pouhých 100 dolarů pod historickým rekordem. Úroky z dluhopisů v Itálii dosáhly nejvyšší hodnoty v historii eura, plných 7,25 procenta.
To je pro italskou státní kasu smrtící výše, kterou nemůže ustát. Italské dluhopisy zachraňovala velkými nákupy Evropská centrální banka, výnos desetiletých dluhopisů ale srazila jen na 7,25 procenta z maxima 7,5 procenta. Italský premiér Silvio Berlusconi odstoupí, což už na pádu Itálie nic nemění.

Většina ekonomů z londýnské City dnes nevěří, že eurozóna může být zachráněna. Německému optimismu
již také odzvonilo
. Padají euro sebou táhne ke dnu také českou korunu. Budoucnost koruny je v případě pádu eurozóny velmi nejistá, kromě toho v tuzemsku roste inflace. Logickým důsledkem je vysoká poptávka investorů především po stříbrných investičních slitcích NTR a mincích Amark a Silver Buffalo, které dnes tvoří trojici nejžádanějších stříbrných investičních produktů na světovém trhu.

V odpoledních hodinách byly skladové
zásoby slitků NTR dvakrát vyprodány
v důsledku obav z rozšíření potíží Itálie i do Francie. To by mělo pro Evropu i pro Českou republiku katastrofální dopad, je velmi pravděpodobné razantní znehodnocení úspor. Slitky NTR od začátku dluhové krize objednáváme ve zvýšených objemech, taktéž mince A-mark i Silver Buffalo.

Skladové zásoby jsou proto průběžně doplňovány během dne tak, jak nové zásilky uvolňuje celnice. Zájem o tyto slitky a mince je logický, jedná se o jedny z nejlepších stříbrných investičních instrumentů. Opět se bohatě zúročuje první pravidlo našich klientů při investování do stříbra, že nikdo
není tak bohatý, aby nakupoval levné věci.

Všem
absolventům našich konzultací

připomínáme, že zvýšená volatilita trhů dává skvělé příležitosti k ziskovým obchodům pří výpisech put opcí, po výrazném pohybu indexu nebo ETF. Výborné ziskové příležitosti jsou nyní také na ETF na stříbro a na banky.

Itálie stojí na pokraji dluhové katastrofy. Po
neúspěšném pokusu navýšit prostředky ze zdrojů G20
se dluhová krize bohužel šíří do daleko důležitějších ekonomik, než je okrajové Řecko. Pokud v Řecku banky přišly o 50 miliard, v Itálii by v případě plného propuknutí krize ztratily plných 500 miliard. Jestliže záchranné úvěry Řecku, Irsku a Portugalsku, dosáhnou téměř 300 miliard eur, pak Itálie bude sama nyní potřebovat 327 miliard eur. Tolik peněz ovšem v záchranném fondu není. Na záchranu Itálie prostě nejsou peníze.

Trhy zareagovaly propadem, hlavní evropské i americké indexy se okamžitě propadly o stovky bodů. Investoři z celé Evropy skupují především investiční stříbro, neboť cena zlata je nyní pouhých 100 dolarů pod historickým rekordem. Úroky z dluhopisů v Itálii dosáhly nejvyšší hodnoty v historii eura, plných 7,25 procenta.
To je pro italskou státní kasu smrtící výše, kterou nemůže ustát. Italské dluhopisy zachraňovala velkými nákupy Evropská centrální banka, výnos desetiletých dluhopisů ale srazila jen na 7,25 procenta z maxima 7,5 procenta. Italský premiér Silvio Berlusconi odstoupí, což už na pádu Itálie nic nemění.

Většina ekonomů z londýnské City dnes nevěří, že eurozóna může být zachráněna. Německému optimismu
již také odzvonilo
. Padají euro sebou táhne ke dnu také českou korunu. Budoucnost koruny je v případě pádu eurozóny velmi nejistá, kromě toho v tuzemsku roste inflace. Logickým důsledkem je vysoká poptávka investorů především po stříbrných investičních slitcích NTR a mincích Amark a Silver Buffalo, které dnes tvoří trojici nejžádanějších stříbrných investičních produktů na světovém trhu.

V odpoledních hodinách byly skladové
zásoby slitků NTR dvakrát vyprodány
v důsledku obav z rozšíření potíží Itálie i do Francie. To by mělo pro Evropu i pro Českou republiku katastrofální dopad, je velmi pravděpodobné razantní znehodnocení úspor. Slitky NTR od začátku dluhové krize objednáváme ve zvýšených objemech, taktéž mince A-mark i Silver Buffalo.

Skladové zásoby jsou proto průběžně doplňovány během dne tak, jak nové zásilky uvolňuje celnice. Zájem o tyto slitky a mince je logický, jedná se o jedny z nejlepších stříbrných investičních instrumentů. Opět se bohatě zúročuje první pravidlo našich klientů při investování do stříbra, že nikdo
není tak bohatý, aby nakupoval levné věci.

