Cena zlata versus dluhopisy
Cena zlata se stále drží u dlouhodobých maxim. Jaká je nálada na trzích obecně? Stále panují obavy z nového sklouznutí globální ekonomiky do recese. Před tímto scénářem varuje i Noel Roubini. Pro investora je dnes zajímavé sledovat kromě ceny zlata také trh s dluhopisy. Cena dluhopisů v posledním týdnu výrazně klesá. K aktuální situaci se vyjádřil analytik SILVERUM s.r.o. Pavel Hála v rozhovoru pro televizi Z1, celý rozhovor můžete můžete shlédnout zde.
To by mohlo být velmi pozitivní pro cenu zlata. Trh dluhopisů je mnohonásobně větší než trh zlata. Pokud investoři do dluhopisů vycítí, že i přes obavy na trzích dluhopisy neregují adekvátně, mohou část prostředků z trhu stáhnout a přesunout je do bezpečných aktiv čili do zlata, stříbra nebo dalších drahých kovů. K tomuto přísunu peněz do zlata (a tedy k následnému zvýšení ceny zlata) by mohlo dojít právě v případě, že by se nepotvrdilo ekonomické oživení.
Investoři mohou stahovat peníze z dluhopisového trhu a zvyšovat tak cenu zlata také kvůli obavám o další vývoj dolaru. Obavy vzbuzuje například monetizace amerických dluhopisů FEDem. Ovšem důvodů pro odliv peněz z dluhopisového trhu a následnému růstu ceny zlata je samozřejmě víc. Trh zlata je obrovský a žádný investor nemůže znát všechny faktory ovlivňující cenu zlata, včetně faktorů zákulisních.
Cena zlata také bude záviset na tom, zda dojde v budoucnu k deflačnímu nebo inflačnímu scénáři. Možné jsou oba scénáře, nám se však jeví jako pravděpodobnější ten inflační. Výhled US federálního rozpočtu nepočítá s růstem úrokových sazeb. Pokud by ovšem recese opravdu skončila, je růst sazeb nezbytný. Proč s růstem úrokových sazeb nepočítá? Důvod je prostý -americký dluh je tak obrovský, že jeho servisování by při růstu sazeb nebylo vpodstatě možné. Nízké sazby, či jejich reálný pokles, tedy usnadňují obsluhu státního dluhu. Tento scénář je pro USA možným východiskem ze současné dluhové krize. Toto řešení ovšem znamená inflaci. Cena zlata by v takovém případě rostla, neboť poptávka po zlatě jako po bezpečném aktivu by rostla.
Zpět na článkyNejnovější články

Fed ponechal sazby beze změny
31. 7. 2025 - Autor: Jan Dvořák
Americký Fed na svém včerejším zasedání rozhodl v souladu s očekáváními většiny analytiků ponechat ... číst dále

ECB ponechala úroky beze změny
28. 7. 2025 - Autor: Jan Dvořák
Evropská centrální banka (ECB) 24. 7. rozhodla v souladu s očekáváním trhu ponechat klíčové úrokové sazby ... číst dále

Vzestup a pád „TACO trade“: Jak trhy přestaly reagovat na Trumpovy hrozby
24. 7. 2025 - Autor: Jan Dvořák
Finanční trhy prošly zásadní transformací ve způsobu, jak reagují na politická prohlášení Donalda Trumpa. ... číst dále

Červnová inflace v Evropské unii se mírně zvýšila
21. 7. 2025 - Autor: Jan Dvořák
Červnová inflace v EU mírně vzrostla, v Česku dosáhla 2,8 %, uvádí Eurostat, který ... číst dále

ČNB přiznala selhání svých predikčních modelů
17. 7. 2025 - Autor: Jan Dvořák
Predikční modely během inflační vlny v letech 2022 a 2023, kdy inflace v Česku ... číst dále
Silverum!




Certifikace


Spolupracujeme







