Včera Fed zveřejnil Minutes z posledního loňského zasedání. Jedná se o nejvíce jestřábí jednání od poloviny loňského roku. Hned na úvod uvedl, že je nepotěšil růst cen akcií, protože investoři očekávali, že ve Fedu budou zvolňovat svoji politiku. Fed si je vědom, že nemůže nic uspěchat, zejména zastavení kroků ke snížení míry inflace. Opět uvedl, že to, když zpomalí zvyšování úrokových sazeb, neznamená, že je nezvýší na stejnou úroveň. Pouze to zabere více času.

Fed si je vědom částečného provázání na růst mezd a jejich vývoj ovlivní i rozhodování Fedu. O tom, že by růst mezd byl podpůrným faktorem pro růst inflace, mluví i členové Bankovní rady ČNB. K tomu cílová 2% inflace platí, Fed si je vědom, že návrat na tuto úroveň bude trvat. Mezi nejdéle se snižujícími cenami, a tedy brzdícími pokles inflace, budou ceny spojené s bydlením, ty totiž ještě rostou a jejich růst vyvrcholí až během letošního roku.

Přiznává, že v případě potřeby klidně změní svoji politiku. Vidí dvě rizika – zastavení poklesu inflace nebo pokles ekonomiky. Jednoduše definovaná recese (pokles HDP ve dvou po sobě jdoucích čtvrtletích) již s velkou pravděpodobností o víkendu začala. Jako pravděpodobné vidí její průběh i podle široké definice. Sleduje i nezaměstnanost podle řady kritérií.

QT zatím bude pokračovat, ale peněžní trh bude pečlivě monitorován, ať už se neočekávaně změní cokoliv, v případě potřeby podnikne potřebné kroky.