Všem
absolventům našich konzultací

připomínáme, že zvýšená volatilita trhů dává skvělé příležitosti k ziskovým obchodům pří výpisech put opcí, po výrazném pohybu indexu nebo ETF. Výborné ziskové příležitosti jsou nyní také na ETF na stříbro a na banky.

Investiční stříbro a investiční zlato procházejí výraznými pohyby v obou směrech. Stejně tak je tomu na finančních trzích, kdy pohyb o stovky bodů vzhůru je následující den vystřídán stovkami bodů propadu. Cena zlata a stříbra není izolovanou veličinou, investiční stříbro i investiční zlato reflektují náladu na finančních trzích. Začátečník je cenovými pohyby překvapen, skutečný investor nadšen. Proč?

V nudné době opravdu nežijeme. Krachy firem, nebo zpomalení ekonomiky, to je z dnešního pohledu – řečeno s Járou Cimrmanem – nuda nuda, šeď šeď. Dnešní turbulence jsou způsobeny hlavně absolutní nečitelností zdrojů tržních výkyvů, což jsou státy. Státu nevidíme do bilance a výsledovky, stát může libovolně falšovat své HDP a zadlužení, stát může manipulovat se statistikami atd. A prohlášení politiků jsou všechno možné,
jen ne jednoznačná

.

Jaké jsou důsledky pro trhy? Trhy reagují na kroky politiků panickými výprodeji nebo naopak přehnanou euforií. Nikdo neví,
čeho se lze od politiků nadít

.
Víkendové jednání EU mělo přinést návrhy řešení krize předlužených států EU. Výstupem je, že konkrétních kroků se prý dočkáme ve středu. Unijní prezident Herman Van Rompuy po summitu jen tak na okraj sdělil, že Evropská unie
zreviduje znění unijních smluv

. Řecko slouží Evropské unii jako dobrý důvod pro změny pravidel pro všechny státy Evropské unie. Ano, šrouby se nepochybně budou utahovat, až z daňových poplatníků poteče další dávka peněz do bezedné unijní kasy.

V době vzniku tohoto článku samozřejmě nevíme, jak na víkendový summit EU budou reagovat finanční trhy. Možná velkým růstem, možná velkým propadem. Možná obojím v průběhu jediného obchodního dne – a možná že trhy nebudou reagovat vůbec. Cena zlata možná vystřelí, možná propadne. Investiční stříbro možná posílí, možná oslabí. Cena ropy možná vzroste, možná klesne. Akciové trhy možná v euforii poletí do nebes, možná se v panice zhroutí.

Kdo nakoupil stříbrné slitky, zlaté cihly, stříbrné či zlaté mince jako formu ochranu svých peněz před inflací, samozřejmě pohyby trhů neřeší. Není důvod, takového investora již cenové pohyby zlata a stříbra nezajímají, má své
peníze a úspory pojištěné drahým kovem

.

Začátečník se cenových pohybů obává. Vsadil správně na růst, nebo na pokles trhů? Nebo stál stranou a ujede mu vlak? Poroste cena jeho portfolia, nebo bude klesat? Vyletí zítra cena zlata, nebo se naopak propadne? Stihne nakoupit investiční stříbro v době, kdy je cena stříbra příznivá, nebo má ještě doufat v pokles ceny stříbra? Samé otázky, ale žádné odpovědi. To jsou ovšem klasická dilemata začátečníka, který se naučil z abecedy finančních trhů trošku slabikovat, ale nikoliv plynně číst. S trochou znalostí o opcích by se ovšem uměl proto jakémukoliv vývoji velmi levně – a velmi efektivně – pojistit.

Investor a trader se na cenové pohyby těší. Neví, zda zítra trh půjde ke dnu, nebo poletí vzhůru. Na obojí je ale připraven, takže s velkou pravděpodobností vydělá. Absolventi opčních konzultací věděli (a to mrknutím na jednu jedinou webovou stránku), že je před námi víkend, který může řádně zahýbat kartami o obou směrech. Opce jsou ovšem nástrojem, kterým se lze současně postavit na stranu růstu i na stranu poklesu, díky jednoduché strategii. Jak?

Očekávám – a mnozí absolventi mých konzultací také – že se po víkendu trhy pohnou. Nebo po středečním jednání. Nevíme, zda cena stříbra poroste, nebo naopak poklesne. Netušíme, jestli ceny akcií porostou nebo se propadnou. Již ve čtvrtek jsme nakoupili call opce, jejichž cena roste s růstem trhu, A také put opce, které naopak porostou na ceně v situaci, kdy trhy zareagují propadem. A to je celé.
Co můžeme ztratit? Pokud trhy razantně porostou, pokud poletí vzhůru cena stříbra a cena zlata, pak vyděláme. Pokud naopak trhy zkolabují a investiční stříbro a investiční zlato budou za pakatel, pak opět vyděláme. Jedině v situaci, kdy se trhy nepohnou, pak zkrátka přijdeme o to, co jsme do obchodu vložil. Jde o pojistku proti poklesu nebo naopak razantnímu růstu. Finančně jde o naprosté minimum, které ještě v průběhu týdne opačnou operací – výpisem – získáme patrně zpět.

Zejména v dnešních nepředvídatelných dobách je na každém, jakou zvolí cestu. Pojistit své úspory proti znehodnocení nákupem drahého kovu a také se naučit profitovat z pohybů trhů třeba právě s pomocí opcí
považuji za logický krok. Doba štědrého sociálního státu je minulostí, taktéž doba stability finančních trhů.

Investiční stříbro a investiční zlato procházejí výraznými pohyby v obou směrech. Stejně tak je tomu na finančních trzích, kdy pohyb o stovky bodů vzhůru je následující den vystřídán stovkami bodů propadu. Cena zlata a stříbra není izolovanou veličinou, investiční stříbro i investiční zlato reflektují náladu na finančních trzích. Začátečník je cenovými pohyby překvapen, skutečný investor nadšen. Proč?

V nudné době opravdu nežijeme. Krachy firem, nebo zpomalení ekonomiky, to je z dnešního pohledu – řečeno s Járou Cimrmanem – nuda nuda, šeď šeď. Dnešní turbulence jsou způsobeny hlavně absolutní nečitelností zdrojů tržních výkyvů, což jsou státy. Státu nevidíme do bilance a výsledovky, stát může libovolně falšovat své HDP a zadlužení, stát může manipulovat se statistikami atd. A prohlášení politiků jsou všechno možné,
jen ne jednoznačná

.

Jaké jsou důsledky pro trhy? Trhy reagují na kroky politiků panickými výprodeji nebo naopak přehnanou euforií. Nikdo neví,
čeho se lze od politiků nadít

.
Víkendové jednání EU mělo přinést návrhy řešení krize předlužených států EU. Výstupem je, že konkrétních kroků se prý dočkáme ve středu. Unijní prezident Herman Van Rompuy po summitu jen tak na okraj sdělil, že Evropská unie
zreviduje znění unijních smluv

. Řecko slouží Evropské unii jako dobrý důvod pro změny pravidel pro všechny státy Evropské unie. Ano, šrouby se nepochybně budou utahovat, až z daňových poplatníků poteče další dávka peněz do bezedné unijní kasy.

V době vzniku tohoto článku samozřejmě nevíme, jak na víkendový summit EU budou reagovat finanční trhy. Možná velkým růstem, možná velkým propadem. Možná obojím v průběhu jediného obchodního dne – a možná že trhy nebudou reagovat vůbec. Cena zlata možná vystřelí, možná propadne. Investiční stříbro možná posílí, možná oslabí. Cena ropy možná vzroste, možná klesne. Akciové trhy možná v euforii poletí do nebes, možná se v panice zhroutí.

Kdo nakoupil stříbrné slitky, zlaté cihly, stříbrné či zlaté mince jako formu ochranu svých peněz před inflací, samozřejmě pohyby trhů neřeší. Není důvod, takového investora již cenové pohyby zlata a stříbra nezajímají, má své
peníze a úspory pojištěné drahým kovem

.

Začátečník se cenových pohybů obává. Vsadil správně na růst, nebo na pokles trhů? Nebo stál stranou a ujede mu vlak? Poroste cena jeho portfolia, nebo bude klesat? Vyletí zítra cena zlata, nebo se naopak propadne? Stihne nakoupit investiční stříbro v době, kdy je cena stříbra příznivá, nebo má ještě doufat v pokles ceny stříbra? Samé otázky, ale žádné odpovědi. To jsou ovšem klasická dilemata začátečníka, který se naučil z abecedy finančních trhů trošku slabikovat, ale nikoliv plynně číst. S trochou znalostí o opcích by se ovšem uměl proto jakémukoliv vývoji velmi levně – a velmi efektivně – pojistit.

Investor a trader se na cenové pohyby těší. Neví, zda zítra trh půjde ke dnu, nebo poletí vzhůru. Na obojí je ale připraven, takže s velkou pravděpodobností vydělá. Absolventi opčních konzultací věděli (a to mrknutím na jednu jedinou webovou stránku), že je před námi víkend, který může řádně zahýbat kartami o obou směrech. Opce jsou ovšem nástrojem, kterým se lze současně postavit na stranu růstu i na stranu poklesu, díky jednoduché strategii. Jak?

Očekávám – a mnozí absolventi mých konzultací také – že se po víkendu trhy pohnou. Nebo po středečním jednání. Nevíme, zda cena stříbra poroste, nebo naopak poklesne. Netušíme, jestli ceny akcií porostou nebo se propadnou. Již ve čtvrtek jsme nakoupili call opce, jejichž cena roste s růstem trhu, A také put opce, které naopak porostou na ceně v situaci, kdy trhy zareagují propadem. A to je celé.
Co můžeme ztratit? Pokud trhy razantně porostou, pokud poletí vzhůru cena stříbra a cena zlata, pak vyděláme. Pokud naopak trhy zkolabují a investiční stříbro a investiční zlato budou za pakatel, pak opět vyděláme. Jedině v situaci, kdy se trhy nepohnou, pak zkrátka přijdeme o to, co jsme do obchodu vložil. Jde o pojistku proti poklesu nebo naopak razantnímu růstu. Finančně jde o naprosté minimum, které ještě v průběhu týdne opačnou operací – výpisem – získáme patrně zpět.

Zejména v dnešních nepředvídatelných dobách je na každém, jakou zvolí cestu. Pojistit své úspory proti znehodnocení nákupem drahého kovu a také se naučit profitovat z pohybů trhů třeba právě s pomocí opcí
považuji za logický krok. Doba štědrého sociálního státu je minulostí, taktéž doba stability finančních trhů.

Nedávné razantní propady světových trhů máme dosud v živé paměti. Investoři po zbavovali akcií za každou cenu, trhy krvácely. Důvodem propadu byla situace předlužené eurozóny, pokles spotřeby a rostoucí nezaměstnanost. Spojené státy americké balancovaly
na pokraji recese
, projekce hospodářského růstu stále klesaly. Obecné problémy zvyšovala obava z rizikových expozic evropských bank, spekulovalo se o bankrotu Řecka a hrozbě
lavinového efektu v dalších zemích
. V posledních dnech ale trhy nabraly prudce severní směr, jako by již žádné problémy neexistovaly. Je tomu vskutku tak?

Trhy po dlouhých týdnech deprese čekaly na alespoň nějaké pozitivní zprávy. Minulé dny přinesly několik lepších ekonomických zpráv, než se obecně očekávalo. Také výsledková sezóna v USA začala dobře. Evropští lídři Sarkozy a Merkelová po posledním setkání moudře ohlásili bobříka mlčení, takže alespoň nevypustili do světa nové negativní zprávy. Na pomoc potápějící se Evropě spěchá Čína v čele dalších zemí BRIC, dluhopisy kolabujících evropských zemí hodlá kupovat Evropská centrální banka. Možná i problémová aktiva evropských bank budou zametena pod koberec. Očekává se, že se investoři v USA dočkají vytouženého kvantitativního uvolňování, v pořadí již třetího.

Problémy jsou tedy za námi, slunce svítí a vše bude OK? Obávám se, že nikoliv.

Napumpováním nových peněz se problémy zadlužení států nevyřeší, pouze odloží. Půjde o řešení ryze politické. Z historie víme, že ale
politik bude chtít opět utrácet
. Pokud to nepůjde do budoucna zadlužováním emisemi dluhopisů, přikročí se k devalvaci měny nebo k vyššímu zdanění obyvatel. Devalvace bude mít za následek inflaci a znehodnocení úspor, vyšší zdanění zase podlomí kupní sílu obyvatel a zpomalí ekonomiku. Riziko přetrvává.

Dalším problémem budou vždy banky. Bankovní multiplikátor a částečné hotovostní rezervy budou vždy zdrojem napětí. Připočtěme k tomu rizikové úvěry a vzájemné zajišťování bank neprůhlednými deriváty. Není divu, že bankovní sektor prochází – a nadále bohužel bude dále procházet – cyklickými krizemi. Plátcem bankovních potíží byl, je a vždy bude pouze daňový poplatník. Riziko přetrvává.

Dalším problémem je minimální ekonomický růst. Výsledková sezona v USA začala výborně. Firmy vykazují skvělé výsledky, jsou plné peněz. Důvodem je ale osekání nákladů na minimum, v první řadě snižování počty zaměstnanců a nulový růst mezd. Další v řadě je omezení investic, čili opět žádná nová pracovní místa. Problém nezaměstnanosti se v takovém prostředí bude řešit velmi těžce. Riziko přetrvává.

Čína a země BRIC hodlají nakupovat dluhopisy evropských zemí, aby se dluhová nákaza řeckého typu nerozšířila po celé Evropě a nevyvolala dlouhou a hlubokou ekonomickou depresi. Jak dlouho bude ale ochota těchto zemí trvat? Respektive kolik prostředků dodají Evropě k financování dalších a dalších schodků? Riziko přetrvává.

Centrální banky po léta udržují vzhledem k malému či nulovému růstu domácích ekonomik úrokové sazby na minimálních úrovních. To je stimulem pro růst inflace. Takzvaná kvantitativní uvolňování pana Bernankeho nejsou ničím jiným, než pumpováním dalších peněz do oběhu a tedy potenciální stupňování inflace. Riziko přetrvává.

Takto bychom mohli pokračovat dále, trvalých rizik je stále bohužel více než dost. Měna, která není kryta zlatem ani stříbrem, bude vždy ohrožena inflací i hyperinflací. Moudrý investor samozřejmě využije cenových pohybů finančních trhů k realizaci zisků, má však na paměti velká rizika nejisté budoucnosti.
Spoléhat se na nekrytou měnu, to je zásadní riziko pro každého investora. Především inflace je trvalým průvodcem každé nekryté měny, v minulosti, současnosti i v budoucnosti. Není divu, že zájem investorů o kvalitní
investiční stříbro a investiční zlato neopadává
. Skutečný investor ví, že především musí uchránit svoje investice, zisky a úspory před inflací. Podlehnout obecné euforii je lákavé, ale bohužel žádný růst netrvá věčně. Pádů na finančních trzích jsme v posledních letech zažili mnoho – a ještě více jich nepochybně v budoucnosti uvidíme. Kostlivci byli pouze uklizeni do jiných skříní, z nichž si ale cestu dříve či později opět najdou.

Nedávné razantní propady světových trhů máme dosud v živé paměti. Investoři po zbavovali akcií za každou cenu, trhy krvácely. Důvodem propadu byla situace předlužené eurozóny, pokles spotřeby a rostoucí nezaměstnanost. Spojené státy americké balancovaly
na pokraji recese
, projekce hospodářského růstu stále klesaly. Obecné problémy zvyšovala obava z rizikových expozic evropských bank, spekulovalo se o bankrotu Řecka a hrozbě
lavinového efektu v dalších zemích
. V posledních dnech ale trhy nabraly prudce severní směr, jako by již žádné problémy neexistovaly. Je tomu vskutku tak?

Trhy po dlouhých týdnech deprese čekaly na alespoň nějaké pozitivní zprávy. Minulé dny přinesly několik lepších ekonomických zpráv, než se obecně očekávalo. Také výsledková sezóna v USA začala dobře. Evropští lídři Sarkozy a Merkelová po posledním setkání moudře ohlásili bobříka mlčení, takže alespoň nevypustili do světa nové negativní zprávy. Na pomoc potápějící se Evropě spěchá Čína v čele dalších zemí BRIC, dluhopisy kolabujících evropských zemí hodlá kupovat Evropská centrální banka. Možná i problémová aktiva evropských bank budou zametena pod koberec. Očekává se, že se investoři v USA dočkají vytouženého kvantitativního uvolňování, v pořadí již třetího.

Problémy jsou tedy za námi, slunce svítí a vše bude OK? Obávám se, že nikoliv.

Napumpováním nových peněz se problémy zadlužení států nevyřeší, pouze odloží. Půjde o řešení ryze politické. Z historie víme, že ale
politik bude chtít opět utrácet
. Pokud to nepůjde do budoucna zadlužováním emisemi dluhopisů, přikročí se k devalvaci měny nebo k vyššímu zdanění obyvatel. Devalvace bude mít za následek inflaci a znehodnocení úspor, vyšší zdanění zase podlomí kupní sílu obyvatel a zpomalí ekonomiku. Riziko přetrvává.

Dalším problémem budou vždy banky. Bankovní multiplikátor a částečné hotovostní rezervy budou vždy zdrojem napětí. Připočtěme k tomu rizikové úvěry a vzájemné zajišťování bank neprůhlednými deriváty. Není divu, že bankovní sektor prochází – a nadále bohužel bude dále procházet – cyklickými krizemi. Plátcem bankovních potíží byl, je a vždy bude pouze daňový poplatník. Riziko přetrvává.

Dalším problémem je minimální ekonomický růst. Výsledková sezona v USA začala výborně. Firmy vykazují skvělé výsledky, jsou plné peněz. Důvodem je ale osekání nákladů na minimum, v první řadě snižování počty zaměstnanců a nulový růst mezd. Další v řadě je omezení investic, čili opět žádná nová pracovní místa. Problém nezaměstnanosti se v takovém prostředí bude řešit velmi těžce. Riziko přetrvává.

Čína a země BRIC hodlají nakupovat dluhopisy evropských zemí, aby se dluhová nákaza řeckého typu nerozšířila po celé Evropě a nevyvolala dlouhou a hlubokou ekonomickou depresi. Jak dlouho bude ale ochota těchto zemí trvat? Respektive kolik prostředků dodají Evropě k financování dalších a dalších schodků? Riziko přetrvává.

Centrální banky po léta udržují vzhledem k malému či nulovému růstu domácích ekonomik úrokové sazby na minimálních úrovních. To je stimulem pro růst inflace. Takzvaná kvantitativní uvolňování pana Bernankeho nejsou ničím jiným, než pumpováním dalších peněz do oběhu a tedy potenciální stupňování inflace. Riziko přetrvává.

Takto bychom mohli pokračovat dále, trvalých rizik je stále bohužel více než dost. Měna, která není kryta zlatem ani stříbrem, bude vždy ohrožena inflací i hyperinflací. Moudrý investor samozřejmě využije cenových pohybů finančních trhů k realizaci zisků, má však na paměti velká rizika nejisté budoucnosti.
Spoléhat se na nekrytou měnu, to je zásadní riziko pro každého investora. Především inflace je trvalým průvodcem každé nekryté měny, v minulosti, současnosti i v budoucnosti. Není divu, že zájem investorů o kvalitní
investiční stříbro a investiční zlato neopadává
. Skutečný investor ví, že především musí uchránit svoje investice, zisky a úspory před inflací. Podlehnout obecné euforii je lákavé, ale bohužel žádný růst netrvá věčně. Pádů na finančních trzích jsme v posledních letech zažili mnoho – a ještě více jich nepochybně v budoucnosti uvidíme. Kostlivci byli pouze uklizeni do jiných skříní, z nichž si ale cestu dříve či později opět najdou.

Letošní rok je z investičního hlediska nesmírně zajímavý. Po velmi dlouhé době jsme se dočkali korekce ceny stříbra, posléze i ceny zlata. Toho, kdo nakupuje investiční stříbro nebo investiční zlato jako

ochranu svých úspor před inflací
, samozřejmě cenové výkyvy příliš nezajímají. Pravidelně přikupuje, aby zajistil nové finanční úspory před inflací. Investor, který ovšem hodlá z cenových pohybů těžit v obou směrech, má v těchto dnech skutečné žně.

S absolventy opčních tradingových konzultací patříme k druhé skupině investorů. Kromě zajištění vlastních úspor před inflací chceme vidět také zisk, respektive chceme těžit z cenových korekcí. Opční strategie pro zajištění při poklesu patří mezi ty nejjednodušší a také nejméně rizikové. Pojďme se podívat na situaci v právě uplynulém měsíci.

Na začátku září se spotová cena stříbra pohybovala kolem hodnoty 41 dolarů. Absolventi opčních konzultací umí posoudit fundamenty trhu. Mnozí jej vyhodnotili jako velmi slabý, náchylný k deflačnímu propadu. Graf ceny stříbra i zlata vykazoval varovné signály. Volatilita trhu byla poměrně vysoká, i ceny opcí byly poměrně vysoké.

Mnozí absolventi ovšem vycítili příležitost pro vstup do opční strategie zaměřené na put stranu. Opce s expirací cca 40 dnů orientovaná na hodnotu stříbra kolem 35 dolarů stála zhruba 60 dolarů. Kdo byl trpělivý, prodal tuto opci v závěru minulého měsíce za cenu přes 500 dolarů. Hrubý zisk z jedné opce byl tedy kolem 400 dolarů, čili přibližně 7.000 Kč z jedné opce.
Uvedu ještě příklad dvou absolventů opčních konzultací, kteří mi sdělili své pozice: První držel těchto opcí 20, druhý dokonce 45. Jinými slovy první investor realizoval během necelých tří týdnů zisk 140.000 Kč, druhému traderovi se obchodní účet zhodnotil o více jak 300.000 Kč.

Je velmi příjemné, že i v České republice roste počet investorů, kteří umí profitovat na rostoucích a klesajících trzích. Popsaná opční strategie patří mezi ty nejjednodušší, jde o pouhý nákup put opce. Mimochodem jde o strategii použitelnou pro zajištění nejen drahých kovů, ale prakticky jakéhokoliv investičního portfolia.
Hořekování rádobyodborníků nad propadem trhu je proto naprosto bezpředmětné. Jak ukazují výsledky

absolventů opčních konzultací
, naučit se profitovat i na klesajícím trhu není žádná věda.

Tento rok je z investičného hľadiska nesmierne zaujímavý. Po veľmi dlhej dobe sme sa dočkali korekcie ceny striebra, neskôr aj ceny zlata. Toho, kto nakupuje investičné striebro alebo investičné zlato ako

ochranu svojich úspor pred infláciou, samozrejme cenové výkyvy príliš nezaujímajú. Pravidelne prikupuje, aby zabezpečil nové finančné úspory pred infláciou. Investor, ktorý však chce z cenových pohybov ťažiť v oboch smeroch, má v týchto dňoch skutočné žatvy.

S absolventmi opčných tradingových konzultácií patríme k druhej skupine investorov. Okrem zabezpečenia vlastných úspor pred infláciou chceme vidieť aj zisk, respektíve chceme ťažiť z cenových korekcií. Opčné stratégie pre zaistenie pri poklese patria medzi tie najjednoduchšie a tiež najmenej rizikové. Poďme sa pozrieť na situáciu v práve uplynulom mesiaci.

Na začiatku septembra sa spotová cena striebra pohybovala okolo hodnoty 41 dolárov. Absolventi opčných konzultácií vedia posúdiť fundamenty trhu. Mnohí ho vyhodnotili ako veľmi slabý, náchylný k deflačnému prepadu. Graf ceny striebra i zlata vykazoval varovné signály. Volatilita trhu bola pomerne vysoká, aj ceny opcií boli pomerne vysoké.

Mnohí absolventi však vycítili príležitosť pre vstup do opčnej stratégie zameranej na put stranu. Opcia s expiráciou cca 40 dní orientovaná na hodnotu striebra okolo 35 dolárov stála zhruba 60 dolárov. Kto bol trpezlivý, predal túto opciu v závere minulého mesiaca za cenu cez 500 dolárov. Hrubý zisk z jednej opcie bol teda okolo 400 dolárov, čiže prižližne 300 eur.
Uvediem ešte príklad dvoch absolventov opčných konzultácií, ktorí mi oznámili svoje pozície: Prvý držal týchto opcií 20, druhý dokonca 45. Inými slovami prvý investor realizoval v priebehu necelých troch týždňov zisk cca 5 600 eur, druhému traderovi sa obchodný účet zhodnotil o viac ako 12 000 eur.

Je veľmi príjemné, že aj v Českej a Slovenskej republike rastie počet investorov, ktorí vedia profitovať na rastúcich a klesajúcich trhoch. Popísaná opčná stratégia patrí medzi tie najjednoduchšie, ide o obyčajný nákup put opcie. Mimochodom ide o stratégiu použiteľnú pre zabezpečenie nielen drahých kovov, ale prakticky akéhokoľvek investičného portfólia.
Horekovanie rádobyobchodníkov nad prepadom trhu je preto absolútne bezpredmetné. Ako ukazujú výsledky

absolventov opčných konzultácií
, naučiť sa profitovať aj na klesajúcom trhu nie je žiadna veda.

Včerejší zasedání americké centrální banky investory nepotěšilo. FED přiznal, že americké (a potažmo světové) ekonomice hrozí recese, s razantními dopady na finanční trhy. Trhy reagují dalším propadem.

Očekávání, že FED vytáhne králíka z kouzelného klobouku a zachrání skepsi propadající trhy, se nenaplnilo. Americká centrální banka vskutku nemá mnoho nástrojů ke stimulaci skomírající ekonomiky: úroky jsou dlouhodobě na minimu, ale nikdo si půjčky na rozvoj podnikání nebere. Důvodem je především slábnoucí domácí poptávka a nejistota ohledně dalšího vývoje, což rozhodně není prostředí, kdy by firmy realizovaly expanzní politiku.

Včerejší ohlášení programu Twist nevzbudilo pozitivní reakci. Šéf FEDu Ben Bernanke po dvoudenním jednání FEDu seznámil veřejnost s plánem na odkup dlouhodobých dluhopisů a prodej dluhopisů krátkodobých. Výsledkem by mělo být snížení nákladů státního dluhu USA. To ovšem není nic, co by trhy přesvědčilo o stimulaci ekonomiky a naplnilo investory optimistickým očekáváním hospodářského růstu.

Twist se tak liší od předchozích dvou kol kvantitativního uvolňování, kdy de facto nešlo o nic jiného, než o tištění nových peněz. Krátkodobá rally na akciích a komoditách, kterou QE1 a QE2 způsobilo, je však minulostí. Twist ovšem nepůsobí tak razantně na inflaci, díky čemuž investiční zlato i investiční stříbro zlevnily. Zlevnění je ovšem v ceně spotu, kotovaném v dolarech. Dolar ale kvůli snížení inflačních obav naopak posílil. Cena zlata ani cena stříbra proto zdaleka nezlevnila o tolik, o kolik bychom si přáli.

Ale zpět k včerejšímu dění: Trh byl negativně naladěn zprávou agentury Moody´s, že snižuje rating dlouhodobých závazků bankovních gigantů Wells Fargo a Bank of America. Skutečně drtivým úderem bylo Bernakeho prohlášení o riziku návratu recese a možnosti tvrdého dopadu na finanční trhy. Pokud k těmto zprávám přičteme stupňující se obavy investorů z vývoje v předlužené Evropě, je včerejší propad trhů logickým důsledkem.

Investiční stříbro a investiční zlato se stále drží na zajímavých úrovních, i přes posílení dolaru. Příznivých cen obratem využili další investoři k nákupům. Je totiž otázkou, jak dlouho investorům vydrží optimismus ohledně inflace. Pokud se potvrdí propad USA do recese, není vyloučeno, že FED pod tlakem situace kapituluje a opravdu přistoupí k QE3. Pak by patrně byla inflace velmi razantní. Investoři již pátý den skupují v nebývalém množství

stříbrné slitky NTR
,

a
mince Buffalo
.

Jaký bude další vývoj ceny zlata a ceny stříbra? Nezapomínejme, že ve hře je nadále osud Řecka, nad nímž se vznáší Damoklův meč v podobě 99% pravděpodobnosti státního bankrotu. Velkým problémem pak bude osud bankovního sektoru, který již nyní čelí krizi důvěry. Evropská banka a MMF varují před případným kolapsem Itálie, Portugalska a Španělska, který by měl nedozírné následky. Evropští investoři jsou si toho vědomi, proto využívají negativního vývoje v USA k nákupům zlata a stříbra za zajímavé ceny.

Pro absolventy opčních konzultací: Dnes po otevření US trhu (a jasné reakci na data o nezaměstnanosti) můžeme zkusit vytipovat tzv. bezpečné vzdálenosti u indexů, ovšem spíše pro krátkodobé opce. V případě proražení na put straně je vhodné neotálet s rolováním, naopak na call straně v současnosti není příliš důvodů pro velký růst. Za povšimnutí stojí včerejší výsledky prodeje nových domů, které nedokázaly investory přesvědčit o zlepšení situace.
Put opce je dobré sledovat také v papírovém instrumentu na stříbro, ale pozor na SR úrovně.
A jako vždy – vše zásadně s pojistkou!

Včerejší zasedání americké centrální banky investory nepotěšilo. FED přiznal, že americké (a potažmo světové) ekonomice hrozí recese, s razantními dopady na finanční trhy. Trhy reagují dalším propadem.

Očekávání, že FED vytáhne králíka z kouzelného klobouku a zachrání skepsi propadající trhy, se nenaplnilo. Americká centrální banka vskutku nemá mnoho nástrojů ke stimulaci skomírající ekonomiky: úroky jsou dlouhodobě na minimu, ale nikdo si půjčky na rozvoj podnikání nebere. Důvodem je především slábnoucí domácí poptávka a nejistota ohledně dalšího vývoje, což rozhodně není prostředí, kdy by firmy realizovaly expanzní politiku.

Včerejší ohlášení programu Twist nevzbudilo pozitivní reakci. Šéf FEDu Ben Bernanke po dvoudenním jednání FEDu seznámil veřejnost s plánem na odkup dlouhodobých dluhopisů a prodej dluhopisů krátkodobých. Výsledkem by mělo být snížení nákladů státního dluhu USA. To ovšem není nic, co by trhy přesvědčilo o stimulaci ekonomiky a naplnilo investory optimistickým očekáváním hospodářského růstu.

Twist se tak liší od předchozích dvou kol kvantitativního uvolňování, kdy de facto nešlo o nic jiného, než o tištění nových peněz. Krátkodobá rally na akciích a komoditách, kterou QE1 a QE2 způsobilo, je však minulostí. Twist ovšem nepůsobí tak razantně na inflaci, díky čemuž investiční zlato i investiční stříbro zlevnily. Zlevnění je ovšem v ceně spotu, kotovaném v dolarech. Dolar ale kvůli snížení inflačních obav naopak posílil. Cena zlata ani cena stříbra proto zdaleka nezlevnila o tolik, o kolik bychom si přáli.

Ale zpět k včerejšímu dění: Trh byl negativně naladěn zprávou agentury Moody´s, že snižuje rating dlouhodobých závazků bankovních gigantů Wells Fargo a Bank of America. Skutečně drtivým úderem bylo Bernakeho prohlášení o riziku návratu recese a možnosti tvrdého dopadu na finanční trhy. Pokud k těmto zprávám přičteme stupňující se obavy investorů z vývoje v předlužené Evropě, je včerejší propad trhů logickým důsledkem.

Investiční stříbro a investiční zlato se stále drží na zajímavých úrovních, i přes posílení dolaru. Příznivých cen obratem využili další investoři k nákupům. Je totiž otázkou, jak dlouho investorům vydrží optimismus ohledně inflace. Pokud se potvrdí propad USA do recese, není vyloučeno, že FED pod tlakem situace kapituluje a opravdu přistoupí k QE3. Pak by patrně byla inflace velmi razantní. Investoři již pátý den skupují v nebývalém množství

stříbrné slitky NTR
,

a
mince Buffalo
.

Jaký bude další vývoj ceny zlata a ceny stříbra? Nezapomínejme, že ve hře je nadále osud Řecka, nad nímž se vznáší Damoklův meč v podobě 99% pravděpodobnosti státního bankrotu. Velkým problémem pak bude osud bankovního sektoru, který již nyní čelí krizi důvěry. Evropská banka a MMF varují před případným kolapsem Itálie, Portugalska a Španělska, který by měl nedozírné následky. Evropští investoři jsou si toho vědomi, proto využívají negativního vývoje v USA k nákupům zlata a stříbra za zajímavé ceny.

Pro absolventy opčních konzultací: Dnes po otevření US trhu (a jasné reakci na data o nezaměstnanosti) můžeme zkusit vytipovat tzv. bezpečné vzdálenosti u indexů, ovšem spíše pro krátkodobé opce. V případě proražení na put straně je vhodné neotálet s rolováním, naopak na call straně v současnosti není příliš důvodů pro velký růst. Za povšimnutí stojí včerejší výsledky prodeje nových domů, které nedokázaly investory přesvědčit o zlepšení situace.
Put opce je dobré sledovat také v papírovém instrumentu na stříbro, ale pozor na SR úrovně.
A jako vždy – vše zásadně s pojistkou!